Trong chương này, dựa trên sự kết hợp giữa các nội dung lý thuyết đã trình bày trong chương 1 và kết quả khảo sát ở chương 2, tác giả sẽ trình bày về mơ hình nhận diện gian lận BCTC thơng qua sự kết hợp các chỉ số Z và P, đồng thời đưa các khuyến nghị cần thiết để áp dụng các mơ hình này trong thực tế Việt Nam. Trước hết, tác giả trình bày về các quan điểm cơ sở cho việc đề xuất giải pháp về mơ hình như sau:
3.1.1 Dựa trên thực tiễn Việt Nam
So với các nước trên thế giới, thị trường chứng khốn Việt Nam vẫn cịn non trẻ và các quy định tài chính cịn hạn chế. Để thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển bền vững lâu dài, một trong những nhân tố quan trọng đó chính là niềm tin của các nhà đầu tư với thị trường. Để có được niềm tin của các nhà đầu tư, xây dựng thị trường chứng khốn phát triển bền vững thì cơ quan quản lý chứng khoán của Nhà nước đã đặt ra những yêu cầu về thơng tin trong các báo cáo tài chính trên thị trường chứng khốn như sau:
- Tính minh bạch: Việc cơng bố thông tin rõ ràng, đầy đủ sẽ giúp cho
các nhà đầu tư có những quyết định đúng đắn và góp phần phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam bền vững. Do đó, báo cáo tài chính của cơng ty niêm yết phải được kiểm toán từ các tổ chức kiểm tốn độc lập bên ngồi.
- Tính trung thực và chính xác: Với thơng tin cung cấp trung thực và
chính xác sẽ là cơ sở để nhà đầu tư ra quyết định hợp lý. Vì vậy, các cơng ty niêm yết phải thực hiện công bố thông tin trước và sau khi phát hành một cách thường xuyên, có đầy đủ chữ ký của những người
liên quan và dấu xác nhận của các cơ quan, đơn vị, đồng thời các thông tin này phải đáp ứng được nhu cầu của nhà đầu tư mong muốn. - Tính đầy đủ và kịp thời: Các thông tin trên báo cáo tài chính cần
phải đầy đủ và cơng bố kịp thời ra công chúng. Như vậy, các nhà đầu tư mới có thể phân tích và phản ánh đúng tình hình cơng ty mà họ muốn đầu tư chứng khoán. Các chỉ tiêu phản ánh trên báo cáo tài chính phải thống nhất về số liệu của cùng một chỉ tiêu, thống nhất về cách trình bày để đảm bảo tính có thể so sánh được. Nội dung, phương pháp tính tốn, hình thức trình bày các thơng tin trên báo cáo tài chính đều quy định thống nhất cho mọi loại hình doanh nghiệp.
3.1.2 Tơn trọng xu hướng hội nhập
Trong xu thế tồn cầu hóa và hội nhập kinh tế quốc tế, thị trường chứng khoán là một trong những kênh huy động vốn lớn, góp phần thúc đẩy nền kinh tế phát triển. Trong xu thế đó, việc phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam rất quan trọng. Do đó, việc phát hiện gian lận báo cáo tài chính của các cơng ty niêm yết sẽ góp phần minh bạch hóa thơng tin trên báo cáo tài chính tạo niềm tin và bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu tư. Như vậy, vai trò của các cơng ty kiểm tốn rất quan trọng. Với việc kiểm báo cáo tài chính của các cơng ty niêm yết, các kiểm tốn viên đưa ra các kết luận báo cáo tài chính có trung thực, hợp lý khơng, có ý kiến ngoại trừ hay sự kiện cần lưu ý không. Vì vậy, việc đẩy nhanh sự phát triển, nâng cao trình độ nghề nghiệp và đảm bảo chất lượng dịch vụ kiểm toán tiếp cận và ngang tầm với các nước trong khu vực và trên thế giới là nhiệm vụ hết sức quan trọng đối với một quốc gia đang phát triển như Việt Nam.
Bên cạnh đó, cũng cần có sự hỗ trợ về hệ thống pháp lý và việc ban hành, sửa đổi chuẩn mực kiểm toán liên tục để phù hợp với sự thay đổi không ngừng trong nền kinh tế - xã hội và các thơng lệ quốc tế của chính phủ và hội nghề nghiệp.
