CHƯƠNG I : TỔNG QUAN VỀ KẾ TOÁN LÃI TRÊN CỔ PHIẾU
1.3. Nội dung cơ bản của kế toán lãi trên cổ phiếu theo chuẩn mực kế toán
1.3.2.2.2. Xác định lãi suy giảm trên cổ phiếu
a. Mục tiêu trong việc trình bày lãi suy giảm trên cổ phiếu
Lãi cơ bản trên cổ phiếu được dựa trên lãi hoặc lỗ của năm hiện hành, nhưng các nhà đầu tư và các nhà phân tích lại quan tâm hơn đến kết quả tương lai của
doanh nghiệp, họ thường sử dụng xu hướng thay đổi trong kết quả quá khứ làm cơ sở để dự báo kết quả tương lai.
Trong nhiều trường hợp cơng ty có những nghĩa vụ phát hành cổ phiếu trong tương lai mà chúng ta gọi là các cổ phiếu tiềm năng và các cổ phiếu này có thể làm suy giảm lãi cơ bản trên cổ phiếu trong tương lai. Các nghĩa vụ này có thể tạo ra sự
ảnh hưởng ngược đến các cổ đông khi mà các điều kiện này thỏa mãn và gây suy
giảm lãi cơ bản trên cổ phiếu. Trong những trường hợp đó nếu doanh nghiệp chỉ
trình bày lãi cơ bản trên cổ phiếu có thể dẫn đến những nhìn nhận khơng chuẩn xác về doanh nghiệp khi các nhà đầu tư sử dụng thơng tin tài chính được cung cấp để có thể đưa ra quyết định kinh tế của mình.
Mục đích của việc tính tốn và thuyết minh lãi suy giảm trên cổ phiếu đơn
giản là để công bố những tin xấu tiềm năng (ví dụ: số lượng cổ phiếu có thể tăng lên trong tương lai, và làm giảm thu nhập cơ bản trên cổ phiếu) có tác động không tốt
đến các nhà đầu tư hơn là chờ đợi đến khi nó diễn ra rồi mới cơng bố.
Khi tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu chúng ta dựa trên các giả định về sự tăng lên của cổ phiếu trong tương lai và phản ảnh sự ảnh hưởng này thông qua số liệu của thu nhập. Do đó, lãi suy giảm trên cổ phiếu hồn tồn là những tính tốn lý thuyết, nhưng chúng lại hữu ích đối với nhà đầu tư trong việc đưa ra quyết định đầu tư khi mà họ biết được những gì sẽ có thể xảy ra trong tương lai.
Lãi suy giảm chỉ là trình bày thêm (theo yêu cầu của chuẩn mực khi có sự thay
đổi số cổ phiếu trong tương lai ảnh hưởng đến nhà đầu tư) mà nó khơng có tác dụng
thay thế cho việc trình bày lãi cơ bản trên cổ phiếu.
b. Cổ phiếu tiềm năng
Các công ty cổ phần chỉ cần thiết xem xét đến việc tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu khi có những cam kết về việc phát hành cổ phiếu trong tương lai phát sinh trong kỳ hiện tại.
Các cổ phiếu tiềm năng là các cơng cụ tài chính hoặc các hợp đồng khác mà nó cho phép người nắm giữ các cơng cụ vốn được sở hữu cổ phiếu vào một ngày nào đó trong tương lai. Các cổ phiếu tiềm năng bao gồm:
- Các cơng cụ có thể chuyển đổi. Ví dụ: trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thơng.
- Cổ phiếu phát hành có điều kiện
- Các hợp đồng có thể thanh tốn bằng cổ phiếu hoặc bằng tiền
Các cổ phiếu tiềm năng sẽ được xem như có tác động suy giảm khi và chỉ khi chúng chuyển thành cổ phiếu phổ thông, và điều này sẽ làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc tăng lỗ trên mỗi cổ phiếu từ những hoạt động tiếp tục kinh doanh.
Nói cách khác, việc tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu khơng giả định việc chuyển đổi, thực hiện quyền, hay phát hành các cổ phiếu tiềm năng khác mà nó có tác động suy giảm ngược đến lãi trên cổ phiếu tức là không làm giảm lãi trên cổ
phiếu mà lại làm tăng lãi trên cổ phiếu.
Trường hợp 1: Phát hành quyền chọn cổ phiếu và chứng quyền
Theo IAS 33, để tính lãi suy giảm trên cổ phiếu doanh nghiệp cần phải giả
định các quyền chọn mua, chứng quyền có tác động suy giảm đều được thực hiện.
Số tiền giả định thu được từ các công cụ này, được phản ánh như khoản thu từ việc phát hành cổ phiếu phổ thông ở mức giá thị trường trung bình trong kỳ. Phần chênh lệch giữa số lượng cổ phiếu phổ thông đã phát hành và số lượng cổ phiếu phổ thơng có thể được phát hành ở mức giá thị trường bình quân của cổ phiếu phổ thông trong kỳ được coi là cổ phiếu phổ thông được phát hành không điều kiện.
