Biến Ký hiệu Mô tả Biến phụ thuộc
Lợi nhuận 1 ROA Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản Lợi nhuận 2 ROE Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở
hữu
Biến độc lập
Chính sách đa dạng
hóa DIV Như mơ tả của đề tài trong phần 3.1
khách hàng
Rủi ro tín dụng CR Tỷ lệ chi phí trích lập dự phịng rủi ro tín dụng trên tổng tài sản
Hiệu quả chi phí COST Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản Quy mơ ngân hàng SIZE Logarithm tự nhiên của tổng tài sản Thanh khoản LIQUID Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản Tăng trưởng tài sản GROWTH
Phần trăm gia tăng trong tổng tài sản của ngân hàng ở thời điểm năm t so với thời điểm năm t – 1
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
3.2. Giả thuyết nghiên cứu
Trong phần này đề tài đưa ra các giả thuyết nghiên cứu để có thể làm rõ hơn tác động của chính sách đa dạng hóa cũng như các yếu tố khác đến lợi nhuận của các ngân hàng.
3.2.1. Chiến lược đa dạng hóa
Đa dạng hóa được xem như là một chiến lược quan trọng được sử dụng bởi các tổ chức kinh doanh trong việc nỗ lực cải thiện khả năng cạnh tranh và hiệu quả hoạt động. Đối với ngành ngân hàng, đa dạng hóa có thể giúp các ngân hàng đạt được nhiều lợi ích nhất định. Chẳng hạn như D’Souza và Lai (2003) đã chỉ ra rằng nhờ vào việc đa dạng hóa rủi ro, lợi ích từ việc quản lý rủi ro trong ngân hàng sẽ được nâng cao đến một mức độ nào đó. Các ngân hàng có được thơng tin khách hàng trong q trình thực hiện cung cấp các khoản vay sẽ có thể thu được nhiều lợi ích từ các dịch vụ tài chính khác bao gồm cả bảo lãnh chứng khoán. Tương tự vậy, bảo lãnh chứng khoán và bảo hiểm, dịch vụ mơi giới chứng khốn và các hoạt động khác có thể cung cấp thơng tin
để giúp cải thiện việc cho vay. Cho nên các ngân hàng sẽ tham gia vào một số lượng lớn các hoạt động để có thể đẩy mạnh hiệu quả hoạt động, điều này đã được minh chứng bởi các nghiên cứu như Diamond (1991), Rajan (1992) và Stein (2002). Hơn thế nữa, đa dạng hóa cũng có thể giúp các trung gian tài chính giảm thiểu rủi ro cũng như chi phí hoạt động. Ngồi ra các tổ chức tài chính cũng có thể có được các lợi ích để đạt được sự tín nhiệm trong vai trò như là người giám sát hoặc người theo dõi của các khách hàng vay vốn. Các kết quả thực nghiệm của Sanya và Wolfe (2011), Gurbuz và các cộng sự (2013), Meslier và các cộng sự (2014), Ismail và các cộng sự (2015), Nisar và các cộng sự (2018), Brahmana và các cộng sự (2018), Cinar và các cộng sự (2018), Ammar và Boughrara (2019), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015), Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), Đoàn Anh Tuấn (2016), Trịnh Thị Thúy Hồng và các cộng sự (2018) cũng ủng hộ mối tương quan dương giữa đa dạng hóa và lợi nhuận của các ngân hàng. Tuy nhiên, ở một khía cạnh trái chiều khác, các nghiên cứu thực nghiệm bao gồm Acharya và các cộng sự (2006), Mercieca và các cộng sự (2007), Berger và các cộng sự (2010), Tabak và các cộng sự (2011), Chen và các cộng sự (2013) lại cho rằng chiến lược đa dạng hóa có thể sẽ làm cho ngân hàng trở nên phức tạp để quản lý, khi đó sẽ làm gia tăng chi phí hoạt động của ngân hàng. Hơn thế nữa, việc đa dạng hóa vào các đối tượng khách hàng, kỳ hạn khoản vay cũng có thể làm cho các nhân viên của ngân hàng lẫn các nhà quản lý gặp nhiều khó khăn trong việc kiểm soát cho vay. Điều này dẫn đến nhiều rủi ro phát sinh trong tương lai cũng như sụt giảm lợi nhuận của các ngân hàng này.
