PHẦN II : NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨ U
2.2. Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh ở DNTN XDĐH
2.2.5. Phân tích tổng hợp các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh
Trong phần phân tích trên chúng ta đã biết được tình hình doanh thu, chi phí và lợi nhuận của DN. Tuy nhiên chúng ta vẫn chưa đủ cơ sở đểkết luận rằng doanh nghiệp hoạt
động có hiệu quảhay không có hiệu quả, mà cần phải xem xét nhiều yếu tốkhác không kém phần quan trọng trong việc phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Đó là các chỉ tiêu tài chính như: chỉtiêu vềkhả năng thanh toán, chỉtiêu khả năng
sinh lời, chỉtiêu hiệu quảsửdụng vốn.
2.2.5.1. Các tỷsốkhả năng thanh toán.
Tài chính của DN tốt hay xấu, khảquan hay không khảquan được phản ánh qua khả năng thanh toán của doanh nghiệp đóthông qua các tỷsốkhả năng thanh toán..
Bảng 7: Các chỉsốkhả năng thanh toán
(ĐVT: Đồng Việt Nam) Chỉ tiêu ĐVT Năm 2015 2016 2017 TS Lưu Động Đồng 205.191.929 365.819.685 428.663.458 Nợngắn hạn Đồng 12.517.078 52.972.858 27.492.513 GT hàng tồn kho Đồng 158.278.621 212.802.094 216.130.336 Hệsốthanh toán NH Lần 16.3 6.90 15.59
Hệsốthanh toán nhanh Lần 3.73 2.88 7.33
2.2.5.2. Hệsốthanh toán ngắn hạn.
Các chỉ số tài chính có thể nhận định tốt về khả năng trả nợ của DN. Hệ số
thanh toán ngắn hạn là một chỉ số hữu ích. HS thanh toán NH bằng tài sản lưu động chia cho tổng nợngắn hạn. HS thanh toán NH cho biết cứmột đồng nợngắn hạn thì có
bao nhiêu đồng tài sản lưu động bảo đảm chi trả. Nếu hệ số này lớn hơn 1 thì doanh nghiệp được xem là có nhiều khả năng thanh toán nghĩa vụnợ và ngược lại nếu hệ số
này nhỏ hơn 1thì có nghĩa rằng doanh nghiệp sẽkhông đủsức đểtrảnợ.
Qua bảng 7 ta thấy hệ số thanh toán NH của DN đều lớn hơn 1. Điều này cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của DN là rất tốt, tức là khả năng sử dụng tài sản lưu động để chuyển đổi thành tiền mặt để chi trảcho các khoản nợ này là rất tốt. Cụ thể năm 2015 hệ số này là 16.3 tức 1 đồng nợ ngắn hạn của DN được đảm bảo bằng 16.3 đồng TSLĐ. Đến năm 2016 hệ số này giảm xuống 6.9 lần tức là giảm 9,4
đồng.Nhưng năm 2017 hệsốnày lại tiếp tục tăng lên là 15.59 đồng tức tăng 8.69 đồng so với năm 2016, trong khi đó hệ số thanh toán NH của toàn ngành Xăng dầu năm 2017 là 0.43. Như vậy hệsốthanh toán ngắn hạn của DN lớn hơn rất nhiều so với cả ngành xăng dầu. Điều này cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của DN luôn
được đảm bảo.
2.2.5.3. Hệsốthanh toán nhanh
Nếu muốn đo lường khả năng thanh khoản tốt hơn của các tài sản lưu động, ta có thểdùng HS thanh toán nhanh bằng cách lấy TSLĐ trừ đi giá trị HTK rồi chia cho tổng nợNH.
Hệsố khả năng thanh toán nhanh đo lường mức độ đáp ứng nhanh của các vốn
lưu động đối với các khoản nợngắn hạn mà không dựa vào việc bán các loại hàng hóa, cung cấp dịch vụvà vật tư.
