3.4 .Phân tích kết quả hồi quy
3.4.1 .Kiểm định tự tương quan
1.6. Lược khảo tài liệu và mơ hình nghiên cứu được sử dụng trong luận văn
DỤNG TRONG LUẬN VĂN
1.6.1. Lược khảo tài liệu
Hoạt động ngân hàng luôn hàm chứa rủi ro, đặc biệt và thường xuyên là rủi ro tín dụng. Khi nào ngân hàng cịn hoạt động, khi đó rủi ro cịn tồn tại. Vì vây, các nghiên cứu về rủi ro tín dụng có thể nói là đề tài “kinh điển” nhưng ln là vấn đề nóng bỏng và phức tạp trong từng giai đoạn hoạt động của ngân hàng, nhất là trong giai đoạn hiện nay, khi nền kinh tế vẫn chưa hồi phục sau khủng hoảng, các DN cịn gặp nhiều khó khăn, kinh doanh ngân hàng cũng theo đó mà bị ảnh hưởng.
Đã có rất nhiều nghiên cứu về vấn đề này, tác giả xin trình bày một số tài liệu có liên quan đến đề tài nghiên cứu.
Nghiên cứu “Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng của các
DNNVV tại ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam” của ThS Lâm Thị Bích Ngọc, Trường Đại học Cần Thơ, Tạp chí cơng nghệ ngân hàng số 73 (tháng 4/2012).
Mục tiêu của nghiên cứu này là phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng của các DNNVV tại ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam. Số liệu thu thập từ 454 DNNVV có quan hệ tín dụng với các chi nhánh Ngân hàng Đầu tư và
Phát triển Việt Nam tại khu vực Đồng bắng sông Cửu Long trong khoảng thời gian từ 2009-2010. Bằng việc sử dụng mơ hình logit, kết quả phân tích cho thấy rủi ro tín dụng sẽ tăng khi tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng. Tương tự, rủi ro tín dụng cũng tăng khi người đi vay đã từng có lịch sử q hạn. Tuy nhiên, rủi ro tín dụng có mối tương quan nghịch với các nhân tố: xếp loại DN tốt, kinh nghiệm của cán bộ tín dụng và lợi nhuận của DN.
Kết quả của nghiên cứu này đã cung cấp những bằng chứng thực tế rất có giá trị nhằm giúp các ngân hàng thương mại nói chung và ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam tại khu vực Đồng bắng sơng Cửu Long nói riêng, hiểu rõ hơn về nguyên nhân dẫn đến rủi ro tín dụng. Nghiên cứu là một trong những cơ sở gợi ý cho tác giả trong việc lựa chọn và phát triển các biến phụ thuộc trong mơ hình hồi quy.
“Tài trợ tín dụng ngân hàng cho các DNNVV — Một nghiên cứu thực
nghiệm tại khu vực TP.HCM”, Nghiên cứu chuyên khảo của TS.Trương Quang Thông, Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh (2008-2009).
Đề tài khảo sát 200 DNNVV tại khu vực TP. Hồ Chí Minh có vay vốn/ dự định vay vốn tại các NHTM, đề tài còn khảo sát thêm đối tượng là các cán bộ trung cao cấp của các NHTM trên địa bàn. Ngồi ra, nhóm nghiên cứu đề tài cũng sử dụng phương pháp chuyên gia với việc tổ chức một cuộc hội thảo khoa học tại Trường Đại học Kinh tế TP.HCM với sự tham gia của các nhà khoa học, đại diện các ngân hàng và giới DN. Việc khảo sát hoạt động tín dụng từ cả 2 phía khách hàng và ngân hàng, cùng với ý kiến chuyên gia thể hiện tính khách quan của đề tài khi xem xét vấn đề vay vốn của các DNNVV từ nhiều góc độ nghiên cứu.
Nghiên cứu tập trung vào 2 nội dung chính là: Mơ tả hiện trạng DNNVV tại TP.HCM qua các phương diện: Quy mô và cách tiếp cận nguồn vốn, tay nghề, khả năng tiếp cận thông tin, thị trường, các mối quan hệ giữa DN với khách hàng, nhà cung cấp và quan hệ tín dụng với ngân hàng,... Nội dung thứ hai là kết quả khảo sát cán bộ ngân hàng về tài trợ tín dụng cho DNNVV, bao gồm: khách hàng mục tiêu của ngân hàng, nhu cầu sử dụng sản phẩm dịch vụ ngân hàng, quan hệ tín dụng giữa ngân hàng và DNNVV, tình hình nợ xấu của các DN,... Từ đó, đưa ra các đề xuất
giải pháp đối với các NHTM, bản thân DN và các tổ chức có liên quan để có các biện pháp tích cực phát triển mối quan hệ tín dụng giữa NH và DN.
