Giá vốn hàng bán Chi phí QLDN
Tổng chi phí của cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre bao gồm giá vốn hàng bán, chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh
nghiệp, chi phí khác. Tổng chi phí sử dụng của cơng ty giai đoạn 2019 - 2021 có sự thay đổi thất thường cụ thể: năm 2020 tổng chi phí giảm 30.981.779.365 đồng tương ứng giảm 8,97% so với năm 2019, đến năm 2021 tổng chi phí lại tăng 11.786.814.823 đồng tương ứng tăng 3,75% so với năm 2020. Sự thay đổi của tổng chi phí là do sự biến động của các thành phần sau:
Giá vốn hàng bán là chỉ tiêu chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng chi phí và có xu hướng giảm qua các năm. Năm 2019 giá vốn hàng bán giảm 25.839.128.586 đồng tương ứng giảm 8,42% so với năm 2019. Năm 2021 giá vốn hàng bán tiếp tục giảm xuống còn 276.870.531.229 đồng tương ứng giảm 1,46% so với năm 2020.
Chi phí tài chính của cơng ty cũng có xu hướng giảm từ 5.546.733.767 đồng năm 2019 xuống còn 4.147.116.425 đồng năm 2020 và tiếp tục giảm xuống còn 4.113.160.778 đồng năm 2021. Chi phí tài chính của cơng ty năm 2020 bao gồm: lãi cho vay cá nhân, lãi tiền gửi ngân hàng, lãi ứng trước tiền hàng, lãi chênh lệch tỷ giá đô, chênh lệch bán cổ phần. Sự thay đổi của chi phí tài chính có thể coi là một chỉ tiêu quan trọng dẫn đến sự thay đổi của tổng chi phí.
Chi phí bán hàng có xu hướng tăng từ năm 2019 – 2021. Năm 2020 chi phí bán hàng của công ty là 17.811.678.237 đồng tăng 7,47% so với năm 2019. Đến năm 2021 chi phí bán hàng tăng mạnh, tăng 16.101.531.990 đồng tương ứng tăng 90,40% so với năm 2020.
Chi phí quản lý doanh nghiệp của cơng ty có sự thay đổi thất thường lúc tăng, lúc giảm cụ thể: năm 2020 chi phí quản lý doanh nghiệp là 11.063.570.679 đồng giảm 0,44% so với năm 2019, sang năm 2021 chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên 11.140.817.398 đồng tương ứng tăng 0,70% so với năm 2020.
Chi phí khác có xu hướng giảm mạnh qua các năm và chiếm tỷ trọng nhỏ nhất trong tổng chi phí. Năm 2020 chi phí khác là 246.611.027 đồng, giảm
Vũ Thúy Hường 46 Khóa luận tốt nghiệp
4.932.870.152 đồng tương ứng giảm 95,24% so với năm 2019. Năm 2021 tiếp tục giảm xuống còn 2.238.973 đồng tương ứng giảm 99,09% so với năm 2020.
Tổng chi phí sử dụng của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre từ năm 2019 – 2021 vẫn cịn khá cao và có xu hướng tăng, đặc biệt là chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp. Do đó cơng ty cần có những biện pháp phù hợp để cải thiện tình hình sử dụng chi phí từ đó góp phần gia tăng khả năng sinh lời của công ty.
Với kết quả doanh thu công ty đã đạt được và việc sử dụng chi phí như đã phân tích thì lợi nhuận cơng ty đạt được trong năm 2019 - 2021 như thế nào ta đi phân tích lợi nhuận của cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre năm 2019 - 2021.
Phân tích lợi nhuận
Bảng 2.5 Phân tích lợi nhuận của cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre trong giai đoạn 2019 - 2021
Đơn vị: đồng Chỉ tiêu Lợi nhuận thuần từ HĐK D Lợi nhuận khác Lợi nhuận trước thuế Vũ Thúy Hường
(Nguồn: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản
Lợi nhuận của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre gồm lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh, lợi nhuận khác và lợi nhuận trước thuế.
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của cơng ty có sự biến động từ năm 2019 – 2021. Năm 2020 là 15.267.698.780 đồng, giảm 39.519.294.586 đồng tương ứng giảm 72,13% so với năm 2019. Năm 2021 lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng mạnh, tăng 20.204.872.490 đồng tương ứng tăng 132,34% so với năm 2020.
