CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.3. Một số kiến nghị thực hiện với cơ quan nhà nƣớc
4.3.3. Một số kiến nghị khác
Thứ nhất, Bộ Tài chính cần quan tâm đến việc bổ sung, sửa đổi, hoàn thiện
thể chế và khung pháp lý đầy đủ cho hoạt động thẩm định giá nói chung và hoạt động CPH phù hợp với cơ chế kinh tế thị trƣờng có sự quản lý của Nhà nƣớc, phù hợp với thông lệ quốc tế và khu vực, đáp ứng đƣợc nhu cầu của xã hội. Mặt khác, Bộ Tài chính cũng cần tăng cƣờng cơng tác quản lý, có biện pháp kiểm tra, giám sát và thƣờng xuyên đánh giá chất lƣợng hoạt động thẩm định giá, tạo điều kiện thuận lợi để đƣa nghề thẩm định giá thành một nghề có tính chun nghiệp cao. Từ đó, giúp cho việc quản lý và sử dụng hiệu quả các tài sản và các nguồn lực, giảm thiểu những rủi ro trong đầu tƣ; bảo đảm việc xác định đúng giá trị của các tài sản và nguồn vốn trong nền kinh tế, trở thành công cụ hữu hiệu giúp cho thị trƣờng trở nên công khai, minh bạch.
Thứ hai, Hội Thẩm định giá Việt Nam cần nâng cao hơn nữa vai trị của
mình trong việc phát triển ngành thẩm định giá tại Việt Nam với nhiệm vụ chủ động và tích cực trong tƣ vấn phản biện chính sách; nghiên cứu sửa đổi, bổ sung, xây dựng, hoàn thiện quy định pháp lý về thẩm định giá; phối hợp với Cục Quản lý giá và các hội viên có các giải pháp thiết thực giải quyết những bất cập, khó khăn cần tháo gỡ khi triển khai trong thực tế; tham gia bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của các hội viên và thực hiện các giải pháp liên kết các hội viên có hiệu quả hơn thơng qua các hoạt động nghiên cứu chuyển giao khoa học về thẩm định giá và công tác đào tạo, bồi dƣỡng kiến thức chuyên ngành thẩm định giá.
84
KẾT LUẬN CHƢƠNG 4
Trong Chƣơng 4, tác giả đã trình bày chiến lƣợc và định hƣớng của VAE trong thời gian tới. Đồng thời, tác giả tập trung đề xuất các giải pháp và kiến nghị thực hiện nhằm khắc phục những hạn chế này trong thời gian tới theo quan điểm của tác giả. Các giải pháp đƣợc chia thành hai nhóm là giải pháp về xử lý tồn bộ những vấn đề tài chính trƣớc khi XĐGTDN để CPH và giải pháp hoàn thiện phƣơng pháp tài sản. Mỗi nhóm giải pháp đƣa ra đều xuất phát từ các hạn chế và nguyên nhân của hạn chế, có cơ sở rõ ràng, đảm bảo tính khả thi cao khi thực hiện. Mặt khác, tác giả cũng đƣa ra các kiến nghị thực hiện với các cơ quan quản lý nhà nƣớc sửa đổi, bổ sung các quy định hiện nay nhằm khắc phục các bất cập trong quy định hiện hành, đảm bảo vận dụng phƣơng pháp tài sản trong XĐGTDN để CPH theo đúng nguyên tắc thị trƣờng, tránh thất thoát vốn Nhà nƣớc trong giai đoạn thực hiện CPH tiếp theo.
85
KẾT LUẬN
Việc sử dụng phƣơng pháp tài sản để XĐGTDN sản xuất để CPH là đúng theo quy định của Chính phủ và hƣớng dẫn của Bộ Tài chính đồng thời phù hợp với đặc điểm của các doanh nghiệp sản xuất ở Việt Nam. Xuất phát từ những hạn chế còn tồn tại trong thực tiễn vận dụng phƣơng pháp này ở nƣớc ta, tác giả nhận thấy cần phải có những phân tích, đánh giá để từ đó có những giải pháp, kiến nghị thực hiện nhằm hoàn thiện phƣơng pháp tài sản trong việc XĐGTDN sản xuất để CPH thời gian tới.
