Bảng 2.5 Phân tích tình hình vốn lưu động
ĐVT: Đồng
Các chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 So sánh
Số tiền TT Số tiền TT Số tiền TL TT
Tiền và tương
đương tiền bq 209.575.891 1,07 142.431.590 0,56 (67.144.301) (32,04) (0,51) Đầu tư tài chính
ngắn hạn bq - 0 1.250.000.000 4,89 1.250.000.000 - 4,89 Khoản phải thu
ngắn hạn bq 10.484.896.473 53,62 10.298.594.299 40,26 (186.302.174) (1,78) (13,36) Hàng tồn kho bq 7.668.034.376 39,21 12.500.206.462 48,88 4.832.172.086 63,02 9,67
TSNH khác bq 1.193.116.666 6,1 1.383.315.588 5,41 190.198.922 15,94 (0,69) Tổng VLĐ bq 19.555.623.406 100 25.574.547.938 100 6.018.924.532 30,78 -
(Nguồn:Báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ năm 2012 -2013)
Trong đó:
Năm 2012
Tiền và tương đương tiền bq 2012 =
Tiền và tương đương tiền ĐK 2012+ Tiền và tương đương tiền CK 2012
2
= 180.997.361+238.154.442 = 209.575.891 đ
2 Khoản phải thu ngắn hạn
bq 2012 =
Nợ phải thu ĐK 2012+ Nợ phải thu CK 2012 2 = 9.055.137.863+11.914.655.083 = 10.484.896.473đ 2 Hàng tồn kho bq 2012 = HTK ĐK 2012+HTK CK 2012 = 6.622.393.325+8.713.675.427 2 2 = 7.668.034.376đ
TSNH khác bq 2012 = TSNH khác ĐK 2012+TSNH khác CK 2012 2
= 101.030.418.939+1.355.814.393 = 1.193.116.666đ 2
Năm 2013
Tiền và tương đương tiền bq 2013 =
Tiền và tương đương tiền ĐK 2013+ Tiền và tương đương tiền CK 2013
2
= 238.154.442+46.708.757 = 142.431.590đ
2 Đầu tư tài chính ngắn hạn
bq 2013 = Đầu tư tài chính ngắn hạn ĐK 2013+ Đầu tư tài chính ngắn hạn CK 2013 2
= 2.500.000.000 = 1.250.000.000 đ
2 Khoản phải thu ngắn hạn
bq 2013 =
Nợ phải thu ĐK 2013+ Nợ phải thu CK 2013 2 = 11.914.655.083 + 8.682.533.515 = 10.484.896.473đ 2 Hàng tồn kho bq 2013 = HTK ĐK 2013+HTK CK 2013 = 8.713.675.427 + 16.286.737.496 2 2 = 10.298.594.299 đ TSNH khác bq 2013 = TSNH khác ĐK 2013+TSNH khác CK 2013 2 = 1.355.814.393 + 1.410.816.783 = 1.383.315.588đ 2 Dựa vào bảng 2.5:
Tổng VLĐ bq năm 2013 so với năm 2012 tăng 6.018.924.532đ tương ứng với tỉ lệ tăng 30,78%. Như vậy, đánh giá chung việc quản lí, sử dụng VLĐ của cơng ty là tốt.
* Phân tích chi tiết từng khoản mục ta thấy:
- Tiền và tương đương tiền bq giảm 67.144.301đ, tỉ lệ giảm 32,04% - Đầu tư tài chính ngắn hạn bq tăng 1.250.000.000đ
- Hàng tồn kho bq tăng 4.832.172.086đ, tỉ lệ tăng 63,02 % - TSNH bq khác tăng 190.198.922đ, tỉ lệ tăng 15,94%
Như vậy VLĐ bq của công ty tăng chủ yếu là do các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, hàng tồn kho, TSNH khác, còn tiền và tương đương tiền và các khoản phải thu ngắn hạn giảm.
