thơn Việt Nam đến năm 2015
- Trích lập dự phòng rủi ro 14.000 tỷ đồng, thu hồi nợ sau xử lý rủi ro 6.000 tỷ đồng.
- Tiến hành triển khai gói thầu dự án quản trị rủi ro tồn diện theo tiến độ của dự án, đào tạo cán bộ, thay đổi mơ hình, xây dựng cơng cụ quản trị rủi ro theo khuyến nghị của tư vấn để có thể đưa ra hệ thống quản trị rủi ro toàn diện trong hoạt động của Agribank
- Hoàn thiện hệ thống XHTD nội bộ trong đó nâng cao vai trị của nhân tố định lượng trong mơ hình phù hợp với quy định của pháp luật hiện hành, phù hợp với thực tế hoạt động của ngân hàng.
Từ những mục tiêu trên địi hỏi hệ thống xếp hạng tín dụng phải đáp ứng được các yêu cầu sau:
- Kết quả XHTD phải phản ánh đúng tình hình tài chính hiện tại, hỗ trợ cho việc ra quyết định cấp tín dụng một cách hiệu quả. Từ đó sẽ giúp các nhà quản trị có thể biết được danh mục tín dụng, giảm nợ xấu.
- Hệ thống XHTD phải đánh giá lựa chọn được những khách hàng tốt nhất để phát triển mối quan hệ khơng chỉ trong hoạt động tín dụng mà cịn trong hoạt động huy động vốn, dịch vụ thông qua việc phát triển các nhóm sản phẩm dịch vụ chéo cho nhóm đối tượng khách hàng này.
- Hệ thống XHTD phải cập nhật thơng tin khách hàng thường xun để có định hướng quản trị khách hàng.
Để đáp ứng được các yêu cầu trên, căn cứ vào những tồn tại và nguyên nhân của những tồn tại của hệ thống XHTD doanh nghiệp tại Agribank, đồng thời qua nghiên cứu tài liệu cũng như tham khảo, vận dụng một số điểm mới của mơ hình XHTD doanh nghiệp tại một số NHTM Việt Nam. Tác giả xin đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống XHTD doanh nghiệp tại Agribank.
3.2 Giải pháp hồn thiện mơ hình xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại Agribank
3.2.1 Đề xuất hồn thiện mơ hình xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp tại Agribank
Do đối tượng xếp hạng của mơ hình XHTD doanh nghiệp hiện tại chưa đầy đủ nên tác giả đề xuất mơ hình XHTD doanh nghiệp mới sẽ áp dụng cho 2 đối tượng là: Doanh nghiệp có BCTC từ 2 năm trở lên và doanh nghiệp có BCTC chưa đủ 2 năm.
3.2.1.1 Đối với doanh nghiệp có BCTC từ 2 năm trở lên
Theo mơ hình XHTD doanh nghiệp hiện tại thì quy trình xếp hạng gồm 7 bước như trình bày trong phần 2.3.6 trang 38 Sau quá trình nghiên cứu tác giả đề xuất mơ hình mới như sau:
Sửa đổi Bước 3: Xác định quy mô doanh nghiệp: Thay thế chỉ tiêu nộp
ngân sách nhà nước bằng chỉ tiêu tổng tài sản.
Tổng tài sản của doanh nghiệp phản ánh tài sản hiện có của doanh nghiệp như thế nào, giá trị lớn hay nhỏ để đảm bảo rằng doanh nghiệp có khả năng sử dụng tài sản để ứng phó với những biến động thị trường trong trường hợp cần thiết, nó phản ánh được giá trị hiện có của doanh nghiệp. Đây cũng là chỉ tiêu được xem xét khi đánh giá quy mô doanh nghiệp của một số tổ chức xếp hạng trên thế giới.
Khi thay thế như vậy quy mô doanh nghiệp sẽ được xác định như sau: Kết quả số liệu thống kê của mỗi chỉ tiêu được lập thành khoảng giá trị từ mức nhỏ nhất đến mức cao nhất, được chia thành 08 (tám) khoảng giá trị. Tương ứng với 08 (tám) khoảng giá trị này là 08 (tám) mức điểm của khách hàng từ 1 đến 8 điểm của chỉ tiêu đó.
