phần niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh
2.3 Đánh giá tình hình đo lường các khoản đầu tư chứng khoán tại các công ty
2.3.1.1 Về mặt hài hòa giữa văn bản pháp lý Việt Nam về đo lường
chứng khốn với IAS/IFRS
Với chủ trương tạo mơi trường kinh doanh công khai, minh bạch và công bằng cho
mọi hoạt động về kế toán của mọi thành phần kinh tế và mọi lĩnh vực hoạt động, xây
dựng cầu nối quan trọng giữa kế toán Việt Nam với kế toán khu vực và thế giới. Thời gian qua, Nhà nước và các Cấp, Bộ ngành nhất là Bộ Tài chính đã có nhiều nổ lực hồn thiện hệ thống pháp luật về kế tốn của Việt Nam. Kế toán các khoản đầu tư chứng khốn trong giai đoạn hiện nay có những thành tựu đáng kể sau:
Hiện nay, Bộ Tài chính đã ban hành khá đầy đủ các chuẩn mực và chế độ kế toán liên quan đến hoạt động đầu tư tài chính về các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn gồm đầu tư chứng khoán thương mại, đầu tư ngắn hạn khác và các khoản đầu tư tài chính dài hạn gồm đầu tư chứng khoán dài hạn: chứng khoán sẵn sàng để bán và chứng khoán nắm giữ đến ngày đáo hạn, đầu tư vào công ty con, đầu tư vào cơng ty liên kết, liên doanh...đã góp phần giải quyết được vấn đề cơ bản trong việc hạch toán và xử lý các nghiệp vụ kinh tế
cáo tài chính ngày càng hữu ích hơn. Đồng thời, Bộ Tài chính cũng có hướng dẫn chi tiết về việc hạch tốn cho từng loại hình đầu tư.
Các tiêu chí phân loại, nguyên tắc đo lường ghi nhận ban đầu và đo lường sau ghi
nhận, trình bày và cơng bố của các khoản đầu tư tài chính được hướng dẫn trong Quyết
định 15/2006-QĐ/BTC ban hành ngày 20/03/2006, thông tư 95/2008/TT-BTC, thông tư 228/2009/TT-BTC, thông tư 162/2010/TT-BTC của Bộ trưởng Bộ Tài chính ban hành là
tương đối phù hợp với thơng lệ kế tốn quốc tế tạo được ngôn ngữ chung khi Việt Nam
gia nhập WTO.
Việc Bộ Tài chính cho phép các chứng khoán thương mại và chứng khoán đầu tư sẵn sàng để bán đo lường theo giá trị hợp lý nhiều hơn, thừa nhận sự cần thiết sử dụng giá trị hợp lý, giá thị trường, giá trị phân bổ theo lãi suất thực (đối với chứng khoán nắm giữ đến ngày đáo hạn) trong đo lường các khoản đầu tư chứng khoán thể hiện qua: Triển khai
thực hiện Dự án Luật Sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Kế tốn, ngày 11/04/2013
Bộ trưởng Bộ Tài chính đã ban hành Quyết định số 738/2013/QĐ-BTC về thành lập Ban soạn thảo và Tổ biên tập xây dựng dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Kế toán. Trong số nội dung đề xuất xây dựng Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Kế
tốn: Bộ Tài chính có bổ sung khoản 1, điều 7 nguyên tắc kế toán theo giá trị hợp lý;
VAS 01-Chuẩn mực chung; thông tư 95/2008/TT-BTC; thông tư 228/2009/TT-BTC là phù hợp với xu hướng chung hài hoà với IAS/IFRS, phù hợp với thông lệ phổ biến trên thế giới và chuẩn mực kế tốn quốc tế.
Thơng tư 228/2009/TT-BTC và thông tư 95/2008/TT-BTC đã đưa ra các hướng
dẫn quan trọng về công bố cơ sở dữ liệu tham chiếu khi xác định giá trị thị trường (giá trị hợp lý) của các chứng khoán, hướng dẫn chi tiết cho việc hạch tốn lập dự phịng tổn thất đầu tư tài chính đối với các khoản đầu tư chứng khoán khi giá trị chứng khoán trên thị trường nhỏ hơn giá trị ghi sổ.
Yêu cầu về trình bày và cơng bố tương tự IAS/IFRS thể hiện qua thông tư số 210/2009/TT-BTC: Hướng dẫn áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế về trình bày BCTC và thuyết minh thơng tin đối với cơng cụ tài chính.
2.3.1.2 Về mặt hài hòa trong thực hành kế tốn
Ngồi những nổ lực của Nhà nước, sự cố gắng của các công ty cổ phần trong việc
tuân thủ các quy định cũng góp phần vào thành tựu kế tốn đầu tư chứng khốn tại các
cơng ty cổ phần trong thời gian qua.