Bài viết cung cấp nguồn tài liệu quý báu cho tác giả trong việc tìm hiểu những đặc điểm về DNNVV và mối quan hệ tín dụng giữa loại hình DN này với các NHTM, là gợi ý cho việc đưa ra những nguyên nhân gây nên RRTD xuất phát từ nội tại của bản thân DN gây nên.
Nghiên cứu “Nguyên nhân phát sinh rủi ro tín dụng của Ngân hàng thương
mại”, của ThS. Phạm Phú Nhân, Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ, số 10 (331)
ngày 15/5/2011.
Bài nghiên cứu với mục tiêu là tìm ra các nhóm ngun nhân chính dẫn đến rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại. Hướng tiếp cân rủi ro của tác giả là từ nghiên cứu khách quan nhân định của cán bộ tín dụng, chuyên viên quản lý rủi ro và các cấp quản lý khác tại các NHTM. Tác giả đã đưa ra bảng câu hỏi gồm 34 nguyên nhân phát sinh rủi ro tín dụng và gửi đến hơn 200 cán bộ đang cơng tác tại các NHTM trên tồn quốc để thu thập ý kiến.
Bằng phương pháp Nghiên cứu phân tích nhân tố khám phá Explore Factor Analysis (EFA) và kiểm định Cronbach Alpha, tác giả đã tổng hợp được có 5 nhân tố chính ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại, bao gồm: (i) Nhóm nhân tố F1: Khách hàng chưa hợp tác và phê duyệt, kiểm sốt; đạo đức của cán bộ,... (ii) Nhóm nhân tố F2 là Những ảnh hưởng của mơi trường kinh tế vĩ mô gồm 4 nguyên nhân như Sự biến đổi tỷ giá, giá dầu, tỷ lệ lạm phát và lãi suất; (iii) Nhóm nhân tố F3 Quy định quản lý TSĐB tại địa phương gồm 3 nguyên nhân; (iv) Nhóm nhân tố F4 Chính sách cho vay thiếu khoa học gồm 2 nguyên nhân xuất phát từ chính sách tín dụng của các ngân hàng, lãi suất không được xác định khoa học; (v) Nhóm nhân tố F5 Áp lực chỉ tiêu gồm 2 nguyên nhân xuất phát từ áp lực chỉ tiêu do hội sở đặt ra và áp lực từ đối thủ cạnh tranh.
Nghiên cứu là một trong những cơ sở gợi ý cho tác giả trong việc lựa chọn và phát triển các biến phụ thuộc trong mơ hình hồi quy, đứng trên phương diện quan điểm của những người trực tiếp làm ngân hàng.
“Tín dụng đối với DNNVV của các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn TP.HCM”, Luân văn tiến sĩ của Võ Đức Toàn, Đại học Ngân hàng TP.HCM
(2012).
Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là hướng đến việc phân tích về thực trạng tín dụng đối với DNNVV của các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn TP.HCM từ đó tìm ra những hạn chế và nguyên nhân của nó, trên cơ sở đó góp phần đưa ra các giải pháp giúp các DNNVV dễ tiếp cận nguồn vốn tín dụng từ các ngân hàng thương mại cổ phần.
Mục đích nghiên cứu là đề xuất các giải pháp, khuyến nghị nhằm khắc phục những mặt hạn chế, phát huy những ưu điểm, góp phần mở rộng và nâng cao chất lượng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần đối với DNNVV trên địa bàn TP.HCM.
Để đạt được mục tiêu, mục đích nghiên cứu của đề tài, luận án có các nhiệm vụ sau:
- Hệ thống hóa những lý luận cơ bản về DNNVV, tín dụng ngân hàng thương mại đối với DNNVV, nghiên cứu kinh nghiệm của một số nước trên thế giới và rút ra bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam.
- Phân tích và đánh giá thực trạng hoạt động tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần đối với DNNVV trên địa bàn TP.HCM từ đó rút ra những mặt được, những hạn chế và nguyên nhân của nó.
Bài viết cung cấp nguồn tài liệu quý báu cho tác giả trong việc tìm hiểu những lý luận về DNNVV, hoạt động tín dụng đối với DNNVV của các NHTM trên địa bàn TP.HCM, là gợi ý cho việc đưa ra những nguyên nhân gây nên RRTD xuất phát từ phía Ngân hàng.
1.6.2. Mơ hình đề nghị
1.6.2.1. Mơ hình Binary Logistic:
Trong đó:
(i) Y là biến phụ thuộc nhị nguyên, Y là mức độ rủi ro của khoản vay, được đo lường theo 2 khả năng là có rủi ro (có giá trị 1) và khơng có rủi ro (có giá trị 0).