Bảng 3.1: Xác định quy mơ XHTD khách hàng doanh nghiệp
Mức điểm Vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu
(tỷ đồng)
Lao động (ngƣời)
Doanh thu thuần (tỷ đồng)
Tổng tài sản (tỷ đồng)
8 Trên 100 Trên 500 Trên 250 Trên 250 7 Từ 70 – 100 Từ 425- 500 Từ 210 – 250 Từ 215 – 250 6 Từ 50 – 70 Từ 350 – 425 Từ 170 – 210 Từ 180 – 215 5 Từ 40 – 50 Từ 275 – 350 Từ 130 – 170 Từ 140 – 180 4 Từ 30 – 40 Từ 200 – 275 Từ 90 – 130 Từ 105 – 140 3 Từ 20 – 30 Từ 125 – 200 Từ 50 – 90 Từ 65 – 105 2 Từ 10 – 20 Từ 50 – 125 Từ 10 – 50 Từ 30 – 65 1 Dưới 10 Dưới 50 Dưới 10 Dưới 30
Nguồn: Đề xuất của đề tài nghiên cứu Căn cứ vào thang điểm trên, các doanh nghiệp được xếp loại thành: quy mô lớn, vừa và nhỏ:
Bảng 3.2: Chấm điểm quy mô XHTD doanh nghiệp
Điểm Quy mô
Từ 22-32 điểm Lớn
Từ 12-21 điểm Vừa
Từ dưới 11 điểm Nhỏ
Nguồn: Đề xuất của đề tài nghiên cứu
Bổ sung bước xác định loại hìnhsởhữudoanh nghiệp vàoquy trình xếphạng. Loại hình sở hữu doanh nghiệp vẫn xác định như mơ hình XHTD doanh nghiệp cũ bao gồm: DNNN, DN ngoài quốc doanh trong nước và DN có vốn đầu tư nước ngồi.
Doanh nghiệp Nhà nước (DNNN): bao gồm doanh nghiệp 100% vốn thuộc sở hữu Nhà nước; doanh nghiệp có cổ phần chi phối của Nhà nước theo quy định của pháp luật.
Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài, doanh nghiệp liên doanh giữa bên Việt Nam và bên nước ngoài theo quy định của pháp luật (DN Nước ngồi)
Doanh nghiệp thuộc loại hình sở hữu khác (DN khác): bao gồm các doanh nghiệp khơng thuộc hai loại hình doanh nghiệp nêu trên.
Sửa đổi, bổ sung một số chỉ tiêu tại Bước 4: Chấm điểm chỉ tiêu tài chính
Do những hạn chế của mơ hình hiện nay (đã trình bày trong phần tồn tại), đề tài nghiên cứu đề xuất sửa đổi một số chỉ tiêu đánh giá, chấm điểm tài chính của các doanh nghiệp.
Trên cơ sở ngành nghề và quy mô, sử dụng các bảng 06.1, 06.2, 06.3, 06.4
(Phụ lục 06) để chấm điểm tài chính.
Nguyên tắc cho điểm từng chỉ tiêu là chỉ số thực tế gần với trị số nào nhất thì cho điểm theo trị số đó, nếu chỉ số thực tế nằm giữa hai trị số thì lấy loại thấp hơn thay vì lấy loại cao hơn theo mơ hình cũ.
Các chỉ tiêu tài chính bao gồm:
Chỉ tiêu thanh khoản: Bổ sung chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán tức thời
Nguồn thanh khoản tốt nhất là tiền và các khoản tương đương tiền. S&P cũng đã từng lưu ý đến những cơng ty duy trì lượng tiền mặt cao để chống lại các cuộc khủng hoảng thanh khoản tiềm tàng.
Hơn nữa khi xem xét tới chỉ tiêu thanh khoản, doanh nghiệp có thể có hệ số thanh khoản hiện hành, thanh khoản nhanh tốt thì chưa chắc khả năng thanh khoản của doanh nghiệp đã tốt vì có thể tiền của doanh nghiệp đang đọng trong khâu dự trữ hoặc lưu thơng, và rất có thể doanh nghiệp mất khả năng thanh tốn do không thu hồi được công nọ từ khách hàng. Như vậy khi xem xét đến chỉ tiêu thanh khoản phải tính tới chỉ tiêu thanh khoản tức thời
Khả năng thanh toán tức thời =
Tiền và các khoản tương đương tiền
Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán các khoản nợ bằng tiền và chứng khoán dễ bán của DN. Thực tế cho thấy, hệ số này 0,5 thì tình hình thanh tốn tương đối khả quan cịn nếu < 0,5 thì doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc thanh tốn. Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao lại phản ánh một tình hình khơng tốt là vốn bằng tiền q nhiều, vịng quay tiền chậm làm giảm hiệu quả sử dụng.
Các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động : Bổ sung chỉ tiêu vòng quay vốn lưu động
Vốn lưu động là chỉ số liên quan mật thiết đến lượng tiền một doanh nghiệp cần để duy trì hoạt động thường xun, hay nói một cách khác vốn lưu động là biểu hiện
bằng tiền của toàn bộ tài sản lưu động của doanh nghiệp.Thay đổi vốn lưu động của doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến luồng tiền của doanh nghiệp.Vì vậy khi xem xét tới chỉ tiêu hoạt động bổ sung thêm chỉ tiêu vòng quay vốn lưu động.
