Qua Bảng 05 ta thấy:
- Tại ngày 31/12/2008: TSLĐ của Công ty là 356.578.400.694 (đồng), chiếm 93,23% tổng tài sản, trong khi đó Nguồn vốn ngắn hạn (Nợ ngắn hạn) của Cơng ty chỉ có 302.107.563.307 (đồng), chiếm 78,99% tổng nguồn vốn.
- Tại ngày 31/12/2007: TSLĐ của Công ty là 245.044.207.788 (đồng), chiếm 92,04% tổng tài sản, trong khi đó Nguồn vốn ngắn hạn (Nợ ngắn hạn) của Cơng ty chỉ có 215.452.218.897 (đồng), chiếm 80,92% tổng nguồn vốn.
Điều này thể hiện một phần TSLĐ của Công ty đã được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn. Như vậy, trong hai năm qua Công ty đã dùng nguồn tài trợ ổn định (Nguồn vốn chủ sở hữu và vay dài hạn) để đáp ứng toàn bộ nhu cầu đầu tư về TSCĐ và một phần TSLĐ thường xuyên.
Để đánh giá hiệu quả sử dụng và tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động đồng thời đánh giá tính hợp lý trong mơ hình tài trợ vốn lưu động của Cơng ty, ta đi phân tích nguồn hình thành vốn lưu động trên cơ sở căn cứ vào thời gian huy động vốn và sử dụng vốn.
Cụ thể về cơ cấu nguồn tài trợ được thể hiện ở bảng 06:
BẢNG 06 : CƠ CẤU NGUỒN VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÔNG TY.
Đơn vị: Đồng. CHỈ TIÊU 31/12/2008 Tỷ trọng 31/12/2007 Tỷ trọng I. TSLĐ 356.578.400.694 100,00 245.044.207.788 100,00
II. Nguồn vốn lưu động 356.578.400.694 100,00 245.044.207.788 100,001. Nguồn VLĐ tạm thời 302.107.563.307 84,72 215.452.218.897 87,92 1. Nguồn VLĐ tạm thời 302.107.563.307 84,72 215.452.218.897 87,92 2. Nguồn VLĐ thường
xuyên
54.470.837.387 15,28 29.591.988.891 12,08
Từ số liệu trên Bảng 06 ta thấy: Hầu hết vốn lưu động của Cơng ty đều được tài trợ bởi nguồn vốn có tính chất tạm thời. Cụ thể là, Tại ngày 31/12/2008, Công ty có 84,72% vốn lưu động được tài trợ bởi nguồn vốn lưu động có tính chất tạm thời, cịn lại có 15,28% vốn lưu động được đảm
bảo bằng nguồn vốn dài hạn. Tương tự, tại ngày 31/12/2007, Cơng ty có 87,92% vốn lưu động được tài trợ bởi nguồn vốn lưu động có tính chất tạm thời, cịn lại có 12,08% vốn lưu động được đảm bảo bằng nguồn vốn dài hạn.
Như vậy, Cơng ty đã thành lập mơ hình tài trợ khá phổ biến, với vốn
lưu động thường xuyên cần thiết thì được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn còn vốn lưu động tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn. Mơ hình này giúp Cơng ty xác lập được sự cân bằng về thời hạn sử dụng vốn và nguồn vốn, do đó có thể hạn chế các chi phí sử dụng vốn phát sinh thêm và những rủi ro về mặt tài chính cho Cơng ty. Cơ cấu tài trợ này cho ta thấy Cơng ty có khả năng tự chủ cao trong điều hành kinh doanh. Rủi ro đầu tư và rủi ro thanh tốn nhìn chung là thấp. Sở dĩ Cơng ty theo đuổi mơ hình tài trợ này là vì:
- Quy mơ sản xuất kinh doanh của Công ty khá ổn định và ít có sự đột biến cho nên số vốn lưu động thường xuyên phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh ít có sự thay đổi. Vì vậy, Cơng ty đã sử dụng nguồn vốn dài hạn mà cụ thể ở đây là nguồn vốn chủ sở hữu để tài trợ cho số vốn lưu động này.
- Hơn nữa, Công ty đã tạo dựng được mối quan hệ lâu dài với các ngân hàng như: Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam, Ngân hàng ngoại thương…; với các nhà cung ứng vật tư như: Thép Việt Ý, Que hàn Kim Tín… Và đây chính là nguồn vốn tạm thời chủ yếu mà Cơng ty có được để tài trợ cho số vốn lưu động tạm thời.
Như đã phân tích ở trên, để đảm bảo đủ vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh Công ty phải huy động từ nhiều nguồn khác nhau, trong đó chủ yếu là nợ ngắn hạn. Đến 31/12/2008 nợ ngắn hạn của Công ty là : 302.107.563.307 (đồng). Đây là nguồn vốn lưu động chủ yếu của Công ty nên cần xem xét kỹ tỷ trọng của từng khoản nợ chiếm trong tổng số nợ ngắn hạn (ta xem bảng 07).
BẢNG 07 : TÌNH HÌNH NỢ NGẮN HẠN NĂM 2007- 2008.
