Variable Coefficient Centered
Variance VIF GOVER 9.46E-06 1.960196 FOR 6.34E-05 1.436657 SIZE 7.18E-06 4.091051 EA 0.000202 2.264725 ROAA 0.010302 1.257055 HHITTS 0.004953 1.205278 GDPG 0.024067 1.07354 INF 0.000151 1.349163 C 0.000311 NA Tự tƣơng quan:
Thuật ngữ tự tương quan theo Kendall và Buckland (1971) có thể được định nghĩa như là “quan hệ tương quan giữa các thành viên của chuỗi của các quan sát được sắp xếp theo thời gian (như trong dữ liệu chuỗi thời gian) hoặc không gian (như trong dữ liệu chéo). Tự tương quan có thể xuất hiện do nhiều nguyên do, như
không đưa các biến quan trọng vào mơ hình hoặc do sử dụng dạng hàm khơng chính xác, hiện tượng Cobweb, nhào nặn dữ liệu,...Để phân tích hiện tượng tự tương quan giữa các biến trong mơ hình, ta sử dụng kiểm định Durbin-Watson. Theo phân tích mơ hình REM có hệ số Durbin-Watson là 1,76 nằm trong khoảng (1,3), như vậy mơ hình khơng có hiện tượng tự tương quan.
Phƣơng sai sai số thay đổi:
Phương sai thay đổi là một vấn đề khó khăn nghiêm trọng về tiềm năng và các nhà nghiên cứu cần phải biết trong một tình huống cụ thể vấn đề này có xuất hiện hay khơng. Nếu ta tiếp tục sử dụng các thủ tục kiểm định thông thường mặc dù có phương sai thay đổi, những kết luận hay sự suy diễn có thể dẫn tới sai lầm. Nếu sự hiện diện của nó được phát hiện, ta có thể đưa ra biện pháp chỉnh sửa, như sử dụng hồi quy bình phương tối thiểu có trọng số hay kỹ thuật khác.
Tuy nhiên, trước khi quay lại xem xét các phương pháp hiệu chỉnh khác nhau, trước hết ta phải tìm xem phương sai thay đổi có xuất hiện hay có nhiều khả năng xuất hiện trong một trường hợp cụ thể hay không. Ta dùng phương pháp kiểm định Heteroskedasticity Test: White và kết quả ở bảng 4.7 cho thấy Prob. lớn hơn 0,05, ta có thể nhận xét mơ hình này khơng có tồn tại hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Bảng 4.7 Kết quả kiểm tra phƣơng sai sai số thay đổi
Heteroskedasticity Test: White
F-statistic 0.907684 Prob. F(48,227) 0.6381
Obs*R-squared 39.73058 Prob. Chi-Square(48) 0.6139
4.5. Thảo luận kết quả nghiên cứu
Kết quả hồi quy và kiểm định cho thấy mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) là phù hợp nhất đối với mơ hình nghiên cứu của đề tài. Dựa vào kết quả phân tích được ta có một số kết luận sau:
Chỉ số FOR, ROAA,HHItts và GDPg có tác động âm với chỉ số đo lường rủi
- Tỷ lệ sở hữu của cổ đơng nước ngồi có tác động ngược chiều với tỷ lệ nợ xấu. Khi tỷ lệ này tăng thêm 1 đơn vị sẽ làm tỷ lệ nợ xấu giảm 0,018%. Điều này cũng dễ hiểu ở các nước đang phát triển như Việt Nam, việc các ngân hàng nước ngoài đầu tư vào các ngân hàng trong nước đi kèm đó là những cơng nghệ như hệ thống công nghệ thông tin, quản trị rủi ro…giúp cho việc quản lý các khoản vay hay thẩm định trong công tác cho vay hiệu quả hơn, nghiệp vụ tín dụng của ngân hàng được nâng cao, giảm nợ xấu. Nghiên cứu của Leaven (1999) cũng cho ra kết quả tương tự.
- Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROAA) và tỷ lệ nợ xấu có quan hệ ngược chiều với nhau, một số nghiên cứu trước đây của Linh Nguyen (2012), Willbert, Thomas (2012) hay Anjom, Karim (2016) cũng đồng nhất với kết quả này. Khi tỷ suất này giảm 1 đơn vị sẽ làm tỷ lệ nợ xấu tăng 0,46%. Khi một ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao, điều này cũng đồng nghĩa với việc chi phí trích lập dự phịng sẽ cao, nợ gốc và lãi vay có khả năng khơng thu hồi được, dẫn đến lợi nhuận sẽ giảm.