Qua bảng 7 ta thấy, hệ số thanh toán nhanh của DN không đều qua các năm nhưng đều lớn hơn 1. Điều này cho thấy việc sửdụng vốn bằng tiền và các khoản khác
tương đương tiền khả quan. Cụ thể, năm 2015 hệsốnày là 3.73 (lần) tức là một đồng nợ ngắn hạn của DN được bảo đảm bằng 3.73 đồng TSLĐ có tính thanh khoản cao, tức làTSLĐ trừ đi giá trị HTK. Đến năm 2016 hệ số này giảm xuống còn 2.88 (lần) tức giảm 0.85 (lần). Nhưng đến năm 2017 hệsốnày lại tăng lên và đạt 7.73 (lần) tăng
4.85 (lần) so với năm 2016.
Nhìn chung các hệ số thanh toán của DN là rất cao, nhất là hệ số thanh toán ngắn hạn, hệ số này có xu hướng ngày càng tăng. Điều này đảm bảo cho khả năng
thanh toán của DN tốt hơn.
2.2.6. Các chỉtiêu hiệu quảsửdụng vốn.
Đây là nhóm các tỷ số được các nhà quản trị cũng như chủ sở hữu quan tâm
hàng đầu, nó phản ánh hiệu quảquản lí các loại tài sản của DN. Thông qua các chỉ số này người ta có thể đo lường được hiệu quảcủa việc sửdụng các loại tài sản. Nhóm tỷ
sốnày bao gồm: tỷsốvòng quay hàng tồn kho, vòng quay vốn lưu động, vòng quay tài sản cố định, vòng quay tổng tài sản. Bảng 8: Các tỷsốhiệu quảsửdụng vốn Chỉ tiêu ĐVT Năm 2015 2016 2017 GVHB Đồng 4.844.012.617 6.707.312.393 7.885.876.350 HTK bình quân Đồng 158.278.621 212.802.094 216.130.336 DT thuần Đồng 5.037.895.729 7.164.891.368 8.327.060.812 VLĐ bình quân Đồng 192.620.851 312.846.827 401.170.945 TSCĐbình quân Đồng 54.084.000 54.084.000 54.084.000 Tổng TS bình quân Đồng 292.620.851 412.846.827 501.170.945 Tỷsốvòng quay HTK Vòng 30,60 31,59 36,48 Vòng quay VLĐ Vòng 26,15 22,90 20,75 Vòng quay tổng TS Vòng 17,21 17,35 16,61
Số1 ngày của vòng quay HTK Ngày 12,14 11,55 10,00 Số1 ngày của 1 vòng VLĐ Ngày 13,96 15,94 17,59
(Nguồn: Phòng Tài chính kế toán DNTN XDĐH)
2.2.6.1 Tỷsốvòng quay hàng tồn kho
Qua bảng 8, ta thấy rằng các tỷ số hiệu quả sử dụng vốn của DN không quá cao. Năm 2015 tỷsốvòng quay hàng tồn kho là 30,60 vòng. Đến năm 2016 thì tỷ số
này là 31,59 vòng tăng 0,99 vòng so với năm 2015 tăng không đáng kể nhưng đến năm
2017 tỷsốnày lại tăng lên 36,48 vòng tăng 4,89 vòng so với năm 2017. Như vậy tỷsố này có xu hướTrường Đại học Kinh tế Huếng tăng dầnqua các năm. Điều đó cho thấy tình hình hoạt động của DN
là tương đối tốt. Tỷsố vòng quay hàng tốn kho càng tăng cho thấy doanh nghiệp bán
được hàng nhanh, hàng hóa được luân chuyển nhiều qua các năm, hàng tồn kho bị ứ động giảm xuống. Điều này sẽ làm giảm chi phí tồn trữ, hao hụt và nhiều hàng hóa dở dang chưa hoàn thành. Hiệu quả quản lí hàng tồn kho của DN có xu hướng tốt hơn, hàng tồn kho quay vòng nhanh, cụ thể năm 2015 số ngày của 1 vòng quay là 12,14 ngày, sang năm 2016 thì số ngày của 1 vòng quay giảm xuống 11,55 ngày, đến năm
2017 sốngày của 1 vòng quay tiếp tục giảm và là 10,00 ngày. Nhìn chung tốc độquay vòng của hàng tồn kho tương đối cao cho thấy DN không đầu tư quá nhiều cho hàng tồn kho. Tuy nhiên, DN cũng phải dựtrữsố lượng hàng tồn kho đủlớn để tránh trường hợp nhu cầu thị trường tăng đột ngột đảm bảo đáp ứng đủnhu cầu của khách hàng.