* Phân tích tỉ trọng các khoản mục ta thấy:
Năm 2013, hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn nhất và tăng 9,67% so với năm 2012, các khoản phải thu ngắn hạn có tỷ trọng lớn thứ hai song lại giảm 13,36% so với năm 2012, tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn bq tăng 4,89%, tỷ trọng tiền và tương đương tiền bq giảm 0,51% và tỷ trọng TSNH khác bq giảm 0,69%.
Như vậy, cơ cấu phân bổ VLĐ bq của công ty trong năm 2013 so với năm 2012 là chưa hợp lý. Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất chứng tỏ cơng ty đang bị ứ đọng hàng hóa. Các khoản phải thu ngắn hạn có tỷ trọng lớn thứ hai chứng tỏ cơng ty đang bị chiếm dụng vốn. Trong năm tới, cơng ty cần có các biện pháp để giảm tỷ trọng hàng tồn kho và giảm tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn.
c. Phân tích cơ cấu và sự biến động của vốn cố định tại cơng ty
Bảng 2.6: Phân tích tình hình vốn cố định
ĐVT: Đồng
Khoản mục Năm 2012 Năm 2013 So sánh
Số tiền TT Số tiền TT Số tiền TL TT
TSCĐ bq 16.369.738.908 99,97 17.786.971.918 92 1.417.233.010 8,66 -7,97 TSDH khác bq 4.539.972 0,03 1.546.253.740 8 1.541.713.768 33958,7 7,97
Tổng VCĐ bq 16.374.278.880 100 19.333.225.658 100 2.958.946.778 18,07 -
(Nguồn:Báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ năm 2012 -2013) Trong đó: Năm 2012 TSCĐ bq 2012 = TSCĐ ĐK 2012+TSCĐ CK2012 = 12.912.567.426+19.826.910.390 2 2 = 16.369.738.908 đ TSDH khác bq 2012 = TSDH khác ĐK 2012+TSDH khác CK2012 = 1.184.341+7.895.604 2 2 = 4.539.972 đ
Năm 2013 TSCĐ bq 2013 = TSCĐ ĐK 2013+TSCĐ CK2013 = 19.826.910.390 + 15.747.033.446 2 2 = 17.786.971.918 đ TSDH khác bq 2013 = TSDH khác ĐK 2013+TSDH khác CK2013 = 7.895.604 + 3.084.611.875 2 2 = 1.546.253.740 đ Dựa vào bảng 2.6 ta thấy:
Tổng VCĐ bq của công ty ở năm 2013 tăng 2.958.946.777,5đ so với năm 2012 tỉ lệ tăng 18,07%, trong đó:
- TSCĐ năm 2013 so với năm 2012 tăng 1.417.233.010đ, tỉ lệ tăng 8,66% - TSDH khác bq năm 2013 so với 2012 tăng 1.541.713.768đ, tỉ lệ tăng 33958,7% Như vậy, VCĐ bq tăng chủ yếu là do tăng TSDH khác.
* Phân tích tỉ trọng các khoản mục VCĐ ta thấy:
- TSCĐ chiếm tỷ trọng chủ yếu trong VCĐ và tỷ trọng TSCĐ bq năm 2013 giảm 7,97% so với năm 2012.
- TSDH khác chiếm tỷ trọng nhỏ hơn, năm 2013 tăng 7,97% so với năm 2012. Như vậy, chính sách đầu tư phân bổ VCĐ của cơng ty chưa được tốt. Năm 2013 cơng ty có đổi mới về TSCĐ nhưng mức độ đầu tư còn thấp. Giá trị TSCĐ của công ty khá lớn và công ty vẫn đang tiến hành đầu tư vào TSCĐ song cơng ty cần có kế hoạch đầu tư vào TSCĐ cụ thể và hợp lý hơn.