Lợi nhuận khác của cơng ty có xu hướng biến động qua các năm. Năm 2020 lợi nhuận khác là 1.097.561.286 đồng, tăng 5.179.832.915 đồng so với năm 2019. Đến năm 2021 giảm xuống còn 906.134.992 đồng tương ứng giảm 17,44% so với năm 2020.
Vũ Thúy Hường 48 Khóa luận tốt nghiệp
Lợi nhuận trước thuế cũng có xu hướng biến động trong giai đoạn 2019 – 2021. Lợi nhuận trước thuế năm 2020 là 16.365.260.066 đồng, giảm 34.339.461.671 đồng tương ứng giảm 67,72% so với năm 2019. Đến năm 2021 tăng lên 36.378.706.262 đồng tương ứng tăng 122,29% so với năm 2020.
Qua việc phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre trong năm 2019 - 2021, ta thấy tình hình tài chính của cơng ty khá tốt. Trong năm 2021 công ty đã phát huy tốt các chính sách bán hàng, đẩy mạnh bán ra để tăng doanh thu thuần, nó khơng những làm tăng lợi nhuận mà còn tạo điều kiện tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn. Tuy nhiên chi phí của cơng ty vẫn chưa được kiểm sốt tốt nên cơng ty cần có những đường lối, chính sách hoạt động hợp lí để có thể tối thiểu hóa chi phí nhưng vẫn tối ưu hóa được lợi nhuận.
2.2.2. Phân tích khả năng sinh lời qua các chỉ tiêu tài chính
Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROIC)
Bảng 2.6 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre trong giai đoạn 2019 - 2021
Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế (1) Vốn chủ sở hữu BQ (2) Nợ dài hạn BQ (3) ROIC
(4) = (1)/((2)+(3))
(Nguồn: Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre)
Qua bảng số liệu ta thấy, năm 2019 tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư đạt 11,55% nghĩa là cứ 100 đồng vốn bỏ ra đầu tư thì cơng ty thu được 11,55 đồng lợi nhuận. Năm 2020 tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư đạt 3,43% nghĩa là cứ 100 đồng vốn bỏ ra đầu tư thì cơng ty thu được 3,43 đồng lợi nhuận. Năm 2021 tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư đạt 8,07% nghĩa là cứ 100 đồng vốn bỏ ra đầu tư thì cơng ty thu được 8,07 đồng lợi nhuận.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư của cơng ty năm 2019 - 2021 có sự biến động lúc tăng lúc giảm. Cụ thể năm 2020 ROIC là 3,43% giảm 8,12% so với năm 2019. Đến năm 2021 ROIC tăng mạnh, tăng 4,64% so với năm 2020.
Ta thấy tỷ suất ROIC của công ty năm 2021 là 8,07% cao hơn ROIC trung bình ngành là 5,21%. Điều này cho thấy việc đầu tư của cơng ty đang dần có hiệu quả hơn, cơng ty cần duy trì và phát huy để đạt được tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao hơn nữa trong các năm tiếp theo.
Phân tích tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)
Bảng 2.7 Phân tích tỷ suất sinh lời trên doanh thu của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre trong giai đoạn 2019 – 2021
Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế (1)
Doanh thu thuần (2) ROS
(3) = (1)/(2)
(Nguồn: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre)
Qua bảng số liệu trên ta thấy, năm 2019 tỷ suất sinh lời trên doanh thu đạt 13,48% tức là cứ 100 đồng doanh thu thuần trong kỳ tạo ra 13,48 đồng lợi nhuận. Sang năm 2020 thì tỷ số này đạt 4,49% giảm 8,99% so với năm 2019, lúc này cứ 100 đồng doanh thu thuần trong kỳ tạo ra 4,49 đồng lợi nhuận. Nguyên nhân là do năm 2020 đại dịch Covid-19 đã ảnh hưởng khơng nhỏ đến nền kinh tế nói chung và cơng ty nói riêng, làm cho doanh thu và lợi nhuận của công ty giảm.
Đến năm 2021 tỷ số này đạt 9,89% tức là cứ 100 đồng doanh thu thuần trong kỳ tạo ra 9,89 đồng lợi nhuận, tăng 5,40% so với năm 2020. Nguyên nhân của sự tăng lên này là do trong năm 2021 doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của công ty đều tăng so với năm 2020. So sánh với ROS trung bình ngành (8,05%) thì ROS của công ty năm 2021 cao hơn so với tỷ số ROS của ngành. Đây cũng là một dấu hiệu khả quan cho thấy tình hình hoạt động kinh doanh của cơng ty ngày càng hiệu quả hơn.