2.2.6.2 Vòng quay vốn lưu động.
Tốc độ luân chuyển vốn là chỉ tiêu chất lượng tổng hợp phản ánh trình độtổ
chức, quản lý sản xuất kinh doanh, quản lý tài chính của doanh nghiệp. Để đánh giá
tốc độ luân chuyển vốn ta dùng sốvòng quay vốn lưu động. Vốn lưu động cho biết cứ một đồng vốn bỏ ra thì thu được bao nhiêu đồng doanh thu. Ngoài ra ta còn dùng chỉ tiêu sốngày của 1 vòng quay vốn lưu động. Từ kết quảcủa bảng 8 ta thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm 2015 là 26,15 vòng đến năm 2016 tỷ số này giảm xuống còn 22,90 vòng giảm 3,25 vòng so với năm 2015. Năm 2015 tỷ số này tiếp tục giảm xuống còn 20,75 vòng giảm 2.15 vòng so với năm 2016, giảm 5,4 vòng so với năm 2015. Điều này cho thấy DN quản lý và sử dụng vốn lưu động
chưa tốt. Để thấy rõ hơn ta đi sâu vào phân tích số ngày của 1 vòng quay vốn lưu động. Ta thấy năm 2015 số vòng quay vốn lưu động là 26,15 vòng tức là 1 đồng vốn lưu động tạo ra 26,15 đồng doanh thu và 1 vòng quay sẽ mất 13 ngày. Sang
năm 2016 cứ 1 đồng vốn lưu động bỏ ra DN thu được 22,9 đồng doanh thu nhưng 1
vòng quay lại mất tới 15 ngày. Đến năm 2017 thì hiệu quả sử dụng vốn giảm cứ 1
đồng vốn lưu động chỉ tạo được 20,75 đồng doanh thu và 1 vòng quay phải mất 17
ngày. Qua đó,DN đã sửdụng vốn lưu động chưa hiệu quả.
2.2.6.3 Vòng quay tổng tài sản.
Ở năm 2015 vòng quay tổng tài sản là 17,21 vòng tứclà 1 đồng trong tổng tài sản tạo ra được 17,21 đồng doanh thu thuần. Đến năm 2016 con sốnày là 17,35 vòng, tăng
0,14 vòng so với năm 2015. Sang năm 2017 vòng quay này còn 16,61 vòng, giảm 0,74 vòng so với năm 2016. Đây là con tương đối cao, chứng tỏDN quản lý và sửdụng tổng tài sản khá tốt. Nhìn chung các tỷsố đo lường hiệu quảsửdụng vốn của DN làtương đối tốt. Tỷsố vòng quay hàng tồn kho cao, chứng tỏviệc quản lí hàng tồn kho có hiệu quả, giảm chi phí tồn trữ, bảo quảnảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của DN. Vòng quay vốn lưu động, vòng quay tổng tài sản đều khá cao, vòng quay tài sản cố định tuy rất thấp
nhưng lại có xu hướng tăng nhẹ. Tất cảnhững điều đó cho thấy DN quản lý và sửdụng vốnlưu động cũng như tài sản cố định và tổng tài sản là khá tốt và có hiệu quả.
