5. KẾT LUẬN
5.1. Kết luận từ kết quả nghiên cứu thực nghiệm
Từ những kết quả nghiên cứu đã báo cáo trên ta có thể rút ra một số kết luận sau
đây. Quyết định đầu tư của công ty chịu tác động của các yếu tố tài chính bên trong, vĩ
mơ bên ngồi và các nhân tố khác như đặc điểm ngành, vốn góp của Nhà nước.
Đối với các yếu tố tài chính của cơng ty, kết quả thực nghiệm cho thấy tất các yếu
tố nghiên cứu đều có tác động mạnh đến quyết định đầu tư của cơng ty. Trong đó, các yếu tố có tác động tích cực đến đầu tư gồm dịng tiền, tăng trưởng doanh thu, đòn bẩy, tỷ lệ tài sản cố định. Bên cạnh đó, cũng có những yếu tố có tác động tiêu cực đến đầu tư như quy mô công ty, q và rủi ro kinh doanh.
Đối với các yếu tố đại diện cho kinh tế vĩ mô được nghiên cứu trong bài như GDP
và lạm phát thì chỉ có GDP là có ý nghĩa thống kê. Kết quả nghiên cứu cho thấy GDP có tác động rất tích cực đến đầu tư của cơng ty.
Cuối cùng, để kiểm soát các yếu tố tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư, một số biến giả đã được đưa vào nghiên cứu như các biến đại diện cho ngành và
vốn góp Nhà nước. Trong đó, yếu tố vốn góp Nhà nước có ý nghĩa thống kê là có mối tác động tiêu cực lên đầu tư, kết quả này cho thấy là các cơng ty Nhà nước thì hoạt
động đầu tư bị hạn chế hơn. Ngồi ra, chỉ có một ngành có ý nghĩa thống kê là nghành
năng lượng điện cho thấy có mối tương quan nghịch với đầu tư. Kết quả này cho thấy các công ty trong ngành năng lượng điện khơng được khuyến khích mở rộng đầu tư.