phần niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh
2.3 Đánh giá tình hình đo lường các khoản đầu tư chứng khoán tại các công ty
2.3.2.3 Dự phòng tổn thất các khoản đầu tư tài chính
Theo quy định tại điều 5 thông tư số 228/2009/TT-BTC, vấn đề trích lập dự phịng
giảm giá đối với chứng khoán chưa niêm yết trên sở giao dịch chứng khốn cũng bộc lộ
nhiều bất cập nhất. Theo đó, ngun tắc trích lập dự phịng tổn thất các khoản đầu tư tài chính chỉ áp dụng cho các loại chứng khoán được tự do mua bán trên thị trường. Đối với chứng khốn khơng được phép mua bán tự do trên thị trường như các chứng khoán bị hạn
chế chuyển nhượng theo quy định của pháp luật; cổ phiếu quỹ thì khơng được lập dự
phịng giảm giá.
Thơng thường một số công ty lợi dụng các loại chứng khốn trên có tính thanh khoản thấp, ít giao dịch trên thị trường. Doanh nghiệp giả tạo ra các nghiệp vụ kinh tế
mua, bán chứng khoán để đẩy giá chứng khoán với mục đích khơng lập dự phịng nhằm
giảm chi phí đẩy lợi nhuận lên cao. Từ đó chỉ ra rằng, giá trị của các khoản đầu tư tài
chính đã khơng phản ánh đúng vào thời điểm lập báo cáo tài chính.
Theo quy định chế độ kế tốn hiện hành, tồn bộ khoản dự phịng tổn thất đầu tư
tài chính đều hạch tốn vào chi phí tài chính phát sinh trong kỳ mà khơng phân biệt dự
phịng giảm giá đầu tư tài chính ngắn hạn hay dự phịng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn trong khi mục đích nắm giữ và tính chất của khoản đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn
là khác nhau. Điều này làm cho tình hình tài chính của doanh nghiệp xấu đi, gây biến
sụt giảm đáng kể trong lợi nhuận, trong khi hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp vẫn hoạt động có hiệu quả, có lãi.
2.3.2.4 Trình bày và cơng bố
Theo quy định của chuẩn mực kế toán quốc tế liên quan đến đầu tư tài chính thì
giá trị các khoản đầu tư trình bày trên báo cáo tài chính theo giá gốc và giá trị hợp lý.
Trong khi đó, tại VAS 01-Chuẩn mực chung quy định “Tài sản phải được ghi nhận theo giá gốc” trong suốt q trình nắm giữ. Cịn trong một số thơng tư Bộ Tài chính như thơng tư số 210/2009/TT-BTC lại hướng dẫn đo lường (thông qua điều 17 và điều 18), trình bày và thuyết minh theo giá trị hợp lý dẫn đến việc không hạch tốn khơng thống nhất giữa các doanh nghiệp và không đảm bảo chất lượng thông tin theo quy định trong khuôn mẫu
chung do giảm tính so sánh. Ngồi ra, các thơng tin liên quan đến các khoản đầu tư tài
chính được các cơng ty cổ phần công bố trên thuyết minh báo cáo tài chính cịn khá
chung chung.
2.3.3 Nguyên nhân của những tồn tại 2.3.3.1 Môi trường đầu tư 2.3.3.1 Mơi trường đầu tư
Hệ thống kế tốn Việt Nam chịu tác động bởi nhiều yếu tố trong đó có yếu tố mơi trường đầu tư nói chung và thị trường tài chính nói riêng. Thị trường tài chính là nền tảng
quan trọng, tác động trực tiếp đến kế toán các khoản đầu tư chứng khoán trong doanh
nghiệp, đồng thời cũng là nơi hình thành và địi hỏi nhu cầu thông tin trên báo cáo tài
chính của các doanh nghiệp, nhất là các công ty cổ phần. Sự phát triển của thị trường tài chính là động lực quan trọng để phát triển kế toán đầu tư tài chính. Hiện nay, Việt Nam là quốc gia đang phát triển sau hơn 25 năm chuyển từ nền kinh tế kế hoạch tập trung sang nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa nên nền kinh tế thị trường Việt Nam, thị trường chứng khoán Việt Nam còn khá non trẻ, nhiều dữ liệu tham chiếu chưa có nên dễ ảnh hưởng đến tính đáng tin cậy của thông tin được định giá theo theo giá trị hợp lý [12], [17], [26].
