7. Kết cấu luận văn
2.3. Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Cơng ty cổ phần Sơng Đà
2.3.4. Phân tích kết quả và hiệu quả kinh doanh tại Công ty
2.3.4.1. Phân tích kết quả kinh doanh tại Cơng ty
Phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh tại Cơng ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội chủ yếu bằng phương pháp so sánh: Tính tốn các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh và các chỉ tiêu tỷ suất chi phí, tỷ suất lợi nhuận sau đó so sánh số tuyệt đối và tương đối giữa kỳ phân tích với các kỳ trước đó. Từ đó xác định các nhân tố ảnh hưởng đến mức tăng, giảm lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. Ngồi ra khi phân tích có sử dụng một số các tỷ suất phản ánh mức độ chi phí và tỷ suất phản ánh kết quả kinh doanh để phân tích, đánh giá và giải thích nguyên nhân. (Bảng 2.6: Bảng phân tích biến động các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội và Bảng 2.7: Bảng phân tích một số chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh).
Từ bảng 2.6, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty năm 2019 đạt 191.260.162.167đồng, tăng 95.606.883.525 đồng đạt tỷ lệ 199,95% so với năm 2018. Nguyên nhân chủ yếu là do trong năm 2019, doanh thu từu khai thác mỏ cát và doanh thu cho thuê văn phòng tăng. Giá vốn hàng bán năm 2019 tăng 91.701.631.094 đồng so với 2018 đạt tỷ lệ 211,77% nguyên nhân là do sự biến động giá cả nguyên vật liệu đầu vào tăng, giá vốn hoạt động khai thác mỏ cát tăng mạnh từ 4.199.793.947 đồng lên 98.353.784.829 đồng. Tỷ suất chi phí giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần của công ty năm 2019 là 90,84%, năm 2018 là 85,77% cho thấy năm chi phí giá vốn hàng bán tăng lên nhưng cơng ty bị lãng phí chi phí giá vốn hàng bán; cơng ty cần xem lại tình hình quản lý và sử dụng chi phí giá vốn hàng bánvà có kế hoạch hạ giá thành sản phẩm một cách hiệu quả. Do tốc độ tăng của giá vốn hàng bán nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần về bán hàng và CCDV nên Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2019 tăng 3.905.252.431 đồng đạt tỷ lệ 128,69% so với năm 2018 (Lợi nhuận gộp về
bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2019 đạt 17.514.815.185 đồng, năm 2018 đạt 13.609.562.704 đồng). Qui mô lợi nhuận gộp tăng, tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần của công ty giảm từ 14,23% năm 2018 xuống 9,16% năm 2019. Cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty mặc dù đã đạt được thành tích nhất định nhưng việc quản lý cho phí giá vốn hàng bán không hiệu quả.
Cơng ty khơng phát sinh chi phí bán hàng, điều này tiết kiệm cho cơng ty 1 khoản chi phí; do các cơng trình cơng ty thầu được là do uy tín, năng lực và do mối quan hệ sẵn có của cơng ty.
Chi phí quản lý doanh nghiệp của công ty năm 2019 tăng so với năm 2018 là 41.721.769.935 đồng tương ứng với 122,89% (Năm 2019 là 586.389.217.074 đồng, năm 2018 là 701.596.717.134 đồng). Tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp tăng, năm 2019 là 2,92%; năm 2018 là 2,67%. Nguyên nhân chính là do chi phí nhân viên quản lý tăng, thể hiện một phần là số lượng người lao động tăng và tiền lương là phần đảm bảo đời sống của người lao động tốt hơn. Bên cạnh đó, chi phí quản lý khác tăng lên khá nhanh, cơng ty xem xét quản trị tốt chi phí này.
Doanh thu hoạt động tài chính năm 2019 là 331.676.681.922 đồng, giảm so với năm 2018 là 215.766.008.095 đồng tương ứng với 60,59%. Doanh thu hoạt động tài chính giảm mạnh nguyên nhân chủ yếu là do cổ tức, lợi nhuận được chia từ các công ty con, công ty liên doanh, liên kết và đầu tư khác. Bên cạnh đó, chi phí tài chính của doanh nghiệp năm 2019 so với năm 2018 là 23.348.777.098 đồng, nguyên nhân là do trong năm 2018 cơng ty có một khoản hồn nhập dự phịng giảm giá đầu tư tài chính, năm 2019 chi phí tài chính của cơng ty là lỗ chênh lệch tỷ giá đã thực hiện và khoản dự phịng giảm giá đầu tư tài chính, cơng ty khơng có chi phí về lãi vay.
