Nhúm tỷ số quản lý tài sản cú ý nghĩa quan trọng trong việc đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Tài sản của doanh nghiệp bao gồm tài sản cố định và tài sản lưu động. Khỏc với vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh và được thu hồi dần qua khấu hao tài sản cố định, vốn lưu động chỉ được tham gia vào một chu kỳ sản xuất kinh doanh và khụng được trớch khấu hao. Vỡ vậy, để trỏnh tỡnh trạng ứ đọng vốn gõy thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần đẩy nhanh tốc độ luõn chuyển của vốn lưu động. Ngoài ra, việc tăng hiệu suất tài sản núi chung cũng như tài sản cố định núi riờng cũng là một nhõn tố quan trọng giỳp doanh nghiệp giảm chi phớ và nõng cao lợi nhuận. Từ số liệu kế toỏn ta lập bảng phõn tớch sau:
Bảng số 2.9 BẢNG NHểM TỶ SỐ QUẢN Lí TÀI SẢN
Đơn vị tớnh: đồng
Chỉ tiờu Năm 2005 Năm 2006
Chờnh lệch Số tuyệt đối Tỷ lệ
%
Doanh thu
15,937,466,717 20,662,754,337 4,725,287,620 29.65 Cỏc khoản phải thu bỡnh quõn 2,039,380,950 2,358,235,251 318,854,301 15.63 Cỏc khoản phải thu bỡnh quõn 2,039,380,950 2,358,235,251 318,854,301 15.63 Hàng tồn kho bỡnh quõn
Tài sản lưu động bỡnh quõn 3,574,141,594 4,916,678,374 1,342,536,781 37.56 Tài sản cố định bỡnh quõn
944,835,207 2,585,246,563 1,640,411,356 173.62 Tổng tài sản bỡnh quõn Tổng tài sản bỡnh quõn
4,518,976,801 7,501,924,937 2,982,948,137 66.01 Kỳ thu tiền bỡnh quõn Kỳ thu tiền bỡnh quõn
46.07 41.09 -4.98 -10.81
Vũng quay hàng tồn kho
16.20 9.82 -6.39 -39.41
Vũng quay tài sản lưu động
4.46 4.20 -0.26 -5.75
Vũng quay tài sản cố định
16.87 7.99 -8.88 -52.62
Vũng quay tổng tài sản
3.53 2.75 -0.77 -21.90
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cụng ty cổ phần sỏch- thiết bị trường học Hà Tĩnh)
* Vũng quay hàng tồn kho
Chỉ tiờu này là cơ sở để đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tiờu thụ sản phẩm của doanh nghiệp. Số vũng quay hàng tồn kho càng lớn thỡ thời gian hàng tồn kho càng ngắn, vốn của doanh nghiệp được luụn chuyển càng nhanh. Điều này cú ý nghĩa rất quan trọng đối với kết quả sản xuất kinh doanh và tài chớnh doanh nghiệp.
Vũng quay hàng tồn kho của cụng ty cú chiều hướng đi xuống. Nguyờn nhõn là do tốc độ của hàng tồn kho tăng nhanh hơn là tốc độ tăng của doanh thu thuần.
So với năm 2005, doanh thu thuần năm 2006 tăng 4,725,287,620 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 29.65%. Tuy nhiờn, lượng dự trữ bỡnh quõn của cụng ty vẫn tăng mạnh 113.97%. Vỡ vậy, mặc dự doanh thu thuần tăng nhưng do dự trữ tăng mạnh nờn vũng quay hàng tồn kho của cụng ty lại tiếp tục giảm chỉ cũn 9.82 vũng, so với năm 2005 giảm 39.41%.
Sở dĩ như vậy là do cụng ty mở rộng quy mụ kinh doanh nờn phải tăng dự trữ về nguyờn vật liệu cho sản xuất, tăng hàng tồn kho cho cỏc cửa hàng. Cụng ty thường nhập hàng với số lượng lớn để tiết kiệm chi phớ mua hàng. Tuy nhiờn, dự trữ quỏ nhiều sẽ làm gia tăng chi phớ dự trữ, bảo quản cho cụng
ty. Bờn cạnh đú, dự trữ lõu sẽ dẫn đến nhiều mặt hàng trở nờn lạc hậu khụng tiờu thụ được. Vỡ vậy, cụng ty cần so sỏnh giữa chi phớ tiết kiệm được từ việc nhập số lượng lớn với chi phớ bỏ ra và tỡnh trạng ứ đọng hàng để cú chớnh sỏch nhập hàng phự hợp. Doanh thu tăng chậm hơn hàng tồn kho vỡ cụng ty chưa tiờu thụ hết khả năng. Thị trường vở học sinh cung cấp cho cho cỏc trường học cụng ty đang để khuyết, nhường chỗ cho cỏc doanh nghiệp khỏc. Do khụng nắm bắt thụng tin kịp thời nờn nhiều lụ thiết bị cải cỏch nhập về với số lượng lớn đó khụng tiờu thụ hết. Nhiều mặt hàng đồ chơi bị ứ đọng do khụng cạnh tranh được với cỏc cửa hàng chuyờn kinh doanh đồ chơi.
