4.3.1 Mơ hình hồi quy với LR:
Trước khi chạy mơ hình hồi quy học viên tiến hành phân tích mối tương quan giữa các biến trong mơ hình các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản:
Bảng 4.5: Bảng phân tích tương quan với mơ hình hồi quy LR là biến phụ thuộc thuộc
| LR TR/A AGR/L RE/L TA CAPITAL SD/LD ROA S.ROA EFICIENCY LGROW OBS ------------- +-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- LR | 1.0000 TR/A | -0.2249 1.0000 AGR/L | 0.0893 0.0078 1.0000 RE/L | -0.1222 0.1078 0.3703 1.0000 TA | 0.1610 -0.1318 -0.1435 0.0975 1.0000 CAPITAL | 0.0099 0.3282 0.1975 0.0662 -0.5096 1.0000 SD/LD | -0.1559 0.0699 -0.0895 -0.0927 -0.2650 -0.1075 1.0000 ROA | -0.2046 0.1096 -0.3199 -0.1865 0.2042 -0.3047 -0.0945 1.0000 S.ROA | -0.0189 0.3055 -0.0329 0.0988 -0.1196 0.0120 0.3158 -0.0083 1.0000 EFICIENCY| 0.0475 -0.1437 -0.0124 -0.1541 -0.1395 -0.0212 -0.1144 -0.1276 -0.0713 1.0000 LGROW| 0.1024 0.0253 0.0583 -0.0791 -0.4360 0.0888 0.8349 -0.0655 0.3992 -0.0895 1.0000 OBS | 0.0422 -0.0700 -0.2509 -0.0369 0.6665 -0.3775 0.0143 0.0945 -0.0871 -0.2862 -0.1988 1.0000 SD/D | -0.1508 0.0198 0.0601 -0.0053 0.0251 -0.0673 0.4630 -0.1496 0.0725 -0.5956 0.3452 0.4212 DFL | 0.0389 0.0061 0.1116 0.2893 0.0358 -0.0567 0.0389 -0.0664 -0.0425 -0.0780 0.0166 0.0963 LEVERAGE| 0.0664 -0.2483 -0.2709 -0.3372 0.4853 -0.8111 0.1314 0.4503 -0.0287 0.0652 -0.0120 0.4177 | SD/D DFL LEVERAGE ---------------+------------------------------------------- SD/D | 1.0000 DFL | 0.0591 1.0000 LEVERAGE| 0.0402 -0.0194 1.0000
Qua phân tích tương quan, học viên thấy rằng các biến TR/A, RE/L, SD/LD, ROA, S.ROA, SD/D tác động tiêu cực đến rủi ro thanh khoản có nghĩa là khi các chỉ số này tăng thì rủi ro thanh khoản giảm xuống. Trong đó đáng chú ý là ROA và TR/A giải thích tốt nhất cho mơ hình với hệ số tương quan lần lượt là 20.46% và 22.49%. Các yếu tố khác đều có hệ số tương quan lớn hơn 10 ngoại trừ biến S.ROA chỉ với 1.89%. Các biến AGRL, TA, CAPITAL, EFICIENCY, LGROW, DFL, LEVERAGE tác động tích cực lên thanh khoản của các NHTM. Trong số các biến này tổng tài sản TA có hệ số tương quan cao nhất với 16.1%, giải thích tốt cho mơ hình, biến LGROW giải thích 10.24%. Trong khi biến CAPITAL có hệ số tương quan chưa đạt 1% do đó sẽ giải thích kém nhất trong số các biến tác động đến biến LR.
Kết quả hồi quy mơ hình Rủi ro thanh khoản LR được áp dụng với tư cách là biến phụ thuộc được trình bày trong bảng 4.6
Bảng 4.6 Kết quả hồi quy mơ hình với LR là biến phụ thuộc
Source | SS df MS Number of obs = 68 ----------------+------------------------------ F( 14, 53) = 4.18 Model | 1.26773271 14 .090552336 Prob > F = 0.0001 Residual | 1.14769583 53 .021654638 R-squared = 0.5248 ----------------+------------------------------ Adj R-squared = 0.3993 Total | 2.41542854 67 .036051172 Root MSE = .14716
------------------------------------------------------------------------------------------- LR | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] -------------+----------------------------------------------------------------------------- TR/A | -.0289251 .5436632 -0.05 0.958 -1.119375 1.061525 AGR/L | -.0426015 .400382 -0.11 0.916 -.8456662 .7604632 RE/L | -1.159493 .6320497 -1.83 0.072 -2.427224 .108238 TA | .1501883 .0666795 2.25 0.028 .0164461 .2839305
CAPITAL | -.0571415 .9599319 -0.06 0.953 -1.982521 1.868238 SD/LD | -.2713612 .0606232 -4.48 0.000 -.3929559 -.1497665 ROA | -1.369707 .3544594 -3.86 0.000 -2.080663 -.6587519 S.ROA | -3.397966 4.12408 -0.82 0.414 -11.66982 4.873891 EFICIENCY | -.2059943 .136538 -1.51 0.137 -.4798548 .0678663 LGROW | .1399995 .0261643 5.35 0.000 .0875205 .1924785 OBS | 5.35e-10 9.77e-10 0.55 0.586 -1.42e-09 2.50e-09 SD/D | -.6705929 .3095136 -2.17 0.035 -1.291398 -.0497872 DFL | .0035781 .0048593 0.74 0.465 -.0061684 .0133246 LEVERAGE | .0064602 .0095887 0.67 0.503 -.0127723 .0256927 _cons | -.1077562 .5746192 -0.19 0.852 -1.260296 1.044784
Nguồn: Tính tốn của học viên
Hệ số P-value của Kiểm định F Prob > F = 0,0001 thể hiện mức độ phù hợp của mơ hình được áp dụng. Các biến độc lập đại diện cho các chỉ tiêu tài chính và yếu tố vĩ mơ giải thích được gần 40% (R2 hiệu chỉnh=39,93%) những biến thiên trong rủi ro thanh khoản mà các ngân hàng thương mại có thể gặp phải. Các biến TR/A, AGRL, RE/L, CAPITAL, S.ROA, EFICIENCY, OBS, DFL không thể hiện ý nghĩa thống kê đối với cả ba mức ý nghĩa thống kê: 99%, 95%, và 90% được áp dụng trong việc giải thích mức độ rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại do P value > 0.05; Trong khi đó các biến TA, SD/LD, ROA, LROW và SD/D chỉ thể hiện ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 90%.
Qua phân tích tương quan có thể thấy mơ hình này khá phù hợp so với kết quả nghiên cứu mơ hình gốc và phù hợp với giả thiết nghiên cứu.
4.3.2 Mơ hình hồi quy với CR:
Mơ hình hồi quy rủi ro tín dụng của các NHTM bao gồm 14 biến giải thích với hầu hết là các chỉ tiêu tài chính. Để thực hiện hồi quy mơ hình trước tiên học viên tiến
hành chạy hồi quy tương quan mơ hình CR và các biến giải thích nhằm xác định chiều tác động và mức độ tác động các biến đối với mơ hình hồi quy. Cụ thể như sau:
Bảng 4.7: Bảng phân tích tương quan với mơ hình hồi quy CR là biến phụ thuộc thuộc
| CR TR/A AGR/L RE/L TA CAPITAL SD/LD ROA S.ROA EFICIENCY LGROW OBS ---------- +---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- CR | 1.0000 TR/A | -0.1939 1.0000 AGR/L | -0.0167 -0.0274 1.0000 RE/L| 0.0437 0.1294 0.3756 1.0000 TA | 0.2012 -0.0996 -0.1503 0.0860 1.0000 CAPITAL| 0.1400 0.1988 0.2105 0.1434 -0.5399 1.0000 SD/LD| -0.0502 0.0851 -0.0878 -0.0954 -0.2755 -0.1090 1.0000 ROA | -0.0739 0.1306 -0.3245 -0.1918 0.1968 -0.3513 -0.0969 1.0000 S.ROA | -0.1186 0.3349 -0.0318 0.0956 -0.1309 0.0592 0.3145 -0.0115 1.0000 EFICIENCY| -0.1946 -0.1262 -0.0090 -0.1613 -0.1579 0.0475 -0.1182 -0.1338 -0.0762 1.0000 LGROW | 0.1440 0.0366 0.0655 -0.0799 -0.4449 0.1363 0.8351 -0.0665 0.3991 -0.0916 1.0000 OBS | 0.3267 -0.0394 -0.2549 -0.0471 0.6592 -0.3898 0.0096 0.0872 -0.0950 -0.3019 - 0.2026 1.0000 SD/D| 0.2722 0.0460 0.0728 -0.0084 0.0178 -0.0303 0.4622 -0.1536 0.0698 -0.6055 0.3436 0.4193 DFL | 0.1044 0.0144 0.1134 0.2878 0.0303 -0.0479 0.0378 -0.0686 -0.0443 -0.0813 0.0163 0.0927 LEVERAGE| -0.0495 -0.1826 -0.2792 -0.3805 0.4611 -0.8422 0.1264 0.4555 -0.0478 0.0390 -0.0184 0.3995 | SD/D DFL LEVERAGE -----------+------------------------------------- SD/D | 1.0000 DFL | 0.0577 1.0000 LEVERAGE| 0.0226 -0.0316 1.0000
Nguồn: Tính tốn của học viên
Qua phân tích tương quan, học viên thấy rằng các biến TR/A, AGR/L, SD/LD, ROA, S.ROA, EFICIENCY, LEVERAGE tác động tiêu cực đến rủi ro tín dụng của các NHTM có nghĩa là khi các chỉ số tài chính này tăng thì rủi ro tín dụng giảm xuống. Trong đó đáng chú ý là TR/A và EFICIENCY giải thích tốt nhất cho mơ hình với hệ số
tương quan lần lượt là 19.39% và 19.46%, biến S.ROA cũng có hệ số tương quan giải thích mơ hình khá tốt với tỷ lệ 11.86%. Các yếu tố khác đều có hệ số tương quan nhỏ hơn 10%, đặc biệt là biến AGR/L có hệ số tương quan giải thích cho mơ hình chỉ đạt 1.67%. Các biến RE/L, TA, CAPITAL, EFICIENCY, LGROW, OBS, SD/D, DFL tác động tích cực lên rủi ro tín dụng của các NHTM. Trong số các biến này, biến OBS có hệ số tương quan cao nhất với 32.67%, tiếp theo là biến SD/D với hệ số tương quan là 27.22% giải thích tốt cho mơ hình, biến tổng tài sản mức giải thích 20.12%, biến LGROW giải thích 14.4%. Trong khi biến RE/L là biến duy nhất có hệ số tương quan dưới 10% do đó sẽ giải thích kém nhất trong số các biến tác động đến biến CR.