Theo kết quả của kiểm toán độc lập kiểm tốn báo cáo tài chính các cơng ty cổ
phần khảo sát năm 2012 tại phụ lục 10. Đồng thời, dựa vào kết quả đánh giá thực trạng khảo sát việc đo lường các khoản đầu tư chứng khốn tại các cơng ty cổ phần, có thể thấy rằng các cơng ty đã khá tuân thủ các chuẩn mực kế toán Việt Nam cũng như chế độ kế
toán Việt Nam về nguyên tắc phân loại, ghi nhận, trình bày và cơng bố, đặc biệt là
nguyên tắc đo lường: tất cả công ty cổ phần đều tuân thủ quy định của các văn bản hiện
hành tuy có sử dụng thuật ngữ khác nhau nhưng về bản chất là giống nhau.
2.3.2 Những tồn tại
Bên cạnh những thành tựu đạt được, kế toán các khoản đầu tư chứng khốn tại các cơng ty cổ phần cịn có những tồn tại sau:
2.3.2.1 Về vấn đề ghi nhận
Chế độ kế toán hiện nay chưa đưa ra hướng dẫn nên đo lường theo ngày đăng ký mua hay ngày thanh tốn. Trong khi đó, giá cổ phiếu tại ngày phát sinh giao dịch và giá tại ngày thanh toán là khác nhau nhất là hai ngày này nằm ở hai niên độ khác nhau. Điều này sẽ tác động mạnh đến tình hình tài chính của công ty, dẫn đến không phản ánh đúng giá trị thực của khoản đầu tư, đặc biệt nếu giá trị của những khoản đầu tư này lớn. Thông tin trên báo cáo tài chính khơng cịn trung thực do thiếu sự hướng dẫn thống nhất dẫn đến việc xử lý thơng tin khơng nhất qn và cơng ty có thể lựa chọn hạch tốn theo hướng có lợi cho mình.
Theo thực trạng tìm hiểu, phần lớn các cơng ty đều có cơng bố thời điểm ghi nhận ban đầu các khoản đầu tư nhưng thuật ngữ sử dụng khơng đồng nhất và thiếu giải thích rõ ràng. Việc sử dụng các thuật ngữ khác nhau và thiếu giải thích rõ ràng dễ gây hiểu lầm cho người đọc.
2.3.2.2 Về vấn đề đo lường
Nguyên tắc đo lường khi ghi nhận ban đầu:
Theo quy định tại văn bản pháp lý cao nhất - điều 7 Luật kế toán Việt Nam và chế độ kế toán Việt Nam hiện hành - tại QĐ 15/2006/QĐ-BTC và chuẩn mực chung (VAS
01) quy định các khoản đầu tư tài chính gồm đầu tư chứng khốn ngắn hạn và đầu tư
chứng khoán dài hạn phải được ghi nhận ban đầu theo giá gốc. Đoạn 5, VAS 01 – Chuẩn
mực chung có quy định: “Giá gốc của tài sản được tính theo số tiền hoặc khoản tương
đương tiền đã trả, phải trả hoặc tính theo giá trị hợp lý của tài sản đó vào thời điểm tài
sản được ghi nhận. Giá gốc của các khoản đầu tư tài chính này sẽ khơng được thay đổi
trừ khi có quy định khác trong chuẩn mực kế toán cụ thể”.
Như vậy, giá gốc được áp dụng ghi nhận ban đầu cho các khoản đầu tư và không
được thay đổi trong quá trình đầu tư. Trong khi đó, theo chuẩn mực kế tốn quốc tế và
US.GAAP thì đã u cầu đánh giá theo giá trị hợp lý.
Thông tư 228/2009/TT-BTC, thông tư 89/2013/TT-BTC cũng đã có đưa ra một số
hướng dẫn quan trọng về công bố cơ sở dữ liệu tham chiếu khi xác định giá trị thị
trường/giá trị hợp lý của các chứng khoán. Nhưng cơ sở xác định giá trị thị trường/giá trị
hợp lý chỉ áp dụng cho các chứng khoán trên thị trường hoạt động và chỉ dùng cho ghi
nhận ban đầu, còn đối với đối với các chứng khoán chưa niêm yết và hạn chế quyền
chuyển nhượng tự do trên thị trường chưa có bất cứ văn bản pháp lý nào hướng dẫn và các chứng khoán này vẫn phản ánh theo giá trị ghi sổ (giá gốc).