(ii) pi là xác suất xảy ra rủi ro tín dụng (iii) : là các hệ số hồi quy
(iv) Xi (i = 1, 2, ..., n) là các biến độc lập chỉ ra các nhân tố ảnh hưởng đến xác suất xảy ra nợ quá hạn.
Từ biểu thức (2), ta có thể xác định ảnh hưởng của các biến độc lập Xt đến xác suất xảy ra rủi ro tín dụng pi, giả sử các biến khác không đổi và là mức độ thay đổi của các đại lượng, mơ hình trên được viết lại như sau:
Vì và nên:
Từ (3) và (4) suy ra:
Công thức (5) cho phép xác định ảnh hưởng của các biến Xt đến pi. Mơ hình sử
dụng giá trị ban đầu pi = 50% vì xác suất để một trong 2 hiện tượng ngẫu nhiên xảy ra là 50%.
1.6.2.2. Cơ sở lý thuyết của mơ hình:
Như đã trình bày, RRTD có nguyên nhân chủ quan xuất phát từ năng lực và ý chí chủ quan của cả người vay lẫn người cho vay. Về phía người vay, năng lực quản trị kém dẫn đến việc sử dụng vốn vay không hiệu quả, do đó ảnh hưởng đến khả
năng trả nợ. Năng lực quản trị của người vay được phản ánh qua trình độ chuyên môn và thâm niên quản lý của người đứng đầu DN, trong đó thâm niên quản lý đóng vai trị quan trọng vì những người có năng lực quản lý tốt mới có thể đứng
vững ở vị trí của mình trong thời gian dài, nhất là dưới áp lực cạnh tranh gay gắt như ngày nay.
Bên cạnh năng lực quản trị, tiềm lực tài chính cũng có liên quan mật thiết với khả năng trả nợ (hay RRTD) của các DN. Khơng có thương vụ nào là khơng rủi ro nhưng nếu có tiềm lực tài chính mạnh thì việc một thương vụ khơng thành cơng sẽ không làm người vay mất khả năng trả nợ. Ngược lại, nếu tiềm lực tài chính yếu thì chỉ một thương vụ thất bại lập tức ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng trả nợ của người vay. Theo các nhà nghiên cứu, có nhiều tiêu chí tài chính có liên quan đến RRTD của một DN.
Đầu tiên là nợ phải trả tính trên vốn chủ sở hữu. Hệ số này càng nhỏ thì nợ phải trả càng thấp so với vốn chủ sở hữu nên DN sẽ ít gặp khó khăn trong trả nợ. Ngoài ra, khi sử dụng càng nhiều vốn chủ sở hữu thì chủ DN sẽ thận trọng và có trách nhiệm hơn trong việc ra các quyết định quản lý, do đó làm tăng khả năng trả nợ. Các nhà nghiên cứu còn xem xét hiệu quả sử dụng tài sản (ROA) - tỷ số giữa lợi nhuận ròng và tổng tài sản của DN. Tỷ số này càng cao nghĩa là tài sản được sử dụng càng hiệu quả nên DN sẽ có đủ nguồn lực để trả nợ (Bonfim, 2009).
Các nhà nghiên cứu còn xem xét khả năng thanh tốn nhanh (đó là, tỷ số giữa tài sản lưu động mang tính thanh khoản cao (như tiền, các khoản phải thu, v.v.) và nợ ngắn hạn). Khi tỷ số này lớn hơn 1 thì DN có khả năng trả nợ nhanh chóng khi đáo hạn nên RRTD sẽ thấp. Cũng theo các nhà nghiên cứu, khả năng thu hồi các khoản cho vay có đảm bảo bằng tài sản sẽ cao hơn các khoản vay khơng có đảm bảo bằng tài sản. Nói cách khác, tỷ lệ giá trị tài sản đảm bảo tính trên số tiền vay càng nhỏ thì rủi ro của khoản vay càng cao. Bên cạnh các tiêu chí nêu trên, kết quả xếp hạng DN càng cao ngụ ý rằng DN có thể trả nợ vay tốt và RRTD thấp.
