4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
4.2. Kết quả kiểm định lựa chọn mơ hình
Bảng 4.3 và bảng 4.4 sẽ cho thấy kết quả kiểm định LM và Hausman trong việc lựa chọn mơ hình phù hợp nhất giữa các mơ hình POOL, REM và FEM để tiến hành kiểm định.
Bảng 4.3: Kết quả kiểm định LM Prob > chi2 = 0.0171 chi2(1) = 5.68 Test: Var(u) = 0 u 0 0 e 1.493904 1.222254 INV 1.827895 1.351997 Var sd = sqrt(Var) Estimated results:
INV[i,t] = Xb + u[i] + e[i,t]
Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects . xttest0
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định Hausman
(V_b-V_B is not positive definite) Prob>chi2 = 0.0000
= 69.43
chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) Test: Ho: difference in coefficients not systematic
B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg INF -1.273519 -1.350811 .0772914 .153755 GDP 16.48748 21.06062 -4.573139 2.471013 RISK -.8652808 .2333396 -1.09862 .2207642 TobinQ -.1038863 -.1194219 .0155356 .0349976 TANGB 3.372213 .76562 2.606593 .3987731 SIZE -.9046397 -.0109345 -.8937051 .2953043 TDTA 1.118501 .5648603 .5536406 .4014188 REVG .2961138 .0356582 .2604556 .062502 Cashflow .6956279 .6141737 .0814542 .0505269 FEM REM Difference S.E.
(b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) Coefficients
Quan sát Bảng 4.3 ta thấy kết quả của kiểm định LM trong việc lựa chọn giữa hai mơ hình OLS và REM. Với chi bình phương là 5.68 có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 5%. Kết quả này cho thấy kiểm định OLS là khơng phù hợp và REM là mơ hình
được chọn.
Quan sát Bảng 4.4 thể hiện kết quả của kiểm định Hausman trong việc lựa chọn
giữa hai mơ hình FEM và REM. Với Chi bình phương là 69.43 có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 1%, kết quả cho thấy rằng mơ hình FEM là thích hợp hơn so với REM.
Theo kết quả của kiểm định LM và Hausman thì mơ hình FEM sẽ phù hợp nhất. Ngoài ra, để loại bỏ ảnh hưởng của hiện tượng phương sai thay đổi đến kết quả của mơ hình robust test được thực hiện. Dó dưới đây các kết quả sẽ được báo cáo cho mơ hình FEM-robust, các mơ hình cịn lại chỉ dùng để tham khảo.