2.4 Thực trạng cơ chế điều hành lãi suất của Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam
2.4.2 Thực trạng cơ chế điều hành lãi suất năm 2009
Dưới tác động tiêu cực làm suy yếu kinh tế trong nước từ cuộc khủng hoảng tài chính và suy thối kinh tế tồn cầu đã diễn ra từ những tháng cuối năm 2008, mục tiêu trọng tâm của CSTT cũng như điều hành lãi suất trong năm 2009 được Chính phủ đưa ra là “phục hồi tăng trưởng kinh tế, ổn định kinh tế vĩ mô”.
Các giải pháp điều hành lãi suất nhằm kích thích nền kinh tế tiếp tục được triển khai như sau: (i) LSCB, LSTCV, LSTCK, lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử LNH và cho vay bù đắp thiếu hụt trong thanh toán bù trừ của NHNN giảm xuống mức lần lượt là 7%/năm, 8-7%/năm, 6-5%/năm và 8-7%/năm từ 1/2/2009 và giữ ổn định đến cuối tháng 11/2009; (ii) ban hành cơ chế lãi suất thoả thuận của các NHTM đối với cho vay các nhu cầu vốn phục vụ đời sống, cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành và sử dụng thẻ tín dụng theo thông tư số 01/2009TT-NHNN vào ngày 01/02/2009 (các lĩnh vực còn lại vẫn sẽ tiếp tục thực hiện cơ chế lãi suất cơ bản theo Quyết định 16/2008/QĐ-NHNN); (iii) triển khai đồng bộ các cơ chế hỗ trợ lãi suất đối với các khoản vay ngắn hạn, trung và dài hạn bằng VND theo Quyết định số 131/QĐ- TTg ngày 23/01/2009, Quyết định 443/QĐ-TTg ngày 4/4/2009, Quyết định số 579/QĐ-TTg ngày 6/5/2009 và Công văn số 670/TTg-KTTH ngày 5/5/2009 của Thủ tướng Chính phủ với lãi suất hỗ trợ là 4%; đi đôi với tăng cường thanh tra, giám sát, hoàn thiện cơ chế và tháo gỡ các khó khăn vướng mắc liên quan đến cơ chế hỗ trợ lãi suất.
Đến hết tháng 11/2009, trước xu thế phục hồi của nền kinh tế đã rõ rệt hơn (ước tính khả năng tăng trưởng kinh tế vào cuối năm có thể trên 5,2% - đạt mục tiêu đề ra vào đầu năm là 5%), thì NHNN đã chuyển sang quan tâm đến mục tiêu ổn định giá cả khi thị trường tiền tệ, tín dụng và giá cả thời gian gần đây có nhiều biến động, đặc biệt là dư nợ tín dụng cần phải có những biện pháp xử lý kịp thời hơn. Tính đến hết tháng
11/2009, tổng dư nợ tín dụng đã tăng khá cao, tăng 36,08% so với ngày 31/12/2008 trong khi nguồn huy động không kịp đáp ứng dẫn đến việc một số NH nhỏ gặp khó khăn về thanh khoản và lãi suất trên thị trường đã có xu hướng tăng từ những tháng cuối năm. Trước tình hình đó, Chính phủ đã quyết định dừng hỗ trợ LSCV ngắn hạn chỉ đến 31/12/2009 (so với thời gian thực hiện quy định ban đầu là đến hết Quý 1/2010) và bắt đầu thực hiện từ 1/12/2009. Ngoài ra, NHNN cũng điều chỉnh tăng các mức lãi suất điều hành thêm 1% (trong đó lãi suất OMO cũng tăng từ 7 lên 8%/năm) bắt đầu từ 1/12/2009 để tạo điều kiện cho các TCTD gia tăng nguồn vốn huy động từ nền kinh tế và cải thiện thanh khoản. Động thái thắt chặt này của NHNN đã làm lãi suất trên thị trường tăng mạnh hơn vào cuối năm, tạo xu hướng lãi suất tăng cao vào đầu năm 2010.
Bảng 2.2 Tình hình biến động lãi suất điều hành năm 2009
Lãi suất
qua đêm LSCB LSTCV LSTCK Văn bản áp dụng
Ngày áp dụng 8% 8% 8% 6% 2664/QĐ-NHNN 25/11/2009 01-12-2009 7% 7% 7% 5% 837/QĐ-NHNN 10/4/2009 10-04-2009 8% 7% 8% 6% 173/QĐ-NHNN 23/1/2009 01-02-2009 Nguồn: NHNN
Như vậy, điều hành lãi suất năm 2009 nhìn chung tương đối ổn định, phù hợp với diễn biến của thị trường và mục tiêu của CSTT: tăng trưởng kinh tế năm 2009 đạt 5,32% (đạt mục tiêu đề ra là 5%); lạm phát được kiểm soát tốt (6,52%) đạt mục tiêu đề ra < 15% và giảm đi rất nhiều so với năm 2008 (19,89%).