- Vòng quay v ốn lưu độ ng
Vòng quay vốn lưu động =
Doanh thu thuần
(TS Lưu động Đầu tư ngắn hạn)bình quân
Cho biết cứ bình quân sử dụng một đồng vốn lưu động trong kỳ sẽ tạo ra được bao nhiều đồng doanh thu thuần. Hệ số này càng lớn hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao.
- Vòng quay các kho ả n ph ả i thu : Thay đổi chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân thành chỉ tiêu vòng quay các khoản phải thu
Vòng quay các khoản phải thu =
Doanh thu thuần
Các khoản phải thu bình quân Cho biết tốc độ chuyển các khoản phải thu ra tiền mặt. Hệ số này là chỉ tiêu quan trọng đánh giá hoạt động của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu về đòn cân nợ : Bổ sung chỉ tiêu nợ dài hạn/ vốn chủ sở hữu đồng thời bỏ bớt chỉ tiêu nợ phải trả/ nguồn vốn chủ sở hữu và nợ quá hạn/ tổng dư nợ ngân hàng.
Nợ dài hạn/Vốn chủ sở hữu =
Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu
Chỉ tiêu này cho biết cứ sử dụng một đồng vốn chủ sở hữu thì tương ứng sẽ có bao nhiêu đồng nợ dài hạn. Hệ số này q lớn thì rủi ro tài chính sẽ cao. Mục đích của việc sử dụng tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu là để thấy được mức độ tài trợ bằng vốn vay một cách thường xuyên (qua đó thấy được rủi ro về mặt tài chính mà cơng ty phải chịu) qua việc loại bỏ các khoản nợ ngắn hạn (tín dụng thương mại phi lãi suất và những khoản phải trả ngắn hạn).Ví dụ, đối với doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực cơng nghiệp nặng thì phải phân biệt tín dụng trung, dài hạn và tín dụng ngắn hạn. Mặc dù hệ số nợ của doanh nghiệp có thể thấp nhưng tỷ trọng nợ dài hạn cao so với vốn chủ sở hữu thì đó là một bất cập trong cơ cấu
nguồn và sử dụng nguồn. Điều này cho thấy có hai khả năng: một là doanh nghiệp đã dùng vốn ngắn hạn (lưu động) đầu tư vào tài sản cố định, trong trường hợp tài sản cố định lớn hơn vốn chủ sở hữu và vốn vay trung dài hạn. Hai là, vốn lưu động đã không được sử dụng hiệu quả vì thừa vốn lưu động, thực tế doanh nghiệp hoạt động trong ngành cơng nghiệp nặng thì tỷ trọng vốn lưu động rất thấp so với vốn trung và dài hạn. Khi tính chung hệ số nợ/tổng tài sản thì tình hình tài chính doanh nghiệp đó rất tốt nhưng nếu tính về khả năng thanh tốn thì lại có vấn đề
Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời : thay thế lợi nhuận trước thuế bằng lợi nhuận sau thuế khi tính các chỉ tiêu khả năng sinh lời.
- L ợ i nhu ậ n g ộ p/doanh thu thu ầ n
Lãi gộp có ý nghĩa rất lớn, bởi đây chính là phần lợi nhuận đầu tiên sau khi trừ đi chi phí cơ bản tạo nên hàng hố. Lãi gộp càng lớn, doanh nghiệp có giá vốn càng nhỏ, cho thấy doanh nghiệp hoặc có nguồn cung cấp tốt, hoặc có biện pháp kiểm sốt chi phí hiệu quả.
Lợi nhuận gộp/ doanh thu thuần
=
Lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ x100%
Doanh thu thuần
Chỉ số này cho biết mỗi đồng doanh thu thu về tạo ra được bao nhiêu đồng thu nhập. Hệ số lợi nhuận gộp so với doanh thu thuần là một chỉ số rất hữu ích khi tiến hành so sánh các doanh nghiệp trong cùng một ngành. Doanh nghiệp nào có hệ số biên lợi nhuận gộp cao hơn chứng tỏ doanh nghiệp đó có lãi hơn và kiểm sốt chi phí hiệu quả hơn so với đối thủ cạnh tranh của nó.
- L ợ i nhu ậ n t ừ ho ạt độ ng kinh doanh/doanh thu thu ầ n
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/
Doanh thu thuần =
(Lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ- chi phí bán hàng – chi phí
quản lý doanh nghiệp) x100%
Hệ số này cho biết mỗi đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng thu nhập từ hoạt động kinh doanh qua đó cho biết việc quản lý chi phí của doanh nghiệp có tốt hay không.
Đánh giá hiệu quả qua lợi nhuận hoạt động cũng chính xác hơn lợi nhuận rịng, do khơng bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế hay các khoản thu nhập khác nằm ngồi lĩnh vực chính. Vì vậy, tỉ suất lợi nhuận hoạt động cao cho thấy doanh nghiệp đang đi đúng hướng với ngành nghề kinh doanh cốt lõi của mình.