Phân tích tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
Bảng 2.8 Phân tích tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre trong giai đoạn 2019 - 2021
Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế (1) Tổng tài sản BQ (2) ROA
(3) = (1)/(2)
(Nguồn: Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre)
Qua bảng số liệu ta thấy, năm 2019 tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản là 9,07% tức là cứ 100 đồng tài sản thì tạo ra được 9,07 đồng lợi nhuận. Sang năm 2020 thì tỷ số này giảm xuống cịn 2,64% giảm 6,43% so với năm 2019, lúc này cứ 100 đồng tài sản thì tạo ra được 2,64 đồng lợi nhuận.
Đến năm 2021 tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản đạt 5,94 % tức là cứ 100 đồng tài sản thì tạo ra được 5,94 đồng lợi nhuận, tăng 3,30% so với năm 2020. Nhưng nếu đem tỷ số ROA của công ty so sánh với tỷ số ROA của ngành thì ta thấy ROA của cơng ty năm 2020, 2021 đều thấp hơn mức trung bình ngành (6,65%). Điều này cho thấy công ty quản lý và sử dụng tài sản chưa thực sự hiệu quả so với các doanh nghiệp khác, hiệu quả trong công tác quản lý tài sản chưa cao. Do đó cơng ty cần có biện pháp khắc phục, quản lý và sử dụng tài sản một cách hợp lý để đạt được lợi nhuận tối đa.
Để biết được hiệu quả kinh doanh của một cơng ty có thực sự tốt hay khơng thông thường đối với ngân hàng, các tổ chức tín dụng sẽ quan tâm đến tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), còn đối với các nhà đầu tư họ quan tâm đến tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE). Vì vậy ROE được coi là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó ta đi phân tích ROE của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre trong năm 2019 - 2021.
Phân tích tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Bảng 2.9 Phân tích tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre trong giai đoạn 2019 - 2021
Chỉ tiêu
Lợi nhuận sau thuế (1) Vốn chủ sở hữu BQ (2)
ROE
(3) = (1)/(2)
(Nguồn: Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre)
Qua bảng số liệu ta thấy tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của cơng ty có xu hướng biến động. Năm 2019 tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là 11,69% tức là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 11,69 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2020 tỷ số này giảm xuống còn 3,47% giảm 8,23% so với năm 2019, lúc này cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 3,47 đồng lợi nhuận.
Đến năm 2021 tỷ số này lại tăng lên 8,15%, tăng 4,68% so với năm 2020, lúc này cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 8,15 đồng lợi nhuận. Tuy nhiên nếu so sánh tỷ lệ này với mức trung bình ngành thì ROE của cơng ty năm 2020, 2021 đều thấp hơn so với tỷ số ROE của ngành (11,65%). Điều này chứng tỏ việc sử dụng và quản lý nguồn vốn chủ sở hữu của công ty chưa thực sự hiệu quả. Chính vì vậy, trong thời gian tới cơng ty cần có những biện pháp để đảm bảo gia tăng khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu ít nhất ngang bằng với mức trung bình ngành.
2.2.3. Phân tích khả năng sinh lời của cơng ty bằng phương pháp Dupont
Như đã trình bày ở phần cơ sở lý luận (mục 1.4.1) để biết được sự ảnh hưởng của các nhân tố đến ROE ta dùng phương pháp phân tích Dupont. Dựa trên cơ sở lý thuyết mà phương pháp Dupont đã nêu ta thấy tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) chịu ảnh hưởng bởi 2 nhân tố là tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và tỉ suất đòn bẩy mà ROA chịu tác động bởi 2 nhân tố là tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) và vòng quay tổng tài sản. Do đó, các yếu tố tác động đến ROE gồm: ROS, tỉ suất đòn bẩy và vòng quay tổng tài sản.