Nguyên tắc đo lường sau khi ghi nhận ban đầu:
Dù hiện nay, thơng tư 95/2008/TT-BTC có cho phép đánh giá sau ghi nhận ban
đầu khoản đầu tư chứng khốn sẵn sàng để bán: doanh nghiệp có thể lựa chọn một trong hai nguyên tắc là giá gốc hoặc giá trị hợp lý. Theo nguyên tắc giá gốc thì khi lập trình bày báo cáo tài chính nếu có bằng chứng khách quan cho thấy sự giảm giá trị chứng khốn thì phải lập dự phịng. Theo ngun tắc giá trị hợp lý, chênh lệch giữa giá trị ghi sổ và giá trị hợp lý được ghi nhận trực tiếp vào vốn chủ sở hữu mà không thực hiện lập dự phịng khi khoản đầu tư chứng khốn dài hạn bị giảm giá. Trường hợp các khoản đầu tư dài hạn vào
công cụ vốn chủ sở hữu khơng có giá niêm yết trên Sở (Trung tâm) giao dịch chứng khoán và giá trị hợp lý không thể xác định một cách đáng tin cậy thì sẽ phản ánh theo giá trị ghi sổ. Bên cạnh đó, thơng tư 210/2009/TT-BTC cũng có cho phép các khoản đầu tư chứng khoán phân loại vào nhóm nắm giữ để kinh doanh được ghi nhận theo giá trị hợp lý thông qua BCKQHĐKD. Nhưng điều này, cũng khơng thỏa đáng, khó có thể thực hiện được vì tính đến thời điểm hiện nay thì vẫn chưa có văn bản pháp lý nào chính thức
hướng dẫn đo lường giá trị hợp lý. Kết quả từ thực trạng tìm hiểu cho thấy, tất cả các
công ty cổ phần khảo sát bao gồm 04 cơng ty cổ phần chứng khốn khi lập bảng trình bày giá trị hợp lý đều khơng xác định được giá trị hợp lý của các chứng khoán chưa niêm yết và hạn chế quyền chuyển nhượng tự do trên thị trường.
Tại thời điểm lập BCTC, khi giá thị trường thấp hơn giá trị ghi sổ thì doanh
nghiệp tiến hành lập dự phịng tổn thất đầu tư tài chính. Ngược lại, khi giá trị thị trường tăng, thì giá trị các khoản đầu tư tài chính được giữ nguyên theo giá gốc ban đầu, khoản chênh lệch này lại không hề được phản ánh và ghi nhận. Sự tăng lên của giá chứng khốn hồn tồn khơng có tác động nào đến bảng cân đối kế toán cũng như báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Bảng 2.9 dưới đây trình bày sự chênh lệch giữa giá trị theo giá thị trường và giá trị trình bày trên bảng cân đối kế toán của khoản đầu tư chứng khoán tại ngày 31/12/2012.
Bảng 2.9: Bảng tổng hợp chênh lệch giữa giá trị theo giá thị trường so với giá trị trình bày trên bảng cân đối kế toán của các khoản đầu tư chứng khoán tại ngày 31/12/2012
Đvt: triêu đồng Chỉ tiêu (1) Giá trị theo sổ kế toán cuối năm (2)
So với giá thị trường
Tổng giá trị theo giá thị trường (Cuối năm) (5) Giá trị trình bày trên BCĐKT (6)= (2)- (4) Chênh lệch giữa giá trị theo giá thị trường và giá trị ghi sổ (Tăng thêm) (7)=(5)-(6) Tăng (Cuối năm) (3) Giảm (Cuối năm) (4) 1. AGR I. CK kinh doanh 1.695.901 17 (140.406) 1.555.512 1.555.495 17
- Cổ phiếu niêm yết 196.227 17 (140.406) 55.838 55.821 17 - Trái phiếu
II. CK đầu tư 1.539.690 184 (198.746) 1.341.128 1.340.944 184 - CK sẵn sàng để bán 308.439 184 (198.746) 1.341.128 109.693 184
Tổng cộng 201
2. BIC
I. CK kinh doanh
- Cổ phiếu niêm yết 35.349 - 4.198 31.151 31.151 -
II. CK sẵn sàng để bán 34.710 - 8.599 26.111 26.111 -
Tổng cộng -
3. BSI
I. CK kinh doanh 744.752 16 172.687 572.081 572.065 16
- Cổ phiếu niêm yết 215.850 14 123.003 92.861 92.847 14
-Cổ phiếu trên sàn Upcom 179 2 118 63 61 2
- Cổ phiếu chưa niêm yết 428.355 - 49.565 378.790 378.790 -
- Trái phiếu 100.368 - - 100.368 100.368 -
II. CK đầu tư dài hạn 129.499 - 23.542 105.957 105.957 -
Tổng 16
4. FDC: Không thuyết minh giá trị theo giá thị trường và thiếu giải thích rõ ràng 5. HCM
I. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
