3.3. Kết quả nghiên cứu hiệu ứng đường cong J cho cán cân thương mại song
3.3.4. Hiệu ứng trong dài hạn của mơ hình ARDL song phương
- Hệ số 4 của mơ hình ARDL xác định hiệu ứng trong dài hạn của phá giá
VND với cán cân thương mại song phương của Việt Nam: 4 có giá trị
dương (+) cho thấy giảm giá có hiệu ứng cải thiện cán cân thương mại của Việt Nam trong dài hạn, giá trị âm (-) cho thấy giảm giá có hiệu ứng xấu đi cán cân thương mại của Việt Nam trong dài hạn.
- Tại mức trễ tối ưu, khảo sát mơ hình hồi quy, sau đó xác định giá trị của F- test (F-statistics hoặc Prob F-statistics):
Nếu Prob F-statistics > 0.05 thì chấp nhận giả thiết H0: các hệ số của phương trình hồi quy đồng thời = 0;
Nếu Prob F-statistics < 0.05 thì bác bỏ giả thiết H0; có nghĩa là chấp nhận H1: các hệ số của phương trình hồi quy ≠ 0; suy ra hiệu ứng của
giảm giá của tỷ giá thực trong ngắn hạn sẽ kéo dài đến dài hạn.
(Xem Phụ lục 3.3.a).
Bảng 3.3.4. Khảo sát hệ số 4 - Hiệu ứng trong dài hạn.
China Japan US Korea Singapore Taiwan Mức trễ 8 lags 2 lags 1 lag 2 lags 3 lags 4 lags
F-statistics 4.792290 1.836320 3.045093 5.293193 2.810500 3.008960 Prob(F-statistics) 0.043153 0.068913 0.004813 0.000024 0.005544 0.004269 Hệ số 4 của 1 lnRERt 5.891844 0.521175 2.910473 -0.518111 0.259959 1.124307 Giả thiết H0 Bác bỏ Chấp nhận Bác bỏ Bác bỏ Bác bỏ Bác bỏ Hiệu ứng
trong dài hạn Tăng
Không
xác định Tăng Giảm Tăng Tăng
Bảng 3.3.4. Khảo sát hệ số 4 - Hiệu ứng trong dài hạn (tiếp theo)
Thailand Australia Malaysia Germany Hongkong
Mức trễ 3 lags 2 lags 1 lag 2 lags 6 lags
F-statistics 2.119041 2.995433 3.123716 6.523777 5.469431 Prob(F-statistics) 0.031888 0.003727 0.004024 0.000003 0.000548
Hệ số 4 của
1
lnRERt 2.242409 -0.080736 -2.117062 -0.392237 9.441400
Giả thiết H0 Bác bỏ Bác bỏ Bác bỏ Bác bỏ Bác bỏ
Hiệu ứng
- Ngoại trừ với Nhật Bản, Prob(F-statistic) > 0.05 nên chấp nhận giả thiết H0: các hệ số của phương trình hồi quy đồng thời = 0; suy ra: không xác
định hiệu ứng của phá giá VND đến cán cân thương mại song phương của
Việt Nam với Nhật Bản trong dài hạn; tuy nhiên nếu xét ở mức ý nghĩa 10% thì phá giá VND có tác động tốt đến cán cân này.
- Tất cả các Prob(F-statistic) < 0.05 nên bác bỏ giả thiết H0: các hệ số của phương trình hồi quy đồng thời = 0; có nghĩa là chấp nhận H1: các hệ số của phương trình hồi quy ≠ 0; Suy ra: hiệu ứng giảm giá đồng nội tệ có tác động
đến cán cân thương mại song phương của Việt Nam với 10 đối tác khác
trong dài hạn.
3.3.5. Các kiểm định của các mơ hình ARDL song phương:
3.3.5.1. Kiểm định hiện tượng tự tương quan của các biến trong mô
hình ARDL song phương:
- Tự tương quan có thể hiểu là sự tương quan giữa các thành phần của chuỗi các quan sát được sắp xếp theo thứ tự thời gian (trong các số liệu chuỗi thời gian) hoặc không gian (trong số liệu chéo).
- Bằng thống kê Durbin-Watson (d statistic)
Nếu 0 < d < 1 thì kết luận mơ hình có tự tương quan dương.
Nếu 1 < d < 3 thì kết luận mơ hình khơng có tự tương quan.
Nếu 3 < d < 4 thì kết luận mơ hình có tự tương quan âm. - Bằng Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
B-G LM test có giả thiết:
H1: tồn tại tự tương quan của các biến cho đến bậc k. Nếu Prob. Chi-Square(k) > 0.05 thì chấp nhận H0, Nếu Prob. Chi-Square(k) < 0.05 thì bác bỏ H0.
3.3.5.2. Kiểm định sự phù hợp của mơ hình ARDL song phương:
- Sự phù hợp của mơ hình ARDL song phương được kiểm định bằng
Ramsey RESET Test thêm vào 1 biến và Ramsey RESET Test thêm vào 2 biến.
- Ramsey RESET Test trả lời cho câu hỏi:
Mơ hình có thiếu biến khơng.
Hình thức của các hàm: có phải chuyển thành hàm log, hàm mũ, hay hàm nghịch không.
- Ramsey RESET Test có giả thiết:
H0: Mơ hình được xác định là đúng (nếu có biến thêm vào thì hệ số của biến = 0).
H1: Mơ hình được xác định là khơng đúng (cần có biến khác thêm vào).
Nếu F statistics có ý nghĩa ở mức 5% thì bác bỏ giả thiết H0.