Để đạt đƣợc mục tiêu nêu trên, Luận văn “Vận dụng phƣơng pháp tài sản trong xác định giá trị doanh nghiệp sản xuất để cổ phần hóa ở Việt Nam” đã thực hiện đƣợc những nội dung sau đây:
Thứ nhất, luận văn đã trình bày cơ sở lý luận về phƣơng pháp tài sản trong XĐGTDN sản xuất để CPH, bao gồm các nội dung: Tổng quan nghiên cứu và cơ sở lý luận về cổ phần hóa doanh nghiệp sản xuất; Cơ sở lý luận về XĐGTDN để CPH; Cơ sở lý luận về phƣơng pháp tài sản trong XĐGTDN để CPH. Trong đó tập trung nội dung về xử lý tài chính trƣớc khi XĐGTDN để CPH và phƣơng pháp tài sản trong XĐGTDN sản xuất.
Thứ hai, luận văn đã phản ánh một cách khách quan, trung thực thực trạng vận dụng phƣơng pháp tài sản trong XĐGTDN sản xuất để CPH tại Cơng ty TNHH Kiểm tốn và Định giá Việt Nam (VAE) thông quan việc nghiên cứu tình huống điển hình tại ba doanh nghiệp sản xuất ở Việt Nam trong giai đoạn 2015-2020. Qua đó, luận văn đã đánh giá những kết quả đã đạt đƣợc cũng nhƣ những hạn chế cần khắc phục của phƣơng pháp tài sản trong quá trình vận dụng trên hai khía cạnh (1) Vận dụng kế tốn xử lý những vấn đề tài chính trƣớc khi XĐGTDN để CPH và (2) Vận dụng phƣơng pháp tài sản trong XĐGTDN. Luận văn đã chỉ ra, phân tích các nguyên nhân dẫn tới những hạn chế trên, tạo cơ sở thực tiễn để đƣa ra hệ thống giải pháp và kiến nghị thực hiện.
Thứ ba, trên cơ sở chiến lƣợc và định hƣớng phát triển của VAE và ngành nghề trong thời gian tới, Luận văn đề xuất các giải pháp thực hiện tại các doanh
86
nghiệp CPH cũng nhƣ tại VAE và kiến nghị thực hiện với các cơ quan nhà nƣớc nhằm hoàn thiện phƣơng pháp tài sản trong XĐGTDN sản xuất để CPH đảm bảo theo đúng nguyên tắc thị trƣờng, tránh thất thoát vốn Nhà nƣớc trong quá trình thực hiện ở Việt Nam trong thời gian tới.
Luận văn là cơng trình nghiên cứu độc lập của tác giả với mong muốn đƣợc đóng góp, bổ sung thêm nghiên cứu về phƣơng pháp tài sản trong XĐGTDN sản xuất để CPH ở Việt Nam. Tuy nhiên, luận văn vẫn còn tồn tại hạn chế nhƣ:
+ Nghiên cứu tình huống chỉ đƣợc thực hiện ở ba doanh nghiệp sản xuất ở Việt Nam.
+ Số liệu phân tích dựa vào một số thơng tin đã đƣợc cơng bố giá trị doanh nghiệp theo phƣơng pháp tài sản do VAE thực hiện còn hạn chế do phải đảm bảo nguyên tắc bảo mật thông tin khách hàng.
+ Phạm vi nghiên cứu về thời gian 2015 - 2020. Theo Cục Tài chính doanh nghiệp (2021), cả nƣớc chỉ cổ phần hóa đƣợc 3 doanh nghiệp thuộc Tổng Cơng ty Lƣơng thực Miền Bắc và Tập đồn Cơng nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam (không thuộc danh mục doanh nghiệp CPH đƣợc Thủ tƣớng Chính phủ phê duyệt). VAE khơng thực hiện tƣ vấn XĐGTDN để CPH các doanh nghiệp này.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt
1. Bộ Tài chính, 2014. Thơng tư số 127/2014/TT-BTC ngày 05/9/2014 hướng dẫn xử
lý tài chính và xác định giá trị doanh nghiệp khi thực hiện chuyển Doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành Công ty cổ phần. Hà Nội.