Ra đời khá muộn nên so với nền kinh tế trong khu vực và thế giới, các thị trường hoạt động Việt Nam cịn nhiều hạn chế. Bên cạnh đó, do chịu ảnh hưởng nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu nên tốc độ phát triển nền kinh tế có phần trì trệ và chưa có dấu hiệu hồi phục nên mức độ giao dịch đầu tư chứng khốn cịn chưa nhiều. Đó cũng một trong những rào cản ngăn chặn sự phát triển kế toán đầu tư chứng khoán, trong đó có việc đo lường.
Quản lý, giám sát thị trường vốn còn nhiều bất cập trên cả phương diện điều hành
và giám sát thị trường. Thị trường chứng khoán chưa hoạt động tốt, còn chịu nhiều tác
động của yếu tố tâm lý, các quyết định của nhà đầu tư bị tác động bởi các yếu tố bên ngoài “tâm lý bầy đàn” nhiều hơn là dựa vào đánh giá thơng tin tài chính của các công ty niêm yết công bố, mà trong khi đó thơng tin tài chính của các cơng ty niêm yết cơng bố
chính là cơ sở rất quan trọng để đo lường các khoản đầu tư tài chính nói chung và các
khoản chứng khốn đầu tư nói riêng theo giá trị hợp lý [17].
2.3.3.2 Cơ sở pháp lý
Cơ sở pháp lý cũng là một trong các yếu tố chi phối đến việc đo lường các khoản đầu tư chứng khoán theo giá trị hợp lý. Nhà nước giữ vai trò quyết định trong hệ thống kế
toán quốc gia. Cụ thể: Luật kế toán được ban hành bởi Quốc hội, các chế độ tài chính
được ban hành bởi Thủ tướng chính phủ, hệ thống chuẩn mực kế toán và các chế độ thông tư hướng dẫn được ban hành bởi Bộ Tài chính [26].
Theo chuẩn mực kế toán quốc tế, giá trị tài sản được ghi nhận theo cả giá gốc và giá trị hợp lý. Hơn nữa, hiện nay thị trường tài chính và thị trường vốn phát triển mạnh, phát sinh nhu cầu cần thiết phải đánh giá giá trị tài sản của doanh nghiệp theo giá trị hợp lý. Trong khi đó, Luật kế toán Việt Nam (2003) - văn bản pháp lý cao nhất vẫn quy định duy nhất chỉ theo nguyên tắc giá gốc là một nguyên tắc nền tảng đo lường của kế tốn Việt Nam, từ đó làm báo cáo tài chính khơng phản ánh được tình hình biến động của các tài sản ở thời điểm lập báo cáo tài chính và khơng phù hợp với thông lệ phổ biến trên thế giới và chuẩn mực kế toán quốc tế. Hay như tại điều 5, VAS 01-Chuẩn mực chung quy định: Tài sản phải được ghi nhận theo giá gốc. Giá gốc của tài sản không được thay đổi
trừ khi có quy định khác trong chuẩn mực kế tốn cụ thể. Các quy định về giá trị hợp lý và sử dụng giá trị hợp lý trong kế toán nằm rải rác trong các chuẩn mực nên thiếu tính thống nhất, đồng bộ. Mà nguyên nhân sâu xa xuất phát từ việc thiếu chuẩn mực đo lường
giá trị hợp lý trong hệ thống chuẩn mực kế tốnViệt Nam. Đó là rào cản cực kỳ quan
trọng khi xây dựng nguyên tắc đo lường các khoản đầu tư chứng khoán theo giá trị hợp lý. Xét về tổng thể, thì các văn bản pháp lý cịn thiếu tính đồng bộ, nhất quán thể hiện qua việc chưa có các văn bản hướng dẫn cụ thể về đo lường theo giá trị hợp lý.
Hệ thống kế toán và chuẩn mực kế toán Việt Nam hiện nay phần lớn dựa vào các
phiên bản cũ IAS/IFRS. Trong khi đó, hiện nay IFRS đã chỉnh sửa, bổ sung nhiều. Cụ
thể, IFRS 13 “Đo lường giá trị hợp lý” chính thức áp dụng vào ngày 01/01/2013.
2.3.3.3 Nhận thức
Các tổ chức lập quy, các đơn vị kinh tế và đối tượng sử dụng về nhận thức còn
nhiều hạn chế. Trong quá trình soạn thảo chuẩn mực, Việt Nam thiếu sự hỗ trợ về mặt chuyên môn của các tổ chức quốc tế, thiếu các nghiên cứu của các chuyên gia.