3.2 Mơ hình
3.2.1 Mơ hình
Với việc sử dụng chỉ số Z và kết hợp với chỉ số P sẽ cho chúng ta bức tranh về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Cụ thể, kế thừa từ các nghiên cứu trước đây về chỉ số Z và chỉ số P, tác giả đề nghị mơ hình sau để nhận diện gian lận BCTC như sau:
Hình 3.1 Mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài chính
Mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài chính được xây dựng dựa trên sự kết hợp chỉ số Z, chỉ số P và độ lệch ∆P - ∆Z tính tốn trong khoảng thời gian 5 năm.
3.2.1.1 Nhận định về tình hình tài chính của cơng ty thơng qua chỉ số
Z:
- Nếu: Z < 1,8: nguy cơ phá sản cao
- Nếu: 1,81 < Z < 2,99: vùng cảnh báo có thể có nguy cơ phá sản - Nếu: Z > 3: vùng an toàn
3.2.1.2 Nhận định cơng ty có dấu hiệu gian lận BCTC:
Thơng qua xu thế biến động của chỉ số Z, chỉ số P và độ lệch ∆P - ∆Z trong 5 năm với quy đổi về mốc thời gian như sau:
- Năm 5: năm trước năm bị phát hiện gian lận báo cáo tài chính 1 năm - Năm 4: năm cách năm bị phát hiện gian lận báo cáo tài chính 2 năm - Năm 3: năm cách năm bị phát hiện gian lận báo cáo tài chính 3 năm - Năm 2: năm cách năm bị phát hiện gian lận báo cáo tài chính 4 năm - Năm 1: năm cách năm bị phát hiện gian lận báo cáo tài chính 5 năm - Riêng đối với (∆P - ∆Z) thì thời gian quy đổi là 4 năm với năm 1 là
năm gốc để tính ∆Z, ∆P bằng cách tính hiệu số năm sau trừ năm trước.
Phân chia thành 02 nhóm đối tượng:
- Nhóm 1: cho đối tượng cơng ty có khả năng xảy ra gian lận BCTC sau đó khơng cịn khả năng hoạt động liên tục.
- Nhóm 2: cho đối tượng cơng ty có khả năng xảy ra gian lận BCTC nhưng sau đó vẫn cịn khả năng hoạt động liên tục.
Bảng 3.1 Các dấu hiệu nhận diện khả năng gian lận BCTC
Dấu hiệu Đối
tượng Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 - Chỉ số Z - Chênh lệch giữa chỉ số Z và 1,81 - Chỉ số P Chung - ↓ ↓ ↑ - Nhóm 1 - ↓ - - ↓ Nhóm 2 - ↓ ↓ ↑ ↑ Trung bình chênh lệch Z và 1,81 Giá trị trung bình: -0.47 ∆P - ∆Z Chung - - - - ↑ Nhóm 1 - - ↓ ↑ ↑ Nhóm 2 - - ↑ ↓ ↑ Chênh lệch giữa ∆P - ∆Z và 0,37 Chung - - - ↑ ↑ Nhóm 1 - - ↓ ↑ ↑ Nhóm 2 - - ↑ - - Trung bình chênh lệch ∆P - ∆Z và 0,37 Giá trị trung bình: -0.4 3.2.2 Các khuyến nghị áp dụng
3.2.2.1 Dành cho các cơng ty kiểm tốn
Theo Chuẩn mực kiểm toán Việt Nam số 240, khi thực hiện kiểm toán theo các chuẩn mực kiểm toán Việt Nam, kiểm toán viên chịu trách nhiệm đạt được sự đảm bảo hợp lý rằng báo cáo tài chính xét trên phương diện tổng thể khơng cịn sai sót trọng yếu do gian lận hay nhầm lẫn.
Kiểm tốn viên phải duy trì thái độ hồi nghi nghề nghiệp trong suốt quá trình kiểm tốn, phải cân nhắc khả năng Ban giám đốc có thể khống chế hệ thống kiểm sốt và phải nhận thức được thực tế là các thủ tục kiểm toán nhằm phát hiện nhầm lẫn một cách hiệu quả có thể khơng hiệu quả trong việc phát hiện gian lận.
Kiểm tốn viên phải coi các rủi ro có sai sót trọng yếu do gian lận đã được đánh giá là các rủi ro trọng yếu, do đó kiểm tốn viên phải tìm hiểu hệ thống kiểm sốt nội bộ, kể cả các hoạt động liên quan đến kiểm soát rủi ro đó. Mục tiêu của kiểm tốn viên và cơng ty kiểm tốn khi thực hiện kiểm toán gồm 3 mục tiêu sau:
+ Xác định và đánh giá rủi ro có sai sót trọng yếu trong báo cáo tài chính do gian lận.