Giả thuyết H1: Chiến lược đa dạng hóa có tác động đáng kể đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
Để đánh giá tác động của cơ cấu tài sản đến lợi nhuận của các ngân hàng, các nghiên cứu trước đây thường sử dụng chỉ tiêu tỷ lệ cho vay khách hàng trên tiền gửi khách hàng. Điều này là bởi vì hoạt động cho vay là hoạt động chính yếu của ngân hàng và cũng là hoạt động tạo ra nguồn thu nhập cao nhất đối với các ngân hàng thương mại, cho nên các nghiên cứu trước đây cho rằng một tỷ lệ cho vay trên tiền gửi càng cao thì lợi nhuận mà ngân hàng đang được càng cao. Naceur (2003) lập luận rằng lợi nhuận của các ngân hàng chủ yếu đến từ các tài sản có lãi suất trong đó bao gồm cho vay khách hàng. Guru và các cộng sự (2002) đã nghiên cứu ý tưởng tương tự với việc thực hiện nghiên cứu ở Malaysia và cho rằng các tài sản khác như cổ phiếu, chứng khốn có mức độ rủi ro tương đối cao và cho nên các ngân hàng cơ bản sẽ tiếp tục nắm giữ các khoản cho vay trong danh mục tài sản của họ.
Giả thuyết H2: Hoạt động cho vay có tác động đáng kể đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
3.2.3. Rủi ro tín dụng
Rủi ro tín dụng được xem như có khả năng phản ánh tình hình sức khỏe của danh mục cho vay của ngân hàng (Cooper và các cộng sự, 2003). Athanasoglou và các cộng sự (2008), Sufian và Chong (2008), Sufian và Habibullah (2009), Sufian (2012), Weersainghe và Perera (2013), Dinh (2013) đã sử dụng chi phí trích lập dự phịng rủi ro tín dụng như là một chỉ tiêu cho rủi ro tín dụng của ngân hàng. Có thể thấy rằng khi rủi ro tín dụng của ngân hàng gia tăng, tức là ngân hàng đang trích lập nhiều chi phí dự phịng rủi ro tín dụng hơn, và kết quả là chi phí của ngân hàng sẽ gia tăng, lợi nhuận sẽ sụt giảm tương ứng. Athanasoglou và các cộng sự (2008) cũng như Liu và Wilson (2010) đã cho rằng rủi ro tín dụng có thể có tác động ngược chiều đến lợi nhuận của ngân hàng. Theo đó, các ngân hàng có thể cải thiện hiệu quả hoạt động bằng cách giảm thiểu rủi ro tín dụng thơng qua các việc làm như giám sát, theo dõi và kiểm soát các
khoản vay sau khi đã cấp tín dụng cho các khách hàng của ngân hàng. Đồng thời, Miller và Noulas (1997) đã tìm thấy rằng các định chế tài chính càng đối mặt với rủi ro cho vay càng cao thì sẽ càng nắm giữ nhiều nợ xấu trong danh mục cho vay và do đó sẽ có hiệu quả hoạt động thấp. Nhưng ngược lại, Weersainghe và Perera (2013) đã cho rằng tác động của rủi ro tín dụng đến lợi nhuận ngân hàng thì khơng có ý nghĩa thống kê. Tuy nhiên, đề tài tin rằng, thậm chí trong trường hợp các ngân hàng chấp nhận rủi ro và cấp nhiều tín dụng cho các khách hàng có xếp hạng tín dụng thấp nhằm thu được lợi nhuận cao, thì khi đó khả năng chuyển sang nợ q hạn, nợ xấu của các khoản vay này cũng sẽ trở nên cao hơn và kết quả là dẫn đến một sự tổn thất đáng kể cho ngân hàng. Cho nên, đề tài cho rằng khi rủi ro tín dụng của ngân hàng gia tăng thì sẽ làm giảm lợi nhuận mà các ngân hàng đạt được.
Giả thuyết H3: Rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
3.2.4. Hiệu quả chi phí
Hiệu quả chi phí hoạt động phản ánh khả năng quản trị của các nhà quản trị của ngân hàng trong việc tạo ra thu nhập với mức chi phí đầu vào nhất định chẳng hạn như lương và thưởng nhân viên, chi phí quảng cáo, chi phí quản lý…. Các nghiên cứu trước đây sử dụng chi phí hoạt động như là tiêu chí phản ánh hiệu quả chi phí hoạt động. Nếu chi phí hoạt động giảm, thì có thể cải thiện lợi nhuận của ngân hàng. Hơn thế nữa, hiệu quả chi phí của ngân hàng cho thấy mức độ hiệu quả trong việc điều hành các khoản chi phí hoạt động mà ngân hàng cần phải chi trả trong năm tài khóa. Chi phí hoạt động của một ngân hàng bao gồm chi phí phi lãi, chi phí quản trị và điều hành, chi phí bảo dưỡng, và các chi phí khác. Việc kiểm sốt các chi phí này giúp các ngân hàng cải thiện lợi nhuận và nâng cao tính cạnh tranh của ngân hàng. Nếu chi phí hoạt động của ngân hàng càng cao (ít hiệu quả), ngân hàng sẽ cố gắng bù đắp chi phí hoạt động bằng
cách gia tăng lãi suất cho vay hay gia tăng thu nhập lãi thuần của ngân hàng và dẫn đến sự gia tăng của lợi nhuận sau thuế cũng như hiệu quả hoạt động của các ngân hàng. Nhiều nghiên cứu trước đây ở cả các quốc gia đang phát triển lẫn đã phát triển đã kết luận rằng hiệu quả chi phí hoạt động có tác động đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng theo chiều hướng tích cực chẳng hạn như Guru và các cộng sự (2002), Garcia – Herrero và các cộng sự (2009), Liu và Wilson (2010), Weersainghe và Perera (2013), Pasiouras và Kosmidou (2007), Dinh (2013), Batten và Vo (2014).