Người làm chưa đủ năng lực tiếp cận kế toán theo giá trị hợp lý. Bản thân doanh nghiệp và người làm kế toán bắt buộc phải tuân thủ theo hướng dẫn của hệ thống pháp lý, nhưng hệ thống pháp lý chưa có hướng dẫn về việc áp dụng giá trị hợp lý nên dẫn đến sự lúng túng trong kế toán khi áp dụng vào thực tiễn. Kết quả khảo sát thực trạng về sự hài
hòa trong thực hành kế toán cho thấy, 10/10 công ty khảo sát đều nêu lý giải cho việc
không xác định được giá trị hợp lý là do thiếu các văn bản pháp lý hướng dẫn thực hiện.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Từ kết quả tìm hiểu các ngun tắc kế tốn đầu tư chứng khốn trên hai khía cạnh: đánh giá mức độ hài hòa giữa chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS) với chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS/IFRS) và sự hài hòa trong thực hành kế toán. Tác giả đã đưa ra những nhận xét, các nguyên nhân dẫn đến giá trị hợp lý chưa được áp dụng đo lường các khoản đầu tư chứng khoán tại Việt Nam.
Kết quả khảo sát cơ sở pháp lý cho thấy, hiện nay Việt Nam chưa có chuẩn mực
đo lường giá trị hợp lý. Giá gốc được xác định là nền tảng đo lường trong kế tốn Việt
Nam, dẫn đến thơng tin trên báo cáo tài chính khơng cịn thích hợp đối với người sử
dụng, nhất là đối với chủ nợ và nhà đầu tư. Dù thuật ngữ giá trị hợp lý cũng đã được quan tâm, sử dụng trong một vài văn bản pháp lý nhưng trong các văn bản pháp lý này chưa có định nghĩa hay hướng dẫn đo lường giá trị hợp lý một cách rõ ràng, thiếu tính thống nhất
và đặc biệt là mới dùng chỉ ghi nhận ban đầu chứ chưa dùng để đánh giá sau ghi nhận.
Bên cạnh đó, trên cơ sở thực tế, các công ty khá tuân thủ quy định theo hệ thống kế toán hiện hành. Các khoản đầu tư chứng khoán được đo lường theo giá gốc.
Như đã phân tích ở chương 1 thì việc đo lường các khoản đầu tư chứng khốn sau
ghi nhận ban đầu theo giá trị hợp lý là thích hợp nhất và rất cần thiết, nhưng hiện nay
chuẩn mực kế toán Việt Nam và chế độ kế toán Việt Nam vẫn chưa có văn bản hướng
dẫn đo lường giá trị hợp lý. Đó cũng chính là ngun nhân chính của các tồn tại và trên
cơ sở này, tác giả sẽ đưa ra các giải pháp vận dụng giá trị hợp lý để thực hiện đo lường
các khoản đầu tư chứng khốn tại các cơng ty cổ phần cổ phần niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh hiện nay và từng bước đưa ra các cách giải quyết cụ thể trong chương 3.
CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP VẬN DỤNG GIÁ TRỊ HỢP LÝ ĐỂ THỰC HIỆN ĐO LƯỜNG CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI CÁC
CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH TP. HỒ CHÍ MINH
3.1 Quan điểm vận dụng đo lường khoản đầu tư chứng khoán tại các công ty cổ phần niêm yết trên Sở giao dịch chứng khốn Tp. Hồ Chí Minh phần niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh
3.1.1 Phù hợp với mơi trường pháp lý và môi trường kinh doanh của Việt Nam
Hiện nay, Việt Nam là nước đang trong quá trình hình thành và phát triển kể từ khi nền kinh tế nước ta chuyển từ nền kinh tế kế hoạch tập trung sang nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa. Cho thấy, Việt Nam là một nước xã hội chủ nghĩa có nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa nên việc hồn thiện chính sách và cơ chế quản lý cho kế toán đầu tư chứng khoán phải phù hợp với đặc thù riêng biệt của Việt Nam, sao cho phù hợp với yêu cầu quản lý kinh tế.
Môi trường văn hóa cũng là một trong những nhân tố ảnh hưởng đến việc xây
dựng hệ thống kế toán Việt Nam. Là một trong mười một nước khu vực Đông Nam Á
nên nét văn hóa Á Đơng đã từ lâu ngắm sâu vào cốt cách con người nói chung và các tổ chức lập quy Việt Nam nói riêng nên hệ thống kế toán Việt Nam mang nặng tính thận trọng là điều tất yếu. Cụ thể, tại Việt Nam giá gốc được xác định là cơ sở đo lường chính trong kế tốn. Do vậy, khi ban hành các quy định có liên quan cần phải nghiên cứu đặc điểm này của Việt Nam.