2. Bộ Tài chính, 2018. Thơng tư số 41/2018/TT-BTC ngày 04/5/2018 hướng dẫn một số nội dung về xử lý tài chính và xác định giá trị doanh nghiệp khi chuyển doanh nghiệp nhà nước và Công ty TNHH MTV do doanh nghiệp nhà nước đầu tư 100% vốn điều lệ thành công ty cổ phần. Hà Nội.
3. Bộ Tài chính, 2021. Thơng tư số 46/2021/TT-BTC ngày 23/6/2021 hướng dẫn một số nội dung về xử lý tài chính và xác định giá trị doanh nghiệp khi chuyển doanh nghiệp nhà nước và Công ty TNHH MTV do doanh nghiệp nhà nước đầu tư 100% vốn điều lệ thành công ty cổ phần. Hà Nội.
4. Bộ Tài chính, 2014. Thơng tư số 06/2014/TT-BTC ngày 07/01/2014 ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá số 13. Hà Nội.
5. Bộ Tài chính, 2014, Thơng tư số 200/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 ban hành
về hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp. Hà Nội.
6. Bộ Tài chính, 2021. Thơng tư số 28/2021/TT-BTC ngày 27/4/2021 ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 12. Hà Nội.
7. Cục Tài chính doanh nghiệp, 2021. Báo cáo tình hình cổ phần hóa, thối vốn,
cơ cấu lại DNNN 05 tháng, dự kiến 06 tháng đầu năm và một số giải pháp chủ yếu đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa trong 06 tháng cuối năm 2021. Hà Nội.
8. Bộ Tài chính, 2017. Tài liệu Đào tạo, bồi dưỡng nghiệp vụ chuyên ngành thẩm
định giá Tập II. Hà Nội: NXB Tài chính.
9. Chính Phủ, 2011. Nghị định số 59/2011/NĐ-CP ngày 18/7/2011 về chuyển doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành công ty cổ phần. Hà Nội
10. Chính Phủ, 2017. Nghị định số 126/2017/NĐ-CP ngày 16/11/2017 về chuyển doanh nghiệp nhà nước và Công ty TNHH MTV do doanh nghiệp nhà nước đầu tư 100% vốn điều lệ thành công ty cổ phần. Hà Nội.
phủ về việc sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 126/2017/NĐ-CP ngày 16/11/2017 về chuyển doanh nghiệp Nhà nước và công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên do doanh nghiệp Nhà nước đầu tư 100% vốn điều lệ thành công ty cổ phần; Nghị định số 91/2015/NĐ-CP ngày 13/10/2015 của Chính phủ về đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp và quản lý, sử dụng vốn, tài sản tại doanh nghiệp và Nghị định số 32/2018/NĐ-CP ngày 08/3/2018 của Chính phủ sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 91/2015/NĐ-CP. Hà Nội.
12. Chính phủ, 2017. Quyết định số 707/QĐ-TTg ngày 25/5/2017 phê duyệt đề án “Cơ
cấu lại doanh nghiệp Nhà nước, trọng tâm là Tập đồn kinh tế, Tổng cơng ty nhà nước giai đoạn 2016 – 2020”. Hà Nội.
13. Cục Tài chính doanh nghiệp, 2021. Báo cáo tình hình cổ phần hóa, thối vốn,
cơ cấu lại DNNN 05 tháng, dự kiến 06 tháng đầu năm và một số giải pháp chủ yếu đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa trong 06 tháng cuối năm 2021. Hà Nội.
14. IFC, 2021. Báo cáo tóm tắt nghiên cứu đánh giá khu vực kinh tế tư nhân: Kiến
tạo thị trường tại Việt Nam [pdf] Truy cập từ https://www.ifc.org/wps/wcm/ connect/66714e46-a671-4240-b779-4d87deae7158/CPSD-Vietnam-Executive- Summary-VI.pdf?MOD=AJPERES&CVID=nM391Ax
15. Trần Văn Dũng, 2007. Hồn thiện cơng tác định giá doanh nghiệp ở Việt Nam. Luận án Tiến sĩ, Trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân.
16. Dƣơng Thị Hà, 2019. Định giá vốn chủ sở hữu của Công ty cổ phần Đầu tư và
xây dựng quốc tế Á Đông. Luận văn Thạc sỹ, Trƣờng Đại học Thƣơng mại.