Lợi nhuận khác của cơng ty năm 2019 bị giảm một cách nghiêm trọng, giảm 655.036.749 đồng. Ngun nhân là do chi phí khác của cơng ty năm 2019 phát sinh do việc phạt nộp chậm thuế mơi trường và phí bảo vệ tài nguyên.
Bảng 2.6: Bảng phân tích biến động các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội
CHỈ TIÊU
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ
2. Các khoản giảm trừ doanh thu 3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
4. Giá vốn hàng bán
5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ
6. Doanh thu hoạt động tài chính
7. Chi phí tài chính
- Trong đó: Chi phí lãi vay
8. Chi phí bán hàng
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
CHỈ TIÊU
12.Chi phí khác
13.Lợi nhuận khác
14.Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế
15.Chi phí thuế TNDN hiện hành
16.Chi phí thuế TNDN hỗn lại
17.Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp
18.Lãi cơ bản trên cổ phiếu (*)
19.Lãi suy giảm trên cổ phiếu (*)
Bảng 2.7: Bảng phân tích các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội
Chỉ tiêu
II. Chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí
17. Tỷ suất GVHB/DTT 18. Tỷ suất CPBH/DTT 19. Tỷ suất CPQLDN/DTT
III. Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời 20. Tỷ suất LNG/DTT
21.TỷsuấtLNthuầntừ hđkd/DTT+DTTC
22. Tỷ suất LN KTTT /LCT
2.3.5. Phân tích hiệu quả kinh doanh của Cơng ty
2.3.5.1. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn
Phân tích tốc độ luân chuyển tổng vốn
Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh trong kỳ của Công ty cổ phần Sông Đà – Hà Nội nhằm đánh giá một cách khái quát công tác phân bổ, quản lý, sử dụng vốn của Cơng ty có hợp lý, hiệu suất sử dụng vốn có phù hợp với đặc thù của ngành nghề kinh doanh hay không, doanh nghiệp đang quản lý, sử dụng vốn tốt hay không tốt, trọng điểm cần xem xét, quản lý nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty trong kỳ. (Bảng 2.8)
Qua bảng 2.8 ta thấy tốc độ luân chuyển tổng vốn năm 2019 là 0,657; năm 2018 là 0,419; năm 2017 là 0,519. Năm 2019 so với năm 2018 tốc độ luân chuyển tổng vốn tăng 0,238; năm 2018 so với năm 2017 tốc độ luân chuyển tổng vốn giảm 0,1. Năm 2019 bình quân 1 đồng vốn tham giá vào quá trình sản xuất kinh doanh thu được 0,657 đồng lưu chuyển thuần; năm 2018 bình quân 1 đồng vốn tham giá vào quá trình sản xuất kinh doanh thu được 0,419 đồng lưu chuyển thuần và năm 2017 bình quân 1 đồng vốn tham giá vào quá trình sản xuất kinh doanh thu được 0,519 đồng lưu chuyển thuần.
Tốc độ luân chuyển tổng vốn của Công ty thay đổi do ảnh hưởng của 2 nhân tố hệ số đầu tư ngắn hạn và tốc độ luân chuyển vốn lưu động.
Do ảnh hưởng của hệ số đầu tư ngắn hạn: Năm 2019 hệ số đầu tư ngắn hạn giảm từ 0,889 còn 0,885 làm tốc độ luân chuyển tổng vốn giảm; năm 2018 hệ số này tăng từ 0,871 lên 0,889 làm tốc độ luân chuyển tổng vốn tăng. Hàng tồn kho và phải thu ngắn hạn đều tăng chủ yếu là do công ty chưa thu được với Chủ đầu tư.
Do tốc độ luân chuyển vốn lưu động thay đổi: Năm 2019 tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng từ 0,472 còn 0,743 làm tốc độ luân chuyển tổng vốn tăng; năm 2018 hệ số này giảm từ 0,596 xuống 0,472 làm tốc độ luân chuyển tổng vốn giảm. Đây được xem là nhân tố quyết định đến sự thay đổi tốc độ luân chuyển tổng vốn.
