1 .Tiền tệ
1.3 Số nhân tiền tệ
Số nhân của tiền là tỷ lệ khuyếch đại lƣợng tiền cơ sở thông qua hoạt động của hệ thống ngân hàng thƣơng mại và sự kiểm soát tiền tệ của ngân hàng Trung ƣơng
mM = MS/H.
Nếu tỷ lệ dự trữ ở ngân hàng thƣơng mại bằng tỷ lệ dự trữ thực tế của ngân hàng Trung ƣơng và mọi giao dịch trong nền kinh tế đều thông qua ngân hàng thì số ngân tiền mM=1/rb.
Nhƣng trong thực tế, một phần tiền đƣợc đƣợc công chúng giữ lại dƣới dạng tiền mặt (không gửi vào ngân hàng). Và tỷ lệ dự trữ thực tế của ngân
MS = U + D
Gọi tỷ lệ giữ tiền mặt trong lƣu thông so với tiền gửi sẽ là s = U/D, và tỷ lệ dự trữ thực tế ra=Ra/D.
Trong đó : ra Là tỷ lệ dự trữ thực tế của ngân hàng thƣơng mại Ra Là lƣợng dự trữ thực tế của các ngân hàng thƣơng mại
D Là tiền gửi
H = U + Ra
Từ công thức [*] cho thấy số nhân tiền mm phụ thuộc vào tỷ lệ dự trữ thực tế của ngân hàng thƣơng mại và phụ thuộc vào tỷ lệ giữa tiền mặt lƣu hành và tiền gửi (s).
* Tỷ lệ dự trữ thực tế ra càng nhỏ thì số nhân tiền càng lớn. Tỷ lệ dự trữ thực tế ra phụ thuộc vào các nhân tố sau:
- Tỷ lệ dự trữ bắt buộc do ngân hàng Trung ƣơng quy định
- Tính ổn định của các nguồn tiền mặt vào ra của các ngân hàng thƣơng mại. - Sự thiệt hại do phải trả lãi suất nếu phải vay tiền khi thiếu hụt dự trữ.
* Tỷ lệ giữa tiền mặt so với tiền gửi (s) càng nhỏ, số nhân tiền càng lớn. Tỷ lệ (s) phụ thuộc vào:
- Thói quen thanh tốn của dân chúng - Tốc độ tăng của tiêu dùng
- Phụ thuộc vào khả năng sẵn sàng đáp ứng tiền mặt của các ngân hàng thƣơng mại.
Mức cung tiền có tác động mạnh mẽ đến trạng thái hoạt động của nền kinh tế. Vì tiền có chức năng là trao đổi nên khi hàng hoá và dịch vụ đƣợc sản xuất ra nhiều hơn thì cũng cần thiết phải tăng lƣợng cung tiền và ngƣợc lại. Mối quan hệ này đƣợc xác định trong phƣơng trình trao đổi về lƣợng của tiền tệ.
[**] M.V = P .Q = GNPn Trong đó: M: mức cung tiền (chẳng hạn M1) V: tốc độ lƣu thông tiền tệ P: Mức giá trung bình Q: Sản lƣợng thực tế
Có thể viết lại [**] theo phƣơng trình dƣới đây:
Giả sử tốc độ lƣu thông tiền tệ (V) tƣơng đối ổn định thì mức cung tiền (M) cần phải đƣợc điều chỉnh theo GNPn. Sự thay đổi của mức cung tiền có tác động trực tiếp tới lãi suất thị trƣờng tiền tệ và qua lãi suất tác động đến tiêu dùng, đầu tƣ, xuất nhập khẩu. Do vậy, việc kiểm soát mức cung tiền (M) đƣợc coi là một chính sách tiền tệ quan trọng đặc biệt trong quản lý nền kinh tế ở tầm vĩ mơ.
Muốn kiểm sốt đƣợc (M), ta có MS = H xmM , thì phải có khả năng tác động vào lƣợng tiền mạnh (H) và số nhân tiền tệ (mM). Vai trò này đƣợc ngân hàng Trung ƣơng đảm nhận.