1.2 XẾP HẠNG TÍN NHIỆ M MỘT CƠNG CỤ ĐỂ HẠN CHẾ RỦI RO TÍN
1.2.8 Tiêu chuẩn xếp hạng tín nhiệm doanhnghiệp
Sau khi CBTD đánh giá các chỉ tiêu tài chính và các chỉ tiêu phi tài chính, kết quả tổng điểm của DN tương ứng với một tiêu chuẩn xếp hạng, mà căn cứ vào tiêu chuẩn này phản ánh chất lượng tín dụng và mức độ rủi ro của doanh nghiệp.
Một số tiêu chuẩn xếp hạng tín nhiệm khách hàng được các ngân hàng nước ngồi đang áp dụng:
_Tiêu chuẩn xếp hạng khách hàng của S&P(Standard and Poor’s):
Tổ chức xếp hạng tín nhiệm S&P căn cứ vào 10 hạng (từ AAA, AA…D) là tiêu chuẩn xếp hạng doanh nghiệp. Trong đĩ, với 3 mức hạng AAA, AA, A là DN đạt tiêu chuẩn hạng Ưu, ứng với chất lượng tín dụng tốt và mức rủi ro thấp; Hạng BBB, BB, B là DN xếp hạng trung bình với mức rủi ro tín dụng trung bình và DN xếp các mức hạng cịn lại, thể hiện tình trạng tín dụng khơng tốt, mức độ rủi ro cao. Tiêu chuẩn xếp hạng tín nhiệm của S&P chi tiết được mơ tả như sau:
Bảng 1.1: Bảng tiêu chuẩn xếp hạng tín nhiệm DN của S&P
Hạng Đặc điểm Mức rủi ro
AAA: Loại tối ưu Chất lượng tín dụng tốt nhất-cực
kỳ uy tín đối với nghĩa vụ trả nợ Thấp nhất AA: Loại ưu Chất lượng tín dụng rất tốt-rất uy
tín Thấp
A: Loại tốt Dễ bị ảnh hưởng đối với những điều kiện kinh tế Chất lượng tín dụng tốt
Thấp BBB: Loại khá Hoạt động hiệu quả và cĩ triển
vọng trong ngắn hạn Trung bình
BB:Loại trung bình
cơ tiền ẩn B:Loại trung bình
Dễ bị tồn thương bởi những thay đổi điều kiện kinh tế.
Hiện tại cĩ khả năng thực hiện các nghĩa vụ tài chính
Cao, do khả năng tự chủ tài chính thấp. Về lâu dài khả năng thu hồi vốn khĩ khăn
CCC:Loại dưới trung bình
Hiện tại cĩ khả năng khơng thể thanh tốn nợ, phụ thuộc vào những điều kiện kinh tế thuận lợi
Cao, ngân hàng cĩ nguy cơ mất vốn trong ngắn hạn
CC:Loại xa dưới
trung bình Khả năng khơng thanh tốn nợ cao
Rất cao, ngân hàng cĩ nguy cơ mất vốn trong ngắn hạn
C:Loại yếu kém Ngừng kinh doanh hoặc bị phá sảnrồi Rất cao, ngân hàng sẽphải mất nhiều thời gian và cơng sức để thu hồi nợ D:Loại rất yếu Khơng cĩ khả năng trả nợ Đặc biệt cao, ngân hànghầu như sẽ khơng thể thu
hồi được vốn cho vay
_Tiêu chuẩn xếp hạng của Moody’s:
Xếp hạng tình trạng hoạt động của DN dựa trên tỷ lệ rủi ro hàng năm. Chất lượng này được thay đổi hàng năm. Những DN cĩ xếp hạng cao khi tỷ lệ rủi ro dưới 1%.