Như vậy, các quy định về đo lường khoản đầu tư chứng khoán phải phù hợp với
đặc điểm, thực tiễn hiện tại và xu hướng phát triển trong tương lai của Việt Nam.
Để tạo được sự thừa nhận của các tổ chức quốc tế đối với hệ thống kế tốn Việt Nam thì việc hồn thiện đo lường đầu tư chứng khốn trong các cơng ty cổ phần trên cơ
sở hài hòa với IAS/IFRS là cần thiết nhằm đáp ứng yêu cầu hội nhập và các tiêu chuẩn
đánh giá của quốc tế. Sự thừa nhận này có ý nghĩa lớn về mặt kinh tế, góp phần thúc đẩy việc huy động vốn của các nhà đầu tư quốc tế và các quan hệ kinh tế khác. Bên cạnh đó, nó khơng chỉ phù hợp với xu hướng chung thế giới mà còn phù hợp với định hướng phát
triển Việt Nam đã được khẳng định tại điều 8 - Luật kế toán (2003): “Xây dựng chuẩn
mực kế toán Việt Nam trên cơ sở chuẩn mực quốc tế về kế toán”.
Ngày 11/01/2007, Việt Nam chính thức gia nhập Tổ chức thương mại thế giới (WTO) đánh dấu sự kiện quan trọng, mở ra kỷ nguyên mới trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế của Việt Nam. Quá trình hội nhập kinh tế mang lại những kết quả tích cực như: thu hút vốn đầu tư nước ngồi, mơi trường kinh doanh được cải thiện và cơng bằng bình
đẳng hơn, vị trí Việt Nam ngày càng được nâng cao trên thương trường quốc tế. Để đạt
được điều đó, điều tất yếu Nhà nước phải khơng ngừng hồn thiện hệ thống kế tốn Việt Nam sao cho phù hợp với thơng lệ kế tốn quốc tế và tiến trình hội nhập.
Thị trường chứng khoán là một trong những thị trường huy động vốn hiệu quả và ngày một chiếm vị thế vô cùng quan trọng khi ngày càng có nhiều cơng ty cổ phần với quy mô lớn không chỉ trong nước mà có các cơng ty với vốn nước ngồi chính thức niêm yết tạo nên môi trường đầu tư đa sắc. Cũng chính trong mơi trường đầu tư này việc “Xây dựng chuẩn mực kế toán Việt Nam trên cơ sở chuẩn mực quốc tế về kế tốn” góp phần tạo niềm tin cho các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục đầu tư vào Việt Nam, giúp các công ty cổ phần giảm bớt chi phí khi thu hút vốn. Đồng thời, giúp tiết kiệm được nhân lực và tài lực so với việc tự xây dựng chuẩn mực khi thị trường tài chính Việt Nam cịn non trẻ.
3.1.3 Học tập kinh nghiệm các quốc gia trên thế giới trong việc ban hành cơ sở pháp lý và thiết lập các hướng dẫn chi tiết về đo lường các khoản đầu tư chứng khoán lý và thiết lập các hướng dẫn chi tiết về đo lường các khoản đầu tư chứng khốn
Để đảm bảo tính hiệu quả, tiết kiệm thời gian, nhân lực và tiền của. Việt Nam nên học tập kinh nghiệm của các quốc gia tiên tiến trên thế giới trong việc ban hành cơ sở pháp lý và thiết lập các hướng dẫn chi tiết về đo lường khoản đầu tư chứng khốn.
Tóm lại, ngun tắc đo lường các khoản đầu tư chứng khoán theo giá trị hợp lý tại
các công ty cổ phần phải phù hợp với đặc điểm của Việt Nam và với thông lệ kế toán
quốc tế, việc tiến tới sử dụng giá trị hợp lý trong các khoản đầu tư tài chính nói chung
cũng như các khoản đầu tư chứng khốn nói riêng như là một cơ sở đo lường nền tảng
trong kế tốn thì cần phải đưa ra định hướng cụ thể cho từng giai đoạn.
Dù đo lường khoản đầu tư chứng khoán trong các cơng ty cổ phần được hồn thiện trên cơ sở hài hịa với chuẩn mực kế tốn quốc tế IAS/IFRS nhưng phải phù hợp với môi