7. Kết cấu luận văn
1.5.5. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (LCTT) là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh sau kỳ hoạt động của doanh nghiệp. Báo cáo LCTT được phân chia thành ba hoạt động: Hoạt động kinh doanh (HĐKD), hoạt động đầu tư (HĐĐT), hoạt động tài chính (HĐTC). Q trình lưu chuyển tiền ở một DN có thể tóm lược qua sơ đồ sau:
Tiền và các khoản
tương đương tiền đầu kỳ -Hoạt động kinh doanh - Hoạt động đầu tư - Hoạt động tài chính Tiền và các khoản tương đương tiền
cuối kỳ
Sơ đồ 1.1. Quá trình lƣu chuyển tiền ở một doanh nghiệp
Nguồn: [5, tr.246]
Qua phân tích báo cáo LCTT có thể giải quyết những nội dung chính sau:
Doanh nghiệp làm thế nào để kiến được tiền, sử dụng tiền cho hiệu quả
Uy tín của doanh nghiệp có được đảm bảo thơng qua q trình vay và trả nợ đúng thời hạn đối với các đối tượng cho vay.
Quá trình thu hồi và đầu tư tiền của doanh nghiệp có hiệu quả khơng
Những nguyên nhân và nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tạo ra tiền và khả năng thanh tốn tiền của DN, từ đó đưa ra các biện pháp hữu hiệu.
hoạt động chủ yếu tạo ra tiền, doanh nghiệp đã sử dụng tiền vào mục đích gì và việc sử dụng đó có đúng và hiệu quả đối với DN.
Khi phân tích cần phải so sánh lưu chuyển thuần của HĐKD với các hoạt động khác để biết được tiền tạo ra từ hoạt đồng nào là nhiều nhất và ít nhất.
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD âm (Thu < chi): Thể hiện số tiền chi ra để mua nguyên vật liệu dự trữ hàng tồn kho, chi thường xuyên…lớn hơn số tiền thu về do bán hàng hóa, dịch vụ. Nếu lưu chuyển thuần từ HĐKD dương thì ngược lại. Tuy nhiên, HĐKD là hoạt động chủ yếu trong doanh nghiệp, trong một thời gian dài, cần thiết phải tạo ra dịng tiền dương thì doanh nghiệp có khả năng tồn tại, điều đó thể hiện tiền thu bán hàng lớn hơn chi phí mà doanh nghiệp bỏ ra trong kỳ: doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả.
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT âm (thu < chi) thể hiện quy mơ đầu tư của doanh nghiệp mở rộng. Vì đây là kết quả của số tiền chi ra để đầu tư tài sản cố định, góp vốn liên doanh…Ngược lại, lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT dương, quy mô đầu tư của doanh nghiệp đang thu hẹp, vì đây là kết quả số tiền thu do bán tài sản cố định và thu hồi vốn đầu tư tài chính nhiều hơn số tiền chi ra để mở rộng đầu tư, mua sắm tài sản cố định và tăng đầu tư tài chính.
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC âm (thu < chi): Thể hiện quy mô đầu tư ra bên ngoài của DN mở rộng (chi ra để mua cổ phiếu, chi trả nợ gốc vay…) Ngược lại lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC dương (thu > chi) thể hiện lượng vốn cung ứng từ bên ngoài tăng, vậy DN có thể bị phụ thuộc vào người cung ứng tiền ở bên ngoài.
Tiến hành so sánh (số tuyệt đối và tương đối) giữa các kỳ, các năm theo từng khoản mục, từng chỉ tiêu trên báo cáo LCTT để thấy sự biến động về khả năng tạo tiền của từng hoạt động. Đây cũng là cơ sở để đánh giá tiếp theo và dự đốn tình hình tài chính và khả năng thanh tốn của DN. Khi phân tích, ta có thể tính tốn chỉ tiêu mức tạo tiền từ các hoạt động để thấy được mức độ tạo tiền của các hoạt động này so với tổng tiền tạo ra trong kỳ.
từ các hoạt động
Chỉ tiêu này của hoạt động nào càng cao chứng tỏ khả năng tạo tiền từ hoạt động đó càng nhiều và ngược lại. Tuy nhiên, chỉ tiêu khả năng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh cao luôn được đánh giá là tốt.
1.5.6. Phân tích chỉ tiêu tài chính đặc thù của Cơng ty cổ phần
Hệ số giá trên thu nhập P/E
P/E = Giá trên mỗi cổ phần / Thu nhập trên mỗi cổ phần
Chỉ số P/E cho biết giá mà nhà đầu tư sẵn sàng trả để nhận được một đồng tiền lãi cố tức. Chỉ số này càng cao chứng tỏ các nhà đầu tư đánh giá cao về triển vọng phát triển của doanh nghiệp.