Bảng 1.2: Bảng tiêu chuẩn xếp hạng tín nhiệm của Moody’s
Hạng Tình trạng Tỷ lệ rủi ro hàng
năm(%)
Aaa Chất lượng cao nhất 0.02
Aa Chất lượng cao 0.04
A Chất lượng khá 0.08
Baa Chất lượng vừa 0.2
Ba Nhiều yếu tố đầu cơ 1.8
B Đầu cơ 8.3
_Tiêu chuẩn xếp hạng theo mơ hình hệ số Z:
Mơ hình này do nhà kinh tế E.l.Altman dùng để cho điểm tín dụng đối với các doanh nghiệp:
Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5 Trong đĩ:
X1: Hệ số vốn lưu động/Tổng tài sản X2: Hệ số lãi chưa phân phối/Tổng tài sản
X3: Hệ số lợi nhuận trước thuế và lãi /Tổng tài sản
X4: Hệ số giá trị thị trường của tổng vốn chủ sở hữu/giá trị hạch tốn của tổng nợ X5: Hệ số doanh thu/Tổng tài sản
Theo mơ hình này, nếu trị số Z càng cao thì người vay cĩ xác suất vỡ nợ càng thấp. Theo mơ hình của Altman, bất cứ DN nào cĩ số điểm thấp hơn 1.81 sẽ được xếp vào nhĩm cĩ nguy cơ rủi ro tín dụng cao.
1.2.9 Vai trị của xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp
Xếp hạng tín nhệm khơng những giúp lượng hĩa những rủi ro tín dụng trong hoạt động NHTM mà cịn giữ vai trị rất quan trọng trên thị trường tài chính và cả đối với DN được xếp hạng.
1.2.9.1 Đối với thị trường tài chính
Ngày nay hầu hết những thị trường chứng khốn của các nước trên thế giới đều tồn tại các tổ chức XHTN, đây là xu thế phù hợp với điều kiện kinh tế thế giới hiện nay, vì kết quả xếp hạng tín nhiệm là một nguồn cung cấp thơng tin cho những nhà đầu tư, kết quả xếp hạng tín nhiệm làm xĩa tan đi khoảng tối thơng tin giữa người cho vay và người đi vay. Vai trị quan trọng của XHTN trên thị trường tài chính là :
- Các nhà đầu tư sử dụng kết quả xếp hạng tín nhiệm để thực hiện chiến lược đầu tư sao cho rủi ro thấp nhất nhưng kết quả đạt được như mong muốn;
- Các tổ chức đi vay, cần huy động vốn sử dụng kết quả xếp hạng tín nhiệm để tạo niềm tin với nhà đầu tư, từ đĩ thực hiện được chiến lược huy động vốn với chi phí thấp, huy động lượng vốn như mong muốn;
- Thơng qua xếp hạng tín nhiệm, các tổ chức khác sử dụng kết quả xếp hạng tín nhiệm để quảng bá hình ảnh của tổ chức mình, cung cấp thơng tin cho các đối tác, tạo niềm tin của thị trường.
_Lựa chọn khách hàng vay vốn: Lựa chọn khách hàng cho vay luơn là một quyết định quan trọng trong hoạt động tín dụng của ngân hàng. Khi đưa ra quyết định lựa chọn khơng phù hợp cĩ thể dẫn đến rủi ro rất lớn do khách hàng khơng trả được nợ. Dựa vào cơ sở nào để ngân hàng quyết định cho vay hay từ chối cho vay? Khi xem xét quyết định cho vay ngân hàng thường căn cứ vào tài sản đảm bảo, phương án sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính, khả năng trả nợ… Tuy nhiên khi đã cĩ hệ thống xếp hạng tín nhiệm, ngân hàng cĩ thể căn cứ vào kết quả xếp hạng tín nhiệm để lựa chọn khách hàng đặt quan hệ. Chỉ những khách hàng cĩ kết quả xếp hạng từ một mức rủi ro nào đĩ ngân hàng mới xem xét cho vay.
