1.1.2 .Cổ phiếu
3.2. Giải pháp để nâng cao hiệu qủa huy động vốn bằng hình thức phát
hành cổ phiếu thƣờng đối với các Công ty Cổ phần
3.2.1. Tạo dựng độ tin cậy của Công ty
Trong bất kỳ hoạt động đầu tư nào, trước mỗi quyết định tài trợ vốn, các nhà đầu tư thường căn cứ vào độ tin cậy và uy tín của Cơng ty. Nếu Công ty muốn huy động được các nguồn vốn nhàn rỗi của các nhà đầu tư một cách nhanh chóng, thì một bộ tài liệu chứng minh độ tin cậy của Công ty sẽ rất cần thiết. Các nhà đầu tư lớn và nhỏ lẻ đều sẽ tiến hành xác minh đến Cơng ty mà họ quan tâm và có ý định đầu tư, nếu như phát hiện có chi tiết thiếu trung thực họ sẽ nghi ngờ và đặt dấu hỏi về độ tin cậy của Cơng ty. Vì vậy, các văn bản trong bộ tài liệu của Công ty càng trung thực, rõ ràng bao nhiêu thì sẽ càng có lợi cho
Cơng ty bấy nhiêu. Bên cạnh đó, cần có một bộ máy kế tốn tài chính hiệu quả để tạo dựng độ tin cậy của Công ty.
3.2.2. Tạo dựng hình ảnh về năng lực của Cơng ty
Ngoài việc căn cứ vào độ tin cậy và uy tín của Cơng ty, nhà tài trợ vốn cịn nhìn vào giá trị thực của Cơng ty và các hệ số chuẩn mực về tài chính. Vì vậy, Cơng ty cần thể hiện cam kết tài chính của Cơng ty đối với những hoạt động kinh doanh cụ thể thơng qua các bản báo cáo tài chính về hiệu quả kinh doanh, năng lực quản lý (chứng nhận tiêu chuẩn ISO, TQM,…) bởi đó là những biểu hiện rõ ràng nhất khả năng của Công ty trong mắt các nhà tài trợ. Báo cáo tài chính cung cấp hoạt động của Cơng ty, đồng thời cũng cung cấp những thông tin cần thiết cho các cơ quan quản lý, các nhà đầu tư hiện tại và tương lai,… về tình hình tài chính của Cơng ty do đó tính trung thực trong báo cáo tài chính có ý nghĩa đặc biệt quan trọng.
3.2.3. Hạn chế rủi ro đối với nhà tài trợ vốn
Trong các kế hoạch huy động vốn, vấn đề lo ngại nhất của các nhà tài trợ là những rủi ro tài chính do sự biến động của thị trường, như giá ngoại tệ lên xuống thất thường, đồng nội tệ mất giá, thị trường bất động sản thay đổi, tình trạng trượt giá phi mã,… Các nhà tài trợ vốn sẽ ln xem xét và suy tính rất kỹ về các rủi ro xấu nhất có thể xảy ra. Chính vì vậy, để giúp các nhà tài trợ sớm ra quyết định, Cơng ty nên có các phương án giải thích rõ ràng về tính tối ưu và khả thi của khoản tiền huy động, đồng thời việc giải thích càng chi tiết, rõ ràng bao nhiêu sẽ càng có lợi cho Cơng ty bấy nhiêu.
3.2.4. Xây dựng đội ngũ nhân lực và lãnh đạo hoạt động hiệu quả
Muốn huy động vốn bằng cổ phiếu một cách hiệu quả, điều quan trọng đối với các Cơng ty Cổ phần là phải có những lãnh đạo sáng suốt, có tầm nhìn rộng và phải am hiểu bản chất của các cơng cụ chứng khốn cũng như tâm lý các nhà đầu tư tổ chức và nhỏ lẻ. Tiếp theo là đội ngũ nhân viên trung thành, nhiệt tình, năng động, điều này càng cần thiết hơn khi đất nước ta đang đứng trước ngưỡng cửa mở rộng kinh tế thị trường toàn phần. Sắp tới, các doanh
nghiệp nói chung, các Cơng ty Cổ phần nói riêng, phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt của rất nhiều những Công ty nổi tiếng và giàu kinh nghiệm nước ngồi. Chính vì thế, nhân lực là một vấn đề quan trọng, là yếu tố quyết định và cần bồi đắp ngay từ bây giờ, tránh việc chảy máu chất xám.
3.2.5. Chủ động tìm kiếm những nhà đầu tư tiềm năng
Một Cơng ty có chiến lược khơn ngoan thì phải có tầm nhìn dài hạn cho mỗi cơng việc và cả những mối quan hệ mà mình có. Đối với việc huy động vốn cũng tương tự như vậy, đừng để đến khi cần vốn mới lập kế hoạch huy động vốn hay tìm kiếm nhà đầu tư. Tìm kiếm và ni dưỡng các nhà đầu tư là một nhiệm vụ dài hạn. Để thành công, các công ty cần theo đuổi những nhà đầu tư tiềm năng trong một thời gian dài trước khi cần tới tiền của họ.
3.2.6. Linh hoạt trong việc sử dụng các cơng cụ chứng khốn để đạt được mục tiêu
Đối với cổ phiếu, các nhà quản trị Cơng ty Cổ phần phải tính tốn huy động vốn cách nào để vốn gọi được nhiều nhưng chỉ chia quyền quản trị thì ít, mà người lập ra Cơng ty lại khơng muốn quyền quản trị của mình bị chia xẻ cho nhiều người. Để thực hiện được mục tiêu huy động với chi phí và lợi ích bị mất thấp nhất, khi phát hành cổ phiếu mới, các Công ty Cổ phần ngoài việc phát hành những cổ phiếu thông thường nên chú ý tới 3 cách “ dụ dỗ” cổ đông hiện có hay các nhân viên cấp cao của mình như sau:
- Cách thứ nhất là phát hành cổ phiếu lựa chọn cho nhân viên. Với loại cổ phiếu này, nhân viên được quyền mua hay bán một số chứng khốn của cơng ty theo một giá đã định trước khi hết hạn vào một ngày nào đó. Số tiền mà họ nhận được chính là phần chênh lệch giá cổ phiếu.
- Cách thứ hai là ấn định quyền (rights) cho người nắm cổ phiếu thơng thường. Có rights họ được quyền mua một số cổ phiếu thông thường mới phát hành với một giá đã ấn định, nếu mua trước một ngày nào đó thường là một năm. Đến ngày hết hạn mà giá chứng khốn của cơng ty lên thì họ có lời vì được
- Cách thứ ba là cổ phiếu bảo đảm dành cho những ai có cổ phần ưu đãi hay có trái phiếu. Ai có nó sẽ được mua chứng khốn của Cơng ty với giá đã định trước một ngày hết hạn nào đó. Khi ấy nếu giá lên thì họ có lời.