Tuy nhiên chỉ số P/E sẽ không phải là một căn cứ tin cậy trong trường hợp đánh giá các cơng ty chưa có thu nhập hoặc thu nhập rất thấp.
Thu nhập 1 cổ phần thƣờng (EPS)
Đây là một chỉ tiêu được các nhà đầu tư quan tâm. Chỉ tiêu cho biết, trong kỳ
mỗi cổ phiếu thường tạo ra bao nhiêu đồng thu nhập
Thu nhập một cổ phần thường
Tiểu kết chƣơng 1
Chương 1 luận văn nêu lên khái niệm, hệ thống báo cáo tài chính trong doanh nghiệp theo thông tư 200 ban hành ngày 22 tháng 12 năm 2014 của Bộ Tài chính; sự cần thiết, vai trị của cơng tác phân tích báo cáo tài chính và cơ sở lý luận của phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp. Cơ sở lý luận đó bao gồm: Tổ chức phân tích báo cáo tài chính, các phương pháp phân tích, nội dung phân tích: phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, phân tích tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn, phân tích kết quả và hiệu quả kinh doanh, phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ, phân tích chỉ tiêu tài chính đặc thù của cơng ty cổ phần. Ngồi ra luận văn cũng đã nêu những nhân tố ảnh hưởng đến phân tích báo cáo tài chính bao gồm nhân tố bên trong và nhân tố bên ngồi. Những lý luận đó là cơ sở để tác giả tìm hiểu thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Cơng ty Cổ phần Sông Đà - Hà Nội và đánh giá ưu nhược điểm của cơng tác phân tích báo cáo tài chính tại cơng ty này trong chương tiếp theo.
Chƣơng 2
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SƠNG ĐÀ - HÀ NỘI
2.1. Khái quát về Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội
2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của Cơng ty cổ phần Sông Đà -Hà Nội Hà Nội
2.1.1.1. Giới thiệu chung về Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội
Công ty cổ phần Sông Đà – Hà Nội là đơn vị thành viên của Tổng công ty Sông Đà được thành lập để thực hiện nhiệm vụ ban đầu là: Triển khai đầu tư Dự án “Cải tạo và nâng cấp Quốc lộ 6 đoạn Ba La – Xuân Mai theo hình thức hợp đồng BOT kết hợp BT”.
Tuy nhiên, ngay từ khi thành lập công ty đã gặp phải những khó khăn lớn của nền kinh tế thế giới và trong nước đặc biệt là lĩnh vực kinh doanh bất động sản – ngành nghề kinh doanh chính của Cơng ty. Song, khơng lùi bước trước những khó khăn, thách thức đó, Cơng ty cổ phần Sơng Đà Hà Nội đã mở rộng ngành nghề hoạt động chuyển hướng sang thi công xây lắp và bước đầu đã đạt được những kết quả khả quan như: Tham gia thi cơng hồn thiện nội thất khối Tịa nhà Trụ sở Cơng ty Sơng Đà, tham gia thi cơng một số hạng mục của cơng trình thủy điện Lai Châu, như khoan phun đê quây hạ lưu, khoan phun gia cố, khoan phun chống thấm, khoan thoát nước cơng trình chính, gia cố mái hố móng, thi cơng xây dựng nhà Ban quản lý, nhà ở lán trại, thi công đường phục vụ thi công...Tuy mới bước vào lĩnh vực thi công xây lắp, nhưng Công ty đã tổ chức thi cơng đảm bảo hồn thành tiến độ, chất lượng các hạng mục theo yêu cầu của Chủ đầu tư.
Kể từ khi thành lập đến nay Công ty cổ phần Sông Đà – Hà Nội đã khơng ngừng kiện tồn bộ máy tổ chức, cải tiến công nghệ, đầu tư trang thiết bị hiện đại đem lại hiệu quả cao nhất cho công việc, nâng cao chất lượng sản phẩm. Đồng thời sử dụng tối đa mọi nguồn lực, thường xuyên tổ chức các lớp tập huấn nâng cao trình độ quản lý và tay nghề cho cán bộ công nhân viên.
