CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.2 Mẫu dữ liệu:
Để thực hiện phân tích hồi quy dữ liệu bảng ở Việt Nam, đề tài chọn mẫu dữ liệu các năm tài chính từ năm 2008 cho đến năm 2012. Mẫu nghiên cứu ban đầu của đề
tài bao gồm các công ty được niêm yết liên tục từ năm 2008 -2012 trên sàn HOSE thuộc Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh. Các mẫu được chọn theo những tiêu chuẩn dưới đây:
Các cơng ty tài chính cũng sẽ được loại ra khỏi mẫu vì cấu trúc và chế
độ kế tốn của chúng có khác biệt đáng kể so với các công ty phi tài chính. Các yếu tố như cổ tức và các dữ liệu liên quan khác của công ty niêm yết phải đầy đủ và được công bố công khai.
Các công ty chia cổ tức bằng tiền mặt ít nhất 3 năm trong suốt thời kỳ nghiên cứu.
Sau khi xác định đối tượng và phạm vi nghiên cứu như đã trình bày, đề tài tiến hành
thu thập dữ liệu. Thống kê đến ngày 30/09/2013 trên sàn HOSE có 304 cơng ty. Dựa vào các tiêu chí chọn mẫu trong phần đối tượng nghiên cứu, có 239 cơng ty bị loại trừ ra khỏi mẫu trong đó gồm 208 công ty niêm yết sau năm 2007, 14 công ty
không đầy đủ thông tin về cấu trúc sở hữu, 17 cơng ty là các tổ chức tài chính như
ngân hàng, quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm,…Kết quả là, sau khi loại trừ những công ty không phù hợp, mẫu cịn lại là 65 cơng ty.
Sau khi có cỡ mẫu là 65 cơng ty, dựa vào thơng tin lịch sử cổ tức công khai được thu thập chủ yếu từ trang website www.cafef.vn về thông báo trả cổ tức của các công
ty, đề tài tiến hành phân chia việc trả cổ tức thành hai hình thức là trả bằng tiền mặt
và trả bằng cổ phiếu. Để phù hợp với mục tiêu nghiên cứu, chỉ các công ty trả cổ tức bằng tiền mặt tối thiểu ba năm. Sau khi loại trừ các công ty trả cổ tức bằng cổ phiếu, còn lại 61 công ty trong mẫu nghiên cứu, chiếm 20.06% tổng số công ty
được niêm yết trên sàn HOSE trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2012 tương ứng với 305 quan sát được sử dụng. Dữ liệu tài chính cần thiết cho bài nghiên cứu này được lấy từ báo cáo tài chính đã được kiểm tốn của các cơng ty trong giai đoạn mà đề tài nghiên cứu.
Đề tài sử dụng dữ liệu về cấu trúc sở hữu (tỷ lệ sở hữu tổ chức, sở hữu của nhà quản
lý) chủ yếu từ báo cáo thường niên được đăng tải trên internet mà cụ thể là các website chứng khoán nổi tiếng và website của chính cơng ty đó. Tuy nhiên, các dữ liệu về cấu trúc sở hữu không phải lúc nào cũng có đầy đủ và rõ ràng trên báo cáo
thường niên của cơng ty, vì vậy, đề tài đã phải nổ lực tối đa để thu thập dữ liệu từ
các nguồn tài liệu khác thông qua internet bao gồm báo cáo của ban giám đốc, báo cáo quản trị và thông tin ban lãnh đạo – sở hữu từ website www.cafef.vn.