Chương 1 GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
2.4 Mơ hình nghiên cứu các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của VCB
2.4.1 Biến phụ thuộc
Để đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng, 2 chỉ tiêu truyền thống được sử dụng trong mơ hình là: ROA và ROE.
2.4.2 Biến độc lập
2.4.2.1 Biến độc lập là các yếu tố nội tại của ngân hàng
(1) Quy mô ngân hàng
LnTA: Ln (Tổng tài sản)
Chỉ số trên thể hiện quy mơ của ngân hàng, có thể có mối tương quan với hiệu quả kinh doanh. Khi quy mơ lớn, ngân hàng có điều kiện mở rợng kinh doanh, đa dạng các sản phẩm dịch vụ giúp gia tăng hiệu quả kinh doanh. Tuy nhiên, khi ngân hàng có tổng tài sản lớn nhưng sử dụng khơng hiệu quả, khơng quản lý tốt thì có thể làm giảm hiệu quả kinh doanh. Do đó, mối tương quan được kỳ vọng là thuận hoặc nghịch.
(2) Vốn chủ sở hữu
EA = Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản
Chỉ tiêu này đo lường khả năng chống chọi với sự thua lỗ của ngân hàng. Những ngân hàng có tỷ lệ EA cao sẽ cẩn trọng hơn trong hoạt đợng của mình, nhưng lại dễ bỏ qua những cơ hợi đầu tư kiếm lời. Ngồi ra, khi tỷ lệ này suy giảm, cho thấy tín hiệu của việc đầu tư vốn có vấn đề. Do đó, nó được kỳ vọng là có mối tương quan thuận hoặc nghịch với khả năng sinh lời của ngân hàng.
(3) Khả năng cho vay
Khi tỷ lệ LA tăng cho thấy khả năng sử dụng nguồn vốn vào việc cho vay tăng lên, cũng có nghĩa là ngân hàng sử dung có hiệu quả nguồn vốn của mình, giúp gia tăng nguồn thu nhập từ lãi và tăng lợi nhuận của ngân hàng. Tuy nhiên, nếu những khoản cho vay này có nhiều rủi ro, không thu hồi được gốc và lãi, phát sinh nợ xấu thì khơng những không làm gia tăng thu nhập cho ngân hàng mà còn phát sinh thêm chi phí trích lập dự phòng, làm giảm lợi nhuận ngân hàng. Như vậy, mối tương quan được kỳ vọng là thuận hoặc nghịch.
(4) Khả năng huy động vốn
Nếu ngân hàng có khả năng huy đợng vốn từ các tổ chức, dân cư tốt thì có thể hạn chế được khả năng vay mượn từ liên ngân hàng hoặc ngân hàng trung ương. Do chi phí huy đợng vốn thấp hơn chi phí đi vay nên việc sử dụng nguồn vốn này sẽ giúp ngân hàng kinh doanh hiệu quả hơn. Tuy nhiên, nếu việc huy động vốn quá nhiều, trong khi đầu ra không đáp ứng, hay sử dụng đầu ra khơng hiệu quả thì sẽ khiến ứ đọng vốn và giảm lợi nhuận. Do đó, mối tương quan được kỳ vọng có thể là tương quan thuận hoặc nghịch.
(5) Năng lực quản lý chi phí hoạt đợng
Tỷ lệ cho vay/tổng tài sản (LA) = Tổng dư nợ Tổng tài sản
DA = Tổng vốn huy động Tổng tài sản
COR = Chi phí hoạt đợng Tổng thu nhập
Chỉ số này thể hiện năng lực quản lý chi phí hoạt động của ngân hàng. Tỷ lệ này càng cao chứng tỏ ngân hàng phải tiêu tốn nhiều chi phí hoạt đợng, quản lý, kéo theo khả năng sinh lời càng thấp. Do đó, mối quan hệ được kỳ vọng là tương quan nghịch.
(6) Mức độ đa dạng hóa thu nhập
Thể hiện mức đợ đa dạng hóa ngành nghề trong hoạt động kinh doanh. Thu nhập ngồi lãi gồm: thu dịch vụ (thanh tốn chuyển tiền, thẻ, dịch vụ ngân quỹ, dịch vụ ngân hàng lưu ký giám sát, …), thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối, kinh doanh và đầu tư chứng khốn, góp vốn mua cổ phần, thanh toán xuất nhập khẩu…Tổng thu nhập ngoài lãi càng tăng thể hiện mức đợ đa dạng hóa thu nhập càng cao, thu nhập ngân hàng không phụ thuộc nhiều vào hoạt động truyền thống là cho vay. Mối tương quan được kỳ vọng là tương quan thuận với khả năng sinh lời.
2.4.2.2 Biến độc lập là các yếu tố ngoại sinh
(1) Tỷ lệ tăng trưởng GDP (GDP)
Tỷ lệ tăng trưởng GDP được đưa vào mơ hình nghiên cứu với tư cách là mợt yếu tố bên ngồi đại diện cho tác đợng của môi trường kinh tế xã hội đối với khả năng sinh lời của ngân hàng. Tăng trưởng kinh tế cao phản ánh triển vọng kinh doanh tốt cho các doanh nghiệp bao gồm cả ngân hàng. Khi kinh tế tăng trưởng cao thì nhu cầu tín dụng, dịch vụ ngân hàng gia tăng, làm tăng lợi nhuận ngân hàng. Do đó, mối quan hệ được kỳ vọng là tương quan thuận.
(2) Tỷ lệ lạm phát (INF)
Tỷ lệ lạm phát được đo lường bằng mức tăng của chỉ số giá tiêu dùng CPI. Tỷ lệ lạm phát được đưa vào mơ hình nhằm xem xét tác động của môi trường kinh tế xã hội đối với khả năng sinh lời. Tỷ lệ lạm phát ảnh hưởng đến thu nhập và chi phí của ngân hàng. Khi lạm phát cao, ngân hàng có xu hướng tăng lãi suất cấp tín dụng cao hơn lãi suất tiền gửi, làm tăng lợi nhuận cho ngân hàng. Tuy nhiên, khi lạm phát DIV = Thu nhập ngồi lãi rịng
quá cao, lãi suất tiền gửi và cho vay đều ở mức cao, khách hàng có xu hướng tiết kiệm nhiều hơn vay ngân hàng. Kết quả là chi phí huy đợng tăng trong khi thu lãi giảm, dẫn đến lợi nhuận sụt giảm. Do đó, mối tương quan ở đây được kỳ vọng là thuận hoặc nghịch.
2.4.3 Mơ hình nghiên cứu
Hai mơ hình hồi quy tún tính được xây dựng như sau:
Mơ hình 1: ROA và các nhân tố ảnh hưởng:
ROAt = α0 + α1LnTAt + α2EAt + α3LAt + α4DAt + α5CORt + α6DIVt + α7GDPt + α8INFt + u (1)
Mơ hình 2: ROE và các nhân tố ảnh hưởng:
ROEt = β0 + β1LnTAt + β2EAt + β3LAt + β4DAt + β5CORt + β6DIVt + β7GDPt + β8INFt + u (2)