(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính các NHTMCP trong mẫu) Hệ số địn bẩy tài chính phụ thuộc vào tổng dư nợ và tổng vốn chủ sở hữu, hệ số địn bẩy tài chính tăng 2009, tương ứng với dư nợ năm 2009 có tốc độ tăng trưởng mạnh giao động từ 10-40%, bình quân tốc độ tăng trưởng dư nợ 2009 của các ngân hàng là 16.7%. Từ năm 2009 đến năm 2013, hệ số địn bẩy tài chính giảm dần, nguyên nhân có thể thấy do tốc độ tăng trưởng tín dụng giảm và quy mơ vốn chủ sở hữu của các NHTMCP tăng. Đây cũng là giai đoạn sau khi gia nhập WTO, các ngân hàng Việt Nam tăng vốn để đảm bảo năng lực tài chính, giữ thị phần trước sự hình thành và gia nhập của các ngân hàng có vốn đầu tư nước ngồi.
Năm 2014-2015, hệ số địn bẩy tài chính tăng trưởng trở lại nhờ tốc độ tăng trưởng tín dụng và tốc độ tăng vốn chủ sở hữu cũng chậm lại. Việc tăng trưởng hệ số địn bẩy tài chính cũng tạo cho các NHTMCP lợi nhuận từ lãi nhiều hơn, khả năng sinh lợi tăng. Tuy quy mơ vốn của 3 NHTMCP có vốn nhà nước trung bình chiếm trên 45% quy mơ vốn của các NHTMCP, nhưng hệ số địn bẩy tài chính của các ngân hàng này vẫn cao so với các NHTMCP khác, đặc biệt BIDV có hệ số địn bẩy tài chính bình qn giai đoạn 2008-2015 đạt 12.26, cao hơn gấp nhiều lần các NHTMCP khác (Nguồn báo cáo tài chính các năm của các NHTMCP). Cho thấy
5.271 6.363 5.923 5.662 5.59 5.709 6.393 7.438 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 LEV
các NHTMCP có vốn nhà nước có mức cạnh tranh tốt hơn về tín dụng soi với các NHTMCP khác.
3.4. Mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lợi.
Trong hầu hết các bài nghiên cứu trước đây như đã đề cập khả năng sinh lợi của các ngân hàng có liên quan trực tiếp từ rủi ro tín dụng của chính ngân hàng đó. Rủi ro tín dụng càng cao thì khả năng sinh lợi thấp (Li và Zou (2014)). Qua phân tích thực trạng khả năng sinh lợi và rủi ro tín dụng của các NHTMCP tại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2015 cũng cho thấy rằng rủi ro tín dụng tăng thì khả năng sinh lợi giảm.