-Tên đầy đủ: Công ty cổ phần Sông Đà – Hà Nội
-Tên giao dịch: Song Da – Ha Noi Joint stock company
-Tên viết tắt: SHA
-Logo:
Hình 2.1. Logo Cơng ty
Nguồn: Công ty cổ phần Sông Đà – Hà Nội
-Số ĐKKD: 0104798552
- Trụ sở cơng ty: Tịa tháp A, Tịa nhà HH4 Mỹ Đình Sơng Đà, đường Phạm Hùng, Phường Mỹ Đình I, Quận Nam Từ Liên, Thành phố Hà Nội.
-Điện thoại: +844 62659598
-Fax: +844 62659598
- Đại diện pháp luật: Ơng Đồn Ngọc Ly – Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc công ty
-Vốn điều lệ: 200 tỷ đồng Việt Nam
-Mã số thuế: 0104198552
2.1.1.2. Quá trình hình thành và phát triển của Cơng ty cổ phần Sông Đà
- Hà Nội
Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội là đơn vị thành viên của Tổng công ty Sông Đà nên Công ty cổ phần Sông Đà Hà Nội được kế thừa và phát huy những giá trị tinh hoa của Tổng công ty Sông Đà. Với truyền thống của Tổng công ty Sông Đà hơn 50 năm xây dựng và trưởng thành, với những nỗ lực vượt bậc trong lao động và sáng tạo, cùng các cơng trình tầm vóc thế kỷ: Thuỷ điện Thác Bà, Hồ Bình, Yaly, Vĩnh Sơn, Sơng Hinh, Tun Quang, Sơn La, Lai Châu, đường dây 500KV Bắc – Nam, đường hầm bộ Hải Vân, Nhà máy xi măng Hạ Long, đường Hồ Chí minh, Khu đơ thị Sơng Đà - Mỹ Đình…; Cùng với sự lớn mạnh và ngày càng khẳng định được uy tín trên thị trường, Công ty cổ phần Sông Đà – Hà Nội đã và đang khẳng định là một nhà
đầu tư, nhà thầu xây lắp có kinh nghiệm. Hiện tại, Cơng ty đang cùng một lúc đảm nhận thi cơng một số cơng trình cơng nghiệp và dân dụng trên khắp mọi miền đất nước; Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội liên tục chủ động tạo ra những cải tiến mang tính đột phá ở tất cả các khâu với mục đích nâng cao tính hiệu quả trên cơ sở hiện đại hố thiết bị máy móc phục vụ cơng tác quản lý và thi công.
Với xu thế yêu cầu của hội nhập và cạnh tranh để tồn tại và phát triển, đồng thời nâng cao trình độ, phương pháp quản lý chất lượng, Cơng ty cổ phần Sông Đà Hà Nội áp dụng nghiêm ngặt hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2008 đồng thời kết hợp với lực lượng phương tiện xe máy, thiết bị thi cơng hiện đại để có khả năng đảm nhận thi cơng các cơng trình đập thuỷ điện, thuỷ lợi, các cơng trình giao thơng cơ sở hạ tầng, xây dựng dân dụng và cung cấp thiết bị cơ khí, cơ giới, vật tư đặc chủng… cho bất kỳ cơng trình xây dựng ở bất kỳ quy mơ nào, trong mọi điều kiện khí hậu, địa hình và mọi u cầu về chất lượng dịch vụ.
Hiện nay, với đội ngũ cán bộ công nhân viên giàu kinh nghiệm tinh thông nghiệp vụ, tay nghề, Cơng ty có khả năng đảm nhận thi cơng các cơng trình lớn và sẵn sàng liên kết với mọi đối tác, đồng thời có đầy đủ năng lực độc lập để tham gia đấu thầu các cơng trình trong nước và quốc tế.
Định hướng và mục tiêu phát triển của Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội là: trở thành đơn vị có năng lực về đầu tư và thi công xây lắp mạnh không chỉ của Cơng ty Sơng Đà mà cịn trên phạm vi cả nước và trong khu vực. Xây dựng và phát triển Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội là đơn vị kinh tế đa ngành nghề, đa sản phẩm, lấy hiệu quả kinh tế làm động lực để phát triển bền vững, có tính cạnh tranh cao, Công ty tập trung mở rộng, phát triển thị trường trong nước và khu vực ở các lĩnh vực: Xây lắp - thi công cơ giới; thi công khoan phun xi măng chống thấm, khoan phun gia cố, neo cáp, phun vảy,… các cơng trình thủy điện bằng các máy móc thiết bị hiện đại, chuyên dụng; sản xuất công nghiệp; đầu tư phát triển các sản phẩm mới: khai thác và chế biến
khống sản, hạ tầng, khu đơ thị, văn phòng cho thuê, lấy sản phẩm hạ tầng đô thị làm hướng phát triển trong cơ cấu sản xuất kinh doanh. Xây dựng đội ngũ cán bộ cơng nhân viên có trình độ chun mơn, kỹ thuật cao, phấn đấu vì sự phát triển bền vững của công ty và của Tổng công ty Sông Đà.
