Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Năm 2020 so với 2019 Năm 2021 so với 2020
(+/-) (%) (+/-) (%)
1. Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD
(đồng) 4,170,921,540.00 1,633,769,259.00 7,853,855,553.00 (2,537,152,281.00) (60.83) 6,220,086,294.00 380.72 2. Nợ phải trả bình
quân (đồng) 21,273,930,953.00 19,326,805,730.00 18,850,494,900.00 (1,947,125,223.00) (9.15) (476,310,830.00) (2.46) 3. Chi phí lãi vay
(đồng) 827,648,658.00 851,298,833.00 763,538,209.00 23,650,175.00 2.86 (87,760,624.00) (10.31) 4. Hệ số thanh tốn nợ của dịng tiền (=1/2) (%) 0.20 0.08 0.42 (0.11) (56.88) 0.33 392.87 5. Hệ số bảo đảm khả năng chi trả lãi vay (= (1+3)/3) (%)
6.04 2.92 11.29 (3.12) (51.67) 8.37 286.62
Bảng 3.13: So sánh mối quan hệ giữa dòng tiền và khả năng thanh toán năm 2021 của CTCP May 5 – Dệt May Nam Định với một số công ty khác trong ngành
Chỉ tiêu Cơng ty TNHH Dệt may Hồng Dũng Cơng ty Cổ phần Thủy Bình CTCP May 5 – Dệt May Nam Định So sánh CTCP May 5 – Dệt May NĐ và Cơng ty TNHH Dệt may Hồng Dũng So sánh CTCP May 5 – Dệt May NĐ và Công ty Cổ phần Thủy Bình (+/-) (%) (+/-) (%)
1. Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD (đồng) 12,890,090,000.00 29,043,220,000.00 7,853,855,553.00 (5,036,234,447.00) (39.07) (21,189,364,447.00) (72.96) 2. Nợ phải trả bình quân (đồng) 6,293,081,881.00 39,384,370,000.00 18,850,494,900.00 12,557,413,019.00 199.54 (20,533,875,100.00 ) (52.14) 3. Chi phí lãi vay
(đồng) 396,146,720.00 449,683,105.00 763,538,209.00 367,391,489.00 92.74 313,855,104.00 69.79 4. Hệ số thanh tốn nợ của dịng tiền (=1/2) (%) 2.08 0.74 0.42 (1.66) (79.97) (0.32) (43.70) 5. Hệ số bảo đảm khả
năng chi trả lãi vay (=
(1+3)/3) (%) 31.72 61,15 11.29 (20.43) (64.42) (49.86) (81.54)
3.2.2.3. Phân tích mối quan hệ giữa dịng tiền và khả năng thanh tốn
Phân tích mối quan hệ giữa dịng tiền và khả năng thanh tốn của Cơng ty giai đoạn 2019 – 2020, dựa vào bảng 3.12 tác giả có nhận xét như sau:
Hệ số thanh tốn nợ của dịng tiền của Cơng ty cho biết một đồng nợ trả bình quân được đảm bảo bởi 0.2 đồng tiền và tương đương tiền lưu chuyển thuần từ HĐKD năm 2019; 0.08 đồng tiền và tương đương tiền lưu chuyển thuần từ HĐKD năm 2020 và 0.42 đồng tiền và tương đương tiền lưu chuyển thuần từ HĐKD của Công ty năm 2021. Chỉ tiêu này trong 3 năm phân tích có sự biến động nhưng nhìn chung tăng mạnh và vẫn ở mức <1 cho thấy dòng tiền lưu chuyển thuần từ HĐKD dù tăng nhưng chưa đủ để đáp ứng khả ăng thanh toán nợ phải trả.
Hệ số đảm bảo khả năng chi trả lãi vay của Cơng ty có sự giảm và tăng mạnh trong 3 năm phân tích. Năm 2019 chỉ tiêu này là 6.04, đến năm 2020 chỉ tiêu này là 2.92, giảm 3.12 tương đương giảm 51.67% so với năm 2019; và năm 2021 chỉ tiêu này là 11.29, tăng 8.37 tương đương tăng 286% so với năm 2020. Hệ số này số này của công ty biến động, nhưng tăng mạnh vào năm 2021 cho thấy tín hiệu khả quan về khả năng chi trả lãi vay bằng dịng tiền lưu chuyển thuần từ HĐKD của Cơng ty. Nhưng chỉ tiêu này vẫn chưa đủ để đảm bảo khả năng chi trả lãi vay và sử dụng vào các mục đích khác của Cơng ty.