2.2.7. Hiệu quảsửdụng lao động
Bảng 9: Các chỉ tiêu sửdụng lao động cuả DNTN Xăng Dầu Điền Hương.(ĐVT: Đồng Việt Nam) (ĐVT: Đồng Việt Nam)
( Nguồn: Phòng hành chính nhân sự DNTN XDĐH)
Qua bảng 9, ta thấy được hiệu quảsửdụnglao động của doanh nghiệp tương đối khảquan. Doanh thu và lợi nhuận mà một nhân viên bình quân tạo ra đều tăng qua các năm. Cụ thể, năm 2015 cứ 1 nhân viên sẽ tạo ra 503.789.572 đồng doanh thu và
1.198.269 đồng lợi nhuận. Năm 2016 cứ 1 nhân viên làm việc sẽ tạo ra 597.074.280
đồng doanh thu, tăng 93.284.708 đồng doanh thu so với 2015. Lợi nhuận mà 1 nhân
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch
2015 2016 2017 2016/2015 2017/2016 Số lượng nhân viên bình quân 10 12 12 2 0 Doanh thu bình quân một nhân viên trong kỳ 503.789.572 597.074.280 693.921.734 93.284.708 96.847.454 Lợi nhuận bình quân một nhân viên 1.198.269 12.702.355 9.845.597 11.504.086 (2.856.758)
viên làm ra là 12.702.355 đồng lợi nhuận tăng rất lớn so với năm 2015 và tăng 11.504.086 đồng lợi nhuận. Năm 2017 cứ 1 nhân viên sẽ tạo ra 693.921.734 đồng doanh thu, tăng 96.847.454đồng so với năm 2016. Và lợi nhuận mà 1 nhân viên làm ra là 9.845.597 đồng lợi nhuận, giảm nhẹ so với 2016 là 2.856.758 đồng. Từ năm
2015- 2016 số lao động tăng lên là do việc sử dụng lao động giá rẻ, quản lý chặt chẽ và chính sách khen thưởng hợp lý đã làm tăng nhanh năng suất lao động nhờ đó mà doanh thu tăng từ 5 tỷ lên 7 tỷ. Năm 2016-2017 DN tổng số lao động được giữ nguyên, đây là những lao động trung thành với doanh nghiệp đã có kinh nghiệm và làm việc tốt mà DN muốn giữlại. Nhờnhững chính sách đại ngộtốt và thường xuyên
quan tâm đến nhân viên mà DN đã tạo được sựhài lòngđối với nhân viên giúp họluôn có tinh thần vui vẻtrong làm việc giúp nâng cao năng suất lao động của mỗi nhân viên . Trong những năm tới, DN nên duy trì sốnhân viên hiện tại, thường xuyên kiểm tra và
đào tạo trìnhđộ của nhân viên để đảm bảo phục vụkhách hàng một cách tốt nhất đồng thời nâng cao hiệu quảhoạt động của DN.
2.2.8. Các tỷsốvềlợi nhuận
Các chỉ tiêu: tỷsuất lợi nhuận trên doanh thu, tỷsuất lợi nhuận trên vốn chủsở
hữu, tỷsuất lợi nhuận trên tổng tài sản là các chỉ tiêu thể hiện khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động kinh doanh, nó là thước đo hàng đầu để đánh
giá hiệu quảhoạt động kinh doanh và tính sinh lời. Các tỷsố về lợi nhuận là kết quả
của hàng loạt các biện pháp quản lí và sử dụng vốn của doanh nghiệp, nó phán ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh của DN và từ kết quả đó đưa ra kế hoạch hoạt động
trong tương lai hoặc có những điều chỉnh thích hợp khi các chỉtiêu này không tốt.
Bảng 10: Bảng tổng hợp các chỉtiêu tổng hợp
Chỉtiêu ĐVT
Năm
2015 2016 2017
Sốtiền Sốtiền Sốtiền
Doanh thu thuần Đồng 5.037.895.729 7.164.891.368 8.327.060.812 Lợi nhuận sau thuế Đồng 6.599.138 122.340.616 91.917.734
Tổng tài sản Đồng 259.275.929 419.903.685 482.747.458 Vốn chủsởhữu Đồng 246.704.851 366.930.827 455.254.945
Tỷsuất lợi nhuận/Doanh thu
% 0,13 1.71 1,14 Tỷsuất lợi nhuận/ Tổng tài sản % 2,55 29,13 19,04 Tỷsuất lợi nhuận/ Vốn CSH % 2,68 33,34 20,19 (Phòng tài chính kế toán DNTN XDĐH)
