1.2 THỊ TRƯỜNG QUYỀN CHỌN
1.2.2.3 Các nhà môi giới
Môi giới sàn giao dịch là một dạng nhà kinh doanh khác trên sàn giao dịch. Nhà môi giới trên sàn thực hiện các giao dịch cho các thành viên của cơng chúng. Nếu một người nào đó muốn mua hay bán một quyền chọn, cá nhân người đó phải thiết lập một tài khoản tại công ty môi giới. Công ty này phải thuê một nhà môi giới trên sàn, hoặc hợp tác với nhà môi giới độc lập hay nhà môi giới sàn giao dịch của các công ty khác.
Nhà môi giới trên sàn thực hiện các lệnh của những người không phải là thành viên (để nhận mức lương thuần hay hoa hồng trên mỗi lệnh giao dịch thành công). Nhà môi giới trên sàn thường không cần quan tâm đến việc giá tăng hay giảm, tuy nhiên, một nhà môi giới giỏi sẽ tận dụng các khả năng để đạt được mức
giá tốt nhất cho khách hàng của mình.
1.2.2.4 Trung tâm thanh toán
Sau khi các giao dịch được thực hiện, trung tâm thanh tốn – Cơng ty thanh toán bù trừ trên quyền chọn - là một công ty độc lập đảm bảo cho việc thực hiện của người bán. Cơng ty thanh tốn bù trừ trên quyền chọn là trung gian trong mỗi giao dịch. Người mua sẽ thực hiện quyền chọn không hướng vào người bán mà hướng vào trung tâm giao dịch. Người bán quyền chọn được thực hiện chỉ trả hoặc giao
chứng khoán cho trung tâm giao dịch. Mỗi thành viên của Cơng ty thanh tốn bù trừ trên quyền chọn, được gọi là cơng ty thanh tốn, có mở một tài khoản tại Cơng ty thanh toán bù trừ trên quyền chọn. Các nhà tạo lập thị trường phải thanh toán tất cả các giao dịch thông qua một công ty thành viên, cũng như mỗi công ty môi giới, mặc dù trong một số trường hợp một cơng ty mơi giới có thể đồng thời là một cơng ty thanh tốn.
1.2.2.5 Hệ thống giám sát, kiểm soát
Ở Mỹ, ngành kinh doanh quyền chọn giao dịch trên sàn được quản lý theo
nhiều cấp độ. Mặc dù các quy định của liên bang và từng bang giữ vai trò lớn nhất, ngành kinh doanh này cũng tự quản lý thông qua các quy tắc và chuẩn mực, được thiết lập bởi sàn giao dịch và Cơng ty thanh tốn bù trừ trên quyền trọn, Công ty này cũng quản lý các thành viên của mình để giúp đảm bảo tất cả các hoạt động trên thị trường quyền chọn là phù hợp mà không tạo ra rủi ro đối với sự tồn tại của thị trường.
Bên cạnh đó, SEC (the US Securities and Exchange commission) là cơ quan quản lý chính của thị trường quyền chọn ở Mỹ. SEC là một tổ chức liên bang được thiết lập vào năm 1934 để giám sát lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, quyền chọn và quỹ đầu tư. Mục tiêu chung của SEC là đảm bảo
cơng khai đầy đủ các thơng tin thích đáng về các khoản đầu tư được chào bán rộng rãi ra cơng chúng. SEC có quyền thiết lập một số quy định, quy trình và điều tra các vụ vi phạm luật chứng khoán liên bang. Ở hầu hết các nước, quyền chọn và hợp
đồng giao sau được quản lý bởi các cơ quan liên bang giống nhau với mục tiêu
chính là bảo vệ các nhà đầu tư.