- Mức độ tập trung ngành (HHItts) có mối quan hệ ngược chiều với tỷ lệ nợ
xấu. Khi tỷ lệ này tăng thêm 1 đơn vị sẽ làm tỷ lệ nợ xấu giảm 0,31%. Mức độ tập trung ngành càng cao thì rủi ro tín dụng thấp hơn. Nhìn chung ở thực tế của Việt Nam, dư nợ cho vay của các NHTMNN chiếm tỷ trọng lớn trong toàn hệ thống, các ngân hàng này có tổng tài sản cao, được nhiều sự bảo hộ của nhà nước vì vậy rủi ro gánh chịu cũng thấp hơn.
- Tốc độc tăng trưởng GDP có tác động ngược chiều đến rủi ro tín dụng của ngân hàng. Khi tỷ lệ này tăng thêm 1 đơn vị sẽ làm tỷ lệ nợ xấu giảm 0,91%. Kết quả này là phù hợp với nghiên cứu trước đây của Beaton, Myrvoda, Thompson (2016), Linh Nguyen (2012) cho rằng hoạt động kinh tế vĩ mơ cũng có ảnh hưởng đáng kể đến chất lượng tài sản. Hiệu quả kinh tế mạnh mẽ hơn sẽ dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về tăng trưởng nợ xấu thông qua việc tăng việc làm và tăng thu nhập cho người trả nợ. Khi tỷ lệ tăng trưởng GDP tăng thì tỷ lệ nợ xấu sẽ giảm. Do tăng trưởng GDP cao hơn thông qua tỷ lệ thất nghiệp thấp và tăng thu nhập khả dụng, có
thể làm giảm đáng kể tỷ lệ nợ quá hạn, nhất là cho vay trong lĩnh vực cá nhân và du lịch.
Chỉ số EA và INF có tác động dương với chỉ số đo lường rủi ro tín dụng
NPL.
- Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EA) và tỷ lệ nợ xấu theo kết quả nghiên cứu có quan hệ cùng chiều, đồng nhất với kết quả của Anjom, Karim (2016), Linh Nguyen (2012) nhưng Nir Klein (2013) lại cho kết quả ngược chiều. Khi tỷ lệ này tăng thêm 1 đơn vị sẽ làm tỷ lệ nợ xấu tăng 0,05%. Ta có thể hiểu khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu tăng thì rủi ro tín dụng tăng, ban đầu tỷ lệ vốn chủ sở hữu tăng thì rủi ro tín dụng giảm, nhưng đến một ngưỡng nhất định thì ngân hàng hoạt động không hiệu quả nữa nên sẽ nới lỏng cho vay, khiến cho rủi ro tín dụng tăng lên.
- Tỷ lệ lạm phát (INF) cao dẫn đến tỷ lệ nợ xấu cao là phù hợp với Anjom, Karim (2016), Linh Nguyen (2012). Khi tỷ lệ này tăng thêm 1 đơn vị sẽ làm tỷ lệ nợ xấu tăng 0,03%. Mặc dù lạm phát cao có thể làm giảm giá trị thực của khoản nợ của khách hàng và có thể làm giảm nợ xấu nhưng nếu tiền lương không theo kịp lạm phát, khả năng trả nợ của khách hàng sẽ giảm, dẫn đến nợ xấu cao hơn, có nghĩa là tỷ lệ lạm phát có mối quan hệ cùng chiều với tăng trưởng nợ xấu.
CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1. Kết luận 5.1. Kết luận
Kết quả nghiên cứu tại Chương 4 cho thấy cấu trúc sở hữu phần nào có tác động đến rủi ro của NHTM Việt Nam. Đối với biến sở hữu nhà nước, phân tích cho ra kết quả khơng có ý nghĩa thống kê. Đối với tỷ lệ sở hữu của cổ đơng nước ngồi thì khi tỷ lệ này tăng, rủi ro của ngân hàng sẽ giảm. Các ngân hàng có cổ đơng nước ngoài, đặc biệt là cổ đơng chiến lược là ngân hàng nước ngồi sẽ đối mặt với rủi ro thấp hơn.
Ngoài ra, các yếu tố nội tại ngân hàng như quy mơ, tỷ lệ lợi nhuận rịng trên tổng tài sản, mức độ tập trung ngành hay các yếu tố kinh tế vĩ mô như tăng trưởng GDP hay tỷ lệ lạm phát đều có tác động nhất định đến rủi ro của các NHTM Việt Nam.
R2 của mơ hình REM đối với chỉ tiêu NPL chỉ khoảng 27,62%, khá thấp, có
thể thấy mức độ ý nghĩa của mơ hình khơng q cao. Ngun nhân: thứ nhất, nghiên cứu chỉ chọn được mẫu gồm 34 NHTM có số liệu khá đầy đủ nhất trong hệ thống ngân hàng Việt Nam, một vài ngân hàng không thu thập đủ số liệu trong giai đoạn 2008-2016. Thứ hai, số liệu thu thập từ báo cáo của các NHTM chưa đầy đủ và chính xác hồn tồn do một số ngân hàng không công khai cáo cáo kiểm toán độc lập, số liệu lấy từ nhiều nguồn khác nhau, khơng nhất qn. Thứ ba, có thể mơ hình đã bỏ sót một số biến cần thiết do nguồn thông tin bị hạn chế.