+ Thu thập đầy đủ bằng chứng kiểm tốn thích hợp về các rủi ro có sai sót trọng yếu do gian lận mà kiểm toán viên đã tiến hành đánh giá, thông qua việc thiết lập và triển khai những biện pháp xử lý.
+ Có biện pháp xử lý thích hợp đối với gian lận đã được xác định hoặc có nghi vấn.
Để đạt được các mục tiêu trên, khi kiểm toán BCTC, trong giai đoạn lập kế hoạch kiểm tốn, các kiểm tốn viên nên tính tốn thêm chỉ số Z với chỉ số P và độ lệch ∆P - ∆Z trong thời gian 5 năm trước năm kiểm toán. Kết quả thu được so với mơ hình chỉ số Z kết hợp chỉ số P sẽ giúp các kiểm toán viên xác định mức độ rủi ro về khả năng BCTC của doanh nghiệp được kiểm tốn có hàm chứa các gian lận hay khơng. Từ đó, các kiểm tốn viên dựa trên mối quan hệ giữa rủi ro, trọng yếu và bằng chứng để có thể xác định mức độ trọng yếu, xác định cỡ mẫu, hoặc tiến hành phân tích chi tiết thêm một số khoản mục cần thiết phù hợp với mức độ rủi ro đã xác định.
3.2.2.2 Dành cho các công ty niêm yết
Các công ty niêm yết có trách nhiệm chủ yếu trong việc phát hiện và ngăn chặn gian lận. Công cụ giúp các công ty niêm yết thực hiện trách nhiệm này là hệ thống kiểm soát nội bộ. Theo Báo cáo COSO (1992), thì một hệ thống kiểm sốt nội bộ bao gồm năm bộ phận có mối liên hệ chặt chẽ với nhau:
+ Mơi trường kiểm sốt: là nền tảng ý thức, là văn hóa của tổ chức tác động đến ý thức kiểm sốt của tồn bộ thành viên trong tổ chức. Nó được thể hiện thơng qua tính kỷ luật, cơ cấu tổ chức, giá trị đạo đức, tính trung thực, triết lý quản lý, phong cách điều hành, …
+ Đánh giá rủi ro: là việc nhận dạng, phân tích và quản lý các rủi ro có thể đe dọa đến việc đạt được các mục tiêu của tổ chức.
+ Hoạt động kiểm soát: là những chính sách và thủ tục kiểm soát để đảm bảo cho các chỉ thị của nhà quản lý được thực hiện nhằm đạt được các mục tiêu.
+ Thông tin và truyền thông: các thông tin cần thiết phải được nhận dạng, thu thập và trao đổi trong tổ chức dưới các hình thức và thời gian thích hợp, sao cho nó giúp mọi thành viên trong tổ chức thực hiện được nhiệm vụ của mình. Thơng tin và truyền thơng tạo ra báo cáo, cung cấp các thông tin cần thiết cho việc quản lý và kiểm soát tổ chức.
+ Giám sát: là quá trình đánh giá chất lượng của hệ thống kiểm soát nội bộ theo thời gian. Những khiếm khuyết của hệ thống kiểm soát nội bộ cần được phát hiện kịp thời để có biện pháp khắc phục càng sớm càng tốt.
Để đánh giá hệ thống kiểm soát nội bộ hoạt động hữu hiệu thì phải dựa trên 5 tiêu chí sau:
+ Các nhà quản lý hiểu rõ mục tiêu hoạt động của tổ chức đang đạt được ở mức độ nào.
+ Pháp luật và các quy định đang được tuân thủ.
+ Năm bộ phận cấu thành của hệ thống kiểm sốt nội bộ có hiện hữu khơng?
+ Nếu có, chúng có hoạt động hữu hiệu khơng?
Nếu cả 5 tiêu chí trên đều được thỏa mãn trong kiểm sốt nội bộ đối với việc lập báo cáo tài chính thì có thể kết luận kiểm sốt nội bộ đối với việc lập báo cáo tài chính là hữu hiệu. Điều này có nghĩa là gian lận báo cáo tài chính có thể được ngăn chặn.
