Nhóm ngành Tỷ lệ
Sản xuất 82%
Dịch vụ 10%
Thƣơng mại 8%
Tổng cộng 100%
Tỷ lệ các nhóm ngành trong mẫu nghiên cứu theo mô tả trong Bảng 4.1, ngành sản suất chiếm đa số với tỷ trọng 82%, các cơng ty thuộc nhóm ngành sản xuất có tỷ lệ tài sản cố định thuần trên tổng tài sản khá cao, đó chính là yếu tố giúp các doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn vay dễ dàng hơn, tài sản cố định đƣợc xem nhƣ là tài sản thế chấp đảm bảo cho các khoản vay của doanh nghiệp.
4.2. Mô tả thống kê các biến giải thích và quyết định đầu tƣ
Bảng 4.2 trình bày tóm tắt mơ tả thống kê các biến sử dụng trong nghiên cứu. Thứ nhất, giá trị trung bình của đầu tƣ thuần trên tài sản cố định là 0.284, độ lệch chuẩn là 0.648 cho thấy giá trị này gấp 2.28 lần giá trị trung bình. Thứ hai, biến dòng tiền (Cash Flow) thể hiện dòng tiền nội bộ sẵn có của cơng ty trung bình là 0.38. Thứ ba, giá trị trung bình của Tobin’s Q là 1.513 phản ánh cơ hội tăng trƣởng mạnh của các công ty Việt Nam trong giai đoạn 2008-2013. Giá trị trung bình của tổng nợ trên tổng tài sản là 0.498, trong khi giá trị trung bình của nợ dài hạn trên tổng tài sản là 0.0957. Điều này chứng tỏ nợ dài hạn chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng nợ, các công ty trong mẫu nghiên cứu chủ yếu sử dụng nợ ngắn hạn để tài trợ cho đầu tƣ. Cuối cùng, chỉ số doanh thu thuần trên tài sản cố định trung bình là 7.212, trong khi trung vị là 4.476 chứng tỏ các công ty phi tài chính Viêt Nam có doanh thu lớn, tạo điều kiên cho các nhà quản lý thực hiên các quyết định đầu tƣ.
Kết quả của kiểm định Jarque-Bera cho thấy các dữ liệu nghiên cứu đều khơng có phân phối chuẩn. (Giả thiết: H0: Dữ liệu có phân phối chuẩn/ H1: Dữ liệu khơng có phân phối chuẩn, Pvalue < 5% => bác bỏ H0).
Hình dạng đồ thị đều nhọn do Kurtosis > 0, phần lớn các dữ liệu là lệch bên trái tung độ (do Skewness nhận giá trị dƣơng).
Bảng 4.2: Mô tả các biến nghiên cứu
INV CASH_FLOW TOBIN_S_Q LEV1 LEV2 SALE
Trung bình (Mean) 0.284057 0.380422 1.513135 0.498413 0.095732 7.212403 Trung vị (Median) 0.133815 0.207870 1.359984 0.522608 0.031894 4.476010 Tối đa (Maximum) 10.81961 5.260782 6.832825 0.977907 0.718046 89.74482 Tối thiểu (Minimum) -1.815983 -2.659088 0.049377 0.008615 0.000000 0.003705 Độ lệch chuẩn (Std. Dev.) 0.648823 0.595642 0.730424 0.225793 0.137182 8.655593 Độ bất cân xứng (Skewness) 8.246021 2.431035 1.913169 -0.201284 1.883617 3.452094 Độ nhọn (Kurtosis) 110.5429 18.04734 9.523431 1.984314 6.129270 23.15110 Giá trị phân phối chuẩn
(Jarque-Bera) 540084.7 11409.09 2609.568 54.46159 1094.288 20701.64 Mức ý nghĩa (Probability) 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 Tổng giá trị (Sum) 311.0426 416.5616 1656.883 545.7623 104.8264 7897.581 Tổng bình phƣơng các sai số (Sum Sq. Dev.) 460.5433 388.1398 583.6699 55.77463 20.58796 81961.70 Quan sát (Observations) 1095 1095 1095 1095 1095 1095