Tiêu chí 2013 2014 2015 Lũy kế Số TCTD bán nợ 32 39 41 112 Số lượng khách hàng 963 5,304 9,722 15,989 Số lượng khoản nợ 1,568 8,618 14,326 24,512 Tổng dư nợ gốc (tỷ đồng) 37,100 96,455 109,780 243,335 Tổng dư nợ gốc nội bảng (tỷ đồng) 36,257 92,418 107,928 236,603 Tổng giá mua (tỷ đồng) 30,947 77,705 99,257 207,909 Thu hồi nợ (tỷ đồng) 145 4,875 18,000 23,023 (Nguồn: VAMC) Với kết quả nêu trên thì có thể khẳng định việc xử lý nợ xấu qua VAMC thời gian qua chưa đạt hiệu quả như kỳ vọng. Cơ chế mua bán nợ hiện tại không tạo động lực cho VAMC để phấn đấu vì thu hồi nợ được hay khơng thì cũng khơng bị tổn thất gì về mặt tài chính, sau 5 năm sẽ được chuyển lại cho các ngân hàng. Thực chất, đây chính là biện pháp dùng lợi nhuận tương lai của các ngân hàng để xử lý nợ xấu,chuyển một khoản nợ sang cho VAMC như một cái kho cất trữ tạm trong 5 năm, không giải quyết được vấn đề thực chất.
Theo thống kê được công bố, xét trên toàn ngành ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu trong thời kỳ 2008-2015 có sự biến động và về mức dưới 3% vào năm 2015. Số liệu của 16 NHTMCP cũng đảm bảo tỷ lệ nêu trên.
Biểu đồ 3.7 Trung bình tỷ lệ nợ xấu của các NHTMCP
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTMCP trong mẫu) Để xác định chính xác tỷ lệ nợ xấu của các NHTMCP thì phải tính ln phần nợ xấu đã bán cho VAMC, tuy nhiên nhiều ngân hàng không công bố con số nàykhiến việc đánh giá chính xác chất lượng tín dụng gặp nhiều khó khăn. Theo tính tốn của Cơng ty cổ phần chứng khoản thành phố Hồ Chí Minh, tổng mệnh giá trái phiếu VAMC đến cuối năm 2015 của BIDV là 22.000 tỷ đồng, bằng 3,7% tổng dư nợ năm 2015 với tỷ lệ trích lập là 20%/năm; nếu tính ln phần nợ xấu này thì tỷ lệ nợ xấu thực tế của BIDV lên đến 5.32%. Tương tự, tỷ lệ nợ xấu thực tế năm 2015 nếu tính ln phần đã bán cho VAMC của Vietcombank là 3.67%, và Vietinbank là 2.26%. 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Tỷ lệ nợ xấu trung bình
Biểu đồ 3.8 Tổng nợ xấu năm 2015 của một số NHTMCP đã bán cho VAMC
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTMCP trong mẫu)
3.3.2. Dự phịng rủi ro tín dụng
Dự phịng rủi ro tín dụng được trích lập và hạch tốn vào chi phí hoạt động để dự phịng cho những tổn thất có thể xảy ra đối với các khoản cho vay của ngân hàng. Về cơ bản, tổng dự phịng rủi ro tín dụng sẽ phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng tín dụng và tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng.
Theo số liệu từ 2008-2015 của các NHTMCP thì tốc độ tăng trưởng tổng dự phịng rủi ro tín dụng hàng năm thấp hơn hoặc tương đương với tốc độ tăng trưởng tín dụng, phù hợp với việc tỷ lệ nợ xấu hàng năm trên báo cáo sổ sách của các ngân hàng khơng có nhiều biến động. Tuy nhiên, cần lưu ý là số liệu tổng dự phòng từ năm 2013 đến nay bao gồm khoản dự phịng 20% trích cho các khoản nợ xấu đã bán cho VAMC. Do đó, thực tế đáng ra các ngân hàng phải trích số tổng dự phịng lớn hơn báo cáo bên dưới.
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 22,000 13,341 3,914 3,510 2,500 6,230 3,715 4,520 3714
Biểu đổ 3.9 Tổng dự phỏng rủi ro tín dụng của các NHTMCP
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTMCP trong mẫu)
3.3.3. Hệ số địn bẩy tài chính.
Hệ số địn bẩy tài chính của các NHTMCP hiện nay chưa được quan tâm và chưa được xem là một chỉ số quan trọng để cơng bố và phân tích trong hoạt động. Tuy nhiên, cùng với những diễn biến phức tạp của nền kinh tế chỉ số này cần được quan tâm vì nó thể hiện rủi ro một cách hiệu trong trong nền kinh tế khủng hoảng.