Việc vũng quay hàng tồn kho giảm cho thấy cụng ty đó đầu tư nhiều vào hàng tồn kho. Việc giữ nhiều hàng tồn kho dẫn đến số ngày tồn kho của cụng ty sẽ cao, hàng chậm luõn chuyển, gõy ứ đọng vốn. Nếu liờn hệ tỷ số này với tỷ số thanh khoản hiện thời và tỷ số thanh khoản nhanh ta cú thể nhận thấy cụng ty giữ kho nhiều, trong dự trữ cú nhiều sản phẩm lạc hậu, quản lý dự trữ chưa tốt. Cụng ty cần làm tốt cụng tỏc thị trường, đẩy nhanh hàng tiờu thụ, tăng doanh thu để tăng tốc độ quay vũng hàng tồn kho.
* Kỳ thu tiền bỡnh quõn
Kỳ thu tiền bỡnh quõn được sử dụng trong phõn tớch tài chớnh để đỏnh giỏ khả năng thu hồi tiền trong thanh toỏn trờn cơ sở cỏc khoản phải thu và doanh thu tiờu thụ bỡnh quõn một ngày.
Năm 2005, cụng ty cần 46.07 ngày để thu hồi cỏc khoản phải thu thỡ đến năm 2006, số ngày cần thiết để thu hồi cỏc khoản phải thu của cụng ty giảm chỉ cũn 41.09 ngày, giảm so với năm 2005 là 4.98 ngày tương ứng với tỷ lệ giảm 10.81%. Cú thể dễ dàng nhận ra nguyờn nhõn của sự thay đổi này là do tốc độ tăng của doanh thu thuần nhanh hơn tốc độ tăng của cỏc khoản phải thu bỡnh quõn, khi doanh thu thuần của cụng ty tăng 29.65% thỡ cỏc khoản phải thu bỡnh quõn chỉ tăng 15.63%.
Do cụng ty đó liờn tục mở thờm cửa hàng bỏn lẻ, hệ thống cỏc đại lý và tăng thờm lượng khỏch hàng đó làm cho doanh thu của cụng ty tăng lờn. Tuy nhiờn để doanh thu tăng cao hơn nữa, cụng ty cần xõy dựng một chớnh sỏch tớn dụng hợp lý bờn cạnh cỏc chiến lược phỏt triển thị trường.
* Vũng quay tài sản lƣu động
Nếu như cỏc tỷ số vũng quay hàng tồn kho và kỳ thu tiền bỡnh quõn cho thấy tốc độ luõn chuyển của từng khoản mục riờng rẽ trong tài sản lưu động của doanh nghiệp thỡ chỉ tiờu vũng quay tài sản lưu động sẽ cho biết rừ hơn hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản lưu động của doanh nghiệp.
Vũng quay tài sản lưu động của cụng ty cú chiều hướng biến động giảm vào năm 2006. Năm 2005, vũng quay tài sản lưu động của cụng ty là 4.46 vũng và năm 2006 giảm xuống đạt tại mức 4.20 vũng. Như vậy, năm 2006 do tốc độ tăng của tài sản lưu động bỡnh quõn cao hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần nờn vũng quay tài sản lưu động giảm xuống so với năm 2005 là 0.26 vũng tương ứng với tỷ lệ giảm 5.75%.
Tài sản lưu động tăng lờn chủ yếu là hàng tồn kho và cỏc khoản phải thu. Doanh thu của cụng ty tăng chậm hơn so với tài sản lưu động vỡ cụng ty chưa chỳ trọng vào cụng tỏc thị trường, kế hoạch tiờu thụ chưa được quan tõm đỳng mức. Hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của cụng ty phụ thuộc vào hiệu quả sử dụng của cỏc thành phần trong tài sản lưu động như cỏc khoản phải thu, hàng tồn kho... Tỷ số phản ỏnh vũng quay tài sản lưu động chớnh là chỉ tiờu tổng hợp của cỏc tỷ số kỳ thu tiền bỡnh quõn và vũng quay hàng tồn kho. Vỡ vậy, cụng ty cần phải cú biện phỏp thu hồi cụng nợ, quản lý khoản phải thu, giải phúng hàng tồn kho, đẩy mạnh tiờu thụ để từ đú tăng tốc độ luõn chuyển của vũng quay tài sản lưu động.