Để biết rõ hơn, cụ thể hơn về mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu đến ROE từ đó tìm ra ngun nhân và các biện pháp khắc phục dẫn đến sự thay đổi của ROE ta có bảng sau:
Bảng 2.10 Phân tích Dupont của cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre trong giai đoạn 2019 - 2021
Chỉ tiêu
(1) Lợi nhuận sau thuế (2) Doanh thu thuần (3) Tổng tài sản bình quân (4) Vốn chủ sở hữu bình qn (5) Tỷ suất địn bẩy = (3)/(4) (6) Vịng quay tổng TS (2)/(3) (7) ROS = (1)/(2) (8) ROA = (1)/(3) (9) ROE =(1)/(4)=(7)×(6)×(5)
(Nguồn: Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre)
Qua bảng số liệu ta thấy ngồi hệ số ROS, ROA đã phân tích ở (mục 2.2.2) cịn có vịng quay tổng tài sản và tỷ suất đòn bẩy.
Vịng quay tổng tài sản của cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre có xu hướng biến động trong giai đoạn 2019 - 2021. Cụ thể năm 2019 vòng quay tổng tài sản là 0,67 lần đến năm 2020 giảm xuống còn 0,59 lần. Nguyên nhân là do cuối năm 2020 cơng ty đã hồn thành và đưa vào sử dụng nhà máy mới, giá trị đầu tư vào tài sản cố định gia tăng, các tài sản cố định có thời gian luân chuyển dài, dẫn đến làm giảm tốc độ luân chuyển của tổng tài sản. Sang năm 2021 vịng quay tổng tài sản của cơng ty lại tăng lên 0,60 lần. Điều này chứng tỏ cơng ty đang sử dụng chính sách nới lỏng tài chính.
Tỷ suất địn bẩy của cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre có xu hướng tăng từ năm 2019 – 2021. Tỷ suất đòn bẩy năm 2019 là 1,29 lần đến năm 2020 tăng lên 1,31 lần và tiếp tục tăng lên 1,37 lần năm 2021. Có thể thấy cơng ty đã tăng cường sử dụng nguồn vốn nợ, đặc biệt là nợ vay để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài trợ cho tài sản, nhờ đó đã làm tăng tỷ suất
địn bẩy. Chính vì tăng tỷ suất địn bẩy nên cũng đã góp phần làm tăng ROE của cơng ty ở năm 2021 so với năm 2020.
Có thể thấy, sự biến động của các nhân tố đã tác động tới ROE của công ty cổ phần xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre năm 2019 - 2021 với các mức độ và chiều hướng khác nhau như sau:
Năm 2020 so với năm 2019:
ROE 2019=¿ 11,69% = 13,48% x 0,67 x 1,29 ROE2020=¿3,47% = 4,49% x 0,59 x 1,31 ∆ROE = ROE2020−ROE2019=¿3,47% - 11,69% = - 8,22% ∆ROS = (4,49% – 13,48%) x 0,67 x 1,29 = - 7,77% ∆Vòng quay tổng tài sản = 4,49% x (0,59 - 0,67) x 1,29 = - 0,46% ∆ Tỷ suất đòn bẩy = 4,49% x 0,59 x (1,31 – 1,29) = 0,05%
Như vậy, khi tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) của công ty giảm từ 13,48% năm 2019 xuống còn 4,49% năm 2020 (giảm 8,99%) đã tác động làm ROE năm 2020 của công ty giảm 7,77% so với năm 2019. Vịng quay tổng tài sản cũng có xu hướng giảm, năm 2019 số lần quay vòng tổng tài sản là 0,67 lần thì sang năm 2020 giảm xuống còn 0,59 lần, đã tác động làm ROE năm 2020 giảm 0,46% so với năm 2019. Đồng thời, việc tăng tỷ suất đòn bẩy từ mức 1,29 lần lên 1,31 lần đã tác động làm ROE năm 2020 tăng 0,05%. Như vậy, qua việc phân tích các nhân tố tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, vòng quay tổng tài sản và tỷ suất địn bẩy ta thấy ROE của cơng ty năm 2020 giảm 8,22% so với năm 2019.
Năm 2021 so với năm 2020:
ROE2020=¿3,47% = 4,49% x 0,59 x 1,31 ROE2021=¿ 8,15% = 9,89% x 0,60 x 1,37
∆ROE = ROE2021−ROE2020=¿8,15% - 3,47% = 4,68% ∆ROS = (9,89% – 4,49%) x 0,59 x 1,31 = 4,17%
∆Vòng quay tổng tài sản = 9,89% x (0,60 - 0,59) x 1,31 = 0,13%
Vũ Thúy Hường 55 Khóa luận tốt nghiệp
∆ Tỷ suất đòn bẩy = 9,89% x 0,60 x (1,37 – 1,31) = 0,36%