Các kết quả của nghiên cứu có thể đúng hoặc khác với một số nghiên cứu nước ngoài trước đây, do các chính sách của Nhà nước cũng như các yếu tố vĩ mô ở mỗi nước khác nhau. Để có thể nhìn nhận rõ hơn về tác động cấu trúc sở hữu đến rủi ro của các NHTM Việt Nam, định hướng sau này cần xét thêm các biến về cấu trúc sở hữu của nội bộ ngân hàng, nhóm cổ đơng lớn; chọn mẫu thêm các loại hình ngân hàng khác như ngân hàng 100% vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh ngân hàng nước ngồi, ngân hàng liên doanh, nếu có điều kiện có thể nghiên cứu tình hình tại các nước trong khu vực có mơ hình hoạt động ngân hàng tương đồng với Việt Nam để có kết quả đầy đủ hơn.
5.2. Kiến nghị
Từ kết quả trên, đề tài đưa ra một số kiến nghị, đề xuất với nhà nước và các NHTM về cấu trúc sở hữu tại các ngân hàng và một số chính sách trong hoạt động để có thể nâng cao hiệu quả hoạt động cũng như giảm rủi ro cho các ngân hàng, giúp các ngân hàng hoạt động bền vững và an toàn hơn.
5.2.1. Đối với nhà nƣớc
Cần có chính sách trong việc thu hút các nhà đầu tư nước ngoài vào ngân
hàng trong nước, nhằm tăng tỷ lệ sở hữu của cổ đơng nước ngồi tại các ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng yếu kém:
- Qua nghiên cứu, có thể nhận thấy việc có sở hữu của cổ đơng nước ngồi có ý nghĩa quan trọng trong hoạt động của NHTM, giảm thiểu rui ro của các ngân hàng. Việc thu hút các nhà đầu tư nước ngoài đặc biệt là nhà đầu tư chiến lược là cơ hội tốt để các NHTM Việt Nam tăng quy mô, mở rộng kinh doanh, tăng tổng tài sản, hiệu quả hoạt động, từng bước nâng cao năng lực quản trị, điều hành, quản lý rủi ro, đưa cơng nghệ hiện đại của nước ngồi vào ngân hàng trong nước.
- Đối với các NHTM yếu kém, việc tự tái cơ cấu gần như là khó thực hiện và khó khăn trong việc tìm đối tác để góp vốn, đầu tư cơng nghệ thơng tin cũng như nhân lực có khả năng quản trị cao. Các đối tác chiến lược nước ngoài khi đầu tư vào ngân hàng trong nước cũng cân nhắc trong việc đầu tư vào một ngân hàng yếu kém và việc giới hạn tỷ lệ góp vốn khơng nắm quyền kiểm sốt khiến họ khơng đưa ra quyết định đầu tư. Nhà nước cũng cần có những chính sách cụ thể trong việc mở room đối với nhà đầu tư nước ngoài tại các NHTM yếu kém của Việt Nam sao cho phù hợp và có thể thu hút được đối tác chiến lược giúp ngân hàng thốt khỏi tình trạng yếu kém, nâng cao năng lực tài chính, khả năng quản trị và nhân sự đồng thời phải đảm bảo an toàn trong hoạt động.
- Ngồi ra, việc lựa chọn cổ đơng chiến lược nước ngoài sao cho phù hợp vả hiệu quả cần được chú trọng hơn. Các cổ đơng chiến lược nước ngồi cần là các tổ chức tài chính lớn, uy tín, thành cơng tại nhiều quốc gia, có thể mang kinh nghiệm quản trị điều hành cũng như công nghệ áp dụng vào ngân hàng Việt Nam.
