CHƯƠNG IV : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.4 Kiểm định đồng liên kết:
Kết quả kiểm định tính dừng cho thấy các chuỗi khơng cùng dừng ở bậc gốc và dừng tồn bộ ở bậc 1, tác giả tiếp tục kiểm tra hiện tượng đồng liên kết, nếu tồn tại đồng liên kết thì phương pháp VECM là phù hợp. Trong trường hợp không tồn tại đồng liên kết, phương pháp tự hồi quy có phân phối trễ ARDL sẽ được chọn để phân tích mối quan hệ giữa các biến.
Tác giả sử dụng kiểm định Johansen trên phân tích đồng liên kết trên dữ liệu chuỗi thời gian:
Giả thuyết H0: Không tồn tại hiện tượng đồng liên kết
Bảng 4.4: Kết quả kiểm định đồng liên kết mơ hình
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized Trace 0.05 No. of CE(s) Eigenvalue Statistic
Critical Value Prob.** None * 0.328970 58.39476 47.85613 0.0038 At most 1 * 0.248806 33.66041 29.79707 0.0171 At most 2 * 0.153151 15.92273 15.49471 0.0431 At most 3 * 0.086603 5.616263 3.841466 0.0178 Trace test indicates 4 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **p-values, MacKinnon-Haug-Michelis (1999).
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ Phần mềm Eviews trên số liệu tác giả thu thập (Phụ lục 3)
Điều này đảm bảo mơ hình tránh hiện tượng hồi quy giả mạo (spurious regression) trong hồi quy và cho phép lựa chọn mơ hình VECM trong tiếp cận trả lời câu hỏi về phát triển tài chính và các yếu tố vĩ mô.
4.5 Độ trễ tối đa cho mô hình
Để tránh hiện tượng bỏ sót độ trễ trong tác động biến độc lập đến biến phụ thuộc của mơ hình, tác giả sử dụng kiểm định chọn được độ trễ tối ưu cho mơ hình, ta dùng cơng cụ Lag Structure trong Eview. Kết quả lựa chọn độ trễ với các tiêu chuẩn lựa chọn khác nhau. Từ bảng kết quả dưới đây, ta thấy độ trễ 2 phù hợp với các tiêu chuẩn LR, AIC, FPE SC và HQ.