17. Trần Thị Thùy Hƣơng, 2012. Định giá Công ty cổ phần nhựa Thiếu Niên Tiền
Phong. Luận văn Thạc sỹ, Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQGHN.
18. Lâm Thị Thanh Huyền, 2021. Hồn thiện phương pháp chiết khấu dịng tiền trong
thẩm định giá trị doanh nghiệp ở Việt Nam. Luận án Tiến sĩ, Học viện Tài chính.
19. OECD, 2015. Hướng dẫn của OECD về Quản trị Công ty trong Doanh nghiệp
Nhà nước (Bản dịch Tiếng Việt).
20. OECD, 2005. Hướng dẫn của OECD về Quản trị Công ty trong Doanh nghiệp
Nhà nước (Bản dịch Tiếng Việt).
22. Quốc hội, 2014. Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH2013 ngày 26/11/2014. Hà Nội.
23. Quốc hội, 2020. Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH2014 ngày 17/6/2020. Hà
Nội.
24. Trần Thanh Trừ, 2015. Phân tích một số bất cập trong xác định giá trị doanh
nghiệp nhà nước để cổ phần hóa. Luận văn Thạc Sỹ, Trƣờng Đại học Kinh tế
TP. Hồ Chí Minh.
25. Trần Thị Thanh Tú, 2017. Giáo trình Phân tích tài chính. Hà Nội: NXB Đại
học Quốc gia Hà Nội.
Tài liệu tiếng Anh
26. Duarte Francisco Santos, 2017. Adidas Group: equity valuation thesis. Master‟s thesis, Universidade Católica Portuguesa.
27. Elena Matevosyan, 2020. Valuation of Netflix, Inc. using Selected Valuation Methods. Master‟s thesis, Tomas Bata University in Zlín.
28. Paublo Fernández, 2007. Company valuation methods, the most common errors
in valuations. IESE Research Papers from IESE Business School, Working
paper no 449.
29. Ruben Van de Sande, 2012. Company valuation methods: testing valuation models for smes in the Netherlands. Master‟s thesis, School of Economics and
Management, Tilburg University.
30. Samwel M. S. Waigama, 2008. Privatization process and asset valuation: A
case study of Tanzania. Doctoral Thesis in Building and Real Estate
Economics, School of Architecture and the Built Environment - Royal Institute of Technology.
31. Shannon P. Pratt, 2008. Valuing a business, 5th Edition: The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies. The McGraw-Hill Companies, ISBN:
9780071441803.
32. World Bank, 2014. Corporate Governance of State-Owned Enterprises: A Toolkit, World Bank. Washington DC.
Tài liệu Internet
33. Dƣơng An, 2022. Cổ phần hóa, thối vốn năm 2021: Chƣa quyết liệt, còn tƣ tƣởng đối phó. Thời báo Tài chính Việt Nam, truy cập từ
https://thoibaotaichinhvietnam.vn/co-phan-hoa-thoai-von-nam-2021-chua- quyet-liet-con-tu-tuong-doi-pho-98266.html.
34. Tô Hà, 2021. Cần cách làm mới trong cổ phần hóa, thối vốn nhà nƣớc tại doanh nghiệp. Báo Nhân dân, truy cập từ https://nhandan.vn/tin-tuc-kinh-
te/can-cach-lam-moi-trong-co-phan-hoa-thoai-von-nha-nuoc-tai-doanh-nghiep- 646829/.
35. M.P, 2021. Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa, thối vốn, Báo điện tử Đảng Cộng
sản Việt Nam, truy cập từ https://dangcongsan.vn/kinh-te/day-nhanh-tien-do-co-
phan-hoa-thoai-von-585177.html
36. Lê Thị Công Ngân, 2021. Thực trạng xác định giá trị doanh nghiệp nhà nƣớc trong sản xuất lâm nghiệp hiện nay. Tạp chí Cơng Thương, truy cập từ
https://tapchicongthuong.vn/bai-viet/thuc-trang-xac-dinh-gia-tri-doanh-nghiep- nha-nuoc-trong-san-xuat-lam-nghiep-hien-nay-86074.htm.