Như vậy, để ngăn chặn gian lận báo cáo tài chính, các cơng ty niêm yết nên xây dựng thêm các chỉ số tài chính như chỉ số Z, chỉ số P, độ lệch ∆P - ∆Z trong hệ thống đánh giá về thành quả thực hiện của doanh nghiệp hoặc trong phân tích báo cáo tài chính. Bộ phận kiểm sốt nội bộ phải đưa các chỉ số này thành các chỉ số theo dõi định kỳ hàng năm hoặc có thể mở rộng hơn cho các định kỳ nhỏ hơn như 6 tháng, hoặc hàng quý. Đặc biệt trong các tập đoàn bao gồm nhiều cơng ty con, để kiểm sốt các cơng ty con về khả năng tài chính và khả năng gian lận BCTC, các chỉ số này cần được theo dõi chặt chẽ và so với các chuẩn đã định hoặc tùy theo bản chất kinh doanh, và số liệu q khứ, các cơng ty có thể đặt ra các chuẩn khác phù hợp với đặc thù của từng doanh nghiệp.
3.2.2.3 Dành cho các cơ quan quản lý thị trường chứng khốn
Cơ quan quản lý thị trường chứng khốn có vai trị quan trọng trong việc giúp thị trường chứng khốn phát triển ổn định, bền vững. Với số lượng các công ty niêm yết và các giao dịch chứng khoán ngày càng tăng, việc quản lý để thị trường chứng khoán phát triển bền vững và giữ được niềm tin của các nhà đầu tư là yêu cầu cấp thiết. Muốn làm được điều này thì các cơ quan quản lý thị trường phải nỗ lực trong việc kiểm sốt thơng tin cơng bố được minh bạch và nhanh chóng kịp thời, nhất là phát hiện được các cơng ty có dấu hiệu gian lận BCTC để bảo vệ lợi ích cho các nhà đầu tư.
Do đó, trong tương lai, Việt Nam nên xây dựng cơ quan giám sát theo dõi gian lận BCTC giống như Hiệp hội các nhà điều tra gian lận Hoa Kỳ (ACFE) hoặc Ủy ban giám sát BCTC của các công ty niêm yết như PCAOB của Hoa Kỳ. Nhiệm vụ cơ quan này sẽ tính tốn theo dõi chỉ số Z, P và độ lệch ∆P-∆Z trên báo cáo tài chính cuối năm và cập nhật kết quả thường xuyên hàng năm. Định kỳ hàng năm, các cơ quan giám sát sẽ thống kê kết quả và dựa trên mơ hình chỉ số Z kết hợp chỉ số P để đánh giá tình hình tài chính của các cơng ty và khả năng có gian lận báo cáo tài chính xảy ra không. Nếu các dấu hiệu nhận biết trên xuất hiện, các cơ quan giám sát phải yêu cầu các doanh nghiệp giải trình hoặc có thể mở các cuộc điều tra chuyên sâu để xác minh, đánh giá lại khả năng có gian lận BCTC, khả năng hoạt động liên tục của các doanh nghiệp này và công bố kết quả đến công chúng.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Trong chương 3, tác giả đã đề xuất mơ hình nhận diện khả năng gian lận BCTC trên các quan điểm dựa trên đặc thù môi trường hoạt động tại Việt Nam có tiếp cận với xu hướng chung của thế giới. Với mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài chính dựa trên chỉ số Z, P và hiệu số (∆P - ∆Z) bước đầu đã đặt ra cơ sở cho việc hình thành những cơng cụ giúp cho các đối tượng sử dụng BCTC có thể nhận diện được về khả năng xảy ra gian lận BCTC của các công ty niêm yết để từ đó có những cách thức kiểm tra, yêu cầu giải trình hoặc đánh giá thận trọng hơn về tình hình tài chính của các cơng ty niêm yết trước khi ra các quyết định đầu tư.
KẾT LUẬN
Gian lận báo cáo tài chính đã xảy ra nhiều trong các năm gần đây ở trên thế giới và ở thị trường chứng khoán Việt Nam. Hậu quả do gian lận báo cáo tài chính gây ra là các nhà đầu tư bị thua lỗ, niềm tin của các nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam bị đánh mất, và thị trường chứng khoán Việt Nam rơi vào tình trạng trì trệ, khơng thu hút được nguồn vốn đầu tư.
Nghiên cứu của tác giả áp dụng phương pháp khảo sát thực nghiệm về các trường hợp xảy ra gian lận BCTC tại Việt Nam và kết hợp với lý thuyết về các chỉ số sử dụng trong phát hiện nguy cơ phá sản, khả năng xảy ra gian lận BCTC của các nghiên cứu trước đây để từ đó đúc kết nên các đặc điểm về