2.2.8.1. Tỷsuất lợi nhuận trên doanh thu.
Tỷsuất lợi nhuận / Doanh thu của DN thay đổi không đồng đều qua các năm. Năm 2015 cứ 100 đồng doanh thu tạo ra được 0,13 đồng lợi nhuận. Sang năm 2016 thì tỷ suất này tăng lên là 1,71% tức là 100 đồng doanh thu tạo ra được 1,71 đồng lợi nhuận tăng 1,58 đồng so với năm 2015. Nhưng đến năm 2017 tỷsốnày lại giảm xuống còn 1,14%điều này là do trong khi doanh thu năm 2017 tăng 16,23% trong khi đó chi
phí cũng tăng 16,22% cho nên lợi nhuận giảm rất nhiều so với năm trước. Qua đó thấy rằng chưa có sựhợp lí trong việc kiểm soát và sửdụng chi phí của DN. Do đó, để nâng cao lợi nhuận trong những năm tiếp theo DN nên cốgắng tăng doanh thu và giảm bớt
chi phí hơn nữa.
2.2.8.2. Tỷsuất lợi nhuận trên tổng tài sản.
Tỷsuất lợi nhuận / tổng tài sản cao vào năm 2016 và năm 2017, còn năm 2015
thì rất thấp. Cụthể năm 2015 tỷsuất này là 2,55% tức là cứ 100 đồng tài sản thì tạo ra
được 2,55 đồng lợi nhuận. Sang năm 2016 nó lại tăng lên đến 29,13% tức là 100 đồng tài sản sẽTrường Đại học Kinh tế Huếtạo ra được 29,13 đồng lợi nhuận, hay tăng 26,58% so với năm 2015. Đến năm
2017 tỷ suất này 19,04 % giảm 10,09% giảm đáng kể so với năm 2016. Điều này cho thấy việc sửdụng vốn của DNở năm 2016 là tốt nhất so với hai năm còn lại, riêng năm
2015 tỷ suất này quá nhỏ. Mặt khác, tỷsuất lợi nhuận trên tổng tài sản của toàn ngành
năm 2017 là 5,79%, điều đó cho thấy tỷsuất này của DN là không đáng kể so với toàn ngành. Vì vậy DN cần có sự thay đổi trong cách sắp xếp, bốtrí và quản lý tài sản.
2.2.8.3. Tỷsuất lợi nhuận trên vốn chủsở hữu.
Tỷsuất lợi nhuận / vốn chủsở hữu của DN cũng không khả quan. Năm 2015 tỷ
suất này là 2,68% tức là cứ 100 đồng vốn chủsởhữu tạo ra được 2,68 đồng lợi nhuận.
Năm 2016 tỷ số này tăng lên đến 33,34 % tức là 100 đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra
được 33,34 đồng lợi nhuận, hay tăng 30,66% so với năm 2015. Sang năm 2017 tỷ suất này giảm xuống còn 20,19% tức là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì chỉ tạo ra được
20,19 đồng lợi nhuận, nhưng so tỷsuất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của toàn ngành là 12,0% thì tỷsuất này vẫn chiếm phần khá lớn so với toàn ngành. Điều này cho thấy doanh nghiệp đã sử dụng vốn chủ sở hữu khá có hiệu quả. Tóm lại, trong cơ chế thị trường thì HĐKDcủa doanh nghiệp không phải lúc nào cũng thuận lợi, suông sẻ. Bên cạnh đó năm 2016 ngành xăng dầu chịu nhiều sức ép từthị trường thế giới, giá xăng
dầu tăng mạnh, nguồn cung tăng mạnh, các DN trong nước cõng quá nhiều thuế phí, làm cho DN gặp nhiều khó khăn. Nhìn chung tất cả các tỷ suất sinh lợi của doanh nghiệp được phân tích ở trên không đều qua các năm. Vì vậy trong những năm tới DN cần có biện pháp để khắc phục những khó khăn trong những năm tới nghiệp để có thể
nâng cao hiệu quảhoạt động của DN.
2.2.9.Đánh giá chung vềhiệu quảhoạt động.
Qua quá trình phân tích trên ta có thểthấy tổng quát vềtình hình hoạt động của
DNTN Xăng Dầu Điền Hương. Mặt dù, doanh thu vẫn tăng theo các năm nhưng chi