* Vũng quay tài sản cố định
Năm 2006 vũng quay tài sản cố định của cụng ty giảm xuống ở mức thấp chỉ đạt 7.99 vũng giảm so với năm 2005 là 8.88 vũng tương ứng với tỷ lệ
giảm 52.62%. Điều này chứng tỏ một đồng tài sản cố định tạo ra số đồng doanh thu ngày càng ớt đi. Nguyờn nhõn dẫn đến sự suy giảm chỉ tiờu này là do tài sản cố định của cụng ty tăng lờn nhanh chúng với tốc độ tăng lớn hơn nhiều tốc độ tăng của doanh thu.
Tài sản cố định của cụng ty trong hai năm này liờn tục tăng lờn là do cụng ty đó xõy dựng thờm nhà cửa, mua thờm mỏy múc để mở rộng quy mụ sản xuất kinh doanh. Từ một doanh nghiệp nhà nước hoạt động trong lĩnh vực thương mại, sau khi cổ phần húa cụng ty đó mạnh dạn đầu tư vào tài sản cố định để bước vào một lĩnh vực mới đú là tự sản xuất cỏc thiết bị, đồ dựng, dụng cụ, nội thất trường học chứng tỏ cụng ty đó cú một bước tiến đỏng kể. Cỏc tài sản cố định này đều mới được đưa vào hoạt động nờn hiệu quả mang lại chưa cao. Do đú ta cũng chưa thể kết luận được là trong giai đoạn này cụng ty đó sử dụng tài sản cố định khụng hiệu quả. Tuy nhiờn, trong thời gian tới cụng ty cần cú biện phỏp khai thỏc cỏc tài sản cố định này để đem lại hiệu quả cao nhất.
* Vũng quay tổng tài sản
Năm 2006, tổng tài sản bỡnh quõn tăng thờm 2,982,948,137 đồng (66.01%) trong khi đú doanh thu thuần tăng với tốc độ thấp hơn 29.65% do đú làm cho vũng quay tổng tài sản giảm chỉ đạt 2.75 vũng, giảm so với năm 2005 là 0.77 vũng tương ứng với tỷ lệ 21.90%.
Tổng tài sản của cụng ty tăng mạnh như vậy là do cả tài sản lưu động và tài sản cố định của cụng ty đều tăng lờn nhanh chúng. Năm 2005 và 2006 cụng ty đó đầu tư mạnh vào tài sản cố định, mở thờm cửa hàng bỏn lẻ, xõy dựng nhà xưởng, đầu tư vào mỏy múc thiết bị phục vụ sản xuất, thay mới phương tiện vận tải, phần mềm kế toỏn. Bờn cạnh đú tài sản lưu động của cụng ty cũng tăng lờn. Để phục vụ cho việc mở rộng quy mụ kinh doanh, cụng ty đó tăng mạnh lượng dự trữ; để thu hỳt khỏch hàng cụng ty đó cho nợ
nhiều hơn. Như vậy, ta thấy hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm nhưng nguyờn nhõn khụng phải do doanh thu của cụng ty bị giảm mà do tài sản cố định và tài sản lưu động của cụng ty tăng lờn nhanh chúng.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản chịu ảnh hưởng của cả hiệu suất sử dụng tài sản cố định và tài sản lưu động. Đối với tài sản lưu động, dự trữ và phải thu ngày càng tăng làm giảm tốc độ luõn chuyển vốn, cũn đối với tài sản cố định thỡ để làm ra một đồng doanh thu cụng ty ngày càng phải hao phớ nhiều tài sản cố định hơn, kết quả tất yếu là hiệu suất sử dụng tài sản của cụng ty đó bị giảm. Do vậy, trong tương lai, cụng ty cần cú kế hoạch và biện phỏp khai thỏc, sử dụng tốt cỏc tài sản cố định; xõy dựng chớnh sỏch bỏn hàng hợp lý, quản lý tốt khoản phải thu, quản lý hàng tồn kho, đẩy mạnh tiờu thụ.
Nhỡn chung, khả năng quản lý tài sản của cụng ty trong giai đoạn này cú xu hướng suy giảm. hàng tồn kho luõn chuyển chậm hơn, hiệu quả sử dụng tài sản lưu động, tài sản cố định cũng như hiệu quả sử dụng tổng tài sản đều giảm. Nguyờn nhõn là do lượng tồn kho của cụng ty ngày càng tăng, đồng thời cụng ty cũng tăng cường đầu tư vào tài sản cố định trong khi cụng tỏc thị trường chưa được chỳ trọng nờn doanh thu tăng lờn chưa nhiều. Do đú, hiệu quả sử dụng tài sản lưu động, tài sản cố định, tổng tài sản đều giảm xuống. Trong thời gian tới, cụng ty cần cú kế hoạch dự trữ hợp lý, tăng hiệu quả sử dụng tài sản lưu động và tài sản cố định.