CHƯƠNG 4 : KẾTQUẢ NGHIÊN CỨU
4.1 Mô tả thốngkê
Kết quả phân tích thống kê mơ tả cho thấy các đặc điểm của mẫu bao gồm giá trị trung bình, trung vị, độ lệch chuẩn của các biến nghiên cứu được sử dụng trong mơ hình.Bảng 4.1 cung cấp số liệu thống kê mô tả cho 305 công ty phi tài
chính trong giai đoạn từ 2006 đến năm 2012 với tổng số 2135 quan sát.
Bảng 4.1:Bảng mô tả thống kê dữ liệu 305 công ty cổ phần tại Việt Nam giai
đoạn 2006–2012:
Biến Cỡ mẫu Giá trị
trung bình Trung vị Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất AR 2135 61,46599 41,85000 73,27902 0,000000 993,2500 AP 2135 44,11368 29,61000 58,31751 0,000000 1327,450 INV 2135 94,14275 71,74000 100,2694 0,000000 1210,440 CCC 2135 111,4951 87,35000 129,0045 -664,1800 1540,030 LnS 2135 11,53662 11,52067 0,631907 9,479215 13,83443 FD 2135 0,501813 0,528666 0,222679 0,003781 0,944343 FA 2135 0,057765 0,019348 0,091176 0,000000 0,639601 GOP 2135 0,213618 0,178838 0,150589 -0,408980 1,523011
Giá trị trung bình của tỷ lệ lãi gộp/tài sản hoạt động kinh doanh (GOP) là 21,36% với độ lệch chuẩn là 15,06%. Con số này có ý nghĩa rằng giá trị của tỷ lệ lãi
phía là 15,06%. Giá trị lớn nhất của lệ lãi gộp/tài sản sản hoạt động kinh doanh của
Công ty trong năm là 152,30 % và giá trị nhỏ nhất là -40,89 %.
Thông tin từ bảng mô tả thống kê cũng cho thấy kỳ thu tiền khách hàng (AR) có giá trị trung bình là 62 ngày, trung vị 42 ngày với độ lệch chuẩn 74 ngày, nghĩa làcác công ty cho các khách hàng của họ thời gian trả nợ trung bình là khoảng gần hai tháng.
Trong khi đó thời gian cơng ty trả tiền nợ cho nhà cung cấp trung bình là 45 ngày. Trung vị 30 ngày, với độ lệch chuẩn 59 ngày.
Hàng tồn kho mất trung bình 95 ngày mới được bán, trung vị 72 và độ lệch chuẩn 101 ngày. Điều này cho thấy thời gian tồn kho hàng hóa tại Việt Nam khá
dài.Các công ty Việt Nam cần phải có một chiến lược tồn kho hợp lý để vừa giảm
được chi phí vừa đảm bảo đựơc nhu cầu khách hàng.
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt có giá trị trung bình khoảng 112 ngày, trung vị 88 và độ lệch chuẩn 129 ngày. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt là khoảng thời gian từ
lúc trả tiền mua nguyên vật liệu đến khi thu tiền bán hàng. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt dương cho thấy các cơng ty có khoảng thời gian khá dài để quay vòng vốn.
Tất cả các biến độc lập trên đều có độ lệch chuẩn khá lớn, điều này phản ánh mức độ ổn định của số liệu thống kê xoay quanh giá trị trung bình là khá thấp. Mẫu nghiên cứu lựa chọn ngẫu nhiên các công ty sản xuất trong nhiều lĩnh vực, do các ngành sản xuất khác nhau có chính sách quản trị các thành phần trong vốn luân chuyển khác nhau nên có thể đây là một trong những lý do làm cho số liệu thống kê có sự dao động như vậy.
Logarit tự nhiên của doanh số bán hàng đo lường quy mô của công ty, được sử dụng như là một biến điều khiển. Từ bảng 2, chúng ta có thể thấy rằng giá trị trung bình của logarit của doanh số bán hàng là 11,54 triệu và độ lệch chuẩn là 0,6319 triệu. Giá trị tối đa của logarit của doanh thu cho một công ty trong một năm là 13,83 triệu trong khi gái trị tối thiểu là 9,47 triệu.
Tỷ lệ nợ được sử dụngđể kiểm tra mối quan hệ giữa nợ vay và khả năng sinh lợi. Tỷ lệ này cũng được sử dụng như là một biến điều khiển. Kết quả thống kê mô tả cho thấy tỷ lệ nợ trung bình là 50,18% với độ lệch chuẩn là 22,27%. Tỷ lệ nợ vay tối đa được sử dụng bởi một công ty là 94,43% là bất thường bởi vì nợ vay quá nhiều trên tổng tài sản. Khi tỷ lệ nợ tối thiểu là là 0,3%, điều này có nghĩa rằng có một số cơng ty chỉ sử dụng một khoản nợ nhỏ trong hoạt động của mình.
Cuối cùng, tỷ lệ tài sản tài chính trên tổng tài sản được sử dụng như là một biến điều khiển. Giá trị trung bình tỷ lệ này là 5,78% với độ lệch chuẩn 9,11%. Giá trị tối đa của tài sản tài chính trong tổng tài sản là 63,96 % và giá trị tối thiểu là 0%.