So sánh với 2 cơng ty cùng ngành năm 2021 ta thấy hệ số thanh toán nợ của dịng tiền của Cơng ty là 0.42 và của Cơng ty Cổ phần Thủy Bình là 0.72, khơng chênh lệch nhau quá nhiều đều nhỏ hơn 1; chỉ có Cơng ty TNHH Dệt may Hồng Dũng là có hệ số 2.04 (>1). Điều này cho thấy dòng tiền lưu chuyển từ HĐKD của Cơng ty TNHH Dệt may Hồng Dũng năm 2021 đáp ứng đủ và thừa khả năng thanh toán nợ phải trả trong năm 2021, của Công ty Cổ phần Thủy Bình tuy chưa đáp ứng đủ tốt nhưng hệ số này vẫn lớn hơn so với Công ty. Hệ số đảm bảo khả năng chi trả lãi vay của Công ty cũng kém hơn nhiều so với 2 công ty cịn lại. Hệ số của Cơng ty nhỏ hơn của Cơng ty TNHH Dệt may Hồng Dũng 20.43 và nhỏ hơn Công ty Cổ phần Thủy Bình 49.86. Chứng tỏ khả năng chi trả lãi vay của Công ty vẫn chưa bằng 2 công ty cùng ngành.
3.2.3. Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh
3.2.3.1. Đánh giá khái quát hiệu quả hoạt động kinh doanh
Thông qua BCTC của Công ty giai đoạn 2019 -2021, tác giả đã lập bảng 3.14 phân tích khái quát báo cáo kết quả kinh doanh các chỉ tiêu như sau:
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ của Cơng ty có biến động khá rõ trong 3 năm phân tích. Giá trị doanh thu thuần năm 2019, 2020, 2021 của Công ty lần lượt là 49,564 triệu đồng, 47,965 triệu đồng, 53,968 triệu đồng. Năm 2020 chỉ tiêu giảm 1,598 triệu đồng so với năm 2019, tương đương giảm 3.23% và tăng mạnh trở lại vào năm 2021, tăng 6,002 triệu đồng tương đương tăng 12.52% so với năm 202. Phần lớn chỉ tiêu này thay đổi là do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty giai đoạn 2019 -2020 thay đổi. Năm 2019 và 2021 doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ chính bằng doanh thu thuần, nhưng năm 2020 chệnh lệch giữa 2 chỉ tiêu này là các khoản giảm trừ doanh thu có giá trị 697 triệu đồng.
Giá vốn bán hàng của Công ty cũng thay đổi tương tự doanh thu thuần trong 3 năm phân tích, giảm trong giai đoạn 2019 – 2020 và tăng vào 2020 -2021. Năm 2020 giảm 1,467 triệu đồng so với năm 2019, tương đương giảm 3.39%. Việc giá vốn bán hàng hóa giảm cũng đồng nghĩa với việc giá thành sản phẩm, hàng hóa của Cơng ty có thêm lợi nhuận trong năm 2020. Đây là một dấu hiệu tốt cho Công ty, đặc biệt là trong năm này trong thời kỳ đầu của đại dịch Covid – 19 công ty đang cố gắng cạnh tranh để hoạt động và tồn tại trong nền kinh tế. Tuy vậy năm 2021 chỉ tiêu này lại tăng trở lại, giá vốn bán hàng hóa tăng 5,670 triệu đồng, tương đương tăng 13.55%.
Doanh thu từ hoạt động tài chính có sự tăng tăng mạnh mẽ trơng giai đoạn 3 năm. Năm 2019 giá trị chỉ tiêu này là 127 triệu đồng, tăng 40 triệu đồng vào năm 2020, tương đương tăng 32.09% so với năm 2019. Và tiếp tục tăng 159 triệu đồng vào năm 2021, tương đương tăng 95.03% so với năm 2020.
Chi phí bán hàng có xu hướng giảm nhẹ, cịn chi phí quản lý doanh nghiệp có xu hướng tăng trong 3 năm. Chi phí bán hàng năm 2021 có giá trị 936 triệu đồng, giảm 142 triệu đồng so với năm 2020, tương đương 13.22%. Chi phí quản lý doanh
nghiệp năm 2021 có giá trị là 4,030 triệu đồng, tăng 11.03% so với năm 2020. Phần lớn chi phí này tăng là do chi phí quản lý và chi phí nhân viên bán hàng tăng. Có thể thấy Cơng ty đang cố gắng hạn chế sử dụng chi phí khơng hợp lý trong 3 năm.