- Su ấ t sinh l ợ i c ủ a v ố n ch ủ s ở h ữ u( ROE)
Lợi nhuận sau thuế
ROE =
Vốn chủ sở hữu bình quân
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiều đồng lợi nhuận. Nếu tỷ số này mang giá trị dương, là cơng ty làm ăn có lãi; nếu mang giá trị âm là công ty làm ăn thua lỗ.
- Su ấ t sinh l ợ i c ủ a tài s ả n ( ROA)
Lợi nhuận sau thuế x 100%
ROA = Tổng tài sản bình quân
Tỷ số cho biết hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập của doanh nghiệp.Nếu tỷ số này lớn hơn 0, thì có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi. Tỷ số càng cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả. Còn nếu tỷ số nhỏ hơn 0, thì doanh nghiệp làm ăn thua lỗ.
- H ệ s ố kh ả năng thanh toán lãi vay
Hệ số khả năng trả lãi =
(Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay) x100% Chi phí lãi vay
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi như thế nào. Nếu công ty quá yếu về mặt này, các chủ nợ có thể đi đến gây sức ép lên cơng ty, thậm chí dẫn tới phá sản cơng ty. Khả năng trả lãi vay của doanh nghiệp thấp cũng thể hiện khả năng sinh lợi của tài sản thấp.
Hệ số này giúp đánh giá cấu trúc vốn của doanh nghiệp có tối ưu hay khơng thơng qua đánh giá kết cấu lợi nhuận cho Trái chủ (người cho vay), chính phủ (thuế) và Cổ đơng. Từ đó đánh giá xem nên vay thêm, giảm tỷ trọng nợ hay tỷ trọng nợ đã là tối ưu cần duy trì.
Sửa đổi một số chỉ tiêu tại Bước 5: Chấm điểm chỉ tiêu phi tài chính
Theo những tồn tại của chỉ tiêu phi tài chính đã trình bày trong phần 2.5.2.2 trang 52. Tác giả đề xuất bổ sung thêm một số chỉ tiêu tài chính cũng theo 5 tiêu chí và 41 chỉ tiêu như sau:
- Khả năng trả nợ từ lưu chuyển tiền tệ (3 chỉ tiêu) - Trình độ quản lý và mơi trường nội bộ (9 chỉ tiêu) - Quan hệ với ngân hàng (11 chỉ tiêu)
- Các nhân tố bên ngoài (7 chỉ tiêu)
- Các đặc điểm hoạt động khác (11 chỉ tiêu)
Mỗi chỉ tiêu trên có năm khoảng giá trị chuẩn tƣơng ứng với 5 mức điểm : 100, 80, 60, 40, 20. ( Điểm ban đầu) nhƣ trình bày trong bảng 06.5 (Phụ lục 06).
Điểm trọng số là tích giữa điểm ban đầu với trọng số tương ứng ở bảng sau. Điểm phi tài chính là tổng cộng điểm phi tài chính của từng tiêu chí. Tổng điểm tối đa đạt được đã quy đổi theo trọng số của các tiêu chí phi tài chính trong chấm điểm XHTD doanh nghiệp tại bước này phải là 100 điểm.
Bảng 3.3: Tỷ trọng nhóm chỉ tiêu phi tài chính theo loại hình doanh nghiệp
Các chỉ tiêu DNNN DN có vốn đầu
tƣ nƣớc ngồi DN Khác
1 Khả năng trả nợ từ lưu chuyển tiền tệ 6% 7% 5%
2 Trình độ quản lý 28% 26% 28%
3 Quan hệ với Ngân hàng 37% 37% 37%
4 Các nhân tố bên ngoài 10% 10% 11%
5 Các đặc điểm hoạt động khác 19% 20% 19%
Tổng số 100% 100% 100%
Nguồn: Đề xuất của đề tài nghiên cứu
Sửa đổi thang điểm tại Bước 6: Xác định tổng điểm để xếp hạng doanh nghiệp Sau khi tính điểm khách hàng dựa vào bảng sau để xếp loại khách hàng:
Bảng 3.4 Hệ thống ký hiệu xếp hạng tín dụng doanh nghiệp Điểm Xếp loại 90 – 100 AAA 83 – 90 AA 77– 83 A 71 – 77 BBB 65 – 71 BB 59 – 65 B 53 – 59 CCC 44 – 53 CC 35 – 44 C Ít hơn 35 D
Nguồn: Đề xuất của đề tài nghiên cứu
Bổ sung chỉ tiêu dự báo nguy cơ khó khăn tài chính của doanh nghiệp và
xếp hạng doanh nghiệp.
Dựa trên mơ hình chỉ số Z của Altman dự báo nguy cơ vỡ nợ của doanh nghiệp.