Bảng 2.8: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn Công ty Cổ phần Sông Đà – Hà Nội
Chỉ tiêu
Lưu chuyển thuần Tổng tài sản bình quân Tài sản ngắn hạn bình quân
1. Tốc độ luân chuyển tổng vốn 2. Hệ số đầu tư ngắn hạn
3. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm 2018 giảm so với năm 2017 là do vốn lưu động bình quân tăng nhanh hơn tốc độ tăng của lưu chuyển thuần. Điều đó cho thấy năm 2018 việc quản lý, sử dụng vốn lưu động của công ty chưa hiệu quả, cịn lãng phí. Năm 2019 tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng 0,271 là do tốc độ tăng của lưu chuyển thuần tăng nhanh hơn tốc độ tăng của vốn lưu động bình, cho thấy năm 2019 việc sử dụng vốn lưu động của cơng ty hiệu quả.
Phân tích tốc độ ln chuyển vốn lƣu động
Qua bảng 2.9 ta tấy số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2018 là 0,472 đã giảm 0,124 vịng so với năm 2017, từ đó số ngày ln chuyển vốn lưu động của Công ty năm 2018 tăng 158,6 ngày. Chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn lưu động trong năm 2018 giảm so với năm 2017 nên đã làm lãng phí 45.194.615.588,67 đồng vốn lưu động. Năm 2019 tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng 0,271 vòng so với năm 2018; số ngày luân chuyển vốn lưu động giảm 278,71 ngày. Cho thấy năm 2019 tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Công ty đã tăng lên, công tỷ sử dụng tiết kiệm được 151.716.834.503 đồng vốn lưu chuyển. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động thay đổi do ảnh hưởng của 2 nhân tố:
Số dư bình quân vốn lưu động: Năm 2018 so với năm 2017 tăng 45.761.392.466 đồng so với 2017 đạt tỷ lệ 126,66%; lưu chuyển thuần tăng 337.518.573 đồng đạt tỷ lệ 100,33%. Lưu chuyển thuần tăng không tương ứng với tốc độ tăng của vốn lưu chuyển. Số vòng quay vốn lưu động giảm 0,124 vòng và kỳ luân chuyển vốn lưu động tăng 158,626 ngày. Số dư bình quân vốn lưu động tăng chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho tăng do công ty chưa thu được tiền của các chủ đầu tư. Năm 2019 so với năm 2018 số dư bình quân vốn lưu động tăng 46.268.576.253 đồng đạt tỷ lệ 121,28%; lưu chuyển thuần tăng 93.394.926.886 đồng đạt tỷ lệ 191,06%. Số dư bình quân vốn lưu động tăng chủ yếu là tiền và các khoản tương đương tiền tăng trong đó chủ yếu là tăng khoản tiền gửi ngân hàng không thời hạn.
Bảng 2.9: Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lƣu động Công ty cổ phần Sông Đà – Hà Nội
Chỉ tiêu
Lưu chuyển thuần (đồng) Vốn lưu động bình qn (đồng) 1. Số vịng quay vốn lưu động
2. Kỳ luân chuyển vốn lưu động (ngày)
Tổng lưu chuyển thuần năm 2018 so với năm 2017 tăng 337.518.573 đồng đạt tỷ lệ 100,33%; năm 2019 so với năm 2018 tăng 93.394.926.886 đồng đạt tỷ lệ 191,06% cho thấy năm 2019 việc tạo ra doanh thu từ vốn của doanh nghiệp là tốt hơn, hiệu quả sử dụng vốn lưu động của cơng ty cũng hiệu quả hơn.
2.3.5.2. Phân tích khả năng sinh lời
Phân tích khả năng sinh lời tổng vốn
Khả năng sinh lời vừa là động cơ kinh doanh vừa là để Công ty tồn tại và phát triển. Tạo ra, duy trì và gia tăng khả năng sinh lời là mong muốn của tất cả chủ thể có lợi ích gắn với Công ty. Thông tin về khả năng sinh lời của Công ty là mối quan tâm chủ yếu của hầu hết các chủ thể quản lý có liên quan với Cơng ty vì nó là thồn tin quan trọng nhất cung cấp cơ sở cho các quyết định quản lý của họ.