2.2.2.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại cơng ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ
a. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại cơng ty
Bảng 2.7: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 So sánh
Số tiền TL (%) Tổng doanh thu 45.389.007.583 51.575.923.200 6.186.915.617 13,63 LNST 1.344.150.114 1.550.978.992 206.828.878 15,39 Tổng VKD bq 35.929.902.286 44.907.773.596 8.977.871.310 24,99 Hệ số DT/ VKD bq (lần) 1,26327 1,14849 (0,11478) (9,08) Hệ số LN / VKD bq (lần) 0,03741 0,03454 (0,00287) (7,67)
(Nguồn:Báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ năm 2012 -2013)
Từ những số liệu phân tích ở biểu trên ta thấy rằng hiệu quả sử dụng VKD của công ty năm 2013 so với năm 2012 giảm. Cu thể:
- Hệ số doanh thu trên VKD bình quân năm 2013 giảm 0,11478 lần so với năm 2012, tỷ lệ giảm 9,08%.
- Hệ số lợi nhuận trên VKD bình quân năm 2013 giảm 0,00287 lần so với năm 2012, tỷ lệ giảm 7,67%.
Như vậy, mặc dù VKD tăng lên nhưng hiệu quả sử dụng vốn tại công ty lại giảm. Điều này cho thấy công ty chưa hiệu quả VKD, vốn đầu tư ngày càng nhiều nhưng hiệu quả lại giảm sút.
b. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại cơng ty
Bảng 2.8: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
ĐVT: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 So sánh
Số tiền TL (%) Tổng doanh thu 45.389.007.583 51.575.923.200 6.186.915.617 13,63 Giá vốn hàng bán 39.650.259.909 45.057.113.533 5.406.853.624 13,64 LNST 1.344.150.114 1.550.978.992 206.828.878 15,39 Tổng VLĐ bq 19.555.623.406 25.574.547.938 6.018.924.532 30,78 Hệ số DT/VLĐ bq (lần) 2,32102 2,01669 (0,30433) (13,11) Hệ số LN/VLĐ bq (lần) 0,06873 0,06065 (0,00808) (11,76) Số vòng quay VLĐ (vòng) 2,02756 1,76179 (0,26577) (13,11) Số ngày một vòng quay (ngày) 177,55 204,34 26,79 15,09
Mức tiết kiệm (lãng phí) 460.409.637
(Nguồn:Báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ năm 2012 -2013)
Dựa vào số liệu bảng 2.8 ta thấy:
- Hệ số doanh thu trên VLD bình quân năm 2013 giảm 0,30433 lần so với năm 2012, tỷ lệ giảm 13,11%.
- Hệ số lợi nhuận trên VLD bình quân năm 2013 giảm 0,00808 lần so với năm 2012, tỷ lệ giảm 11,76%.
- Số vòng quay VLĐ năm 2013 giảm 0,26577 lần so với năm 2012, tỷ lệ giảm 13,11% và số ngày một vòng quay tăng 26,79 ngày, tỷ lệ tăng 15,09%.
- Mức lãng phí của VLĐ năm 2013 là 460.409.637đ chứng tỏ cơng tác thu hồi vốn của công ty chưa đạt hiệu quả làm lãng phí VLĐ. Cơng ty nên tăng cường cơng tác thu hồi vốn để đạt kết quả cao hơn trong tương lai.
Như vậy, qua phân tích ta thấy các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty năm 2013 đều giảm so với năm 2012. Số vòng quay VLĐ giảm và số ngày một vòng quay VLĐ tăng chứng tỏ tốc độ luân chuyển VLĐ năm 2013 chậm hơn năm 2012, làm cho cơng ty bị lãng phí một lượng vốn lớn so với tổng số vồn của công ty. Mặc dù công ty đã mở rộng quy mô VLĐ, nhưng VLĐ khơng được sử dụng có hiệu quả, kết quả kinh doanh thu được khơng lớn mà cịn gây lãng phí VLĐ, vì vậy cơng ty cần có biện pháp kịp thời để khắc phục.
c. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định tại cơng ty
Bảng 2.9: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
ĐVT: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 So sánh
Số tiền TL (%) Tổng doanh thu 45.389.007.583 51.575.923.200 6.186.915.617 13,63 LNST 1.344.150.114 1.550.978.992 206.828.878 15,39 Tổng VCĐ bq 16.374.278.880 19.333.225.658 2.958.946.778 18,07 Hệ số DT/VCĐ bq (lần) 2,77197 2,66774 (0,10423) (3,76) Hệ số LN/VCĐ bq (lần) 0,08209 0,08022 (0,00187) (2,28)
(Nguồn:Báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ năm 2012 -2013)
Dựa vào bảng 2.9 ta thấy:
- Hệ số doanh thu trên VCĐ bình quân năm 2013 giảm 0,10423 lần so với năm 2012, tỷ lệ giảm 3,76%
- Hệ số lợi nhuận trên VCĐ bình quân năm 2013 giảm 0,00187 lần so với năm 2012, tỷ lệ giảm 2,28%
Nhìn vào số liệu phân tích ta thấy cả hai chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VCĐ của công ty đều giảm chứng tỏ khả năng tạo ra doanh thu và khả năng sinh lời của một đồng vốn cố định năm 2013 bị suy giảm so với năm 2012. Nguyên nhân hiệu quả sử dụng VCĐ của công ty giảm là do trong năm 2013, công ty đầu tư thêm một số TSCĐ mới và thanh lý TSCĐ cũ hết thời gian sử dụng hữu ích nhưng phương án sử dụng TSCĐ mới chưa đem lại hiệu quả cao, chưa phát huy hết hiệu suất của tài sản.
Bảng 2.10: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cổ phần
ĐVT: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 So sánh
Số tiền TL (%) Tổng doanh thu 45.389.007.583 51.575.923.200 6.186.915.617 13,63 LNST 1.344.150.114 1.550.978.992 206.828.878 15,39 Vốn chủ sở hữu bq 8.000.000.000 8.000.000.000 - - Tổng vốn chủ sở hữu bq 15.727.033.380 17.174.597.933 1.447.564.553 9,2 ROE (%) 16,80 19,39 2,59 15,42 Hệ số tài trợ (lần) 0,50868 0,46580 (0,04288) (8,43)
(Nguồn:Báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ năm 2012 -2013)
Dựa vào bảng 2.10 ta thấy:
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân năm 2013 tăng 2,59% so với năm 2012 tương ứng với tỷ lệ tăng 15,39%.
- Hệ số tài trợ năm 2013 giảm 0,04288 lần so với năm 2012 tương ứng với tỷ lệ giảm 8,43%
Như vậy, tuy tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng nhưng hệ số tài trợ lại giảm, chứng tỏ công ty chưa độc lập về tài chính, vẫn cịn đi vay nhiều. Cơng ty cần huy động thêm vốn góp đầu tư cho hoạt động kinh doanh.
CHƯƠNG 3: CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY VÀ THƯƠNG MẠI TIÊN LỮ
3.1. Các kết luận và phát hiện qua nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn kinhdoanh tại công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ doanh tại công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ
3.1.1. Những kết quả đã đạt được
Qua các số liệu phân tích cùng với việc nghiên cứu và quan sát thực tế tại Công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ, công ty đã đạt được những kết quả sau:
* Về tình hình VKD tại cơng ty
- VKD bình quân năm 2013 tăng lên so với năm 2012, giúp công ty mở rộng quy mô hoạt động SXKD. Đặc biệt, trong năm 2013 là năm tình hình kinh tế gặp nhiều khó khăn, trong khi nhiều DN phải thu hẹp quy mơ sản xuất hay thậm chí phải phá sản, việc công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ mở rộng quy mô VKD chứng tỏ đây là một thành công lớn mà công ty đạt được.
- Việc mở rộng quy mô VCĐ giúp công ty đầu tư thêm được TSCĐ mới, hiện đại hóa các máy móc, thiết bị sản xuất và từ đó giúp cơng ty tăng năng suất lao động, sản xuất ra những giá trị cao hơn.
