7. Kết cấu luận văn
2.3. Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Cơng ty cổ phần Sơng Đà
2.3.2. Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh
Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh hay cịn gọi là hoạt động tài trợ chính là việc xem xét mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn của Công ty. Mối quan hệ này phản ánh cân bằng tài chính của Cơng ty. Để đánh giá việc thực hiện nguyên tắc cân bằng tài chính cũng như tính ổn định của hoạt động tài trợ cho toàn bộ tài sản, người ta sử dụng chỉ tiêu Vốn lưu chuyển. Vốn lưu chuyển là phần nguồn vốn dài hạn (sau khi đã tài trợ cho tài sản dài hạn) được dùng để tài trợ cho nguồn vốn ngắn hạn. Tuy nhiên để đánh giá chỉ tiêu vốn lưu chuyển nhằm đưa ra nhận định về sự an toàn trong hoạt động tài trợ của DN ta dùng thêm chỉ tiêu Nhu cầu vồn lưu chuyển. Ta có bảng phân tích hoạt động tài trợ của doanh nghiệp: (Bảng 2.3)
Bảng 2.3: Phân tích hoạt động tài trợ của doanh nghiệp Đơn vị tính: đồng Chỉ tiêu I. VLC 1. TSNH 2. Nợ NH II. NCVLC 1. HTK 2. CKPT NH 3. Các khoản phải trả ngắn hạn a. Nợ NH b. Vay và nợ ngắn hạn
Qua bảng 2.3 ta thấy ở cả 3 thời điểm cuối năm 2017, 2018, 2019 vốn lưu chuyển của công ty đều dương. Cụ thể cuối năm 2017 là 22.885.594.487 đồng; cuối năm 2018 là 14.611.549.900 đồng; cuối năm 2019 là 14.242.325.719 đồng cho thấy công ty đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính. Một phần tài sản ngắn hạn của công ty được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn. Tuy nhiên vốn lưu chuyển của cơng ty lại có xu hướng giảm. Cuối năm 2018 so với cuối năm 2017 giảm 8.274.044.587 là do tài sản ngắn hạn tăng 59.280.394.953 đồng, nợ ngắn hạn tăng 67.554.439.540 đồng. Nợ ngắn hạn tăng chủ yếu là do người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng, chi phí phải trả ngắn hạn tăng và vay và nợ th tài chín ngắn hạn tăng. Việc Cơng ty tăng các khoản chiếm dụng và vay ngắn hạn gắn với điều kiện công ty đang phải thúc đẩy sản xuất, đảm bảo tiến độ các cơng trình, đảm bảo khả năng thanh tốn các khoản vay nợ được đánh giá là hợp lý. Cuối năm 2019 so với cuối năm 2018 vốn lưu chuyển của công ty giảm 369.224.181 đồng là do tài sản ngắn hạn tăng 33.256.757.552 đồng, nợ ngắn hạn tăng 33.625.981.733 đồng. Nợ ngắn hạn tăng chủ yếu là khoản phải trả người bán tăng, người mua trả tiền trước tăng, vay nợ giảm. Tài sản ngắn hạn tăng chủ yếu là tiền và các khoản tương đương tiền tăng; các khoản phải thu tăng và hàng tồn kho tăng. Mặc dù vốn lưu chuyển giảm nhưng ta thấy cuối năm 2019 so với cuối năm 2018 vốn lưu chuyển cao hơn cuối năm 2018 so với cuối năm 2017, tức là cuối năm 2019 công ty đang nỗ lực để đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính, để hoạt động tài chính an tồn và ổn định hơn.
Nhu cầu vốn lưu chuyển của Công ty cuối năm 2018 so với cuối năm 2017 tăng 5.629.804.860 đồng nghĩa là các khoản mục tài sản thường xuyên liên tục (Hàng tồn kho, các khoản phải thu ngắn hạn) không đủ để bù đắp các khoản phải trả ngắn hạn nên công ty phát sinh 5.629.804.860 đồng nhu cầu nguồn vốn vay và nguồn vốn dài hạn. Công ty thực tế đã tăng vay nợ ngắn hạn và tăng vốn chủ sở hữu tuy nhiên vẫn chưa đáp ứng đủ để bù đắp cho hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn. Cuối năm 2019 so với cuối năm 2018 nhu cầu vốn lưu chuyển giảm 52.887.239.333 đồng, cho thấy các khoản
chiếm dụng ngắn hạn đã bù đắp được khoản mục tài sản thường xuyên liên tục, công ty không phát sinh nhu cầu vốn vay ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn; làm giảm áp lực huy động vốn của Công ty.