_Xây dựng chính sách khách hàng:
Chính sách khách hàng của ngân hàng sẽ được áp dụng cho từng nhĩm khách hàng dựa trên kết quả xếp hạng. Chính sách khách hàng bao gồm :
- Chính sách cấp tín dụng :
Tùy thuộc vào thứ hạng xếp hạng của doanh nghiệp mà ngân hàng cĩ thể cung cấp cho khách hàng những sản phẩm tín dụng khác nhau. Những khách hàng cĩ thứ hạng tín nhiệm cao sẽ được ngân hàng cung cấp khơng giới hạn các sản phẩm tín dụng như cho vay ngắn hạn theo hạn mức, cho vay trung và dài hạn…
- Chính sách lãi suất :
Căn cứ vào mức xếp hạng khách hàng, ngân hàng sẽ áp dụng các mức lãi suất khác nhau. Những khách hàng cĩ thứ hạng xếp hạng cao sẽ được những mức lãi suất ưu đãi hơn so với những khách hàng cĩ thứ hạng xếp hạng thấp.
- Chính sách tài sản đảm bảo tiền vay :
Căn cứ vào kết quả xếp hạng tín nhiệm, ngân hàng sẽ đưa ra các chính sách đảm bảo tiền vay khác nhau như khơng cần tài sản đảm bảo, đảm bảo bằng tài sản hình thành từ vốn vay, đảm bảo bằng tài sản của khách hàng vay hoặc của bên thứ ba.
- Chính sách các loại phí :
Những khách hàng cĩ mức độ rủi ro thấp sẽ được ngân hàng áp dụng các loại phí thấp hơn so với các khách hàng cĩ độ rủi ro cao hơn.
Vậy thơng qua xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp, ngân hàng cĩ thể đưa ra những chính sách tín dụng phù hợp. Việc thực hiện chính sách khách hàng linh hoạt giúp ngân hàng ứng xử phù hợp, tạo sự hấp dẫn và thu hút ngày càng nhiều khách hàng cĩ uy tín gắn bĩ lâu dài, giúp cho hoạt động ngân hàng được thuận lợi và phát triển ổn định.
_Xây dựng chính sách tín dụng: Dựa trên cơ sở xếp hạng doanh nghiệp và
chính sách khách hàng, ngân hàng xây dựng chính sách tín dụng, áp dụng các kỹ thuật cho vay phù hợp với mỗi loại khách hàng. Đối với những khách hàng cĩ độ tín nhiệm thấp, ngân hàng sẽ áp dụng kỹ thuật cấp tín dụng cĩ đảm bảo. Ngược lại, những khách hàng cĩ độ tín nhiệm cao, ngân hàng áp dụng kỹ thuật cấp tín dụng khơng đảm bảo (cho vay tín chấp).
_Xây dựng hiệu quả quỹ dự phịng rủi ro tín dụng: Theo quy định của ngân hàng nhà nước Việt Nam tại Quyết định số 493/2005/QĐ-NHNN ngày 22/04/2005, thì các tổ chức tín dụng phải xây dựng hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ để hỗ trợ cho việc phân loại nợ, quản lý chất lượng tín dụng phù hợp với phạm vi hoạt động, tình hình thực tế của tổ chức tín dụng. Việc hỗ trợ của hệ thống tín dụng nội bộ được được thể hiện ở kết quả xếp hạng tín nhiệm khách hàng của hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ sẽ làm căn cứ để tính tốn và trích lập dự phịng rủi ro. Hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ tối thiểu phải bao gồm :
(1) Các cơ sở pháp lý liên quan đến thành lập và ngành nghề kinh doanh của khách hàng;
(2) Các chỉ tiêu kinh tế tổng hợp liên quan đến tình hình kinh doanh tài chính, tài sản, khả năng thực hiện nghĩa vụ tài chính theo cam kết;
(3) Uy tín đối với tổ chức tín dụng đã giao dịch trước đây;
(4) Các tiêu chí đánh giá khách hàng chi tiết, cụ thể, cĩ hệ thống (đánh giá yếu tố ngành nghề địa phương) trên cơ sở đĩ xếp hạng cụ thể đối với khách hàng.
Mỗi năm tổ chức tín dụng phải đánh giá lại hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ và chính sách dự phịng rủi ro cho phù hợp với tình hình thực tế và các quy định của pháp luật. Nợ được phân thành các nhĩm như sau :
(1) Nhĩm 1 (Nợ đủ tiêu chuẩn) bao gồm : Các khoản nợ được tổ chức dụng đánh giá là cĩ khả năng thu hồi đầy đủ cả nợ gốc và lãi đúng hạn.
