d. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cổ phần tại công ty
3.1. Các kết luận và phát hiện qua nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tạ
doanh tại công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ
3.1.1. Những kết quả đã đạt được
Qua các số liệu phân tích cùng với việc nghiên cứu và quan sát thực tế tại Công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ, công ty đã đạt được những kết quả sau:
* Về tình hình VKD tại cơng ty
- VKD bình quân năm 2013 tăng lên so với năm 2012, giúp công ty mở rộng quy mô hoạt động SXKD. Đặc biệt, trong năm 2013 là năm tình hình kinh tế gặp nhiều khó khăn, trong khi nhiều DN phải thu hẹp quy mơ sản xuất hay thậm chí phải phá sản, việc công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ mở rộng quy mô VKD chứng tỏ đây là một thành công lớn mà công ty đạt được.
- Việc mở rộng quy mô VCĐ giúp công ty đầu tư thêm được TSCĐ mới, hiện đại hóa các máy móc, thiết bị sản xuất và từ đó giúp cơng ty tăng năng suất lao động, sản xuất ra những giá trị cao hơn.
- Trong năm 2013, công ty mở rộng quy mô VLĐ, hàng tồn kho bình quân tăng, các khoản phải thu ngắn hạn bình quân tăng, tài sản ngắn hạn bình quân tăng chứng tỏ ngồi việc đầu tư cho TSCĐ, cơng ty cũng chú trọng tăng cường VLĐ.
* Về hiệu quả sử dụng VKD
Mặc dù nền kinh tế nước ta trong năm 2013 gặp nhiều khó khăn hơn so với năm 2012, nhiều DN đứng trên bờ vực phá sản, nhưng cơng ty vẫn đang làm ăn có lãi, lợi nhuận sau thuế của hai năm đều dương, do vậy, việc sử dụng VKD của công ty vẫn đang đem lại những hiệu quả nhất định.
3.1.2. Những mặt hạn chế, tồn tại và nguyên nhân
Bên cạnh những kết quả đạt được, Công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ vẫn còn tồn tại nhiều hạn chế cần khắc phục trong công tác sử dụng vốn của mình:
* Về tình hình VKD tại cơng ty
- VLĐ của công ty được tăng cường song tiền và các khoản tương đương tiền giảm trong khi hàng tồn kho, đầu tư tài chính ngắn hạn và tài sản ngắn hạn khác tăng nhanh cho thấy công ty dùng một lượng tiền lớn để thanh toán cho các khoản đầu tư cho nguyên vật liệu đầu vào. Tuy các khoản phải thu ngắn hạn trong năm 2013 có giảm nhưng vẫn chiếm tỷ trọng cao nên công ty bị các đơn vị khách hàng
chiếm dụng một khoản vốn lớn. Cơ cấu phân bổ VLĐ chưa hợp lý, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho quá lớn và tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng giảm đi.
- VCĐ của công ty tăng lên, TSCĐ của cơng ty chiếm tỷ trọng chủ yếu trong VCĐ song chính sách đầu tư và phân bổ VCĐ chưa được tốt, các khoản mục VCĐ còn hạn chế.
- Tổng nguồn vốn năm 2013 của công ty tăng lên do vốn chủ sở hữu và nợ phải trả tăng song tỷ trọng nợ phải trả lớn hơn so với vốn chủ sở hữu chứng tỏ khả năng tự chủ về tài chính của cơng ty bị giảm sút.
* Về hiệu quả sử dụng VKD
- Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty năm 2013 giảm so với năm 2012 thể hiện ở tất cả các chỉ tiêu, cụ thể:
+ Hệ số doanh thu trên VKD bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 9,16%; hệ số lợi nhuận trên VKD bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 7,67%.
+ Hệ số doanh thu trên VLD bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 13,38%; hệ số lợi nhuận trên VLD bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 11,76%.
+ Hệ số doanh thu trên VCĐ bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 3,85%; hệ số lợi nhuận trên VCĐ bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 2,28%.
- Số vòng quay vốn lưu động giảm và số ngày một vòng quay VLĐ tăng chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm 2013 chậm hơn so với năm 2012 làm cho cơng ty bị lãng phí một lượng VLĐ lớn.
* Nguyên nhân
Có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến những tồn tại và hạn chế trong việc sử dụng vốn kinh doanh của công ty song nguyên nhân chủ yếu là do sự khó khăn chung của nền kinh tế năm qua.
- Sự cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực hàng may mặc là nguyên nhân khiến cho khả năng tiêu thụ sản phẩm của công ty bị suy giảm.
- Để giữ chân các khách hàng hiện tại và tìm kiếm các đối tác mới, cơng ty đã lới lỏng chính sách cơng nợ, khiến cho các khoản nợ phải thu của công ty tăng lên, công ty bị các cá nhân và đơn vị khác bị chiếm dụng vốn.
- Hiện tại, cơng ty chưa có một bộ phận chuyên trách để xây dựng những kế hoạch cụ thể và chi tiết về quản lý và sử dụng vốn, chưa tiến hành phân tích các chỉ
tiêu về kết quả kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn nên cơng ty chưa có những phương án tối ưu.
- Vốn chủ sở hữu hiện có của cơng ty khơng đủ đáp ứng nhu cầu duy trì và mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh nên cơng ty phải trả một khoản chi phí lớn cho việc huy động vốn vay. Mặt hàng may mặc đòi hỏi sự thay đổi liên tục về kiểu dáng, chất liệu,… nên cơng ty cũng cần thay đổi các máy móc, thiết bị hiện đại và phù hợp hơn.
- Hiệu quả sử dụng VCĐ bị giảm cũng do công ty sử dụng máy móc, thiết bị chưa hợp lý, các thiết bị mới vẫn chưa được sử dụng một cách tối ưu, vẫn có những tài sản do khơng được sử dụng và bảo dưỡng đúng cách làm cho q trình hao mịn diễn ra nhanh hơn.
- Trình độ quản lý vốn chưa cao cũng là một hạn chế mà Công ty cần khắc phục, việc quản lý tài chính cịn lỏng lẻo, không tập trung vốn làm cho vốn bị thất thốt là điều khơng tránh khỏi.