Theo Basel III, hệ số địn bẩy tài chính ở mức tối thiểu 3% là phù hợp, đồng nghĩa với dư nợ gấp 33.33 lần vốn chủ sở hữu. Hiện nay ở Mỹ hệ số địn bẩy tài chính của các ngân hàng được quy định là 5%, Châu Âu là 3%. Đối với Việt Nam, các NHTMCP có hệ số địn bẩy tài chính tương đối thấp so với các nước trên thế giới. Chi tiết hệ số địn bẩy tài chính của các NHTMCP giai đoạn 2008-2015 như sau: 7,665 12,945 14,823 18,470 20,252 23,569 25,654 30,110 69% 15% 25% 10% 16% 9% 17% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Biểu đồ 3.10 Hệ số địn bẩy tài chính bình qn cùa các NHTMCP
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTMCP trong mẫu) Hệ số địn bẩy tài chính phụ thuộc vào tổng dư nợ và tổng vốn chủ sở hữu, hệ số đòn bẩy tài chính tăng 2009, tương ứng với dư nợ năm 2009 có tốc độ tăng trưởng mạnh giao động từ 10-40%, bình quân tốc độ tăng trưởng dư nợ 2009 của các ngân hàng là 16.7%. Từ năm 2009 đến năm 2013, hệ số địn bẩy tài chính giảm dần, ngun nhân có thể thấy do tốc độ tăng trưởng tín dụng giảm và quy mơ vốn chủ sở hữu của các NHTMCP tăng. Đây cũng là giai đoạn sau khi gia nhập WTO, các ngân hàng Việt Nam tăng vốn để đảm bảo năng lực tài chính, giữ thị phần trước sự hình thành và gia nhập của các ngân hàng có vốn đầu tư nước ngồi.
Năm 2014-2015, hệ số địn bẩy tài chính tăng trưởng trở lại nhờ tốc độ tăng trưởng tín dụng và tốc độ tăng vốn chủ sở hữu cũng chậm lại. Việc tăng trưởng hệ số địn bẩy tài chính cũng tạo cho các NHTMCP lợi nhuận từ lãi nhiều hơn, khả năng sinh lợi tăng. Tuy quy mơ vốn của 3 NHTMCP có vốn nhà nước trung bình chiếm trên 45% quy mơ vốn của các NHTMCP, nhưng hệ số địn bẩy tài chính của các ngân hàng này vẫn cao so với các NHTMCP khác, đặc biệt BIDV có hệ số địn bẩy tài chính bình qn giai đoạn 2008-2015 đạt 12.26, cao hơn gấp nhiều lần các NHTMCP khác (Nguồn báo cáo tài chính các năm của các NHTMCP). Cho thấy
5.271 6.363 5.923 5.662 5.59 5.709 6.393 7.438 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 LEV
các NHTMCP có vốn nhà nước có mức cạnh tranh tốt hơn về tín dụng soi với các NHTMCP khác.
3.4. Mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi.
Trong hầu hết các bài nghiên cứu trước đây như đã đề cập khả năng sinh lợi của các ngân hàng có liên quan trực tiếp từ rủi ro tín dụng của chính ngân hàng đó. Rủi ro tín dụng càng cao thì khả năng sinh lợi thấp (Li và Zou (2014)). Qua phân tích thực trạng khả năng sinh lợi và rủi ro tín dụng của các NHTMCP tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2015 cũng cho thấy rằng rủi ro tín dụng tăng thì khả năng sinh lợi giảm.
Biểu đồ 3.11 Tỷ lệ nợ xấu và khả năng sinh lợi của các NHTMCP
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTMCP trong mẫu) Rủi ro tín dụng xuất hiện ở rất nhiều giao dịch trong ngân hàng không chỉ riêng từ cho vay như: giao dịch ngoại hối, phái sinh, giao sau, kỳ hạn, bảo lãnh, LC... tuy nhiên rủi ro từ cho vay luôn là lớn nhất và thể hiện rõ nhất rủi ro tín dụng. Khi nói đến rủi ro trong cho vay, nợ xấu luôn được quan tâm hàng đầu. Trong thời kỳ từ 2008-2010, nợ xấu giảm, tương ứng với đó là khả năng sinh lợi tăng (thể hiện qua ROE và ROA). Ngược lại trong giai đoạn 2010-2012 nợ xấu tăng cao, khả năng
0 2 4 6 8 10 12 14 16 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Tỷ lệ Nợ xấu ROE ROA
quan hệ nghịch biến giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi. Điều này cũng được nhiều nhà nghiên cứu trước đây khẳng định như Mohammed và Nermeen (2015), Li và Zou (2014).