- Cổ phiếu niêm yết 81.394 3.065 (9.442) 75.017 71.952 3.065 - Cổ phiếu chưa niêm yết 121.931 - (41.560) 80.371 80.371 -
II. CK đầu tư
- CK sẵn sàng để bán
+ Chứng chỉ quỹ 103.068 5.847 - 108.915 103.068 5.847
+ Trái phiếu chính phủ 372.225 - - 372.225 372.225 -
Tổng cộng 8.912
6. HT1
Các khoản đầu tư nắm
giữ để kinh doanh 66.757 - 33.970 32.787 32.787 -
- Đầu tư cổ phiếu niêm
yết ngắn hạn 10.757 - 6.453 4.304 4.304 -
yết dài hạn
Tổng cộng -
7. PGI: Không thuyết minh giá trị theo giá thị trường và thiếu giải thích rõ ràng 8. REE
I. CK thương mại 589.163 20.836 (194.353) 415.646 394.810 20.836
II. Đầu tư CK dài hạn
- CK sẵn sàng để bán 1.056.730 3.641 (82.059) 978.312 974.671 3.641 - CK nắm giữ đến ngày
đáo hạn - - - - - -
- Đầu tư dài hạn khác 548.616 - 93.178 455.438 455.438 -
Tổng cộng 24.477
9. SSI
- Cổ phiếu niêm yết 1.241.670 61.902 9.511 1.294.061 1.232.159 61.902 - Cổ phiếu chưa niêm yết 1.479.396 - 153.713 1.325.683 1.325.683 -
Tổng cộng 61.902
10. VNM
I. Đầu tư ngắn hạn
- CK vốn niêm yết 211.020 14.318 (61.470) 163.868 149.550 14.318
- CK vốn chưa niêm yết 82.283 - 68.558 13.725 13.725 -
II. Các đầu tư dài hạn khác
- Chứng chỉ quỹ 30.540 - 14.356 16.184 16.184 -
Tổng cộng 14.318
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp dựa vào báo cáo tài chính của các cơng ty cổ phần 2012.
Qua bảng phân tích trên, ta cũng thấy được rằng với việc ghi nhận theo theo giá
gốc, sự tăng giá của chứng khoán trong danh mục đầu tư tài chính từ hàng trăm triệu cho đến hàng chục tỷ đồng hoàn tồn khơng có một tác động gì đến báo cáo tài chính của
công ty, đo lường không đúng dẫn đến tình hình tài chính và xác định kết quả hoạt động
kinh doanh sai lệch, lợi nhuận được xác định không đáng tin cậy.
Cũng từ kết quả thực trạng tìm hiểu trên bảng thuyết minh báo cáo tài chính tại các
khoán (giá gốc), bao gồm: Giá mua cộng (+) các chi phí mua (nếu có), ngun giá và các
chi phí liên quan đến giao dịch mua vào ngày mua; giá gốc cộng với chi phí liên quan
trực tiếp mua.
Dù giá giá trị hợp lý đã được đề cập trong một số văn bản pháp lý nhưng các quy định về giá trị hợp lý và sử dụng giá trị hợp lý trong kế toán nằm rải rác trong các chuẩn
mực thiếu tính thống nhất, đồng bộ. Các văn bản pháp lý này chưa thống nhất về định
nghĩa hay chưa có hướng dẫn cơ sở đo lường giá trị hợp lý một cách rõ ràng. Bên cạnh đó, giá trị hợp lý chỉ chủ yếu dùng để ghi nhận ban đầu chứ chưa dùng để đánh giá sau ghi nhận ban đầu.
2.3.2.3 Dự phòng tổn thất các khoản đầu tư tài chính
Theo quy định tại điều 5 thơng tư số 228/2009/TT-BTC, vấn đề trích lập dự phịng
giảm giá đối với chứng khoán chưa niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán cũng bộc lộ
nhiều bất cập nhất. Theo đó, ngun tắc trích lập dự phịng tổn thất các khoản đầu tư tài chính chỉ áp dụng cho các loại chứng khoán được tự do mua bán trên thị trường. Đối với chứng khốn khơng được phép mua bán tự do trên thị trường như các chứng khoán bị hạn
chế chuyển nhượng theo quy định của pháp luật; cổ phiếu quỹ thì khơng được lập dự
phịng giảm giá.
Thơng thường một số công ty lợi dụng các loại chứng khốn trên có tính thanh khoản thấp, ít giao dịch trên thị trường. Doanh nghiệp giả tạo ra các nghiệp vụ kinh tế
mua, bán chứng khoán để đẩy giá chứng khốn với mục đích khơng lập dự phịng nhằm
giảm chi phí đẩy lợi nhuận lên cao. Từ đó chỉ ra rằng, giá trị của các khoản đầu tư tài
chính đã khơng phản ánh đúng vào thời điểm lập báo cáo tài chính.
Theo quy định chế độ kế tốn hiện hành, tồn bộ khoản dự phịng tổn thất đầu tư