Tuy nhiên, mặc dù các tiêu chí trên giúp đánh giá năng lực tài chính cũng như khả năng trả nợ của DN nhưng việc nhận biết chúng không dễ dàng do hiện tượng thơng tin bất đối xứng, do đó cần có một hệ thống thơng tin tín dụng được xây dựng hồn chỉnh. Song, đây lại là khiếm khuyết của các DNNVV ở nước ta. Thật vây, đối với DNNVV, các báo cáo tài chính thường khơng đầy đủ và khơng được kiểm tốn nên thiếu độ tin cậy. Nếu báo cáo tài chính thiếu minh bạch thì các TCTD sẽ rất khó biết được “sức khỏe” của DN (Berger và Frame, 2007). Mặc dù các khiếm khuyết
như trên làm cho các TCTD khó nhân biết chính xác tiềm lực tài chính của DN nhưng điều đó có thể được khắc phục nếu thời gian duy trì quan hệ tín dụng là đủ dài để các TCTD thu thập thông tin đầy đủ hơn về khách hàng (Norden và Werber, 2010; Psillaki, Tsolas và Margaritis, 2010). Song, tính hiệu quả của việc làm này chịu ảnh hưởng rất lớn bởi năng lực của cán bộ tín dụng. Cán bộ tín dụng có năng lực sẽ làm tốt việc phân tích, đánh giá triển vọng của ngành, tình hình tài chính của DN để chọn lọc đúng người vay cũng như sớm phát hiện rủi ro tiềm ẩn để xử lý kịp thời. Ngược lại, các quyết định cho vay mang tính cảm tính của các cán bộ tín dụng kém năng lực dựa trên thơng tin không đầy đủ hoặc phiến diện (như chỉ thuần túy dựa vào tài sản thế chấp hay phương án kinh doanh) mà bỏ qua năng lực tài chính của DN, sẽ dẫn đến RRTD cao. Lịch sử trả nợ cũng có quan hệ mật thiết với khả năng trả nợ vì đây là tín hiệu cho biết DN có đang gặp khó khăn khơng và có ý định trả nợ vay khơng. Nếu DN có lịch sử trả nợ khơng tốt thì khả năng nó tiếp diễn hiện tượng đó trong hiện tại và tương lai khá cao.
Từ những lập ln trên, đề tài đã xây dựng mơ hình kiểm định các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng trong cho vay các doanh nghiệp.
RUIRO = ßo + ß1QUYMO + ß2KINHNGHIEMQL + ß3NOPHAITRA +
ß4ROA+ ß5KNTTNHANH + ß6TSDAMBAO + ß7LICHSUVAY
+ ß8KINHNGHIEMCBTD + ß9TGQHTIN DUNG + ß10CANHTRANH (1)
Trong đó:
RUIRO: có giá trị là 1 đối với các DN có phát sinh nợ quá hạn thuộc nhóm 2, 3,
4 và 5 (có rủi ro) theo Quyết định số 18/2007/QĐ- NHNN ngày 25/04/2007 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và là 0 đối với các trường hợp ngược lại (không rủi ro).
QUYMO: căn cứ vào quy mô vốn và lao động, được phân loại theo tiêu chí Nghị
định 56/2009. Để dễ dàng trong thao tác trên biến giả, tác giả phân DNNVV thành 02 loại là DN có quy mơ nhỏ và DN có quy mơ vừa. Tùy từng DN, có DN với quy mơ nhỏ nhưng hoạt động có hiệu quả hơn so với DN có quy mơ lớn và ngược lại. Vì vây, biến loại hình DN có thể tương quan cùng chiều hoặc nghịch chiều với RRTD.
KINHNGHIEMQL: Biến này đo lường bằng số năm cơng tác trong ngành, lĩnh
vực có liên quan đến DN hiện tại đang quản lý. Chủ DN càng có nhiều năm cơng tác trong ngành thì càng có nhiều kinh nghiệm quản lý, các mối quan hệ, thông tin với các đối tác ổn định hơn. Các DN có người quản lý nhiều kinh nghiệm được kỳ vọng là có RRTD thấp hơn các DN có người quản lý ít kinh nghiệm hơn.
NOPHAITRA: Tỷ số này đo lường khả năng tự chủ về tài chính của DN. Hệ số
này càng nhỏ, nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ so với vốn chủ sở hữu thì DN ít gặp khó khăn hơn trong tài chính. Hệ số này càng lớn thì khả năng gặp khó khăn trong việc trả nợ hoặc phá sản của DN càng lớn. Đây là một trong những chỉ tiêu chính để DN được xét ưu tiên về TSĐB trong cho vay của Agribank.
ROA: Đây là tỷ số giữa lợi nhuận rịng trên tổng tài sản bình qn, thể hiện mối
quan hệ giữa lợi nhuận thu được và tổng tài sản bình quân, phản ánh hiệu quả của DN trong việc quản lý tài sản và tạo ra lợi nhuận. Khi tỷ số này càng cao, tài sản được sử dụng càng hiệu quả. DN có đủ nguồn để hồn trả các khoản vay.
KNTTNHANH: Tỷ số giữa tài sản lưu động mang tính thanh khoản cao như tiền,