Tăng trưởng tín dụng và sức khỏe ABBank

Nguồn: Tác giả tính tốn

Các tở chức tài chính trong hệ thống ngân hàng thường có mối quan hệ mật thiết với nhau, một ngân hàng yếu kém, lâm vào tình trạng vỡ nợ có thể lây lan sự khó khăn sang các ngân hàng khác. Sự mở rộng tín dụng nhanh lại là một trong những nguyên nhân làm suy yếu ngân hàng. Do đó Ngân hàng Nhà nước cần quan tâm giám sát sự tăng trưởng tín dụng nhanh ở các ngân hàng, nhất là đối với những ngân hàng có trình độ quản trị yếu kém, nó có thể làm gia tăng rủi ro vượt quá sức chịu đựng của ngân hàng dẫn tới gia tăng bất ổn đối với không chỉ riêng bản thân ngân hàng mà còn làm tăng tính bất ởn đối với tồn bộ hệ thống ngân hàng. Hạn chế tăng trưởng tín dụng quá mức đối với các ngân hàng yếu kém sẽ giúp các ngân hàng này có điều kiện quản lý tốt hơn danh mục tài sản của mình, từ đó giúp ởn định hoạt động của ngân hàng cũng như cả hệ thống.

-20 0 20 40 60 80 100 120 2008 2009 2010 2011 2012 2013

CHƯƠNG 5

KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH

Kết luận và những phát hiện chính

Đề tài nghiên cứu mối quan hệ giữa tăng trưởng tín dụng và sức khỏe các ngân hàng thương mại ở Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2013. Bài nghiên cứu phát hiện có mối quan hệ tiêu cực giữa tăng trưởng tín dụng và sức khỏe ngân hàng, tuy nhiên mối quan hệ ngược lại thì khơng có ý nghĩa thống kê. Trong giai đoạn 2009 – 2013, tăng trưởng tín dụng nhanh có xu hướng làm suy giảm sức khỏe của các ngân hàng. Các ngân hàng khỏe mạnh sẽ tiếp tục cải thiện chỉ số khả năng vỡ nợ, trong khi các ngân hàng yếu kém lại có nguy cơ vỡ nợ ngày càng tăng. Nghiên cứu cũng phát hiện tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước có tác động đồng biến tới tăng trưởng tín dụng trong năm hiện tại.

Điều kiện kinh tế vĩ mơ có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng tín dụng và sức khỏe ngân hàng. Sự gia tăng lãi suất thực làm giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng nhưng có tác động tích cực đến sức khỏe ngân hàng. Điều này chứng tỏ khi lãi suất thực trong nền kinh tế gia tăng, nhu cầu vay vốn giảm, ngân hàng cũng trở nên thận trọng hơn khi ký kết các hợp đồng cho vay. Trong khi đó, tỷ giá thực của VND so với USD giảm cho thấy đồng nội tệ mạnh lên sẽ làm giảm tăng trưởng tín dụng các ngân hàng.

Các chỉ số thể hiện đặc trưng của ngân hàng cũng tác động đáng kể đến tăng trưởng tín dụng và sức khỏe ngân hàng. Tỷ lệ thanh khoản có tác động tích cực đến tăng trưởng tín dụng và sức khỏe ngân hàng. Ngân hàng thanh khoản tốt sẽ tăng trưởng tín dụng nhanh hơn và có sức khỏe tốt hơn những ngân hàng có chỉ số thanh khoản kém. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng, ngân hàng với quy mô tổng tài sản càng lớn sẽ càng kém ổn định, kết quả nghiên cứu đã chứng minh quy mơ ngân hàng có tác động tiêu cực đến chỉ số z_score. Ngoài ra nghiên cứu còn cho thấy ngân hàng thương mại quốc doanh có sức khỏe tốt hơn so với các ngân hàng khác. Năng lực quản trị cũng có tác động đến sức khỏe ngân hàng (với mức ý nghĩa 15%). Ngân hàng hoạt động hiệu quả, quản trị tốt có chi phí trên thu nhập thấp sẽ có chỉ số z_score cao hơn (khỏe mạnh hơn) so với ngân hàng hoạt động kém hiệu quả, chi phí cao.

-38-

Gợi ý chính sách

Từ những phát hiện của bài nghiên cứu, tác giả đề xuất một vài khuyến nghị chính sách nhằm giúp gia tăng tính lành mạnh của hệ thống ngân hàng thương mại ở Việt Nam.

