Mã Yếu tố rủi ro Thực trạng
phân bổ Phân bổ hợp lý So sánh A. Nhóm rủi ro chính trị và chính
sách
1 Quốc hữu hóa và sung cơng 3.19 Tư nhân 2.52 Nhà nước Khác biệt 2 Rủi ro độ tin cậy của Chính phủ 3.23 Tư nhân 2.41 Nhà nước Khác biệt 3 Q trình ra quyết định cơng yếu
kém 3.28 Tư nhân 2.57 Nhà nước Khác biệt 4 Can thiệp của Chính phủ 3.45 Tư nhân 2.63 Nhà nước Khác biệt 5 Tham nhũng của quan chức
Chính phủ 3.44 Tư nhân 2.43 Nhà nước Khác biệt
B. Nhóm rủi ro pháp lý
6 Thay đổi các quy định về thuế 3.51 Tư nhân 2.88 Chia sẻ Khác biệt 7 Các luật về PPP chưa đầy đủ, rõ
ràng, phù hợp 3.46 Tư nhân 2.72 Nhà nước Khác biệt 8 Thiếu mơ hình chuẩn cho các
43
Mã Yếu tố rủi ro Thực trạng phân bổ Phân bổ hợp lý So sánh
9 Sự mâu thuẩn trong các quy định
của pháp luật 3.48 Tư nhân 2.64 Nhà nước Khác biệt
C. Nhóm rủi ro về kinh tế
10 Rủi ro lạm phát 3.23 Tư nhân 2.61 Nhà nước Khác biệt 11 Rủi ro tỷ lệ lãi suất 3.50 Tư nhân 2.83 Nhà nước Khác biệt 12 Rủi ro tỷ giá hối đoái và chuyển
đổi ngoại tệ 3.21 Tư nhân 2.77 Nhà nước Khác biệt 13 Biến động kinh tế 3.21 Tư nhân 2.83 Nhà nước Khác biệt 14 Thiếu các cơng cụ tài chính phù
hợp 3.01 Chia sẻ 2.82 Nhà nước Khác biệt
D. Nhóm rủi ro về điều kiện tự nhiên
15 Bất khả kháng 2.94 Chia sẻ 2.61 Nhà nước Khác biệt 16 Địa hình khơng lường trước 3.04 Chia sẻ 2.80 Nhà nước Khác biệt 17 Địa chất không lường trước 3.21 Tư nhân 2.85 Nhà nước Khác biệt
E. Nhóm rủi ro trong phát triển dự án
18 Phản đối, từ chối đề xuất dự án 3.33 Tư nhân 2.81 Nhà nước Khác biệt 19 Chậm trể trong phê duyệt và cấp
giấy phép dự án 3.39 Tư nhân 2.57 Nhà nước Khác biệt 20 Lựa chọn dự án không phù hợp 2.90 Chia sẻ 2.82 Nhà nước Khác biệt 21 Năng lực của doanh nghiệp dự án 3.01 Chia sẻ 3.32 Tư nhân Khác biệt 22 Phân bổ rủi ro trong hợp đồng
không phù hợp 3.21 Tư nhân 2.95 Chia sẻ Khác biệt 23 Đấu thầu không cạnh tranh 3.34 Tư nhân 2.83 Nhà nước Khác biệt 24 Thất bại hoặc chậm trễ trong thu
hồi đất, bàn giao mặt bằng 3.43 Tư nhân 2.57 Nhà nước Khác biệt 25 Rủi ro thiết kế 3.15 Tư nhân 3.05 Chia sẻ Khác biệt 26 Thay đổi quy mô dự án 3.03 Chia sẻ 2.85 Nhà nước Khác biệt 27 Khảo sát địa hình, địa chất sai sót 3.25 Tư nhân 3.11 Chia sẻ Khác biệt
F. Nhóm rủi ro tài chính của dự án
28 Khả năng thu hút tài chính từ Nhà
đầu tư 3.01 Chia sẻ 2.94 Chia sẻ
Tương đồng 29 Chi phí tài chính cao 3.02 Chia sẻ 3.17 Tư nhân Khác biệt 30 Chi phí đấu thầu cao 3.29 Tư nhân 2.97 Chia sẻ Khác biệt 31 Khơng có khả năng trả nợ 3.17 Tư nhân 3.02 Chia sẻ Khác biệt 32 Thiếu sự đảm bảo tài chính của
Chính phủ 3.25 Tư nhân 2.52 Nhà nước Khác biệt 33 Chậm thanh toán (từ khu vực
44
Mã Yếu tố rủi ro Thực trạng phân bổ Phân bổ hợp lý So sánh
34 Các Tổ chức tín dụng khơng
muốn nhận rủi ro cao 3.20 Tư nhân 2.89 Chia sẻ Khác biệt 35 Kiểm tốn tài chính khơng đầy đủ 2.74 Nhà nước 2.63 Nhà nước Tương
đồng
G. Nhóm rủi ro trong xây dựng
36 Thiếu cơ sở hạ tầng hỗ trợ 3.07 Chia sẻ 2.68 Nhà nước Khác biệt 37 Rủi ro chất lượng 3.00 Chia sẻ 3.27 Tư nhân Khác biệt 38 Vượt quá chi phí xây dựng 3.25 Tư nhân 3.09 Chia sẻ Khác biệt 39 Kéo dài thời gian xây dựng 3.09 Chia sẻ 3.32 Tư nhân Khác biệt 40 Giá các yếu tố đầu vào 3.36 Tư nhân 3.06 Chia sẻ Khác biệt 41 Rủi ro kỹ thuật, công nghệ 3.05 Chia sẻ 3.28 Tư nhân Khác biệt 42 Thay đổi nhà đầu tư tư nhân, nhà