Cuối năm 2019 so với cuối năm 2018 công ty tập trung sử dụng nguồn vốn chiếm dụng (nguồn vốn chiếm dụng tăng 65.199.461.225 và giảm vay nợ ngắn hạn 31.573.479.492 đồng. Như vậy có thể thấy tình hình tài chính của cơng ty đang bớt rủi ro hơn.
2.3.3. Phân tích tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn
2.3.3.1. Phân tích tình hình cơng nợ
Việc đi phân tích tình hình cơng nợ tức là theo dõi quản lý công nợ phải thu và cơng nợ phải trả. Từ đó nắm rõ khoản bị chiếm dụng cũng như đi chiếm dụng của doanh nghiệp; và quản lý những khoản nợ dây dưa khó địi, các khoản phải thu khơng có khả năng thu hồi, các khoản phải trả khơng có nguồn để thanh tốn.. Việc phân tích tình hình cơng nợ mới chỉ dừng lại ở việc xem xét qui mô công nợ phải thu (khoản bị chiếm dụng) và công nợ phải trả (khoản đi chiếm dụng), và so sánh số liệu các năm để biết cơng nợ của doanh nghiệp có chiều hướng tăng lên hay giảm đi. (Bảng 2.4)
Tại ngày 31/12/2019, các khoản phải thu của công ty chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn đạt 176.539.111.023 đồng, tăng so với đầu năm 2019 là 6.156.133.213 đồng tương ứng với 103,61%. Các khoản phải thu ngắn hạn cuối năm 2019 là 176.028.323.925 đồng, đầu năm 2019 là 169.872.190.712 đồng, tăng 6.156.133.213 đồng tương ứng với 103,62%, trong đó chiếm phần lớn là phải thu của công ty cổ phần Tư vấn xây dựng và thương mại Nam Ninh – phần lãi cho vay chưa thu hồi được là 11.584.357.331 đồng. Chi phí bảo hiểm trả trước cuối năm là 57.247.553.828 đồng tăng so với đầu năm là 31.073.937.168 đồng tương ứng với 218.72%. Các khoản trả trước cho người bán để dược cung ứng dịch vụ trong tương lai, đây là nguồn vốn bị chiếm dụng do đó cơng ty cần kiểm sốt chặt chẽ nguồn vốn này. Các khoản phải thu ngắn hạn khác năm 2018 là 120.093.796.629 đồng, năm 2019 là 43.218.326.654 đồng, giảm so với năm 2018 là 76.875.469.975 đồng tương ứng với 35,99%, đây là một thành tích của cơng ty khi tiến hành thu hồi bớt nguồn vốn đang bị chiếm dụng.
Bảng 2.4: Bảng phân tích tình tình cơng nợ Cơng ty cổ phần Sơng Đà - Hà Nội
Chỉ tiêu
A. Các khoản phải thu
I. Các khoản phải thu ngắn hạn
1. Phải thu ngắn hạn khách hàng
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn
II. Các khoản phải thu dài hạn
B.Các khoản phải trả
I. Các khoản phải trả ngắn hạn
1. Phải trả người bán ngắn hạn
2. Người mua trả tiền trước ngắn hạn
3. Thuế và các khoản phải nộp cho Nhà nước
4. Phải trả người lao động
Các khoản phải trả của công ty cuối năm 2019 là 194.975.412.937 đồng, tăng so với đầu năm 2019 là 129.775.951.712 đồng tương ứng với 150,24%. Các khoản phải trả của Công ty khơng có phải trả dài hạn mà tất cả đều là phải trả ngắn hạn. Các khoản phải trả cho thấy qui mô đi chiếm dụng vốn của Công ty. Và ta thấy qui mô này lớn hơn qui mô các khoản bị chiếm dụng. Vì vậy cơng ty đang đi chiếm dụng nhiều hơn bị chiếm dụng. Đây có thể là một tín hiệu tốt với cơng ty.
Các khoản phải trả ngắn hạn khơng chỉ có sự biến động nhẹ, ngồi khoản chiếm dụng người bán, người mua ứng trước và chiếm dụng người lao động; phải trả ngắn hạn của công ty tăng do tiền phạt về vi phạm hành chính về thuế đối với sơ thuế tài ngun và phí bảo vệ mơi trường với hoạt động khai thác cát. Cơng ty cần phải có kế hoạch thực hiện tốt nghĩa vụ với Ngân sách nhà nước.