Thứ nhất, Ngân hàng nhà nước nên tiếp tục kiểm sốt tốc độ tăng trưởng tín dụng. Kết quả nghiên cứu cho thấy tăng trưởng tín dụng thực sự làm suy yếu ngân hàng, mặc dù tác động biên khơng lớn. Tăng trưởng tín dụng nhanh sẽ khơng tác động đáng kể đến những ngân hàng vốn đã khỏe mạnh nhưng có thể làm tăng nguy cơ vỡ nợ của các ngân hàng yếu kém, do giảm chỉ số z_score vốn đã thấp, dẫn đến gia tăng rủi ro của cả hệ thống ngân hàng. Vì vậy, Ngân hàng Nhà nước cần tiếp tục giám sát sự tăng trưởng tín dụng quá nhanh của các ngân hàng, nhất là các ngân hàng yếu kém. Bài nghiên cứu đã góp phần đưa ra bằng chứng thực nghiệm, tạo cơ sở khoa học củng cố thêm cho chính sách hạn chế tăng trưởng tín dụng đối với các ngân hàng yếu kém của Ngân hàng nhà nước. Ngoài ra nghiên cứu còn cho thấy giảm lãi suất thực trong nền kinh tế sẽ duy trì đồng nội tệ yếu sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng mở rộng tín dụng. Sự phối hợp chính sách lãi suất, tỷ giá và lạm phát7 sẽ góp phần giúp Ngân hàng nhà nước dễ dàng đạt được mục tiêu về tăng trưởng tín dụng trong nền kinh tế.

Thứ hai, chỉ số thanh khoản có tác động đồng biến đến tốc độ tăng trưởng tín dụng, do đó Ngân hàng Nhà nước có thể áp dụng các cơng cụ tài chính để tác động đến tỷ lệ thanh khoản của các ngân hàng nhằm đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng. Năng lực quản trị chi phí có tác động đến sức khỏe ngân hàng, các ngân hàng cần có các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản trị chi phí.

Thứ ba, nghiên cứu phát hiện quy mơ ngân hàng có quan hệ nghịch biến với chỉ số z_score. Ngân hàng có quy mơ càng tăng thì càng kém ởn định. Quy mơ ngân hàng tăng nhanh có thể vượt quá năng lực quản trị rủi ro của ngân hàng làm gia tăng sự bất ởn ngân hàng. Tăng vốn có thể giúp ngân hàng tăng sức chịu đựng trước những sự kiện bất lợi, cải thiện khả năng vỡ nợ (nhờ tăng k dẫn tới tăng chỉ số z_score), nhưng phải có lộ trình cụ thể, đảm bảo khả năng quản trị cũng được cải thiện phù hợp với sự gia tăng qui mô ngân hàng.

Với các giải pháp trên, Ngân hàng Nhà nước sẽ có nhiều thách thức hơn trong việc điều hành và giám sát thị trường tài chính nhưng sẽ giúp thị trường vận hành hiệu quả hơn.

Hạn chế của luận văn

Hạn chế lớn nhất của đề tài là bài nghiên cứu được thực hiện dựa trên bộ dữ liệu thu thập từ báo cáo tài chính các ngân hàng. Điều này khơng phản ánh được những kỳ vọng của thị trường cũng như sự biến động của tài sản theo giá trị trường. Bên cạnh đó, một số nhà nghiên cứu cho rằng các báo cáo tài chính khơng thật sự phản ánh đầy đủ bản chất hoạt động của ngân hàng. Các biến đại diện cho loại hình sở hữu chỉ phân loại ngân hàng theo ngân hàng thương mại quốc doanh, ngân hàng thương mại cổ phần, và ngân hàng thương mại nước ngoài chưa phản ánh đầy đủ ảnh hưởng của cơ cấu sở hữu nhà nước và sở hữu nước ngồi đến tăng trưởng tín dụng và sức khỏe ngân hàng.

-40-

TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT

1. Huỳnh Thế Du và Jay Rosengard (2009), “Tài trợ phát triển kinh tế: nghiên cứu so sánh cải cách khu vực tài chính ở Việt Nam và Trung Quốc”.

2. Nguyễn Thanh Dương (2013), “Phân tích rủi ro trong hoạt động ngân hàng”, Tạp chí Phát triển và Hội nhập, Số 9 (19) – Tháng 03-04/2013.

3. Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011), “Các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng tại Việt Nam năm 2011: Bằng chứng định lượng”, Tạp chí Ngân hàng, (Số 24/2011).

4. Trần Thị Quế Giang và Bùi Thị Phương Thảo (2013), “Kiểm soát lãi suất trong giai đoạn 2008 – 2011”, Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright.

5. Nguyễn Minh Kiều (2007), “Nghiệp vụ ngân hàng hiện đại”, NXB Thống kê, Hà Nội. 6. Nguyễn Thị Loan (2011), “Kiểm sốt tăng trưởng tín dụng đối với các ngân hàng

thương mại Việt Nam - tác động và biện pháp”, Tạp chí Khoa học và Đào tạo Ngân hàng, (Số 111).