(Đơn vị: đồng)
CHỈ TIÊU 31/12/2008 31/12/2007 CHÊNH LỆCH
SỐ TIỀN % SỐ TIỀN % SỐ TIỀN %
1. Vay ngắn hạn NH 94.051.353.075 31,13 79.831.537.527 37,05 14.219.815.548 17.81
2. Phải trả người bán 168.875.077.874 55,90 99.638.571.279 46,25 69.236.506.595 69.49
3.Người mua trả tiền trước 1.809.692.014 0,60 1.809.692.014 -
4.Thuế và các khoản PNNN 52.716.921 0,02 108.833.345 0,05 -56.116.424 -51.56
5. Phải trả nội bộ 1.442.425.770 0,48 1.442.425.770 -
6. Phải trả, phải nộp khác 35.876.297.653 11,87 35.873.276.746 16,65 3.020.907 0.
01
Tổng cộng 302.107.563.307 100 215.452.218.897 100 86.655.344.410 40.22
Qua bảng số liệu trên ta thấy:
Khoản nợ phải trả cho người bán tại năm 2008 là 168.875.077.874 (đồng), chiếm tỷ trọng 55,90% tổng nợ ngắn hạn tăng rất lớn so với năm 2007 là 69.236.506.595 (đồng) với tỷ lệ tăng tương ứng là 69,49%. Đây là nguồn tài trợ ngắn hạn mà Cơng ty khơng phải trả chi phí và dễ thực hiện hơn so với việc đi vay ngân hàng. Song, nó địi hỏi Cơng ty phải có uy tín với bạn hàng và chấp hành tốt kỷ luật thanh toán. Sự gia tăng rất lớn của khoản Nợ phải trả cho người bán trong năm vừa qua là do Cơng ty ngày càng có uy tín với các bạn hàng, đồng thời các nhà cung cấp vật tư cũng muốn tiêu thụ bớt lượng hàng lớn còn tồn đọng trong kho. Đây là nguồn vốn quan trọng chủ yếu giúp công ty đảm bảo nhu cầu vốn lưu động của mình. Tuy nhiên, sử dụng tín dụng thương mại nhiều làm tăng rủi ro tài chính cho Cơng ty vì địi hỏi Cơng ty phải thanh tốn trong thời gian ngắn. Chính vì vậy cơng ty cần phải thận trọng trong việc sử dụng nguồn tài trợ này.
Bên cạnh đó, một nguồn vốn khơng kém phần quan trọng góp phần tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động của Công ty là Vay ngắn hạn ngân hàng. Năm 2008 Công ty đã vay ngắn hạn ngân hàng số tiền 94.051.353.075 9đồng),
chiếm 31,13% tổng nợ ngắn hạn. Khoản vay ngắn hạn ngân hàng này so với năm 2007 tăng 14.219.815.548 (đồng) với tỷ lệ tăng tương ứng là 17,81%. Tuy nhiên tỷ trọng của khoản vay ngắn hạn ngân hàng năm 2008 đã giảm hơn so với năm 2007 một mức là 5,92%.
Năm 2008, khoản phải trả phải nộp là 35.876.297.653 đồng, chiếm tỷ trọng 11,87% tổng nợ ngắn hạn và tăng lên không đáng kể so với năm 2007 là 3.020.907 đồng, với tỷ lệ tăng rất nhỏ là 0,01%. Đây cũng là một nguồn vốn khá lớn mà Cơng ty có thể tận dụng. Đồng thời, Cơng ty cịn sử dụng số tiền phải nộp ngân sách Nhà nước nhưng chưa đến hạn nộp là 52.716.921 đồng, chiếm 0,02% tổng số nợ ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động. Khoản này giảm so với năm 2008 là 56.116.424 đồng với tỷ lệ giảm tương ứng là 51,56%.
Ngoài các khoản trên, Năm 2008 so với năm 2007 Cơng ty đã có thêm nguồn tài trợ mới cho nhu cầu vốn lưu động của mình đó là Khoản người mua trả tiền trước( do khi nhận đơn đặt hàng, Công ty đã yêu cầu khách hàng phải ứng trước một số phần trăm tổng giá trị hợp đồng) và Khoản phải trả nội bộ. Các khoản này chiếm một tỷ trọng không đáng kể trong tổng nợ ngắn hạn ( cụ thể là Người mua trả tiền trước chiếm 0,6%, còn Phải trả nội bộ chiếm 0,48%) nhưng cũng đã phần nào giúp Cơng ty có thêm một nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động mà khơng phải mất chi phí sử dụng vốn.
Như vậy, mơ hình tài trợ cho nhu cầu Vốn lưu động của Công ty bằng nợ ngắn hạn là chính, trong đó hai nguồn vốn chiếm chủ đạo đó là Vay ngắn hạn và Phải trả cho người bán.
2.2.3.2. Phân tích tình hình tổ chức quản lý và sử dụng vốn lưu động tạiCông ty năm 2008: Công ty năm 2008:
* Phân tích tổng qt tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động tại Công ty
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động thể hiện chất lượng công tác quản lý và sử dụng vốn lưu động trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Muốn có cơ sở để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động cần xem xét kết cấu vốn lưu động có hợp lý khơng? Nghiên cứu kết cấu vốn lưu động chính là nghiên
cứu tỷ trọng của các Tài sản lưu động trên tổng Tài sản lưu động. Vấn đề này được cụ thể hoá như sau:
BẢNG 08: KẾT CẤU VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÔNG TY CÔNG TYTNHH SX & TM TÂN Á. TNHH SX & TM TÂN Á.
Đơn vị: đồng
CHỈ TIÊU 31/12/2008 31/12/2007 CHÊNH LỆCH
SỐ TIỀN % SỐ TIỀN % SỐ TIỀN %