2.1.2. Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội
Các lĩnh vực kinh doanh của Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội:
Xây dựng:
-Phá dỡ
-Chuẩn bị mặt bằng
- Lắp đặt hệ thống xây dựng: cấp, thốt nước, lị sưởi và điều hịa khơng khí máy móc cơng nghiệp trong ngành xây dựng và xây dựng dân dụng;
-Hoạt động xây dựng chuyên dụng khác: Chống ẩm các tòa nhà, xây dựng nền móng của tịa nhà, đóng cọc.
-Xây dựng nhà các loại
- Xây dựng cơng trình kỹ thuật, dân dụng: Đường thủy, bến cảng và các cơng trình trên sơng, các cảng du lịch, cửa cống, đập và đê, đường hầm, xây dựng cơng trình thể thao ngồi trời. Xây dựng các cơng trình kỹ thuật cơng nghiệp bao gồm: nhà máy lọc dầu, xưởng hóa chất.
-Xây dựng cơng trình đường sắt và đường bộ
-Xây dựng cơng trình cơng ích
- Xây dựng đường ống và hệ thống nước: hệ thống tưới tiêu (kênh), các bể chứa;
- Xây dựng các cơng trình: hệ thống nước thải, trạm bơm, nhà máy xử lý nước thải, nhà máy năng lượng (thủy điện, nhiệt điện)
- Xây dựng, vận hành cơng trình kết cấu hạ tầng mới hoặc cải tạo, mở rộng, hiện đại hóa, vận hành, quản lý các cơng trình: Đường bộ, cầu, hầm và các cơng trình, tiện ích có liên quan; Đường sắt, đường xe điện; Cảng hàng không, cảng biển, cảng sông, bên phà; Nhà máy điện, đường dây tải điện; Các
cơng trình kết cấu hạ tầng khác bao gồm: khu công nghiệp, khu chế xuất, khu kinh tế, khu đô thị
Kinh doanh:
- Kinh doanh bất động sản; Dịch vụ môi giới bất động sản; Dịch vụ định giá bất động sản; Sàn giao dịch bất động sản; Dịch vụ quản lý bất động sản; Tư vấn bất động sản; Dịch vụ quảng cáo bất động sản
-Khai thác và chế biến khoáng sản (trừ loại khoáng sản nhà nước cấm)
- Hoạt động tư vấn quản lý (khơng bao gồm tư vấn pháp luật, tài chính, thuế, kiểm tốn, kế tốn, chứng khốn);
-Cho th máy móc, thiết bị xây dựng
-Sửa chữa máy móc, thiết bị
-Lắp đặt máy móc và thiết bị công nghiệp
-Bán buôn vật liệu, thiết bị lắp đặt trong xây dựng
- Bán bn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy khai khoáng, xây dựng, sơn, véc ni
- Bán lẻ xi măng, gạch xây, ngói, đá, cát sỏi và vật liệu xây dựng các loại, kính xây dựng, sơn, màu, vecsni, gạch ốp lát và thiết bị vệ sinh trong các cửa hàng chuyên kinh doanh
- Sản xuất cửa kim loại, cửa sổ và khung của chúng, cửa chớp, cổng, vách ngăn phòng bằng kim loại
- Sản xuất đồ nhựa cho xây dựng như: Cửa nhựa, cửa sổ, khung, mành, rèm, ván chân tường, bể hồ chứa nhân tạo, sàn tường hoặc tấm phủ trần dạng cuộn hoặc dạng tấm, đồ thiết bị vệ sinh bằng nhựa như bể bơi plastic, vòi tắm, chậu tắm, chậu rửa mặt
-Sản xuất đồ gỗ xây dựng;
-Sản xuất vật liệu xây dựng từ đất sét;
-Quản lý vận hành hệ thống chiếu sáng công cộng đô thị
-Xây dựng công viên, vườn hoa, trồng cây xanh theo quy hoạch đơ thị
-Dịch vụ cơng ích trực tiếp phục vụ công cộng khu đô thị như: quản lý, khai thác, duy tu hệ thống các cơng trình hạ tầng kỹ thuật khu đơ thị; vệ sinh môi trường và bảo vệ môi trường sinh thái; quản lý công viên, cây xanh; chiếu