Chương 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.1. Khái quát thị trường chứng khoán Việt Nam
Ngày 11/07/1998, với Nghị định số 48/CP về Chứng khoán và Thị trường chứng khốn, Thị trường chứng khốn Việt Nam chính thức được khai sinh. Cùng ngày, Thủ tướng Chính phủ cũng ký Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg thành lập Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX).
Sau hai năm thành lập, ngày 28/07/2000, phiên giao dịch đầu tiên chính thức diễn ra tại Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh. Tại thời điểm này có hai doanh nghiệp niêm yết 2 loại chứng khoán (REE và SAM) với số vốn là 270 tỷ đồng và một số ít trái phiếu của chính phủ được niêm yết giao dịch. Trong những năm đầu ra đời, thị trường chưa có sự lớn mạnh, vì chưa thu hút đơng đảo sự quan tâm của công chúng, không thực hiện chức năng lưu chuyển vốn, chưa có những tác động tích cực đến nền kinh tế.
Ngày 11/05/2007, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh được đổi tên thành Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh, theo quyết định 599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 của Thủ tướng chính phủ; hoạt động theo mơ hình Cơng ty TNHH Một Thành viên (100% vốn chủ sở hữu thuộc Bộ Tài chính). Việc chuyển đổi mơ hình đã giúp HOSE có một vị trí tương xứng với các Sở Giao dịch khác trên thế giới trong mối quan hệ và hợp tác quốc tế, từ đó, nâng cao vị trí và tầm ảnh hưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Sau 7 năm hoạt động, đến thời điểm tháng 08/2007 đã có 111 doanh nghiệp niêm yết và 55 công ty chứng khốn thành viên, 18 cơng ty quản lý quỹ, 61 tổ chức lưu ký. Cấu trúc thị trường đã được rõ ràng và chuyên biệt hơn với sự tách ra hoạt động độc lập của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam trong năm 2005.
Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội được thành lập theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ trên cơ sở chuyển đổi, tổ chức lại
Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội (thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg và khai trương hoạt động vào ngày 08/03/2005). Ngày 24/06/2009, Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội chính thức ra mắt, hoạt động với mơ hình Cơng ty TNHH một thành viên do Nhà nước (đại diện là Bộ Tài chính) làm chủ sở hữu.
Ngày 11/08/2009, phiên giao dịch thứ 1000 chính thức được thực hiện tại Sở GDCK Hà Nội. Sau hơn 4 năm hoạt động, với 1000 phiên giao dịch an toàn, hiệu quả và quy tụ được trên 250 doanh nghiệp niêm yết, đăng ký giao dịch trên địa bàn cả nước, 98 cơng ty chứng khốn thành viên với gần 700.000 tài khoản giao dịch của nhà đầu tư, tổng mức vốn hóa thị trường tại SGDCK Hà Nội đạt 135.500 tỷ đồng, chiếm gần 10% GDP, gấp gần 70 lần giá trị vốn hoá thị trường tại thời điểm khai trương.
Để chứng khoán được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khốn, các cơng ty phải đáp ứng đủ điều kiện sau (theo Nghị Định 59):
- Là cơng ty cổ phần có vốn điều lệ đã góp đến thời điểm đăng ký từ 120 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế tốn.
- Có ít nhất 2 năm hoạt động dưới hình thức cơng ty cổ phần tính đến thời điểm đăng ký niêm yết (ngoại trừ doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa gắn với niêm yết); ROE năm gần nhất tối thiểu là 5% và hoạt động kinh doanh của hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi; khơng có các khoản nợ phải trả quá hạn trên 01 năm; khơng có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết; tuân thủ các quy định của pháp luật về kế tốn báo cáo tài chính
- Cơng khai mọi khoản nợ đối với công ty của thành viên HĐQT, BKS, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc), Kế toán trưởng, cổ đơng lớn và những người có liên quan;
- Tối thiểu 20% chứng khốn có quyền biểu quyết do ít nhất 300 cổ đông không phải cổ đông lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định của Thủ tướng Chính phủ;
- Cổ đơng là cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu là thành viên HĐQT, BKS, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc) và Kế toán;trưởng của cơng ty; cổ đơng lớn là người có liên quan phải cam kết nắm giữ 100% số chứng khốn do mình sở hữu trong thời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số chứng khoán này trong thời gian 6 tháng tiếp theo, khơng tính số chứng khốn thuộc sở hữu Nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ;
- Có hồ sơ đăng ký niêm yết chứng khoán hợp lệ