2.3.3.2. Phân tích khả năng thanh tốn tại Cơng ty
Khi phân tích khả năng thanh tốn cơng ty sử dụng hệ thống chỉ tiêu gồm: Hệ số khả năng thanh toán tổng quát; hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, hệ số khả năng thanh toán nhanh để đánh giá khả năng đảm bảo các khoản nợ của doanh nghiệp bằng tài sản. (Bảng 2.5)
Bảng 2.5: Bảng phân tích khả năng thanh tốn Cơng ty cổ phần Sông Đà - Hà Nội
Chỉ tiêu
1. Khả năng thanh toán tổng quát 2. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 3. Khả năng thanh toán nhanh 4. Khả năng thanh tốn lãi vay
(Nguồn: Phịng Tài chính – Kế tốn, Cơng ty cố phần Sông Đà - Hà Nội và tính tốn của tác giả)
Nhìn chung khả năng thanh tốn của cơng ty là không tốt. Khả năng thanh toán tổng quát cuối năm 2019 giảm so với cuối năm 2018 là 0,021; cuối
năm 2018 giảm so với cuối năm 2017 là 0,067 do nợ phải trả và tổng tài sản của Công ty đều tăng, nợ phải trả tăng nhiểu hơn tổng tài sản. Nguyên nhân là do năm 2019 doanh nghiệp vay nợ nhiều, chủ yếu là tăng vay nợ ngắn hạn. Công ty vay nợ để phục vụ cho một số dự án trọng điểm như dự án khai thác khống sản lơ 1A, 1B khu vực ven biển huyện Nghĩa Hưng, tỉnh Nam Định; trụ sở Lao động – Thương binh và xã hội tỉnh Nam Định, trường PTTH Nguyễn Trường Thúy GĐ2. Việc tập trung tăng nguồn vốn vay của doanh nghiệp trong điều kiện kinh doanh hiện tại là phù hợp nhưng sẽ làm cho doanh nghiệp phụ thuộc tài chính và tăng rủi ro. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát ở cuối năm 2017, 2018, 2019 của công ty lần lượt là 1,270; 1,203 và 1,182 đều đảm bảo khả năng thanh toán tổng quát. Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cuối năm 2019 là 1,054; cuối năm 2018 là 1,063; cuối năm 2017 là 1,139 cho thấy việc đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn cuối năm so với đầu năm đã giảm đi, các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp chủ yếu là khoản vay nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn tăng nhiều hơn tài sản ngắn hạn vì thế các chỉ tiêu thanh tốn nợ ngắn hạn có xu hướng giảm. Khả năng thanh tốn nhanh có xu hướng tăng. Cụ thể cuối năm 2019 so với cuối năm 2018 tăng từ 0,109 lên 0,155; cuối năm 2018 so với cuối năm 2017 tăng 0,013 cho thấy sự đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn cụ thể là khoản nợ chiếm dụng bằng tiền của doanh nghiệp đã tăng lên. Nguyên nhân là do năm dự trữ tiền mặt của công ty tương đối tốt do khoản tiền gửi không kỳ hạn tăng. Chứng tỏ công ty chủ động trong việc thanh toán nợ.
Hệ số khả năng thanh tốn lãi vay cho biết tồn bộ lợi nhuận trước thuế và chi phí lãi vay sinh ra trong mỗi kỳ có thể đảm bảo cho cơng ty thanh tốn được bao nhiêu lần chi phí lãi vay và tổng lãi vay phải trả từ huy động nguồn vốn nợ. Trong giai đoạn 2017 – 2019 chỉ tiêu này của công ty đều lớn hơn 1 chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty sinh lời cao và đó là cơ sở đảm bảo cho tình hình thanh tốn của cơng ty lành mạnh. Tuy nhiên, chỉ tiêu này của cơng ty đang có xu hướng giảm. Năm 2018 hệ số khả năng thanh toán lãi vay giảm 0,199 so với năm 2017 là do chi phí lãi vay tăng nhiều hơn lợi
nhuận trước thuế và chi phí lãi vay; năm 2019 giảm so với năm 2018 là 0,229 là do cả lợi nhuận trước thuế và lãi vay, và chi phí lãi vay giảm trong đó lợi nhuận trước thuế và chi phí lãi vay lại giảm nhiều hơn.