(2) Nhĩm 2 (Nợ cần chú ý) bao gồm : Các khoản nợ được tổ chức tín dụng đánh giá là cĩ khả năng thu hồi đầy đủ cả nợ gốc và lãi nhưng cĩ dấu hiệu khách hàng suy giảm khả năng trả nợ.
(3) Nhĩm 3 (Nợ dưới tiêu chuẩn) bao gồm : Các khoản nợ được tổ chức tín dụng đánh giá là khơng cĩ khả năng thu hồi nợ gốc và lãi khi đến hạn. Các khoản nợ này được tổ chức tín dụng đánh giá là cĩ khả năng tổn thất một phần nợ gốc và lãi.
(4) Nhĩm 4 (Nợ nghi ngờ) bao gồm : Các khoản nợ được tổ chức tín dụng đánh giá là khả năng tổn thất cao.
(5) Nhĩm 5 (Nợ cĩ khả năng mất vốn) bao gồm : Các khoản nợ được tổ chức tín dụng đánh giá là khơng cịn khả năng thu hồi, mất vốn.
_Quản lý danh mục tín dụng: hệ thống XHTN cho phép ngân hàng cĩ một nhận định chung về danh mục cho vay trong bảng cân đối của ngân hàng. XHTN giúp ngân hàng phát hiện sớm các khoản vay cĩ khả năng bị tổn thất hay chệch hướng chính sách tín dụng từ đĩ ngân hàng cĩ những biện pháp hạn chế rủi ro như tăng cường giám sát, điều chỉnh các điều khoản trong hợp đồng tín dụng, gia hạn nợ, chuyển nợ quá hạn, thanh lý khoản nợ vay cĩ vấn đề …Như vậy xếp hạng doanh nghiệp vay vốn sẽ giúp ngân hàng quản lý tốt rủi ro tín dụng.
1.2.9.3 Đối với doanh nghiệp được xếp hạng
-Để đánh giá mức độ tín nhiệm của thị trường đối với bản thân các doanh nghiệp: XHTN do một tổ chức độc lập thực hiện, kết quả này cĩ thể phản ánh mức
độ tín nhiệm của thị trường đối với doanh nghiệp, kết quả XHTN cao hay thấp cho thấy mức độ tín nhiệm của thị trường cao hay thấp đối với doanh nghiệp.
- Tạo niềm tin đối với nhà đầu tư, người cho vay để tăng khả năng huy động vốn: Kết quả xếp hạng cho biết mức độ rủi ro khi cho doanh nghiệp vay hay đầu tư
vào doanh nghiệp, kết quả XHTN càng cao cho thấy rủi ro thấp, nhà đầu tư sẽ yên tâm hơn khi đầu tư vào tổ chức này.
- Các doanh nghiệp thơng qua kết quả xếp hạng tín nhiệm để quảng bá hình ảnh của doanh nghiệp mình: Cơng bố kết quả XHTN cũng là một cách để quảng bá
hình ảnh của doanh nghiệp, cơng bố cho thị trường tình hình hoạt động và minh bạch các thơng tin.
1.3 KINH NGHIỆM XẾP HẠNG TÍN NHIỆM TẠI CÁC NGÂN HÀNGTHƯƠNG MẠI TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT THƯƠNG MẠI TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM
1.3.1 Kinh nghiệm xếp hạng tín nhiệm tại các Ngân hàng thƣơng mại trên thế giới
1.3.1.1 Kinh nghiệm xếp hạng của ngân hàng thương mại Mỹ
Tại các ngân hàng lớn ở Mỹ, việc thực hiện xếp hạng tín nhiệm thơng qua phương pháp dựa trên cơ sở dữ liệu xếp hạng nội bộ (IRB_The Internal Ratings-Based Approach). Thơng qua phương pháp này, ngân hàng thực hiện xác định tỷ lệ xác suất vỡ nợ - PD (Probability of Default). Để ước tính tỷ lệ này, các Ngân hàng thường dựa vào các số liệu trong quá khứ của doanh nghiệp bao gồm các khoản nợ đã trả, khoản nợ trong hạn và khoản nợ khơng thu hồi được. Những dữ liệu được Ngân hàng phân tích chia làm 3 nhĩm:
_Nhĩm dữ liệu tài chính liên quan đến hệ số tài chính của doanh nghiệp đĩ là: tỷ số phản ánh khả năng sinh lợi, địn bẩy tài chính, hiệu quả hoạt động, khả năng quản trị dịng tiền cho các hoạt động và khả năng thanh khoản, khả năng linh hoạt về tài chính. Đồng thời, các dữ liệu này được so sánh với các đánh giá của tổ chức xếp hạng.
