Chỉ tiêu Cuối năm N
Cuối năm N so với cuối năm ... Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng A. Nợ phải trả I. Nợ ngắn hạn .... II. Nợ dài hạn .... B. Vốn chủ sở hữu I. Vốn chủ sở hữu ...
II. Nguồn kinh phí và quĩ khác....
- Phân tích cơ cấu nguồn vốn: Việc phân tích đƣợc tiến hành thông qua xác định tỷ trọng từng bộ phận nguồn vốn và so sánh tỷ trọng từng loại nguồn vốn giữa kỳ phân tích với kỳ gốc (cuối kỳ với đầu kỳ hoặc cuối kỳ này với cuối các kỳ trƣớc). Qua đó thấy đƣợc cơ cấu nguồn vốn huy động và sự biến động về cơ cấu nguồn vốn huy động, mức độ độc lập hay phụ thuộc về mặt tài chính của DN đối với bên ngoài. Chính sách tài chính của DN trong kỳ nhƣ thế nào và sự mạo hiểm về tài chính của DN thông qua chính sách đó.
Bằng việc xem xét bảng phân tích trên, các nhà quản lý sẽ thấy đƣợc những đặc trƣng trong cơ cấu huy động vốn của DN, xác định đƣợc tính hợp lý và an toàn của việc huy động vốn. Qua việc xem xét tình hình nguồn vốn của DN trong nhiều kỳ kinh doanh, gắn với điều kiện kinh doanh cụ thể, các nhà quản lý sẽ có quyết định huy động nguồn vốn nào với mức độ bao nhiêu là hợp lý, bảo đảm hiệu quả kinh doanh cao nhất.
Bảng phân tích trên cũng cho phép các nhà quản lý đánh giá đƣợc năng lực tài chính cũng nhƣ mức độ độc lập về mặt tài chính của DN. Nhƣ đã biết, toàn bộ nguồn vốn hình thành nên tài sản của DN đƣợc chia thành nguồn nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu; trong đó, DN chỉ chịu trách nhiệm thanh toán số nợ phải trả, còn số vốn chủ sở hữu DN không phải cam kết thanh toán. Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao trong tổng số nguồn vốn, DN có đủ khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính và mức độ độc lập của DN đối với các chủ nợ (ngân hàng, nhà cung cấp...) là cao. Ngƣợc lại, nếu nợ phải trả chiếm chủ yếu trong tổng số nguồn vốn (cả về số tuyệt đối và tƣơng đối), khả năng bảo đảm về mặt tài chính của DN sẽ thấp, an ninh tài chính thiếu bền vững.
Vốn chủ sở hữu vừa phản ánh quy mô vốn đầu tƣ của chủ sở hữu vừa phản ánh năng lực tự chủ về tài chính. Trong vốn chủ sở hữu thì các quỹ của DN vừa thể hiện cơ cấu vốn chủ vừa thể hiện chính sách phân phối kết quả kinh doanh sau mỗi thời kỳ. Khi phân tích, đánh giá quy mô, sự biến động và cơ cấu của nguồn vốn cần phải lƣu ý sự tác động của các yếu tố đến các chỉ tiêu. Sự biến động của các chỉ tiêu nguồn vốn phụ thuộc vào: Chính sách huy động vốn của DN: mục tiêu cấu trúc tài
chính, chi phí sử dụng vốn, nhu cầu tài trợ, khả năng huy động đối với từng nguồn; Kết quả hoạt động kinh doanh, chính sách phân phối lợi nhuận.
Qua bảng phân tích tình hình nguồn vốn, các nhà phân tích sẽ nắm đƣợc trị số và sự biến động của các chỉ tiêu nhƣ: Hệ số tự tài trợ (tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn), Hệ số nợ (tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn).Các chỉ tiêu này đều cho thấy mức độ độc lập về mặt tài chính của DN. Trị số của chỉ tiêu “Hệ số tự tài trợ” càng cao, mức độ độc lập tài chính càng cao và ngƣợc lại. Còn trị số của các chỉ tiêu “Hệ số nợ” càng cao, mức độ độc lập về mặt tài chính của DN càng thấp và ngƣợc lại.
