CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ Lí THUYẾT
b. Cơ sở lý thuyết về tỏc động của FDI tới tăng trưởng thụng qua kờnh đầu tư
Để nghiờn cứu mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế, cũng như đỏnh giỏ được tỏc động của nú, phần này trỡnh bày một khung khổ lý thuyết sử dụng mụ hỡnh tăng trưởng nội sinh. Trong mơ hỡnh này Y là sản phẩm đầu ra của nền kinh tế được tạo ra bởi khu vực sản xuất sản phẩm cuối cựng bằng cụng nghệ sản xuất tổng quỏt, sử dụng cỏc yếu tố đầu vào là vốn vật chất K và vốn con người H:
Y (t) = Ăt)f(K(t),H(t))
Giả sử tiến bộ cụng nghệ, gọi là Ăt), tăng trưởng với tốc độ khụng đổi a (hay Ăt) = Ă0)eat với A là mức độ cụng nghệ tại thời điểm gốc), thỡ với hàm sản xuất giả định ở trờn trỡnh độ cơng nghệ A sẽ ảnh hưởng tớch cực tới cả hai yếu tố đầu vào K(t) và H(t). Kết quả của cơ chế này là tiến bộ cụng nghệ sẽ tỏc động giỏn tiếp tới sản phẩm đầu ra Y(t). Giả sử nền kinh tế chỉ cú một hộ gia đỡnh đại diện4, sản xuất đầu ra Y(t) và dành một phần thu nhập từ sản phẩm duy nhất Y(t) cho tiờu dựng. Hộ này cú ý thức tiết kiệm để đầu tư và dành một phần thu nhập cho chi tiờu C(t) với hàm thỏa dụng cú độ thỏa dụng biờn giảm dần theo tiờu dựng là:
(1) Max với
Để tối đa húa hàm thỏa dụng trong khuụn khổ giới hạn về thu nhập, tiờu dựng của hộ gia đỡnh được xỏc định bởi mối quan hệ sau ở phương trỡnh (2), trong đú gc là tốc độ tăng tiờu dựng, * r là tỷ lệ lói suất thị trường khi nền kinh tế trong trạng thỏi cõn bằng tăng trưởng5:
4 Trờn thực tế, một nền kinh tế gồm vụ số hộ gia đỡnh khỏc nhaụ Tuy nhiờn, để đơn giản hố mơ hỡnh và tập trung vào trọng tõm của bài, giả định ở đõy là cỏc hộ gia đỡnh đồng nhất. Ngoài ra, giỏ của sản phảm đầu ra Y được chuẩn hoỏ và coi như nhận giỏ trị 1
5 Cỏch giải bài tốn tối ưu trong mơ hỡnh tăng trưởng nội sinh cú thể xem chi tiết tại nhiều tài liệu khỏc nhau như “Economic Growth” của tỏc giả Barro, R. and Sala-i-Martin, X. (Cambridge, MA: McGraw- Hill, 1994). Lưu ý rằng việc tối đa húa độ thỏa dụng chỉ xảy ra nếu điều kiện ρ > (1- θ )gc được thỏa món.