Giả thuyết H4: Chi phí hoạt động có tác động ngược chiều đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
3.2.5. Quy mô ngân hàng
Quy mô ngân hàng được xem như là một chỉ tiêu quan trọng đối với các hoạt động cũng như các chính sách, chiến lược của ngân hàng. Các nghiên cứu trước đây cho rằng quy mô ngân hàng và lợi nhuận ngân hàng có mối tương quan dương với nhau. Goddard và các cộng sự (2004) và Elsas và các cộng sự (2010) đã kết luận rằng nhiều ngân hàng có thể đạt được nhiều lợi ích của quy mơ để gia tăng lợi nhuận. Các tác giả giải thích rằng quy mơ ngân hàng sẽ giúp các ngân hàng giảm thiểu chi phí dựa vào quy mơ nền kinh tế và qua đó các ngân hàng sẽ có thể có được nguồn vốn bên ngồi ở chi phí tương đối thấp. Hơn thế nữa có thể thấy rằng các ngân hàng có quy mơ lớn sẽ có thể đa dạng hóa kinh doanh, đa dạng hóa rủi ro tốt hơn các ngân hàng có quy mơ nhỏ. Kết quả là các ngân hàng quy mô lớn sẽ đạt được hiệu quả hoạt động tương đối cao hơn so với các ngân hàng quy mô nhỏ. Các kết quả thực nghiệm của Short (1979), Smirlock (1985), Bikker và Hu (2002), Pasiouras và các cộng sự (2007) và Guillen và các cộng sự (2014) cũng ủng hộ quan điểm này. Tuy nhiên, Dietrich và Wanzenried (2011) cho rằng một số ngân hàng thương mại có quy mơ cực kì lớn đến mức mà các ngân hàng này sẽ trở nên q phức tạp để quản trị. Do đó, lợi ích của quy
mô sẽ biến mất như là kết quả của chi phí đại diện, chi phí quan liêu, và các chi phí quản trị khác.
Giả thuyết H5: Quy mơ ngân hàng có tác động đáng kể đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
3.2.6. Thanh khoản ngân hàng
Thanh khoản ngân hàng được xem như là một trong các tiêu chí quan trọng không kém các yếu tố khác, thanh khoản ngân hàng càng cao hàm ý rủi ro thanh khoản ngân hàng đối mặt càng thấp. Theo giả thuyết rủi ro – tỷ suất sinh lợi, rủi ro thanh khoản càng cao sẽ có tương quan với mức tỷ suất sinh lợi càng cao. Ngược lại, ngân hàng càng nắm giữ nhiều tài sản thanh khoản (rủi ro thanh khoản thấp) thì sẽ dẫn đến mức lợi nhuận thấp hơn do các tài sản mà ngân hàng đang nắm giữ không tạo ra nhiều lợi nhuận. Pasiouras và Kosmidou (2007) cũng tìm thấy mối tương quan âm giữa tài sản thanh khoản và lợi nhuận của ngân hàng.
Giả thuyết H6: Thanh khoản ngân hàng có tác động đáng kể đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam
3.2.7. Tăng trưởng tài sản
Tăng trưởng tài sản được xem như là yếu tố quan trọng trong việc xác định hiệu quả hoạt động, lợi nhuận của các ngân hàng (Strioh và Rumble, 2006; Mercieca và các cộng sự, 2007; Lepetit và các cộng sự, 2008). Do tăng trưởng tài sản có thể tác động đáng kể đến các chiến lược hoạt động kinh doanh của ngân hàng (Lee và các cộng sự, 2014). Theo đó, các ngân hàng có tăng trưởng tài sản tương đối lớn hơn có khuynh hướng theo đuổi các nguồn thu nhập từ các hoạt động kinh doanh phi truyền thống (Ammar và Boughrara, 2019). Trong trường hợp này lợi nhuận mà các ngân hàng có
tăng trưởng tài sản nhanh sẽ cao tương đối hơn so với các ngân hàng khác. Hơn thế nữa, tăng trưởng cũng được xem như là một đại diện cho mức độ ưa thích rủi ro của các nhà quản lý của ngân hàng, các nhà quản lý sẽ có khuynh hướng tăng trưởng nhanh để ổn định lợi nhuận của ngân hàng hơn (Chiorazzo và các cộng sự, 2008; Meslier và các cộng sự, 2014; Ammar và Boughrara, 2019).
Giả thuyết H7: Tăng trưởng tài sản có tác động tích cực đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam