6. Kết cấu của luận văn: 3
2.2. Thực trạng thanh khoản tại các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008-
2.2.1.2. Lãi suất diễn biến phức tạp 2 9-
Năm 2008, thị trường trong nước đã trải qua những biến động chưa từng có về lãi suất, tỷ giá,… Chính sách tiền tệ từ định hướng thắt chặt nửa đầu năm và chuyển dần sang nới lỏng một các cẩn trọng những tháng cuối năm. Tính chung cả năm, NHNN đã ba lần tăng và năm lần giảm lãi suất cơ bản. Lãi suất tái cấp vốn và lãi suất chiết khấu cũng được điều chỉnh tương ứng.
0% 5% 10% 15% 20% 25% Hình 2.5: Tỷ lệ nắm giữ GTCG do NN phát hành của một số NHTM 2010 2011 2012 8.25% 8.75% 12.00% 14.00% 13.00% 12.00% 11.00% 10.00% 8.50% 7.00% 8.00% 9.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00%
Việc cạnh tranh lãi suất huy động của các ngân hàng trở nên gay gắt khi NHNN điều chỉnh tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, tăng lãi suất, phát hành tín phiếu bắt buộc, đã làm ảnh hưởng đến thanh khoản của các ngân hàng, nhất là các ngân hàng có quy mơ nhỏ. Biểu hiện của vấn đề này chính là việc các ngân hàng đồng loạt tăng lãi suất huy động, phát triển nhiều sản phẩm huy vốn mới, áp dụng nhiều hình thức khuyến mại hấp dẫn, tăng thời gian giao dịch để huy động vốn,… Có trường hợp, lãi suất huy động trong dân cư lên tới 19%/năm (SeABank). Sau nhiều cuộc họp của các thành viên Hiệp hội Ngân hàng và sự can thiệp của NHNN như quy định trần lãi suất huy động, cấm các hình thức khuyến mãi làm tăng trần lãi suất,… thì lãi suất huy động những tháng cuối năm 2008 đã được đưa về quanh mốc 9%/năm và tương đối ổn định trong suốt năm 2009. Tuy nhiên, đến năm 2010, việc Techcombank vượt trần lãi suất huy động đã một lần nữa làm gia tăng sự cạnh tranh về lãi suất huy động giữa các NHTM. Thực trạng này đã làm cho thị trường huy động vốn có những lúc trở nên căng thẳng. Các ngân hàng tìm mọi cách thu hút nguồn vốn huy động từ khách hàng là tổ chức và dân cư thơng qua chính sách lãi suất. Tuy nhiên, dưới tác động tiêu cực của lạm phát, việc huy động vốn của các ngân hàng cũng gặp khơng ít khó khăn. Năm 2008, tỷ lệ lạm phát trung bình của năm là 22.97%, mức lạm phát ở thực phẩm đã lên đến 40%. Khi lạm phát tăng cao, mặc dù mặt bằng lãi suất huy động của các ngân hàng tăng, nhưng mức lãi suất khách hàng nhận được chưa thể ngang bằng với tốc độ trượt giá, do đó người gửi tiền sẽ bị thiệt hại do lãi suất thực âm; thêm vào đó, tâm lý người dân lo ngại trước việc lạm phát tăng cao, đồng tiền mất giá, nên họ có xu hướng chuyển dịch qua các kênh đầu tư an toàn và ổn định hơn như vàng hay ngoại tệ thay vì gửi tiền nhàn rỗi vào ngân hàng. Từ đó dịng vốn chảy vào ngân hàng khơng được như mong đợi. Bên cạnh đó, việc tăng lãi suất huy động lên quá cao cũng thể hiện sự thiếu hụt nguồn vốn của ngân hàng, một bộ phận khách hàng do đó khơng tin tưởng vào khả năng thanh tốn của các ngân hàng có quy mơ nhỏ, họ chọn gửi tiền vào những ngân hàng lớn, có uy tín
rằng, tỷ lệ tăng trưởng huy động vốn trung bình của các ngân hàng thuộc nhóm 2 cao hơn các nhóm cịn lại trong giai đoạn 2009-2011. Điều này có thể lý giải phần nào cho nhận định trên, khi người dân chọn gửi tiền vào các ngân hàng thuộc nhóm 2, đây là các ngân hàng vừa có uy tín, vừa có lãi suất cạnh tranh so với các NHTM thuộc nhóm 1 và nhóm 3. Như vậy, tình hình thanh khoản của các ngân hàng cũng không thực sự được cải thiện đáng kể trong trường hợp này, nhất là đối với những ngân hàng quy mơ nhỏ.
(Nguồn: Tính tốn của tác giả từ BCTC của các NHTM)
Một khi việc huy động vốn từ khu vực dân cư gặp khó khăn, khơng đáp ứng đủ nhu cầu về vốn, các ngân hàng buộc phải thực hiện vay vốn trên thị trường liên ngân hàng để duy trì thanh khoản. Những ngân hàng có quy mơ vốn lớn, khơng lâm vào tình trạng thiếu hụt thanh khoản sẽ thực hiện nghiệp vụ cho vay trên thị trường này. Việc thiếu hụt vốn trong những năm khủng hoảng thanh khoản như vậy cũng đã làm cho lãi suất vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng có thời điểm lên đến 43%/năm (2008). Tháng 10/2011, khi NHNN áp trần lãi suất 14%/năm cho tiền gửi có kỳ hạn và 6%/năm cho tiền gửi không kỳ hạn, các ngân hàng nhỏ gặp khó khăn trong việc huy động vốn trên thị trường 1 do phải nghiêm túc thực hiện các quy định về trần lãi suất
0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 2008 2009 2010 2011 2012
Hình 2.7: Tăng trưởng HĐV trong các năm 2008-2012
Nhóm 1 Nhóm 2 Nhóm 3
của NHNN. Thêm vào đó, lãi suất tái chiết khấu là 13%/năm và lãi suất tái cấp vốn cũng được điều chỉnh từ 14%/năm lên 15%/năm, lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng từ 14%/năm lên 16%/năm. Lượng giấy tờ có giá để có thể cầm cố, tái chiết khấu của các ngân hàng hạn chế. Trong khi đó, các ngân hàng cũng khơng dễ tiếp cận được nguồn vốn qua hình thức tái cấp vốn của NHNN vì muốn được tái cấp vốn, ngân hàng cần cam kết giảm dư nợ, mà điều này khơng dễ thực hiện tức thời được. Do đó, các ngân hàng buộc phải thực hện vay vốn trên thị trường 2 để có thể cải thiện tình trạng thiếu hụt thanh khoản tạm thời của mình. Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng vì vậy tăng cao trong giai đoạn này, có thời điểm con số này lên tới trên dưới 16%/năm cho lãi suất vay qua đêm, 18%/năm cho kỳ hạn một tuần và đỉnh điểm là trên 30%/năm cho kỳ hạn 1 tháng. Chính việc lãi suất liên ngân hàng tăng cao lại phản ánh trở lại tình trạng căng thẳng thanh khoản của các ngân hàng trong giai đoạn này.