2.2.2 .Tình hình quy mô và cơ cấu vốn của công ty
2.2.6. Tình hình hiệu suấtvà hiệu quả hoạt động kinhdoanh của công ty
2.2.6.1. Tình hình hiệu suất hoạt động kinh doanh của cơng ty
Để có cái nhìn tổng quan nhất về tình hình kinh doanh của cơng ty, ta sử
dụng các sổ liệu tổng hợp dưới đây:
Bảng 2.11: Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động của Công ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu bao bì Thăng Long
Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt
động Đon vi• Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018
Hệ số vòng quay TTS Vòng 1,70 1,89 1,58
Vòng quay vốn lưu động Vòng 2,51 2,70 2,12
Hiệu suất sử dụng TSCĐ Lần 6,01 7,10 7,16
Chu kỳ HTK Ngày 37,94 41,55 57,43
Nguôn: Tác giả tông hợp tử BCTC 2018-2020 cơng ty. cơ phân sản xí và xuât
nhập khẩu bao bì Thăng Long
Thời gian thu hồi cơng nợ khách
hàng
Ngày 51,65 48,52 65,35
Vịng quay các khoản phải thu Vòng 5,46 6,13 4,60
Thời gian thanh tốn cơng nợ Ngày 57,78 56,82 72,65
Vòng quay tiền Ngày 31,81 33,25 50,12
Hệ số vòng quay TTS tại đơn vị biến động khơng đồng đều. Xuất phát ở mức 1,58 vịng trong năm 2018, sang năm 2019 hệ số vòng quay đã lên mức 1,89 vòng trước khi hạ xuống 1,7 vòng trong năm 2020. Hệ số này cho biết năm 2020 mỗi đồng tài sản tạo ra 1,7 đồng doanh thu, mặc dù có suy giảm hơn 0,09 vịng so với
năm 2019 nhưng vẫn cao hơn 0,28 vòng so với năm 2018.
Vòng quay VLĐ cũng đi cùng với xu hướng của hệ số vòng quay TTS khi
đạt đinh giai đoạn vào năm 2019 ở mức 2,7 vòng trước khi hạ xuống cịn 2,51 vịng.
Chì số vịng quay vốn lưu động càng lớn chứng tỏ Doanh nghiệp đang hoạt động ổn định và cỏ thể sử dụng vổn lưu động đạt hiệu quả cao.
Hiệu suất sử dụng TSCĐ giảm dần trong suốt giai đoạn nghiên cứu. Năm 2018 hệ số là 7,16 sang đen năm 2019 hệ số này là 7,1 trước khi rơi xuống đáy ở mức 6,01 trong năm 2020. Năm 2020 là năm hệ sổ sử dụng TSCĐ ở mức thấp nhất,
điều này là do trong giai đoạn cuối năm 2019 doanh nghiệp đã mua bổ sung thêm một loạt các máy móc thiết bị phục vụ hoạt động sản xuất và mới bắt đầu đi vào sử
dụng năm 2020.
Chu kỳ hàng tồn kho đi cùng xu hướng của hệ số hiệu suất sử dụng TSCĐ khi có xu hướng giảm liên tục trong suốt giai đoạn 2018-2020. Năm 2018 chu kỳ HTK là 57,43 ngày nhưng sang đến năm 2019 còn 41,55 ngày trước khi giảm xuống còn 37,94 ngày trong năm 2020. Chu kỳ hàng tồn kho giảm xuống cho thấy doanh nghiệp đẩy mạnh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, giảm mức độ ứ đọng hàng hóa, tổc độ tiêu thụ hàng tồn kho được đẩy mạnh.