Quyền chọn mua, chứng quyền có tác động suy giảm khi chúng tác động làm cho giá cổ phiếu phổ thông phát hành thấp hơn giá thị trường bình quân của cổ phiếu phổ thông trong kỳ. Giá trị suy giảm là giá thị trường bình qn của cổ phiếu phổ thơng trong kỳ trừ đi giá phát hành. Để tính lãi suy giảm trên cổ phiếu, hợp đồng quyền chọn và chứng quyền phải bao gồm cả hai yếu tố sau đây:
+ Hợp đồng phát hành một số lượng nhất định cổ phiếu phổ thơng theo giá thị trường bình qn trong kỳ. Doanh nghiệp bỏ qua những cổ phiếu phổ thông này khi tính lãi suy giảm trên cổ phiếu vì chúng được coi là đã được định giá một cách hợp lý và khơng có tác động suy giảm hay suy giảm ngược.
+ Hợp đồng phát hành số cổ phiếu phổ thơng cịn lại không điều kiện. Những cổ phiếu phổ thông này không tạo ra tiền và khơng có tác động tới lợi nhuận hoặc lỗ
phân bổ cho các cổ phiếu phổ thơng đang lưu hành. Vì vậy, những cổ phiếu này có tác động suy giảm và được cộng vào số lượng cổ phiếu phổ thông lưu hành để tính lãi suy giảm trên cổ phiếu.
Quyền chọn và chứng quyền có tác động suy giảm chỉ khi giá thị trường bình quân của cổ phiếu phổ thông trong kỳ lớn hơn giá thực hiện quyền chọn hoặc chứng quyền (trường hợp thực hiện công cụ có lãi). Doanh nghiệp khơng phải điều chỉnh lại số lãi trên cổ phiếu đã báo cáo trước đây để phản ánh sự thay đổi của giá cổ
phiếu phổ thơng.
Minh họa về cách tính lãi suy giảm trên cổ phiếu khi doanh nghiệp có phát hành quyền chọn cổ phiếu và chứng quyền:
a) Cơng ty ABC có chứng quyền đã phát hành cho ban giám đốc công ty vào năm 2008 và số chứng quyền này sẽ được chuyển thành 2 triệu cổ phiếu mới cho
ban giám đốc công ty vào năm 20X1 tại mức giá =0. Giá thị trường trung bình cổ phiếu của công ty trong suốt năm 2008 là 20.000đ/cp. Thu nhập trong năm 2008 của công ty là 2 tỷ 400 triệu đồng. Số cổ phiếu đang lưu hành trong kỳ là 18 triệu cổ phiếu.
EPS cơ bản Điều chỉnh EPS suy giảm
= +
+ Không ảnh hưởng
Số cổ phiếu theo
quyền chọn X Giá trung bình – Giá thực hiện Giá trung bình Thu nhập
Cổ phiếu
Thu nhập
Cổ phiếu
b) Cũng với thông tin như trên, công ty ABC phát hành quyền chọn mua cho nhân viên vào năm 2008 và sẽ được chuyển thành 2 triệu cổ phiếu mới vào năm 20X1 tại mức giá 16.000đ/cp. Giá thị trường trung bình cổ phiếu của cơng ty trong năm 2008 là 20.000đ/cp.
Trường hợp 2: Phát hành công cụ tài chính có thể chuyển đổi
Cơng cụ tài chính có thể chuyển đổi là trái phiếu hoặc hoặc cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi được nắm giữ bởi nhà đầu tư và có thể chuyển đổi thành một lượng cổ phiếu vào một thời điểm nào đó trong tương lai.
Công cụ chuyển đổi được xem như là một hợp đồng mà nó có thể được thanh tốn bằng cổ phiếu phổ thơng hoặc bằng tiền như là một công cụ nợ vào ngày đáo EPS cơ bản Điều chỉnh EPS suy giảm
= + + 0 2 trệu cp 20 – 0 20 X 2.400.000 18 triệu cp 2.400.000 20 triệu cp = 13,33 ngđ/cp 12 ngđ/cp
EPS cơ bản Điều chỉnh EPS suy giảm
= + + 0 2 trệu cp 20 – 16 20 X 2.400.000 18 triệu cp 2.400.000 18,4 triệu = 13,33 ngđ/cp 13,04 ngđ/cp
hạn. Người phát hành có quyền khơng hạn chế trong việc thanh toán phần gốc bằng tiền hoặc bằng chính cổ phiếu của chính cơng ty phát hành.
Để tính lãi suy giảm trên cổ phiếu, IAS 33 giả định cơng cụ có thể chuyển đổi được thanh tốn bằng cổ phiếu, và các cổ phiếu tiềm năng này sẽ được tính đến khi
xác định lãi suy giảm trên cổ phiếu.
Với mục đích tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu, lãi hoặc lỗ phân bổ cho cổ
đông sở hữu cổ phiếu phổ thông của công ty mẹ cần điều chỉnh cho các tác động
sau thuế của:
+ Các khoản cổ tức hoặc các khoản khác liên quan tới cổ phiếu phổ thông tiềm năng có tác động suy giảm, đã được giảm trừ vào số lợi nhuận hoặc lỗ phân bổ cho cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông của công ty mẹ
+ Bất kỳ khoản lãi nào được ghi nhận trong kỳ liên quan tới cổ phiếu phổ thông tiềm năng có tác động suy giảm; và
+ Các thay đổi khác của thu nhập hoặc chi phí do chuyển đổi cổ phiếu phổ
thơng tiềm năng có tác động suy giảm.
Viêc tính tốn có thể được mơ tả lại như sau:
Xem xét việc tính lãi suy giảm trên cổ phiếu trong trường hợp doanh nghiệp có phát hành cơng cụ tài chính có thể chuyển đổi qua ví dụ sau:
EPS cơ bản Điều chỉnh EPS suy giảm
= +
+
=
Lợi ích sau thuế tiết kiệm được từ việc chuyển đổi
Số cổ phiếu từ chuyển đổi Thu nhập
Cổ phiếu
Thu nhập
Công ty ABC phát hành 200 triệu đồng trái phiếu có thể chuyển đổi, lãi suất 6%, vào ngày 1/1/2009 tại mệnh giá. Điều kiện của việc phát hành này là người mua có quyền chọn lựa sẽ được thanh tốn lại theo mệnh giá tồn bộ số trái phiếu này hoặc sẽ chuyển đổi thành 10 cổ phiếu mới tương ứng với 100.000 ngàn đồng
mệnh giá của trái phiếu vào bất kỳ thời điểm nào trong năm. Đến ngày 31/12/20X0 khơng có trái phiếu nào được chuyển đổi.
Lãi suất của thị trường với một khoản nợ tương ứng mà khơng có quyền chọn chuyển đổi là 9%/năm.
Lợi nhuận cho năm tài chính kết thúc ngày 31/12/2009 là 3 tỷ đồng. Cơng ty ABC có 2 triệu cổ phiếu lưu hành trong suốt kỳ kế toán. Thuế suất thuế TNDN giả sử là 25%.
Trước tiên chúng ta phải tách phần công cụ vốn ra khỏi cơng cụ nợ (đvt:1000đ)
Ngày Mơ tả Dịng tiền Lãi suất chiết khấu -9% Hiện giá 31/12/2009 Lãi (6%x200tr) 1.200 0,9174 1.100 31/12/20X0 Lãi 1.200 0,8417 1.010 31/12/20X1 Lãi + Vốn 201.200 0,7722 155.367 Tổng hiện giá Nợ 157.477 Tiền nhận khi phát hành 200.000 Cơng cụ vốn 42.523
Khi tính lãi suy giảm trên cổ phiếu chúng ta giả định toàn bộ giá trị khoản trái phiếu chuyển đổi sẽ được thanh toán bằng cổ phiếu:
Trường hợp 3: Phát hành cổ phiếu phát hành có điều kiện
Cổ phiếu phát hành có điều kiện là các cổ phiếu phổ thơng có thể được phát hành và thu rất ít hoặc khơng thu tiền, hoặc những xem xét khác dựa trên việc thỏa mãn những điều kiện cụ thể trong một thỏa thuận về phát hành cổ phiếu có điều
kiện.
Dưới đây là nội dung tóm lược của IAS 33 về cổ phiếu phát hành có điều kiện.
Ví dụ minh họa cho tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu với cổ phiếu phát hành tiềm tàng:
Hình 1.1
Nếu các điều kiện được thỏa mãn
Các cổ phiếu phổ thơng phát hành có điều kiện sẽ được bao
gồm trong các tính tốn lãi cơ bản trên cổ phiếu, kể từ ngày mà tất cả các điều kiện được thỏa mãn
Các cổ phiếu phổ thông phát hành có điều kiện sẽ được loại trừ ra khỏi các tính tốn lãi cơ bản trên cổ phiếu, vì các điều kiện chưa được thỏa mãn
Nếu các điều kiện chưa thõa mãn Lãi cơ bản trên cổ phiếu Cổ phiếu phổ thơng phát hành có điều kiện được bao gồm trong
các tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu từ ngày đầu kỳ (hoặc từ ngày thỏa thuận phát hành cổ phiếu phổ thơng có điều kiện) dựa trên số cổ phiếu có thể sẽ được
phát hành nếu như ngày kết thúc kỳ báo cáo cũng là ngày kết thúc thời hạn của điều kiện
Việc trình bày lại chỉ tiêu lãi suy giảm trên cổ phiếu không
được chấp thuận nếu các điều kiện
không được thỏa mãn vào ngày kết thúc của điều kiện.
Cổ phiếu phổ thơng phát hành có điều kiện được bao gồm trong
cơng thức tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu được tính từ ngày đầu kỳ (hoặc từ ngày của thỏa
thuận phát hành cổ phiếu có điều kiện) Lãi suy giảm trên cổ phiếu
Cơng ty cồ phần ABC có 2.000 cổ phiếu đang lưu hành ở thời điểm đầu kỳ
ngày 1/1/20X1.
Vào ngày 1/1/20X1 công ty đã đồng ý phát hành thêm cổ phiếu phổ thông cho các thành viên trong Ban Giám Đốc dựa trên những điều kiện sau:
- 100 cổ phiếu sẽ được phát hành thêm cho mỗi một cửa hàng bán lẻ trong
năm 20X1
- 50 cổ phiếu sẽ được phát hành thêm cho mỗi 10.000.000 đồng tăng thêm của lợi nhuận nếu vượt quá được 200.000.000 đồng.
Vào ngày 1/4/20X1, 200 cổ phiếu đã được phát hành thêm ra ngoài thị trường
ở mức giá thị trường. 1 cửa hàng bán lẻ đã được mở vào ngày 1/10/20X1.
Lợi nhuận phân bổ cho cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông tại ngày 31/12/20X1 là 260.000.000 đồng.
Tính tốn lãi cơ bản trên cổ phiếu:
Ngày Diễn giải Cổ phiếu Tháng Trung bình 01/01 Đầu kỳ 2.000 3/12 500 01/04 Phát hành 200 2.200 6/12 1.100 30/09 CP tiềm tàng (cửa hàng) 100 2.300 3/12 575
31/12 CP tiềm tàng (lợi nhuận) 300 (50 x 60/10)
31/12 Cuối kỳ 2.600 0/12 0
Số CP lưu hành bình qn 2.175
Tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu:
Số CP lưu hành bình quân 2.175
CP tiềm tàng giả định phát hành từ ngày
1/1/20X1
Cửa hàng: 100x9/12 Lợi nhuận: 300x12/12
75 300
Số CP dùng để tính lãi suy giảm 2.550
Lãi suy giảm trên cổ phiếu = 260.000.000/2.550 = 102.000 đồng/cp.
Trong trường hợp thời hạn có hiệu lực của hợp đồng phát hành cổ phiếu có điều kiện được kéo dài qua nhiều niên độ kế toán, việc xem xét, tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu cũng sẽ phải được thực hiện qua các năm của hợp đồng, hãy xem xét vấn đề trên thơng qua ví dụ cụ thể dưới đây:
Cơng ty cổ phần ABC có năm tài chính kết thúc ngày 31/12/20X2 và có 2.000 cổ phiếu lưu hành từ thời điểm đầu kỳ. Vào ngày 1/1/20X2, công ty ABC đồng ý phát hành 500 cổ phiếu cho các thành viên của ban giám đốc nếu lợi nhuận
lũy kế của 3 năm vượt quá 250.000.000 đồng. Lợi nhuận phân bổ cho cổ đông nắm giữ cổ phiếu phổ thông: Năm 20X0 là 260.000.000 đồng, năm 20X1 lỗ (50.000.000
đồng), năm 20X2 là 100.000.000 đồng.
Năm 20X0:
Lãi cơ bản trên cổ phiếu = 260.000.000/2.000 = 130.000 đ/cp
Các cổ phiếu tiềm tàng chưa được dùng để tính lãi cơ bản trên cổ phiếu vì các điều kiện vẫn chưa thõa mãn và cổ phiếu cũng chưa được phát hành.
Lãi suy giảm trên cổ phiếu = 260.000.000/(2.000+500) = 104.000 đ/cp
Bởi vì lợi nhuận lũy kế đã đạt được vào ngày 31/12/20X0, nên khi tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu chúng ta sẽ cộng thêm vào 500 cổ phiếu được giả định phát hành vào thời
Năm 20X1:
Năm 20X2:
c. Nhiều cổ phiếu phổ thông tiềm tàng và xếp hạng suy giảm
Khi mà chỉ có một yếu tố gây ra suy giảm giống như những ví dụ minh họa về sự tính tốn lãi suy giảm trên cổ phiếu mà chúng ta đã đề cập, đó là những tính tốn
đơn giản về lãi suy giảm trên cổ phiếu và chúng ta cũng dễ dàng nhận biết được liệu
rằng loại cổ phiếu phổ thơng tiềm năng đó có gây ra suy giảm hay không.