Kết quả hồi quy mơ hình rủi ro dụng được áp dụng với tư cách là biến phụ thuộc được trình bày trong bảng 4.8.
Bảng 4.8 Kết quả hồi quy mơ hình với CR là biến phụ thuộc
Source | SS df MS Number of obs = 66 -------------+------------------------------ F( 14, 51) = 3.69 Model | 21.5487432 14 1.53919594 Prob > F = 0.0003 Residual | 21.2578883 51 .416821339 R-squared = 0.5034 -------------+------------------------------ Adj R-squared = 0.3671 Total | 42.8066315 65 .658563562 Root MSE = .64562
------------------------------------------------------------------------------
CR | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] ------------ -+---------------------------------------------------------------- TR/A | -1.993557 2.392964 -0.83 0.409 -6.797632 2.810518 AGR/L | -2.647894 1.80443 -1.47 0.148 -6.270439 .9746514 RE/L | 1.249152 2.773558 0.45 0.654 -4.318998 6.817303 TA | .5428252 .2961024 1.83 0.073 -.0516252 1.137276 CAPITAL | 4.49714 6.328358 0.71 0.481 -8.20757 17.20185
SD/LD | -1.073961 .2873017 -3.74 0.000 -1.650743 -.4971791 ROA | -.9146192 1.555411 -0.59 0.559 -4.037236 2.207998 S.ROA | -30.61022 18.09416 -1.69 0.097 -66.93576 5.715328 EFICIENCY | .2272989 .613839 0.37 0.713 -1.005034 1.459632 LGROW | .5427546 .1221268 4.44 0.000 .2975749 .7879343 OBS | 7.09e-09 4.31e-09 1.65 0.106 -1.56e-09 1.57e-08 SD/D | 1.956805 1.381914 1.42 0.163 -.8175028 4.731112 DFL | .0145542 .021351 0.68 0.499 -.0283098 .0574181 LEVERAGE | -.0118548 .0476267 -0.25 0.804 -.1074695 .0837599
_cons | -4.595832 2.697665 -1.70 0.095 -10.01162 .8199 Nguồn: Tính tốn của học viên
Hệ số P-value của Kiểm định F Prob > F = 0,0003 thể hiện mức độ phù hợp của mơ hình được áp dụng. Các biến độc lập đại diện cho các chỉ tiêu tài chính và yếu tố vĩ mơ giải thích được 36.71% những biến thiên trong rủi ro tín dụng mà các ngân hàng thương mại có thể gặp phải. SD/LD và LGROW có ý nghĩa thống kê đối với cả ba mức ý nghĩa thống kê: 99%, 95%, và 90% được áp dụng trong việc giải thích mức độ rủi tín dụng của các ngân hàng thương mại; Trong khi đó các biến cịn lại khơng có ý nghĩa thống kê trong mơ hình với cả ba mức ý nghĩa thống kê: 99%, 95%, và 90% .
Nhìn chung có thể nói rằng kết quả nghiên cứu mới chỉ giải thích một phần ý nghĩa và chiều tác động của các yếu tố giải thích lên biến phụ thuộc rủi ro tín dụng của các ngân hàng thương mại.
Kết luận chương 4:
Sau khi học viên tập hợp dữ liệu của 9 ngân hàng, tiến hành phân tích và áp dụng STATA 12 để chạy hồi quy thì kết quả thu được giải thích được một phần sự tác động của rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng đến hoạt động của ngân hàng. Rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng có mối tương quan với nhau.
CHƯƠNG 5
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