- Trong năm 2013, công ty mở rộng quy mơ VLĐ, hàng tồn kho bình qn tăng, các khoản phải thu ngắn hạn bình quân tăng, tài sản ngắn hạn bình quân tăng chứng tỏ ngồi việc đầu tư cho TSCĐ, cơng ty cũng chú trọng tăng cường VLĐ.
* Về hiệu quả sử dụng VKD
Mặc dù nền kinh tế nước ta trong năm 2013 gặp nhiều khó khăn hơn so với năm 2012, nhiều DN đứng trên bờ vực phá sản, nhưng cơng ty vẫn đang làm ăn có lãi, lợi nhuận sau thuế của hai năm đều dương, do vậy, việc sử dụng VKD của công ty vẫn đang đem lại những hiệu quả nhất định.
3.1.2. Những mặt hạn chế, tồn tại và nguyên nhân
Bên cạnh những kết quả đạt được, Công ty Cổ phần May và thương mại Tiên Lữ vẫn còn tồn tại nhiều hạn chế cần khắc phục trong công tác sử dụng vốn của mình:
* Về tình hình VKD tại cơng ty
- VLĐ của công ty được tăng cường song tiền và các khoản tương đương tiền giảm trong khi hàng tồn kho, đầu tư tài chính ngắn hạn và tài sản ngắn hạn khác tăng nhanh cho thấy công ty dùng một lượng tiền lớn để thanh toán cho các khoản đầu tư cho nguyên vật liệu đầu vào. Tuy các khoản phải thu ngắn hạn trong năm 2013 có giảm nhưng vẫn chiếm tỷ trọng cao nên công ty bị các đơn vị khách hàng
chiếm dụng một khoản vốn lớn. Cơ cấu phân bổ VLĐ chưa hợp lý, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho quá lớn và tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền có xu hướng giảm đi.
- VCĐ của công ty tăng lên, TSCĐ của công ty chiếm tỷ trọng chủ yếu trong VCĐ song chính sách đầu tư và phân bổ VCĐ chưa được tốt, các khoản mục VCĐ còn hạn chế.
- Tổng nguồn vốn năm 2013 của công ty tăng lên do vốn chủ sở hữu và nợ phải trả tăng song tỷ trọng nợ phải trả lớn hơn so với vốn chủ sở hữu chứng tỏ khả năng tự chủ về tài chính của cơng ty bị giảm sút.
* Về hiệu quả sử dụng VKD
- Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty năm 2013 giảm so với năm 2012 thể hiện ở tất cả các chỉ tiêu, cụ thể:
+ Hệ số doanh thu trên VKD bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 9,16%; hệ số lợi nhuận trên VKD bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 7,67%.
+ Hệ số doanh thu trên VLD bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 13,38%; hệ số lợi nhuận trên VLD bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 11,76%.
+ Hệ số doanh thu trên VCĐ bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 3,85%; hệ số lợi nhuận trên VCĐ bình quân năm 2013 so với năm 2012 giảm 2,28%.
- Số vòng quay vốn lưu động giảm và số ngày một vòng quay VLĐ tăng chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm 2013 chậm hơn so với năm 2012 làm cho cơng ty bị lãng phí một lượng VLĐ lớn.
* Nguyên nhân
Có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến những tồn tại và hạn chế trong việc sử dụng vốn kinh doanh của công ty song nguyên nhân chủ yếu là do sự khó khăn chung của nền kinh tế năm qua.
- Sự cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực hàng may mặc là nguyên nhân khiến cho khả năng tiêu thụ sản phẩm của công ty bị suy giảm.
- Để giữ chân các khách hàng hiện tại và tìm kiếm các đối tác mới, cơng ty đã lới lỏng chính sách cơng nợ, khiến cho các khoản nợ phải thu của công ty tăng lên, công ty bị các cá nhân và đơn vị khác bị chiếm dụng vốn.
- Hiện tại, công ty chưa có một bộ phận chuyên trách để xây dựng những kế hoạch cụ thể và chi tiết về quản lý và sử dụng vốn, chưa tiến hành phân tích các chỉ