Năm 2019 so với năm 2018 khả năng sinh lời của Công ty giảm 0,0043; năm 2018 so với năm 2017 giảm 0,0058. Cho thấy tình hình tạo ra lợi nhuận sau thuế từ vốn của cơng ty bị giảm sút. Tổng tài sản bình qn tăng nhiều hơn lợi nhuận. Ngồi ra khi đi xem xét các nhân tố cấu thành nên chỉ tiêu khả năng sinh lời tổng vốn là hệ số đầu tư, số vòng quay vốn lưu động, hệ số chi phí ta thấy:
Hệ số đầu tư ngắn hạn năm 2018 so với năm 2017 tăng 0,0177 làm khả năng sinh lời tổng vốn tăng 0,0177 làm khả năng sinh lời tổng vốn tăng 0,0003; Công ty tập trung tăng phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho. Năm 2019 so với năm 2018 hệ số đầu tư giảm từ 0,8891 xuống 0,8847 làm khả năng sinh lời tổng vốn giảm 0,0001. Năm 2019 tiền gửi không kỳ hạn của công ty và các khoản phải thu ngắn hạn tăng. Công ty dự trữ tiền mặt để thanh toán các khoản nợ.
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của công ty năn 2019 so với 2018 tăng 0,2714 làm khả năng sinh lời tổng vốn tăng 0,006 cho thấy năm 2019 công ty sử dụng vốn lưu động hiệu quả và tăng khả năng sinh lời. Việc này tốt và phù hợp với sự phát triển của công ty.
Bảng 2.10: Phân tích khả năng sinh lời tổng vốn
Chỉ tiêu
LNST (đồng)
Tổng tài sản bình quân (đồng) Tài sản ngắn hạn bình quân (đồng) Lưu chuyển thuần (đồng)
1. ROA
2. Hđ
3. SVlđ
4. Hcp
Hệ số chi phí trong cả giai đoạn 2017 – 2019 của cơng ty có xu hướng tăng: năm 2018 so với năm 2017 tăng 0,0061 làm khả năng sinh lời tổng vốn giảm 0,003; năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,0162 làm khả năng sinh lời tổng vốn giảm 0,011. Công ty cần xem lại trình độ quản lý các yếu tố chi phí bao gồm chi phí giá vốn hàng bán, chi phí tài chính, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí khác.
Phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu
Khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu phản ánh một cách tổng hợp năng lực hoạch định, thực thi các chính sách tài chính và chiến lược kinh doanh của cơng ty. Phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của Công ty cổ phần Sông Đà Hà Nội thể hiện qua bảng 2.11.
Qua bảng 2.11 ta thấy nhìn chung khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của công ty giai đoạn 2017 - 2019 giảm. Hệ số tự tài trợ các năm giảm có tác động tích cực đến khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu. Tức là cơng ty có xu hướng tăng vay nợ, đây chính là địn bẩy tài chính khuyếch đại khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của công ty. Hệ số đầu tư ngắn hạn năm 2018 so với năm 2017 tăng 0,0177 làm khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu tăng 0,0018; năm 2019 so với năm 2018 hệ số đầu tư ngắn hạn giảm 0,0043 làm khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu giảm 0,0003. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm 2019 so với năm 2018 tăng 0,2714 có tác động tích cực đến khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu. Việc sử dụng vốn lưu động của công ty trong năm 2019 là hợp lý. Nguyên nhân là do giá vốn hàng bán và các khoản chi phí khác (khoản phạt nộp chậm thuế, phạt nộp chậm bảo hiểm) trong năm của Công ty tăng cao. Giá vốn hàng bán cho hoạt động khai thác mỏ cát và hoạt động xây lắp tăng, nhất là hoạt động khai thác mỏ cát. Ngồi ra, chi phí thầu phụ và giải phóng mặt bằng cũng tăng cao.
Bảng 2.11. Bảng phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu Công ty cổ phần Sông Đà – Hà Nội Chỉ tiêu LNST (đồng) Vốn chủ sở hữu bình quân (đồng) Tổng tài sản bình quân (đồng) Tài sản ngắn hạn bình quân (đồng) Lưu chuyển thuần (đồng)
1. ROE
2. Ht
2. Hđ
3. SVlđ
4. Hcp
2.3.6. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ
Việc phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin cho người sử dụng các đánh giá về sự thay đổi trong tài sản thuần, cơ cấu tài chính, khả năng thanh tốn và khả năng của doanh nghiệp trong việc tạo ra các luồng tiền trong q trình hoạt động của Cơng ty.
Qua bảng 2.12 ta thấy năm 2017 dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Cơng ty là (4.836.078.800) đồng; dịng tiền thuần từ hoạt động đầu tư của Cơng ty là (6.884.394.528) đồng; dịng tiền thuần từ hoạt động tài chính là 2.697.759.364 đồng – Công ty huy động vốn lớn để đầu tư vào lĩnh