7. Ngân hàng Nhà nước (2012), Chỉ thị 01/CT-NHNN ngày 13 tháng 02 năm 2012 về tổ

chức thực hiện chính sách tiền tệ và đảm bảo hoạt động ngân hàng an toàn, hiệu quả năm 2012.

8. Ngân hàng Nhà nước (2013), Chỉ thị 01/CT-NHNN ngày 31 tháng 01 năm 2013 về tổ

chức thực hiện chính sách tiền tệ và đảm bảo hoạt động ngân hàng an toàn, hiệu quả năm 2013.

9. Nguyễn Xuân Thành (2012), “Lành mạnh hóa khu vực ngân hàng Việt Nam”, Chương

trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright.

10. Thanh Thúy (2015), “Hàng chục ngân hàng đứng ngoài sàn niêm yết”, Bản tin điện tử Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam, truy cập ngày 01/03/2015 tại địa chỉ:

11. Thùy Vinh (2013), “Trần tăng trưởng tín dụng, giao cho có”, Báo điện tử Đầu tư chứng khoán, truy cập ngày 06/05/2015 tại địa chỉ:

http://tinnhanhchungkhoan.vn/tien-te/tran-tang-truong-tin-dung-giao-cho-co- 17256.html.

TIẾNG ANH

12. Arellano, M. (1990), “Testing for Autocorrelation in Dynamic Random Effects Models,” Review of Economic Studies, Vol. 57, (No. 1), pp. 127–34.

13. Black, F., and M. Sholes (1973), “The Pricing of Options and Corporate Liabilities,”

Journal of Political Economy, Vol. 81, (No. 3), pp. 637–54.

14. Boyd, J., De Nicolas, G., Alal, A. (2009), “Bank competition, risk and asset allocations”, IMF Working Paper, WP/09/143.

15. Cottarelli, C., G. Dell’Ariccia, and I. Vladkova-Hollar (2005), “Early Birds, Late Risers, and Sleeping Beauties: Bank Credit Growth to the Private Sector in Central and Eastern Europe and in the Balkans,” Journal of Banking and Finance, Vol. 29

(January), pp. 83–104.

16. Dell’Ariccia, Giovanni, Enrica Detragiache, and Raghuram Rajan (2005), “The Real Effect of Banking Crises,” IMF Working Paper, (No. 05/63).

17. Deniz Igan and Marcelo Pinheiro (2011), “Credit Growth and Bank Soundness: Fast and Furious?”, IMF Working Paper, WP/11/278.

18. De Nicoló, Gianni, and others (2005), “European Financial Integration, Stability and Supervision, in Euro Area Policies”; Selected Issues, by Anthony Annett and others,

IMF Country Report, (No. 05/266).

19. Égert, Balázs, Peter Backé, and Tina Zumer (2006), “Credit Growth in Central and Eastern Europe: New (Over) Shooting Stars?” unpublished (Vienna: Oesterreichische National bank).

20. Fridrik Mar Baldursson and Richard Portes (2013), “Gambling for resurrection in Iceland: the rise and fall of the banks”, Centre for Economic Policy Research, (No.

-42-

21. Greenspan, Alan (1998), “The Role of Capital in Optimal Banking Supervision and Regulations”, FRBNY Economic Review, (No.10/1998).

22. Ghosh, Saibal (2010), Credit Growth, Bank Soundness and Financial Fragility: Evidence from Indian Banking Sector.

23. Harada, Ito và Takahashi (2010), “Is the distance to default a good measure in predicting bank failures? Case studies”, NBER Working Paper, (No. 16182).

24. Laere, Vantieghem and Baesens (2012), “The difference between Moody’s and S&P bank ratings: is discretion in the rating process causing a split?”, RMI Working Paper, (No. 12/05).

25. Lana Ivičíc, Davor Kunovac and Igor Ljubaj (2008), “Measuring Bank Insolvency Risk in CEE Countries”, unpublished (The Fourteenth Dubrovnik Economic Conference, Croatian National Bank).

26. Lindgren, Garcia and Saal (1996), Bank Soundness and Macroeconomic Policy. 27. Locksley Todd (2013), Insolvency risk in the Jamaican banking sector and its

implications for financial stability.

28. Maechler, A., S. Mitra and D. Worrell (2007), “Decomposing financial risks and vulnerabilities in Eastern Europe”, IMF Working Paper, (No. 248).

29. Merton, R. C., (1974), “On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates,” Journal of Finance, Vol. 29, (No. 2), pp. 449–70.

30. Natalia T. Tamirisa and Deniz O. Igan (2007), “Credit Growth and Bank Soundness in Emerging Europe”, The Thirteenth Dubrovnik Economic Conference.

31. Neir, Erlend, and Lea Zicchino (2006), “Bank Weakness, Loan Supply and Monetary Policy,” IMF Seminar Series, (No. 2006-11).

32. Roy, A. D., (1952), “Safety First and the Holding of Assets”, Econometrica, Vol. 20,