Thời gian thu hồi công nợ của khách hàng đạt đinh vào năm 2018 ở mức 65,35 ngày nhưng đã giảm mạnh vào năm 2019 ở mức 48,52 ngày trước khi tăng
nhẹ vào năm 2020 ờ mức 51,65 ngày. Diễn biến của thời gian thu hồi công nợ cho
thấy trong giai đoạn 2018-2020 doanh nghiệp đã cố gắng rút ngắn thời gian thu hồi
cơng nợ, quản trị cơng nợ có hiệu quả đồng thời áp dụng chính sách bán hàng có
chọn lọc đối với đối tác. Tuy nhiên, do ảnh hường của dịch bệnh covid 19 diễn ra
vào thời điểm cuối năm 2019 đã ảnh hưởng không nhỏ đến hầu hết các đối tác đầu vào và đầu ra của doanh nghiệp dẫn đến thời gian thu hồi công nợ củạ công ty bị kéo dài hơn so với năm 2019.
Vịng quay tiền năm có xu hướng được rút ngắn khi từ 50,12 vòng trong năm
2018 xuống còn 31,81 vòng trong năm 2020. Vòng quay tiền giảm xuống nhanh
cho thấy doanh nghiệp bán hàng thu tiền nhanh, doanh nghiệp đẩy mạnh thu tiền
hàng sau khi bản.
2.2.
Ó.2. Tình hình hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty
Bảng 2.10 và biểu đồ 2.4 cho thấy cái nhìn tổng quan về tình hình hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu bao bì Thăng
Bảng 2.12: Hệ số hiệu quả hoạt động của Công ty cỗ phần sản xuất và xuất nhập khẩu bao bì Thăng Long giai đoạn 2018-2020
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018
Chênh lệch 2019-2018 Chênh lệch 2020-2019 Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%)
1 Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Triệu đồng 34,162,484,043 47,079,432,315 42,799,640,794 4,279,791,521 10.0% -12,916,948,272 -27.44%
2 Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng 27,329,987,234 37,663,545,852 34,239,712,635 3,423,833,217 10.0% -10,333,558,618 -27.44%
3 Doanh thu thuần Triệu đồng 550,607,456,944 605,161,515,749 515,904,671,228 89,256,844,521 17.3% -54,554,058,805 -9.01%
4 ROA % 28.9 44.2 63.2 -19.000 -30.1% -15.300 -34.62%
5 ROE % 25.1 31.5 28.1 3.400 12.1% -6.400 -20.32%
6 ROS % 5 6.6 26.7 -20.100 -75.3% -1.600 -24.24%
Biểu đồ 2.5. Hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty
Đơn vị: %
Một số chỉ .tiêu sinh lời công ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu bao bì Thăng Long
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ BCTC 2018-2020 công ty cồ phần sản xuất và xuất nhập
kháu bao bì Thăng Long
Hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty qua các năm 2018 - 2020
trải qua những thăng trầm, thể hiện ở các chì tiêu đánh giá cụ thể như sau:
Sức sinh lời của tài sản năm 2018 là 63,2% cho biết Công ty bỏ ra 1 đồng tài sản đầu tư thì thu 0.632 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Tuy nhiên sang đến năm 2019 và 2020 thì sức sinh lời của tài sản đơn vị giảm dần. Năm 2019 sức sinh lời của
đon vị giảm xuống còn 44,2 % giảm 19% về sổ tuyệt đối và 30,1% về số tương đối trước khi rơi xuống đáy của giai đoạn vào năm 2020. Năm 2020 sức sinh lời của tài sản tại đơn vị là 28,9%, giảm tiếp 15,3% về số tuyệt đổi tương đương với mức giảm 34,7% về số
tương đối. Điều này cho thấy hiệu quả sinh lời của tài sản tại đơn vị có dấu hiệu suy giảm
liên tục trong suốt giai đoạn nghiên cứu.
Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu trải qua một giai đoạn biến động không đồng đều
trong suốt thời kỳ 2018-2020. Trong năm 2018 sức sinh lời vốn chủ sở hữu đạt mức
28,1%, sang đến năm 2019 con số này đã lên mức 31,5%. Đây cũng là mức cao nhất
trong suốt giai đoạn nghiên cứu. Sau thời gian này, sức sinh lời của vốn củ sở hữu chứng kiến một sự suy giảm nhẹ trong năm 2020 khi hệ số này rơi xuống mức 25,1%, giảm
Sức sinh lời của doanh thu thuần năm 2020 là 26,7% cho biết cứ 1 đồng doanh thu thì thu được 0.267 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Tuy nhiên, càng về sau thì sức sinh lời của doanh thu thuần của đơn vị ngày càng suy giảm. Năm 2019 hệ số này giảm mạnh còn 6,6, giảm 20,1% về số tuyệt đối và 75,3% về số tương đối trước khi rơi xuống mức đáy của giai đoạn trong năm 2020. Năm 2020 hệ sổ sức sinh lời của doanh thu thuần đạt mức 5% giảm 1,6% về số tuyệt đối và 24,24% về số tương đối.
