CHƯƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ LUẬN, PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG
2.4 Mối quan hệ giữa tổn thương và khả năng phục hồi nền kinh tế
hiệu quả của nền kinh tế.
Xuất phát từ mối quan hệ chặt chẽ giữa rủi ro và hiệu suất trong tất cả các hoạt động kinh tế, được đề cập rất nhiều và thường xuyên trong nghiên cứu khoa học lĩnh vực kinh tế. Kết hợp với phân tích ở trên về tính tổn thương và khả năng phục hồi nền kinh tế trong việc xác định rủi ro của nền kinh tế, c ó thể nhận thấy giả thiết của Briguglio (2004) và Cordina (2004) rằng: hiệu quả của một nền kinh tế phụ thuộc vào khả năng phục hồi và mức độ dễ bị tổn thương của nền kinh tế đó là hồn tồn có cơ sở. Tuy nhiên, bài nghiên cứu muốn kiểm tra lại tính đúng đắn của giả thuyết trên, và đặc biệt khi xem xét trong một nhóm gồm các nền kinh tế cùng đặc thù về tính rủi ro . Với mục tiêu này, tác giả sẽ tiến hành kiểm định tác động của tính tổn thương và khả năng phục hồi của nền kinh tế đến hiệu quả nền kinh tế bằng mơ hình dữ liệu bảng động thông qua phương pháp ước lượng GMM sai phân (Difference Generalized method os moments – GMM) của Arellano – Bond (1991) được đề xuất bởi Holtz – Eakin, Newey và cộng sự (1988) bằng phần mềm stata 13 với phiên bản xtabond2.
2.4.1 Mơ hình nghiên cứu:
Với đặc điểm của mẫu nghiên cứu gồm nhóm các nước được phân loại có bao gồm Việt Nam, trong giai đoạn từ 2003 đến 2013. Ta có mơ hình dữ liệu bảng động như sau:
GIit = (β0 + vi) + β1GIi , t -1 + βri*NRI it+ βvi*NVIit+ eit
Trong đó:
i là nền kinh tế được quan sát, t là năm quan sát. Vi , eit là sai số
GI: GNI bình quân đầu người là biến phụ thuộc (biến được giải thích). Tác giả chọn GNI để làm biến đại diện cho hiệu quả nền kinh tế thay vì Tổng sản phẩm quốc nội bình quân đầu người (GDP per capita) như các nghiên cứu trước. Bởi lẽ chỉ tiêu này được đo lường chuẩn xác hơn hiệu quả hoạt động kinh tế mang lại cho người dân nước đó, và đây chính là điều mà chính sách kinh tế của một đất nước thật sự quan tâm.
NRI là nhóm các biến độc lập hay biến giải thích đại diện cho khả năng phục hồi của nền kinh tế. Sau khi chạy với biến chính RI. Bài nghiên cứu tiếp tục Do đó, NRI sẽ bao gồm tất cả các biến số phụ dùng để tính RI.
NVI là nhóm các biến độc lập hay biến giải thích đại diện cho tính dễ tổn thương của của nền kinh tế. Do đó, NVI sẽ bao gồm tất cả các biến số phụ dùng để tính VI.
Mơ hình năng động cho thấy hiệu ứng cố định của từng nền kinh tế có tương quan với biến trễ phụ thuộc và một vài biến giải thích trong mơ hình có thể nội sinh. Điều này làm nảy sinh hiện tượng không vững khi kiểm định bằng phương pháp OLS và ước lượng bị chệch. Mà thay vào đó sử dụng phương pháp GMM.
2.4.2 Các giả thiết kỳ vọng trong mơ hình nghiên cứu:
Từ những phân tích, cơ sở lý thuyết và các kết quả nghiên cứu thực nghiệm đã đề cập, với quan điểm nhìn nhận khả năng phục hồi và tính tổn thương
nền kinh tế được đánh giá bởi những khía cạnh chi tiết tương ứng với các biến số xây dựng nên các chỉ số này, nên khi đưa tất cả các biến số này vào mơ hình trở thành các biến độc lập, các giả thiết kỳ vọng sẽ được thành lập dựa trên mối quan hệ với khả năng phục hồi hay với chỉ số tổn thương. Do đó, hai giả thiết được kỳ vọng trong mơ hình nghiên cứu như sau:
Giả thuyết H1: Khả năng phục hồi tác động cùng chiều đến GNI bình quân đầu người của nền kinh tế.
Giả thuyết H2: Tính tổn thương tác động ngược chiều đến GNI bình quân đầu người của nền kinh tế.
Với mong muốn phân tích chi tiết các khía cạnh khác nhau của khả năng phục hồi và tính tổn thương để phục vụ cho việc xem xét đưa ra các giải pháp cải thiện khả năng phục hồi và giảm thiểu tính tổn thươn g của nền kinh tế. Thay vì chạy mơ hình chỉ riêng RI và VI, tác giả sẽ xem xét mối quan hệ giữa GNI với từng chỉ số phụ tạo nên RI và VI.
Bảng 2.1. Mối quan hệ kỳ vọng giữa các biến trong nhóm khả năng phục hồi (NRI) với GNI bình quân đầu người:
STT Tên biến Quan hệ với RI Kỳ vọng quan hệ với GI 1 Thâm hụt ngân sách - - 2 Lạm phát và thất nghiệp - - 3 Nợ nước ngoài - - 4
Chính sách điều tiết thị trường tín
dụng - -
5
Chính sách điều tiết thị trường lao
động - -
kinh doanh
7 Độc lập tư pháp + +
8 Tính cơng bằng của tòa án + +
9 Bảo vệ quyền sở hữu + +
10 Can thiệp quân sự trong chính trị - -
11 Sự toàn vẹn hệ thống pháp luật + +
12 Chỉ số sức khỏe + +
13 Chỉ số giáo dục + +
Bảng 2.2. Mối quan hệ kỳ vọng giữa các biến trong nhóm tính dễ tổn thương với GNI bình quân đầu người.
STT Tên biến Quan hệ với VI Kỳ vọng quan hệ với GI 1 Độ mở của nền kinh tế + -
2 Mức độ tập trung xuất khẩu + -