Kết luận chương 3
Chương 3 đã khái quát quá trịnh hình thành của hệ thống ngân hàng Việt Nam nói chung và thực trạng hoạt động của 16 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam mà luận văn chọn mẫu nghiên cứu trong giai đoạn 2008 – 2015. Đánh giá thực trạng rủi ro tín dụng cũng như khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần này. Qua đó, các chương sau luận văn xây dựng mơ hình nghiên cứu, đánh giá mức độ tác động của rui ro tín dụng đến khả năng sinh lợi dựa trên mẫu nghiên cứu gồm 16 ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn 2008 – 2015.
CHƯƠNG 4. NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ
PHẦN TẠI VIỆT NAM.
Trong phạm vi nghiên cứu chương này, tác giả thiết kế giả thuyết nghiên cứu trên cơ sở tìm hiểu các bài nghiên cứu trước đây và liên hệ thực tiễn tại Việt Nam. Qua đó tác giả kỳ vọng mối tương quan giữa rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam. Tiếp đến, luận văn trình bày mơ hình nghiên cứu, cách đo lường biến, dữ liệu và phương pháp nghiên cứu. Sau khi thực hiện hồi quy, kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp, luận văn đưa ra các thảo luận từ kết quả nghiên cứu.
4.1. Xây dựng các giả thuyết nghiên cứu.
Theo các nghiên cứu trước đây trên thế giới, khi nghiên cứu các tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng, chỉ tiêu tỷ lệ nợ xấu thường được dùng để đại diện cho rủi ro tín dụng. Chẳng hạn như Aduda và Gitonga (2011) khi nghiên cứu mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Kenya giai đoạn 2000-2009, Gyamerah và Amoah (2015) khi nghiên cứu các tác động đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng tại Ghana giai đoạn 1999-2010, Ali (2015) khi nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Jordani, Li và Zou (2014) khi nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại tại Châu Âu, Gizaw và cộng sự (2015) khi nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại tại Ethiopia.
Kết quả từ các nghiên cứu này cho thấy tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lợi. Mới đây nhất theo Seed và Zahid (2016) khi nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Vương Quốc Anh giai đoạn 2007-2015, tỷ lệ nợ xấu cũng được sử dụng đại diện cho rủi ro tín dụng. Với tỷ lệ nợ xấu là chỉ số phổ biến khi thực hiện nghiên cứu của tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi, luận văn đưa ra giả thuyết sau:
Giả thuyết 1(H1): Tỷ lệ nợ xấu có mối quan hệ nghịch biến với khả năng sinh lợi.
Ngồi tỷ lệ nợ xấu, thì tỷ lệ trích lập dự phịng rủi ro tín dụng cũng được các nghiên cứu trước đây sử dụng để đại diện cho rủi ro tín dụng. Cụ thể, theo Gizaw và cộng sự (2015) khi nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại tại Ethiopia của 8 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2003-2012, Kolapo và cộng sự (2012) khi nghiên cứu rủi ro tín dụng và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Nigeria, theo Olawale và công sự (2015) khi nghiên cứu rủi ro tín dụng và hiệu quả hoạt động của ngân hàng tại Nigeria giai đoạn 2000-2013. Tuy các bài nghiên cứu cho ra hai kết quả ngược nhau về tác động của tỷ lệ trích lập dự phịng đến rủi ro tín dụng, tác giả dựa trên việc nghiên cứu hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam mà thực hiện xây dựng giả thuyết sau
Giả thuyết 2 (H2): Tỷ lệ trích lập dự phịng có mối quan hệ đồng biến với khả năng sinh lợi
Trong các bài nghiên cứu trước đây, tỷ lệ an toàn vốncũng được sử dụng như đại diện cho rủi ro tín dụng như Ali (2015), Gizaw và cộng sự (2015). Các kết quả cho thấy mối quan hệ cùng chiều của tỷ lệ an toàn vốn và ROA, mối quan hệ nghịch chiều của tỷ lệ an toàn vốn và ROE. Theo Lê Thanh Ngọc và cộng sự (2015) thì ngồi chỉ tiêu tỷ lệ an tồn vốn đại diện cho địn bảy tài chính tính trên khía cạnh rủi ro tính dụng thì chỉ tiêu hệ số địn bẩy tài chính LEV cũng cần được quan tâm xem xét đến.Theo quy ước của Basel 3 về mức địn bẩy tài chính của các ngân hàng cơng khai từ tháng 1 năm 2015. Cũng theo Basel 3, các quốc gia chuẩn hóa quy định từ tháng 1 năm 2017, tiến đến chính thức giới hạn mức địn bẩy tài chính từ tháng 1 năm 2018.
