CHƯƠNG 3 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
3.1. Thống kê mô tả
Bảng 3.1 mô tả các số liệu thống kê cơ bản của toàn bộ biến phụ thuộc và biến độc lập với số quan sát là 500 (xem thêm phụ lục 2)
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) của các DNNY trên thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 2014-2018 có giá trị trung bình lần lượt là 6,37%, 12,24%. Kết quả này cho thấy các DNNY trên sàn chứng khốn HNX có khả năng sinh lời tương đối tốt.
Từ bảng trên cho thấy ĐBTC có độ lệch chuẩn khá lớn, có doanh nghiệp có cơ cấu vốn 90% là vốn vay, có doanh nghiệp khơng sử dụng vay nợ. Đồng thời tỷ số thanh khoản có giá trị trung bình là 19.93% và cũng có sự khác biệt lớn giữa các
doanh nghiệp, có doanh nghiệp tỷ số thanh khoản âm tức là nợ ngắn hạn ngoài tài trợ
cho tài sản ngắn hạn còn tài trợ tài sản dài hạn và các hoạt động khác của doanh nghiệp, có doanh nghiệp tỷ số thanh khoản lại cao trên 91%. Điều này có thể đến từ sự khác biệt giữa các ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh.
Nền kinh tế thế giới nói chung và nền kinh tế Việt Nam nói riêng đều đang có sự phục hồi mạnh mẽ sau khủng hoảng kinh tế năm 2008. Vì khoảng thời gian nghiên cứu trong luận văn này là 2014-2018 nên các doanh nghiệp nhìn chung có TĐTTDT
và QMDN là rất ấn tượng cụ thể giá trị trung bình hai chỉ số này lần lượt là 12.7% và 13.07%, nhưng độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình là khá lớn, nhất là với QMDN.
Hình 3.1: Xu hướng tỷ suất sinh lời của doanh nghiệp từ năm 2014 đến 2018
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Hình 3.1 hiển thị tỷ lệ phân trăm trung bình hằng năm của ROA và ROE từ năm 2014 đến năm 2018 của 100 DNNY trong mẫu số liệu nghiên cứu. Nó cho biết, có một sự tăng trưởng khơng đều của TSSL qua các năm, có hai năm tăng và hai năm giảm so với các năm liền trước đó, so với năm 2014 thì năm 2018 ROA có xu hướng tăng cao hơn, còn ROE lại giảm, điều này có thể là do năm 2017-2018 là giai đoạn đỉnh cao của thị trường chứng khoán, các doanh nghiệp phát hành quá nhiều cổ phần để gia tăng VCSH dẫn tới ROE giảm.3.2. Phân tích hồi quy