thầu cung ứng 3.10 Chia sẻ 3.22 Tư nhân Khác biệt 43 Chậm trễ trong cung ứng vật tư,
máy móc thiết bị 3.20 Tư nhân 3.36 Tư nhân
Tương đồng 44 Thay đổi, điều chỉnh thiết kế 3.24 Tư nhân 2.87 Nhà nước Khác biệt 45 Rủi ro thiếu lao động 3.42 Tư nhân 3.24 Tư nhân Tương đồng 46 Lựa chọn nhà thầu, tư vấn và
giám sát không phù hợp 3.13 Tư nhân 3.15 Tư nhân
Tương đồng
H. Nhóm rủi ro trong q trình vận hành
47 Doanh thu hoạt động dưới mức
mong đợi 3.27 Tư nhân 3.10 Chia sẻ Khác biệt 48 Rủi ro về giá sản phẩm/ dịch vụ 3.53 Tư nhân 2.90 Chia sẻ Khác biệt 49 Rủi ro thanh toán 3.46 Tư nhân 2.98 Chia sẻ Khác biệt 50 Cạnh tranh thị trường (sản phẩm/
dịch vụ) 3.32 Tư nhân 3.05 Chia sẻ Khác biệt 51 Vượt q chi phí vận hành và bảo
trì 3.28 Tư nhân 3.17 Tư nhân Tương đồng 52 Tần suất duy tu và bảo trì lớn hơn
dự kiến 3.42 Tư nhân 3.18 Tư nhân
Tương đồng 53 Thay đổi dự án/ hoạt động 3.16 Tư nhân 2.93 Chia sẻ Khác biệt
I. Nhóm rủi ro trong điều phối
54 Phân bổ rủi ro và trách nhiệm
không đầy đủ 3.13 Tư nhân 2.91 Chia sẻ Khác biệt 55 Hợp đồng thay đổi nhiều lần 3.14 Tư nhân 3.04 Chia sẻ Khác biệt 56 Rủi ro giá trị còn lại 3.11 Chia sẻ 2.91 Chia sẻ Tương đồng
45
Mã Yếu tố rủi ro Thực trạng phân bổ Phân bổ hợp lý So sánh
57 Sự đồng thuận của chính quyền
và người dân địa phương 3.30 Tư nhân 2.91 Chia sẻ Khác biệt 58 Thay đổi tổ chức và nhân sự
doanh nghiệp dự án 3.23 Tư nhân 3.37 Tư nhân
Tương đồng
Số phân bổ cho Nhà nước: 1 27 Số chia sẻ cho cả hai bên: 14 19 Số phân bổ cho Tư nhân: 43 12
Tổng số 58 58
Số tương đồng: 9 Số khác biệt: 49
Tổng số: 58
Nguồn: Tác giả tính tốn trên số liệu khảo sát
4.7. So sánh phân bổ rủi ro hợp lý giữa dự án BOT, BT, PPP
Như đã phân tích, cách thức thực hiện giữa dự án BOT và BT có khác nhau nên việc phân bổ rủi ro cũng khác nhau để có chính sách quản lý rủi ro phù hợp ứng với từng loại hợp đồng.
Bảng 4.10 cho thấy đối với dự án BOT có 24/58 rủi ro được phân bổ cho Nhà nước, 19/58 chia sẻ giữa hai bên, 15/58 rủi ro phân bổ cho Tư nhân; dự án BT có 27/58 phân bổ cho Nhà nước (nhiều hơn dự án BOT 3 rủi ro), 15/58 chia sẻ cho hai bên (ít hơn 4 rủi ro so với dự án BOT), 16/58 phân bổ cho khu vực Tư nhân (nhiều hơn 1 rủi ro so với dự án BOT). Bởi lẽ dự án BOT, Nhà đầu tư phải vận hành dự án với thời gian dài, vốn lớn nên xu hướng một số rủi ro phải được chia sẻ thì mới đảm bảo thực hiện như: Thay đổi các quy định về thuế, thiếu mơ hình chuẩn cho các thỏa thuận PPP, Rủi ro lạm phát, rủi ro về lãi suất, thay đổi điều chỉnh thiết kế,...
So sánh việc phân bổ rủi ro hợp lý giữa các loại dự án BOT, BT, tổng thể PPP có 21/58 rủi ro là khác biệt trong cách phân bổ. Từ đó cho thấy tùy từng điều kiện, cách thức thực hiện dự án thì có cách phân bổ các rủi ro hợp lý khác nhau. Tại TP.
46
này đã rõ ràng phân bổ cho bên có khả năng quản lý tốt rủi ro cho các dự án PPP nói chung, cịn lại tùy vào điều kiện cụ thể.
47