Tương tự kết quả của Samuel và cộng sự (2012), Ali (2015) khi nghiên cứu về tác động của rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của ngân hàng đã dùng biến LEV
để đại diện cho rủi ro tín dụng, để bắt kịp theo quy ước quốc tế và tạo tính mới của nghiên cứu tại Việt Nam, luận văn thực hiện xây dựng giải thuyết H3 như sau:
Giả thuyết 3 (H3): LEV có mối quan hệ tương quan thuận biến với khả năng sinh lợi của ngân hàng.
Quy mô ngân hàng thường được đo lường qua tổng tài sản. Trong các nghiên cứu trước đây, các tác giả Saeed và Zahid (2016), Indiael và Dickson (2013), Ishmael (2015), Olawale và cộng sự (2015), Hoffman (2011), Safari (2012) đều cho thấy sự ảnh hưởng cùng chiều của quy mô tổng tài sản đến khả năng sinh lợi ROE và ROA. Trong phạm vi luận văn tác giả đặt ra giả thuyết H4 như sau:
Giả thuyết 4 (H4): Quy mơ tổng tài sản có mối quan hệ đồng biến với khả năng sinh lời.
Qua thực tiễn hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam, một chỉ tiêu luôn được các ngân hàng quan tâm và được Ngân hàng nhà nước kiểm sốt hàng năm đó chính là tỷ lệ tăng trưởng tín dụng. Chỉ tiêu này được Ngân hàng nhà nước quy định cho từng ngân hàng thương mại cổ phần thực hiện trong kinh doanh của năm kế tiếp. Kiểm sốt tổng quy mơ vốn. Vì vậy, trong phạm vi luận văn tác giả đưa biến tỷ lệ tăng trưởng tín dụng hàng năm để có tính mới của đề tài. thực tiễn cho thấy, tỷ lệ tăng trưởng tín dụng càng cao, quy mô dư nợ càng lớn và lợi nhuận từ việc thu lãi cho vay càng lớn. Như vậy, luận văn đề xuất giả thuyết sau
Giả thuyết 5 (H5): tỷ lệ tăng trưởng tín dụng có mối quan hệ đồng biến với khả năng sinh lợi.
Ngồi các biến xuất phát từ chính hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần, khi nghiên cứu tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi từ các bài nghiêng cứu trước đây trên thế giới, các tác giả cũng đưa các biến từ nền kinh tế vĩ mô là tỷ lệ lạm phát và tỷ lệ tăng trưởng tổng thu nhập quốc nội. Theo Ishmael (2015), Saeed và Zahid (2016), Liu và Wilson (2010), Safari (2012), Yilmaz (2013), Rachdi (2013), Salas và Saurina (2002), Hu và công sự (2004) luận văn cũng xây
Giả thuyết 6 (H6): Tỷ lệ lạm phát có mối quan hệ thuận biến với khả năng sinh lợi,
Giả thuyết 7 (H7): Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tác động thuận biến với khả năng sinh lợi.
4.2. Mơ hình nghiên cứu.
Dựa trên các nghiên cứu trước đây về mối quan hệ của rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi như Perry (2015) khi nghiên cứu quản trị rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Zimbabwe giai đoạn 2009-2014, tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của tám ngân hàng thương mại cổ phần tại Ethiopia giai đoạn 2003 – 2004 của Gizaw và cộng sự (2015), rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi của các ngân hàng tại Nigeria giai đoạn 2000-2013 hay các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi... được xây dựng từ các biến độc lập tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ trích lập dự phịng, tỷ lệ an tồn vốn, biến kiểm soát tổng tài sản, tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng tổng thu nhập quốc nội.