Để đánh giá chính xác tính hợp lý và mức độ an toàn tài chính của DN, các nhà phân tích cần liên hệ với chính sách huy động vốn và chính sách đầu tƣ trong từng thời kỳ của DN và nguyên nhân dẫn đến sự biến động của từng loại nguồn vốn. Chẳng hạn, trong giai đoạn đầu tƣ mở rộng kinh doanh, DN sẽ huy động tất cả các nguồn vốn có thể, nhất là nguồn vốn vay (vay ngân hàng, vay các đối tƣợng khác và vay bằng phát hành trái phiếu) và vốn góp.
Phân tích tình hình sử dụng vốn:
Tình hình sử dụng vốn của DN đƣợc thể hiện thông qua quy mô, sự biến động và cơ cấu vốn (tài sản)của DN. Phân tích tình hình tài sản nhằm mục đích đánh giá tình hình sử dụng vốn của DN trong kỳ có hợp lý hay không, quy mô vốn của DN cao hay thấp, tăng hay giảm, đồng thời đánh giá chính sách đầu tƣ của DN trong kỳ Khi phân tích tình hình tài sản ngƣời ta thƣờng sử dụng thông qua 2 nhóm chỉ tiêu sau:
- Các chỉ tiêu phản ánh quy mô, sự biến động của tài sản: Thuộc nhóm chỉ tiêu này là các chỉ tiêu phần tài sản trên bảng cân đối kế toán, cụ thể bao gồm: Tổng tài sản và từng loại tài sản trên bảng cân đối kế toán.
- Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài sản (cơ cấu vốn): Thuộc nhóm chỉ tiêu này là chỉ tiêu tỷ trọng từng bộ phận tài sản. Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản đƣợc xác định nhƣ sau:
Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản =
Giá trị của từng bộ phận tài sản
x 100 Tổng số tài sản
Phân tích quy mô, sự biến động của tài sản: Việc phân tích đƣợc tiến hành thông qua so sánh tổng tài sản cũng nhƣ từng chỉ tiêu tài sản giữa cuối kỳ với đầu kỳ, hoặc với cuối các kỳ trƣớc cả số tuyệt đối và số tƣơng đối. Thông qua quy mô tổng tài sản, từng chỉ tiêu tài sản ta thấy đƣợc số vốn đƣợc phân bổ cho từng lĩnh vực hoạt động, từng loại, chỉ tiêu tài sản. Thông qua sự biến động của tổng tài sản, từng chỉ tiêu tài sản ta thấy sự biến động về mức độ đầu tƣ cho cho từng lĩnh vực hoạt động, cho từng loại, chỉ tiêu tài sản có hợp lý hay không? Đồng thời thông qua sự biến động của tổng tài sản thể hiện sự biến động về quy mô vốn đầu tƣ của DN, về năng lực sản xuất kinh doanh, về khả năng tài chính của DN. Sự biến động của từng loại tài sản vừa thể hiện mức độ đầu tƣ của DN vào từng lĩnh vực hoạt động, từng loại tài sản nhƣ thế nào đồng thời cũng cho thấy ảnh hƣởng của sự biến động của từng loại tài sản đến hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính của DN, qua đó thấy đƣợc chính sách đầu tƣ, việc sử dụng vốn của DN có hợp lý hay không. Vì vậy, khi xem xét sự biến động từng loại cần đánh giá cụ thể đến tác động của từng loại tài sản đến quá trình kinh doanh, tình hình tài chính của DN. Chẳng hạn nhƣ xem xét sự biến động của tiền và tƣơng đƣơng tiền; sự biến động của các khoản phải thu; sự biến động của hàng tồn kho; sự biến động của tài sản cố định; sự biến động của tài sản dở dang dài hạn; sự biến động của các khoản đầu tƣ tài chính.
Phân tích cơ cấu tài sản: Việc phân tích đƣợc tiến hành thông qua xác định tỷ trọng của từng bộ phận tài sản và so sánh tỷ trọng từng bộ phận tài sản giữa kỳ phân tích với kỳ gốc. cho phép các nhà quản lý đánh giá đƣợc khái quát tình hình phân bổ (sử dụng) vốn nhƣng lại không cho biết các nhân tố tác động đến sự thay đổi cơ cấu tài sản của DN. Vì vậy, để biết đƣợc chính xác tình hình sử dụng vốn, nắm đƣợc các nhân tố ảnh hƣởng và mức độ ảnh hƣởng của các nhân tố đến sự biến động về cơ cấu tài sản, các nhà phân tích còn kết hợp cả việc phân tích ngang, tức là so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc (cả về số tuyệt đối và số tƣơng đối) trên
tổng số tài sản cũng nhƣ theo từng loại tài sản.