Variance Decomposition of CT:
Period S.E. G Y CT CPI T D(R) 1 16571.68 89.71432 0.238200 10.04748 0.000000 0.000000 0.000000 2 18854.21 85.66564 1.098832 8.905208 4.075495 0.229589 0.025239 3 21033.86 78.83259 1.571569 8.823222 9.633868 0.994814 0.143942 4 23520.06 71.72612 1.812209 9.763877 13.90965 2.332906 0.455237 5 26234.10 65.20110 1.987298 11.23752 16.71744 4.042072 0.814569 6 29084.68 59.48755 2.178846 12.82015 18.46294 5.893058 1.157446 7 32002.92 54.60175 2.426432 14.28642 19.50075 7.720850 1.463793 8 34934.98 50.47225 2.752078 15.54240 20.07591 9.429078 1.728284 9 37838.54 46.99427 3.169905 16.56348 20.35072 10.97025 1.951378 10 40681.42 44.05913 3.689913 17.35785 20.43065 12.32642 2.136047
Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview
Qua Bảng 4.14, ta thấy sự thay đổi của tiêu dùng cá nhân chủ yếu là do tác động của chi tiêu chính phủ, đặc biệt là ở các quý đầu tiên sau cú sốc (quý 1 chi tiêu chính phủ ảnh hưởng đến hơn 89% sự thay đổi của tiêu dùng cá nhân) và giảm dần trong dài hạn (đạt 44.06% sau 10 quý), bên cạnh đó, ta có thể thấy sự tác động của lạm phát đối với tiêu dùng cá nhân tăng dần theo thời gian. Ngoài ra, đối với sự ảnh
hưởng của doanh thu thuế được thể hiện tăng dần trong dài hạn, trong quý đầu tiên doanh thu thuế không gây ảnh hưởng đến tiêu dùng cá nhân, tuy nhiên đến quý thứ 10, doanh thu thuế ảnh hưởng 12.32% trong sự thay đổi của tiêu dùng cá nhân.
4.2.2.3. Hồi quy mơ hình VAR 6 biến có bổ sung biến đầu tư tư nhân
Sau khi thực hiện bước kiểm định tính dừng của các biến ta có mơ hình VAR 6 biến bao gồm gt, yt, it, cpit, tt, rt trong đó biến rt được lấy sai phân bậc 1.
Để có thể ước lượng mơ hình VAR, ta thực hiện kiểm định độ trễ tối ưu của mơ hình. Kết quả kiểm định như sau:
Bảng 4.15: Kết quả kiểm định độ trễ tối ưu của mơ hình VAR khi thêm biến đầu tư tư nhân
Lag LogL LR FPE AIC SC HQ 0 -3425.978 NA 2.76e+33 94.02679 94.21504 94.10181 1 -2903.992 943.8637* 4.57e+27* 80.71212* 82.02992* 81.23729*
2 -2875.956 46.08649 5.79e+27 80.93031 83.37765 81.90562 * indicates lag order selected by the criterion
Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview
Căn cứ kết quả kiểm định tại Bảng 4.15, đề tài chọn độ trễ tối ưu là 1 theo tiêu chuẩn LR, FPE, AIC, SC, HQ để đảm bảo cho việc lượng hóa các cú sốc trong mơ hình bằng hàm phản ứng thúc đẩy IRF.
Tiếp theo, thực hiện kiểm định tính ổn định của mơ hình trên với độ trễ tối ưu là 1 như sau:
-1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5
Inverse Roots of AR Characteristic Polynomial
Root Modulus 0.971252 - 0.026700i 0.971619 0.971252 + 0.026700i 0.971619 0.860060 - 0.042025i 0.861086 0.860060 + 0.042025i 0.861086 0.309960 0.309960 0.236885 0.236885 No root lies outside the unit circle. VAR satisfies the stability condition.
Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview
Qua kết quả tại Bảng 4.16 và Hình 4.7 cho thấy các nghiệm đơn vị đều có modulus nhỏ hơn 1 và nằm trong vòng tròn nghiệm đơn vị, như vậy, mơ hình có tính ổn định và thỏa mãn. Điều này cho phép ta thực hiện tiếp các phân tích của hàm phản ứng thúc đẩy IRF và phân rã phương sai dựa trên mơ hình này.
Để phân tích tác động và mức độ ảnh hưởng của các cú sốc chi tiêu chính phủ và doanh thu thế lên biến đầu tư tư nhân, đề tài thực hiện phân tích hàm phản ứng thúc đẩy IRF và phân tích phân rã phương sai.
- Phân tích hàm phản ứng thúc đẩy IRF:
Hình 4.8: Tác động của cú sốc chi tiêu chính phủ
Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview Bảng 4.16: Kết quả kiểm định tính ổn
định của mơ hình theo dạng bảng
Hình 4.7: Kết quả kiểm định tính ổn định của mơ hình theo dạng biểu đồ định của mơ hình theo dạng biểu đồ
Kết quả Hình 4.8 cho thấy khi có 1 cú sốc tăng 1 độ lệch chuẩn trong chi tiêu chính phủ thì đầu tư tư nhân giảm nhanh trong 2 quý đầu tiên sau đó tốc độ giảm chậm dần trong quý 3, đến cuối quý 4 đầu tư tư nhân ổn định dần và kéo dài trong dài hạn.
Hình 4.9: Tác động của cú sốc doanh thu thuế
Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview
Kết quả Hình 4.9 cho thấy khi có 1 cú sốc tăng 1 độ lệch chuẩn trong doanh thu thuế thì đầu tư tư nhân giảm và đạt đỉnh trong quý 2; sau quý 2 bắt đầu tăng dần, vượt qua mức cân bằng ban đầu ở quý 4 và tiếp tục tăng trong dài hạn. Tuy nhiên kết quả này là khơng có ý nghĩa thống kê.
Qua kết quả phân tích hàm phản ứng thúc đẩy đối với mơ hình VAR 6 biến có bổ sung thêm biến đầu tư tư nhân thể hiện cú sốc tăng chi tiêu chính phủ làm giảm đầu tư tư nhân, điều này trái ngược với kết quả trong nghiên cứu của Ignacio Lozano và Karen Rodríguez (2011) nhưng tương tự với kết quả nghiên cứu của António Afonso và Ricardo M. Sousa (2010). Đối với cú sốc trong doanh thu thuế cũng ngược lại so với kết quả nghiên cứu của Ignacio Lozano và Karen Rodríguez (2011), tuy nhiên kết quả lại khơng có ý nghĩa thống kê.