Giá trị lợi nhuân sau thuế biến động nhưng theo chiều hướng tăng nhiều hơn, chỉ tiêu này qua từng năm 2019, 2020, 2021 là 749 triệu đồng, 478 triệu đồng và 726 triệu đồng. Năm 2020 chỉ tiêu này giảm 271 triệu đồng, giảm 36.24% so với năm 2019 nhưng lại tăng 248 triệu đồng vào năm 2021, tương đương tăng 52.05 so với năm
Bảng 3.14: Phân tích khái quái kết quả kinh doanh của Công ty qua các năm 2019 - 2021
Chỉ tiêu
2019 2020 2021
Năm 2020 so với 2019 Năm 2021 so với năm 2020
Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 49,564,623,312.00 48,662,820,372.00 53,968,778,039.00 (901,802,940.00) (1.82) 5,305,957,667.0 0 10.90 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 0.00 697,009,152.00 0.00 697,009,152.00 0.00 (697,009,152.00) (100.00) 3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 49,564,623,312.00 47,965,811,220.00 53,968,778,039.00 (1,598,812,092.00) (3.23) 6,002,966,819.00 12.52 4. Giá vốn hàng bán 43,316,756,426.00 41,849,620,327.00 47,520,016,988.00 (1,467,136,099.00) (3.39) 5,670,396,661.00 13.55 5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 6,247,866,886.00 6,116,190,893.00 6,448,761,051.00 (131,675,993.00) (2.11) 332,570,158.00 5.44 6. Doanh thu hoạt
động tài chính 127,238,238.00 168,073,869.00 327,796,698.00 40,835,631.00 32.09 159,722,829.00 95.03 7. Chi phí tài chính 1,096,773,918.00 1,081,949,693.00 910,935,203.00 (14,824,225.00) (1.35) (171,014,490.00) (15.81) -Trong đó: Chi phí lãi vay 827,648,658.00 851,298,833.00 763,538,209.00 23,650,175.00 2.86 (87,760,624.00) (10.31) 8. Chi phí bán hàng 1,093,470,843.00 1,078,627,564.00 936,004,996.00 (14,843,279.00) (1.36) (142,622,568.00) (13.22)
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 3,217,472,774.00 3,629,785,373.00 4,030,275,035.00 412,312,599.00 12.81 400,489,662.00 11.03 10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 967,387,598.00 493,902,132.00 899,342,515.00 (473,485,466.00) (48.94) 405,440,383.00 82.09 11. Thu nhập khác 1,050,000.00 72,468,273.00 20,020,170.00 71,418,273.00 6,801.7 4 (52,448,103.00) (72.37) 12. Chi phí khác 25,063,298.00 3,000,000.00 1,062,301.00 (22,063,298.00) (88.03) (1,937,699.00) (64.59) 13. Lợi nhuận khác (24,013,298.00) 69,468,273.00 18,957,869.00 93,481,571.00 (389.29) (50,510,404.00) (72.71) 14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 943,375,300.00 563,370,405.00 918,300,384.00 (380,004,895.00) (40.28) 354,929,979.00 63.00 15. Chi phí thuế TNDN hiện hành 193,552,110.00 85,292,528.00 191,390,195.00 (108,259,582.00) (55.93) 106,097,667.00 124.39 16. Lợi nhuận sau
thuế TNDN 749,823,190.00 478,077,877.00 726,910,189.00 (271,745,313.00) (36.24) 248,832,312.00 52.05 17. Lãi cơ bản
trên cổ phiếu 1,227.00 869.00 1,322.00 (358.00) (29.18) 453.00 52.13
3.2.3.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
Từ bảng 3.15 có thể thấy các chỉ số đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của Cơng ty hầu hết có biến động tăng. Số vong quay của tài sản trong giai đoạn 2019 -2021 liên tục tăng. Năm 2020 chỉ tiêu này tăng 0.08 tương đương tăng 4.2% so với năm 2019 và năm 2021 chỉ tiêu này tiếp tục tăng 0,25, tương đương tăng 12.94% so với năm 2020. Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng tài sản tạo ra 1.84 đồng doanh thu thuần vào năm 2019; 1.92 đồng doanh thu thuần vào năm 2020, và 2,17 đồng doanh thu thuần vào năm 2021. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) năm 2019 là 1.51 giảm 0.51 tương đương giảm 34.12% vào năm 2020 và tăng lại vào năm 2021 với mức tăng là 0.35 tương đương tăng 35.14% so với năm 2020. Tỷ suất sinh lời của tài sản ROA của cơng ty năm 2020 giảm đi cịn 1.91 tức là giảm 0.87 tương đương giảm 31.35% so với năm 2019 và tăng 1.01, tương đương tăng 52.62% vào năm 2021. Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng tài sản tạo ra 2.78 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2019, 1.91 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2020 và 2.92 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2021. Sự biến động này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của công ty giai đoạn 2020 – 2021.
So sánh số liệu năm 2021 với 2 công ty cùng ngành bảng 3.16, ta thấy được như sau. Số vịng quay tài sản của Cơng ty TNHH Dệt may Hoàng Dũng là 0.37 và Cơng ty Cổ phần Thủy Bình là 1.7. So với Cơng ty thì chỉ số này của Cơng ty nhiều hơn 1.8 vịng so với Cơng ty TNHH Dệt may Hồng Dũng tương đương 485% và nhiều hơn Cơng ty Cổ phần Thủy Bình 0.47 vịng, tương đương 27.37%. Chứng tỏ việc sử dụng tài sản làm tăng doanh thu ủa Cơng ty có hiệu quả hơn so với 2 công ty cùng ngành. Tỷ suất sinh lời của tài sản năm 2021 của Công ty TNHH Dệt may Hồng Dũng là 6.01 và Cơng ty Cổ phần Thủy Bình là 6.4, chỉ tiêu này của Cơng ty TNHH Dệt may Hoàng Dũng và Cơng ty Cổ phần Thủy Bình cùng cao hơn nhiều so với Cơng ty. Cơng ty TNHH Dệt may Hoàng Dũng nhiều hơn 3.09 tương đương 51.47% và B nhiều hơn 3.48 tương đương 54.43%. Mặc dù trong năm 2021 Cơng ty đã có nhiều cải thiện nhưng so với 2 cơng ty cùng ngành thì vẫn còn kém hơn nhiều