- Hoàn thiện khung pháp lý liên quan đến việc đầu tư của các nhà đầu tư nước ngồi. Hiện nay, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 01/2014/NĐ-CP ngày 03/01/2014 về việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần của TCTD Việt Nam, Nghị định này thay thế Nghị định số 69/2007/NĐ-CP ngày 20/4/2007 cũng đã phần nào chặt chẽ và rõ ràng hơn những quy định trước đây. Nhưng vẫn cần phải gia tăng khung pháp lý về xử lý các hành vi vi phạm về tỷ lệ sở hữu, về việc rút vốn của nhà đầu tư nước ngoài…
- Ngồi ra, tuy mơ hình khơng có ý nghĩa thống kê đối với biến tỷ lệ sở hữu nhà nước (GOVER), tuy nhiên tác giả cũng kiến nghị Nhà nước cần triển khai cổ phần hóa tích cực hơn tại các NHTMNN, giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước xuống mức vừa đủ để nhà nước vẫn nắm cổ phần chi phối:
Mặc dù Chính phủ đã triển khai q trình cổ phần hóa các ngân hàng thương mại nhà nước từ năm 2007 mở đầu là Vietcombank, tuy nhiên đến nay cũng chỉ có 04 ngân hàng thương mại nhà nước đã tiến hành cổ phần hóa (MHB sáp nhập vào BIDV năm 2015), riêng Agribank vẫn chưa thực hiện được. Chúng ta, có thể so sánh thử về hoạt động của ngân hàng Agribank là ngân hàng có sở hữu nhà nước 100% và Vietinbank có tỷ lệ sở hữu nhà nước khoảng 64%, thì ta thấy hiệu quả hoạt động của Agribank kém hơn và rủi ro lại cao hơn so với Vietinbank.
Hiện nay, Nhà nước cũng cho phép giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước xuống theo nguyên tắc Nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối với tỷ lệ vốn Nhà nước giảm dần nhưng không thấp hơn 51% vốn điều lệ. Nhưng tính đến 2016, thì tỷ lệ sở hữu nhà nước tại Vietcombank là 77,11%, Vietinbank là 64,46% và BIDV là 95,25%, vẫn còn khá cao so với kế hoạch cổ phần hóa. Tuy hoạt động của 3 ngân hàng này có hiệu quả nhưng việc thoái bớt vốn ở 03 ngân hàng này cũng cần được tiếp tục thực hiện, vì nguồn lực nhà nước nên dùng để đầu tư vào những lĩnh vực hạ tầng khác như giao thông, điện nước, y tế, giáo dục, đảm bảo cho sự phát triển của xã hội, từ đó cũng góp phần ổn định được hoạt động của hệ thống ngân hàng.
Tăng cường công tác thanh tra giám sát các ngân hàng nhằm ổn định hoạt
đưa ra những biện pháp xử lý giúp làm trong sạch hệ thống ngân hàng, giúp cho ngân hàng Việt Nam tạo thêm uy tín trong mắt các cổ đơng nước ngồi và thế giới:
- Tăng cường giám sát chặt chẽ hoạt động của các NHTM thơng qua 2 hình thức giám sát từ xa và thanh tra tại chỗ.
- Thường xuyên theo dõi về đề án xử lý nợ xấu của các NHTM, kế hoạch xử lý nợ xấu và kết quả đạt được; cần tiến hành giám sát chặt chẽ mọi hoạt động của các NHTM, đưa ra những cảnh báo về rủi ro đối với một TCTD hoặc một nhóm TCTD ngay từ khi chưa thực hiện thanh tra tại chỗ.
- Tăng cường công tác kiểm tra, thanh tra Nhà nước đối với hoạt động của NHTM nhằm phát hiện và xử lý kịp thời các sai sót của NHTM đảm bảo cho ngành ngân hàng phát triển bền vững.
- Xây dựng và phát triển hệ thống kho dữ liệu tập trung thống nhất tại Cơ quan Thanh tra giám sát ngân hàng nhằm đáp ứng yêu cầu lưu trữ, cập nhật và phát triển các ứng dụng phục vụ hoạt động quản lý, thanh tra, giám sát đối với các đối tượng thanh tra, giám sát ngân hàng tại các chi nhánh NHNN ở địa phương.
Tiếp tục đẩy mạnh cải cách hành chính, tập trung giải quyết tốt vấn đề tổ
chức bộ máy và cán bộ công chức theo hướng tinh gọn, rõ ràng về trách nhiệm, gắn quyền với trách nhiệm, đề cao vai trị và tính kỷ luật, kỷ cương trong chấp hành pháp luật và trách nhiệm công vụ, xử lý thật nghiêm vi phạm để tạo lòng tin đối với các nhà đầu tư trong và ngoài nước.
Không chỉ chú trọng trong việc xây dựng khung pháp lý để thu hút được nhà
đầu tư nước ngoài mà nhà nước cũng cần hoàn thiện hơn khung pháp lý quy định về hoạt động của các TCTD, tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh, công khai minh bạch hơn về các thông tin cổ đơng, tỷ lệ sở hữu, hạn chế tình trạng thơng tin bất cân xứng:
- Xây dựng và tạo lập khung pháp lý hoàn chỉnh, minh bạch và công bằng nhằm giúp cho ngành ngân hàng có thể phát triển an tồn, lành mạnh và bền vững.