Việc ấn định một tỷ lệ chung về cho vay kinh doanh chứng khốn dựa trên vốn điều lệ sẽ tạo ra hai mảng trong lĩnh vực ngân hàng, một mảng là thừa “quota” chưa biết làm gì, một mảng cĩ năng lực và nhu cầu cho vay lớn lại bị thắt chặt hơn trước. Những ngân hàng từ trước đến nay khơng mạnh về cho vay nay lại được nâng mức cho vay cầm cố chứng khốn lên khá cao và việc quản lý rủi ro cho các ngân hàng này sẽ như thế nào?
Qua đĩ, một đề xuất đối với việc quản lý loại hình cho vay này là xếp hạng nhĩm các ngân hàng tùy theo tình hình quản lý, kinh doanh, tài chính của từng ngân hàng, từ đĩ NHNN sẽ đưa ra tỷ lệ tối đa cho vay kinh doanh, cầm cố chứng khốn cho các ngân hàng nằm trong các nhĩm tương ứng. Việc xếp hạng này cĩ thể thực hiện cho mỗi năm tài chính hoặc mỗi 06 tháng. Đối với hình thức linh hoạt này sẽ tránh được trường hợp các ngân hàng mới thành lập lại cĩ được hạn mức lớn về cho vay dịch vụ này trong khi chỉ một ngân hàng gặp rủi ro cũng gây ảnh hưởng tới cả hệ thống.
3.1.3 Tăng cường cơng tác kiểm tra kiểm sốt
3.1.3.1 Đối với các cơng ty niêm yết
Họat động đầu tư tài chính thiếu kiểm sốt của nhiều cơng ty niêm yết đã làm gia tăng độ rủi ro và tính dễ đỗ vỡ của thị trường Việt Nam và điều này ngồi tính tốn về rủi ro sụt giảm thị trường của nhà đầu tư. Do đĩ, cần yêu cầu đối với các cơng ty niêm yết tăng cường cơng bố thơng tin đầy đủ, chính xác và kịp thời cho các cổ đơng và nhà đầu tư về tình hình sản xuất kinh doanh và tài chính hiện tại.
Về việc phát hành và sử dụng vốn, yêu cầu các cơng ty niêm yết cân nhắc kế hoạch và quy mơ phát hành cũng như kế hoạch đầu tư, sử dụng vốn thu được từ đợt
phát hành, chỉ ưu tiên phát hành thêm cổ phiếu để đầu tư vào những dự án thực sự cĩ hiệu quả.
Đối với các cơng ty đã thực hiện chào bán, Hội đồng quản trị và Ban Giám đốc điều hành phải cĩ cơng bố thơng tin đầy đủ, kịp thời về tiến độ và hiệu quả sử dụng
vốn cho các nhà đầu tư được biết.
3.1.3.2 Đối với cơng ty chứng khốn
UBCKNN cần tiến hành kiểm tra các cơng ty chứng khốn, trong đĩ khâu nhận và đặt lệnh phải cơng bằng, minh bạch, trường hợp phát hiện thấy tiêu cực, việc xử lý dù nặng hay nhẹ, sẽ là một dấu hiệu tích cực tạo niềm tin cho nhà đầu tư, nhất là các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Kiểm tra thực trạng và cĩ thể đề xuất cấm việc lạm dụng địn bNy tài chính ở các cơng ty chứng khốn. Hiện nay, bên cạnh việc hợp tác cùng ngân hàng cho vay cầm cố chứng khốn, nhiều cơng ty chứng khốn cho nhà đầu tư vay dưới dạng hợp đồng hợp tác đầu tư, cĩ nơi lên đến tỷ lệ 1:1 cho nhà đầu tư (nghĩa là tài khoản nhà đầu tư cĩ 1 tỷ thì được vay 1 tỷ để đầu tư) nhằm thu hút khách hàng, giành thị phần.
Việc các nhà đầu tư sử dụng địn bNy tài chính để mua bán chứng khốn là bình thường. Tuy nhiên, xét ở gĩc độ để vận hành kênh chứng khốn phát triển ổn định và bền vững thì khi các cơng ty chứng khốn cho nhà đầu tư vay mượn là một xu hướng đi ngược lại điều này.
3.1.4 Quản lý tình hình cho vay đầu tư chứng khốn tại các ngân hàng
Cĩ sự phối hợp giữa các NHTM và Trung tâm thơng tin Tín dụng NHNN (CIC) về việc báo cáo và cung cấp thơng tin về khách hàng đang cĩ dư nợ mục
đích đầu tư, kinh doanh chứng khốn tại TCTD. Trong đĩ, thể hiện rõ dư nợ vay
của khách hàng bao nhiêu là cầm cố bằng chứng khĩan, bao nhiêu là dư nợ vay cĩ mục đích đầu tư, kinh doanh chứng khĩan. Sự phối hợp này cĩ thể giúp các ngân hàng nắm được trong tổng dư nợ của khách hàng hiện tại thì chiếm tỷ trọng bao nhiêu là dư nợ cầm cố bằng chứng khốn và đầu tư kinh doanh chứng khĩan,
từ đĩ ngân hàng cĩ thể chủ động trong việc xem xét mức độ rủi ro và ra các quyết định cho vay hay khơng.
Trong thời gian vừa qua cĩ rất nhiều khoản vay dưới hình thức tiêu dùng được người vay chuyển sang đầu tư chứng khốn đĩ. Do đĩ, cần tăng cường các cơng tác kiểm tra kiểm sốt ở các NHTM về họat động cho vay kinh doanh, cầm cố chứng khĩan, kiểm sốt ngay tại trong nội bộ ngân hàng để cĩ thể phát hiện kịp thời những sai sĩt cĩ nguy cơ dẫn đến rủi ro trong hoạt động tín dụng.
3.1.5 Yêu cầu các tổ chức niêm yết và CTCK cơng bố thơng tin đầy đủ, minh bạch và kịp thời
Các cơng ty cổ phần phải thực hiện chế độ báo cáo thơng tin chuẩn xác, vì thơng tin trung thực kịp thời và đầy đủ cĩ ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư trong việc tránh những tin đồn làm tổn hại đến tâm lý. Nhà đầu tư cần được biết và tiếp cận một cách đầy đủ về tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp niêm yết. Việc cơng bố thơng tin rất quan trọng cho các nhà đầu tư, nhà đầu tư cĩ thể từ đĩ phân tích, biết được hiệu quả hoạt động của
doanh nghiệp; hoạt động tài chính lành mạnh hay khơng. Vì vậy, cần thiết lập một hệ thống thơng tin về TTCK và các tổ chức niêm yết đầy đủ, kịp thời và minh bạch nhằm tránh các tin đồn thất thiệt, đầu cơ thơng tin trục lợi, tạo mơi trường cơng khai, minh bạch cho cổ đơng và các nhà đầu tư giám sát hoạt động của các cơng ty cổ phần, từ đĩ đưa ra những quyết định đúng với trạng thái kinh doanh của các doanh nghiệp, đồng thời đề cao được trách nhiệm của các cơng ty cổ phần đối với cổ đơng của mình.