_Nhĩm dữ liệu định tính phi tài chính liên quan đến đặc điểm ngành, vị thế cạnh tranh, quy mơ doanh nghiệp, năng lực quản trị của đội ngũ quản lý, rủi ro vốn chủ sỡ hữu, các yếu tố về tổ chức của doanh nghiệp (như mơ hình kinh doanh, lịch sử tái cấu trúc cơng ty…). Trong số các yếu tố phi tài chính thì nổi lên hai yếu tố quan trọng đĩ là: quy mơ doanh nghiệp và rủi ro vốn chủ sỡ hữu. Bởi vì doanh nghiệp cĩ quy mơ lớn sẽ cĩ khả năng đa dạng hĩa các hoạt động tốt hơn và do đĩ rủi ro kinh doanh sẽ thấp hơn, cịn doanh nghiệp cĩ vốn chủ sỡ hữu càng lớn thì doanh nghiệp càng cĩ lợi thế cạnh tranh do cĩ đủ nguồn vốn để đối mới cơng nghệ, dễ tiếp cận các nguồn tài chính khác nhau trong q trình hoạt động.
_Nhĩm dữ liệu mang tính cảnh báo liên quan đến hiện tượng báo hiệu khả năng khơng trả được nợ cho Ngân hàng như số dư tiền gửi, hạn mức thấu chi…
Từ những dữ liệu trên, ngân hàng nhập vào một mơ hình định sẵn (mơ hình tuyến tính, mơ hình probit…), từ đĩ tính được xác xuất khơng trả được nợ của doanh nghiệp.
Ngồi ra, khơng những xếp hạng tín nhiệm đối với doanh nghiệp, Ngân hàng Mỹ cịn ước tính được rủi ro đối với từng khoản vay của doanh nghiệp đĩ. Xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp dựa trên khả năng trả nợ của doanh nghiệp, cịn xếp hạng khoản vay sẽ tập trung chủ yếu vào các rủi ro thể hiện ở mỗi giao dịch. Khi xếp hạng tín nhiệm, phương pháp xếp hạng khoản vay cĩ tính đến các yếu tố như các tài sản thế chấp hoặc bảo lãnh đối với số tiền đi vay cũng như thời hạn thanh tốn. EL (Expected Loss): tỷ lệ tổn thất mong đợi là tiêu chí để xác định rủi ro đối với khoản vay riêng biệt. Tỷ lệ này bằng xác suất vỡ nợ (PD) nhân với tỷ lệ tổn thất khi vỡ nợ, LGD (Loss given Default). Phương pháp xếp hạng khoản vay phức tạp hơn phương pháp xếp hạng doanh nghiệp, cĩ hai loại xếp hạng trong phương pháp này: xếp hạng một chiều và xếp hạng hai chiều. Hệ thống xếp hạng một chiều lấy thứ hạng doanh nghiệp làm cơ sở cho việc xếp hạng khoản vay, từ thứ hạng của doanh nghiệp, Ngân hàng điều chỉnh tăng lên hoặc giảm xuống tùy theo mức độ rủi ro của giao dịch tín dụng để phản ánh các đặc điểm cĩ liên quan đến khoản cho vay (chẳng hạn như mức độ bảo đảm của các khoản vay dựa trên tỷ lệ thế chấp hoặc bảo hiểm của khoản vay đĩ). Hệ thống xếp hạng hai chiều kết hợp xếp hạng doanh nghiệp với đánh giá