(2) gc = (r*-ρ)
Do nền kinh tế trong trạng thỏi cõn bằng tăng trưởng nờn tốc độ tăng tiờu dựng phải bằng tốc độ tăng sản phẩm đầu ra- gọi là Y g - của cả nền kinh tế hay:
(3) gY = gc = (r*-ρ)
Để tập trung đỏnh giỏ tỏc động của FDI tới tăng trưởng, phần này giả định vốn con người là cho trước, trong khi vốn vật chất được đo bằng tổng số hàng húa vốn được tạo ra trong nền kinh tế. Do đú, tại thời điểm t vốn vật chất được hỡnh thành thơng qua số lượng hàng húa vốn tăng lờn của nền kinh tế tại thời điểm đú và được mơ tả qua phương trỡnh sau:
(4) K(t) = d(i) với x(i)>0; K(t)>0; N
Trong phương trỡnh (4), K(t) là tổng (tài sản) vốn vật chất của nền kinh tế, x(i) là hàng húa vốn thứ i và N là tổng số hàng húa vốn trong nền kinh tế. Nếu a là số hàng húa vốn được sản xuất bởi cỏc DN trong nước và b là số lượng sản xuất bởi cỏc DN cú vốn đầu tư nước ngồi, thỡ N chớnh là tổng của a và b (N=a+b). Giả sử cỏc DN chuyờn mơn húa tạo ra hàng húa vốn, sau đú cho cỏc DN sản xuất sản phẩm cuối cựng thuờ với giỏ là z(i). Do DN sản xuất sản phẩm cuối cựng hoạt động trong mụi trường cạnh tranh và cỏc thị trường nhõn tố là hoàn hảo nờn điều kiện cõn bằng giữa giỏ cho thuờ hàng húa vốn và sản phẩm biờn của vốn phải được thỏa món, tức là:
(5) z (i) =
Từ phương trỡnh (4) và (5) cú thể thấy z(i) cũng phụ thuộc vào cầu về hàng húa vốn thứ i, hay x(i). Đối với cỏc nước chậm phỏt triển, để sản xuất một loại hàng húa vốn mới thỡ con đường nhanh nhất là ỏp dụng cơng nghệ tiờn tiến hơn do cỏc cơng ty nước ngồi, đặc biệt là cỏc cơng ty đa quốc gia, đang nắm giữ và truyền bỏ vào trong nước thụng qua FDỊ Tuy nhiờn, cỏc cụng ty chỉ quyết định đầu tư ra nước ngoài sau khi một số điều kiện về cơ sở hạ tầng thiết yếu ở nước nhận FDI đó được thỏa món. Núi cỏch khỏc, q trỡnh đầu tư và sản xuất hàng húa vốn ở nước ngồi cần một khoản chi phớ cố định nhất định và chi phớ này tỷ lệ nghịch với số
hàng húa vốn được tạo ra bởi cỏc DN FDỊ
Lập luận trờn đõy cũng cú nghĩa là, đối với nước nghốo thỡ việc sản xuất một loại hàng húa vốn6 đó cú là rẻ hơn so với sản xuất một loại hàng húa vốn chưa hề cú trờn thị trường thế giớị Ngồi ra, chi phớ cố định ban đầu để quỏ trỡnh phổ biến tiến bộ cơng nghệ diễn ra cịn phụ thuộc vào mức chờnh lệch về số lượng và chất lượng của hàng húa vốn được sản xuất trong nước so với hàng húa vốn được sản xuất ở nước ngồị Thơng thường, mức độ chờnh lệch này tỷ lệ thuận với chi phớ cố định để ỏp dụng cơng nghệ. Tức là chi phớ cố định để ỏp dụng cụng nghệ sẽ cao hơn đối với nước sản xuất ớt hàng húa vốn hơn hay chi phớ để cải tiến một hàng húa vốn cú hàm lượng chất xỏm cao hơn sẽ đắt hơn chi phớ cải tiến một loại hàng cú hàm lượng chất xỏm thấp hơn. Như vậy, nếu xảy ra tỏc động “bắt kịp” về cơng nghệ thỡ chi phớ cố định để ỏp dụng cụng nghệ thụng qua cỏc cụng ty nước ngoài sẽ giảm đi khi số lượng hàng húa vốn được sản xuất trong nước tăng lờn. Giả sử số hàng húa vốn được sản xuất trờn thế giới là N* và gọi F là chi phớ cố định, mối quan hệ giữa chi phớ cố định, số hàng húa vốn do cỏc cơng ty nước ngồi sản xuất tại nước nhận (b) và tỷ lệ giữa hàng húa vốn được sản xuất trong nước so với số sản xuất ở nước ngồi (N/N*) của cỏc cơng ty nước ngồi cú thể được mơ tả một cỏch đơn giản như sau:
(6) F = với
Ngồi chi phớ cố định, để sản xuất ra một đơn vị hàng húa vốn DN FDI cũn cần một khoản chi phớ lưu động và chi phớ cơ hội của khoản vốn này chớnh là tỷ lệ lói suất r. Để đơn giản húa, cho rằng chi phớ lưu động là cố định, hay chi phớ biờn để sản xuất một đơn vị sản phẩm là 1 và tỷ lệ lói suất tại điểm cõn bằng tăng trưởng là khụng đổi7, vấn đề đặt ra với DN FDI là tối đa húa lợi nhuận sau8:
(7) Π (i,t) = F(b, N/N*)
6 Cú thể hiểu hàng hoỏ vốn này là cũ so với cỏc nước phỏt triển hơn nhưng là mới đối với nước sở tạị
7 Điều kiện này được biểu thị toỏn học là
8 Biểu thức thứ hai ở vế phải của phương trỡnh (7) là chi phớ cố định. Biểu thức thứ nhất biểu thị tổng doanh thu từ một đơn vị hàng hoỏ vốn sau khi đó trừ đi chi phớ lưu động và khấu trừ lói suất.
Cho rằng cỏc DN sản xuất hàng húa vốn hoạt động trong mụi trường cạnh tranh hoàn hảo, thay z(i) từ phường trỡnh (5) vào (7) và giải điều kiện để tối đa húa lợi nhuận9 sẽ được mức cầu về hàng húa thứ i tại điểm cõn bằng x*(i). Sau khi thay x*(i) vào phương trỡnh (5) sẽ tớnh được mức giỏ cho thuờ hàng húa vốn thứ i tại điểm cõn bằng là m*(i). Trong mơi trường cạnh tranh hồn hảo, việc gia nhập thị trường là tự do nờn chi phớ cơ hội của vốn vay sẽ ở mức tổng doanh thu bự đắp được tổng chi phớ10. Trờn cơ sở đú tớnh được tỷ lệ lói suất vốn tại điểm cõn bằng:
(8) r* = *))-1 với
Giả sử đầu ra Y là tổng sản phẩm quốc nội GDP, thay phương trỡnh (8) vào (3) sẽ thu được tốc độ tăng trưởng kinh tế là:
(9) gy = gGDP = *))-1 -ρ
Kết quả thu được từ mơ hỡnh trờn cho thấy tăng trưởng của một nền kinh tế được xỏc định bởi nhiều yếu tố khỏc nhaụ Song, điều quan trọng nhất rỳt ra từ mơ hỡnh là tồn tại mối quan hệ trực tiếp giữa FDI và tăng trưởng kinh tế. Thụng qua FDI, khụng những nhiều hàng húa vốn mới được tạo ra (tăng tài sản vốn vật chất của nền kinh tế) mà chi phớ để sản xuất ra chỳng cịn giảm đi, qua đú tỏc động tớch cực tới tăng trưởng kinh tế. Ngồi ra, tốc độ tăng trưởng cịn tỷ lệ nghịch với mức chờnh lệch về cụng nghệ- trong bài này được đo bằng tỷ lệ giữa số hàng húa vốn mới sản xuất trong nước và hàng húa vốn sản xuất ở cỏc nước phỏt triển- giữa nước nhận FDI và cỏc nước phỏt triển. Tỏc động này biểu thị cho hiện tượng “bắt kịp” về tăng trưởng kinh tế của nước nghốo hơn so với nước giàu hơn. Cỏc tỏc động trờn đõy là lý do khiến tất cả cỏc nước đều rất nỗ lực thu hỳt nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi, nhất là cỏc nước nghốo và mơ hỡnh ở (9) là cơ sở lý thuyết để đỏnh giỏ tỏc động của FDI tới tăng trưởng kinh tế ở tầm vĩ mụ.