Có thể thấy các chỉ tiêu đánh giá khái quát hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty thời điểm năm 2020 đều kém hơn so với năm 2018 và thậm chí một số chỉ tiêu còn thấp hơn so với năm 2019. Điều này cũng được giải thích một phần do trong năm 2020, tình hình dịch bệnh kéo dài, hoạt động kinh dốnh diễn ra khó khăn hơn hẳn so với năm 2019 và 2018. Sản xuất bị ngừng trệ dẫn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh suy giảm, hệ số sinh lời trên tài sản và vốn chủ sở hữu suy giảm. Doanh thu suy giảm, lợi nhuận giảm, chi phí lãi vay tăng. Bên cạnh đó, trong năm 2020 mặc dù dịch bệnh diễn ra khiển hiệu quả sản xuất giảm nhưng công ty vẫn phải chi trả khá nhiều các loại chi phí phục vụ sản xuất thường xuyên khiến cho lợi nhuận thu về thấp, hệ số sinh lời của doanh thu từ đó đạt giá trị thấp nhất trong năm 2020.
Qua mơ hình Dupont ta thấy, ROE chịu ảnh hưởng bởi 2 nhân là ROA và đòn bẩy tài chính. Trong đó tỷ suất lợi nhuận trên tài sản lại chịu tác động bởi 2 nhân tố nữa đó là ROS và hiệu suất sử dụng VKD. Các nhân tố tác động đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu gồm: ROS, hiệu suất sử dụng VKD và địn bẩy tài chính.
ROE = ROS X Vịng quay tồn bộ vốn X ______1_____ 1-Hệ số nợ
Tỷ suất lợi nhuận VCSH năm 2020 được xác định như sau:
ROE = 5% X 1,57 X 1 = 25,1%
1-0,69
Như vậy, theo phương trình trên, năm 2020 bình quân 1 đồng vốn chủ tham gia vào quá trình kinh doanh thì sẽ đem về 0,251 đồng LNST. Bởi vì:
- Sử dụng bình quân 1 đồng vốn kinh doanh sẽ tạo ra 1,57 đồng doanh thu thuần
- Trong 1 đồng doanh thu thuần có 0,05 đồng LNST
- Bình qn sử dụng 1 đồng VKD thì sẽ phải huy động 0,69 đồng vay.
Từ sơ đồ có thể thấy 3 nhân tố chủ yếu tác động đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn
chủ của công ty là nguyên nhân chủ yểu làm tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ của công
ty có xu hướng phục hồi trở lại trong 2 năm gần đây là:
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS): năm 2020 đạt 5% giảm
24,24% so với năm 2019.
Vịng quay tồn bộ vốn: năm 2020 là 1,57 vòng tăng 0,02 vòng so với
năm 2019.
Hệ sổ nợ: năm 2020 là 0,44 trong khi đó hệ số nợ của năm 2019 là 0,49.
Nhìn chung, tỷ suất lợi nhuận của công ty tăng và công ty vẫn thu được lợi
nhuận. Đây có thể xem là một phần thành tích của Thăng Long JSC trong năm qua. Tuy nhiên cơng ty vẫn cần có thêm các biện pháp làm tăng thêm ROE:
- Tăng ROS: bằng cách thực hiện cắt giảm các khoản chi phí của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh.
- Tăng vịng quay tài sản: bằng cách tăng cường hiệu quả làm việc, đào tạo đội ngũ nhân viên chất lượng hơn để khai thác tối đa giá trị tiềm năm của tài sản
công ty.
Điều chỉnh lại cơ cấu nợ vay và vốn chủ.