cho mình một danh mục đầu tư thích hợp.
1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư tài chính của các Công ty BHNT. BHNT.
1.2.4.1 Những nhân tố khách quan (môi trường đầu tư)
Căn cứ vào điều kiện phát triển riêng của từng quốc gia, cũng như quan điểm của từng chính phủ, ở mỗi nước sẽ có những quy định khác nhau về hạn mức ký quỹ, trích lập dự phòng bảo hiểm, trích lập các quỹ dự trữ và đặc biệt là quy định về các danh mục đầu tư và các hạn mức đầu tư đối với từng nguồn vốn đầu tư của công ty bảo hiểm. Các quy định này có ảnh hưởng lớn tới cơ cấu danh mục đầu tư cũng như quy mô nguồn vốn có thể đầu tư, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả hoạt động đầu tư của công ty.
Mức độ hoàn thiện của hệ thống luật pháp nói chung, luật pháp về hoạt động kinh doanh bảo hiểm và về hoạt động đầu tư trong công ty bảo hiểm nói riêng ảnh hưởng lớn đến kết quả và hiệu quả đầu tư của mỗi công ty. Một quốc gia có hệ thống pháp luật hoàn thiện sẽ tạo hành lang pháp lý thuận lợi thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh của các công ty, khuyến khích các công ty mở rộng hoạt động đầu tư.
Môi trường đầu tư bao gồm rất nhiều yếu tố khác nhau cùng tác động đến hoạt động đầu tư nói chung và hoạt động đầu tư tài chính của công ty bảo hiểm nói riêng như: (i) sự hình thành và mức độ phát triển của thị trường vốn, thị trường tiền tệ, thị trường bất động sản, thị trường lao động…, có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động đầu tư. Nếu các thị trường này chưa phát triển thị hạn chế sự lựa chọn hình thức đầu tư của công ty, hạn chế hiệu quả hoạt động đầu tư; (ii) hệ thống cơ sở hạ tầng giao thông, hệ thống thông tin liên lạc, năng lượng; (iii) hệ thống các dịch vụ hành chính, dịch vụ pháp lý liên quan đến hoạt động đầu tư, hệ thống các dịch vụ tài chính ngân hàng, kế toán và kiểm toán…
1.2.4.2 Những nhân tố chủ quan
+ Quy mô phí bảo hiểm huy động: Có thể thấy nhân tố trực tiếp tác động đến
quy mô của quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm chính là quy mô lượng phí bảo hiểm huy động được. Khi nguồn phí bảo hiểm huy động được tăng lên sẽ là điều kiện tiên quyết làm tăng quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm, từ đó tăng quy mô nguồn vốn có thể đầu tư của công ty BHNT. Chính vì vậy, xét sâu xa, các chính sách sản phẩm, bán hàng, khuyếch trương, mở rộng quy mô bảo hiểm gốc sẽ là nhân tố có tác động rất lớn đến hoạt động đầu tư của công ty bảo hiểm.
+ Quy mô nguồn vốn chủ sở hữu: Đây là một nguồn quan trọng tác động đến
quy mô nguồn vốn đầu tư. Theo luật định, nguồn vốn chủ sở hữu của công ty ngoài phần đã sử dụng để ký quỹ tại ngân hàng và phần đầu tư vào tài sản cố định và tài sản lưu động, phần còn lại có thể được sử dụng để thực hiện đầu tư.
+ Nguồn vốn từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm: Nguồn vồn này thường chịu sự
kiểm soát gắt gao nhất của luật pháp về loại hình cũng như hạn mức đầu tư. Nhưng với đặc thù của BHNT, nguồn vốn này lại có ưu thế trong đầu tư trung và dài hạn để tạo lợi thế trong hoạt động đầu tư của mỗi Công ty bảo hiểm.
+ Mô hình tổ chức đầu tư: Đây cũng là một trong những nhân tố có ảnh hưởng
quan trọng tới hiêụ quả hoạt động của công ty bảo hiểm. Để có một hình thức tổ chức hoạt động đầu tư hợp lý đòi hỏi phải xem xét nhiều nhân tố, đặc biệt là quy mô công ty bảo hiểm, tính chất nghiệp vụ bảo hiểm và quy định của pháp luật. Có thể có các mô hình đầu tư:
Một là, Phòng đầu tư thực thuộc công ty BHNT. Theo đó, phòng đầu tư
được đặt dưới sự chỉ đạo trực tiếp của trưởng phòng đầu tư. Trong phòng chia ra thành nhiều nhóm, mỗi nhóm phụ trách một danh mục đầu tư như cổ phiếu, trái phiếu, cho vay cầm cố hay bất động sản. Các trưởng nhóm dưới sự chỉ đạo của
22
trưởng phòng đầu tư, thực hiện các quyết định đầu tư theo đường lối đầu tư chung đã đề ra.
Phòng có nhiệm vụ tư vấn cho lãnh đạo công ty trong việc lựa chọn và thực hiện các dự án đầu tư, trực tiếp thẩm định các dự án đầu tư, được trực tiếp tham gia vào việc mua bán cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, và các khoản thế chấp. Phòng còn là nơi lưu giữ các loại chứng khoán, và các công cụ đầu tư khác của công ty, là nơi theo dõi việc thu lãi, cổ tức, gốc của các khoản đầu tư. Mô hình này thường được áp dụng trong các công ty bảo hiểm quy mô nhỏ hoặc vừa được thành lập, do đó hoạt động đầu tư còn chưa phát triển.
Hai là, thành lập một tổ chức đầu tư độc lập dưới hình thức công ty đầu tư
hay quỹ đầu tư do công ty BHNT sở hữu toàn bộ hoặc nắm cổ phần chi phối. Đây là mô hình được áp dụng khá phổ biến ở các công ty bảo hiểm trên thế giới vì nó phù hợp với các công ty bảo hiểm có quy mô lớn và phát triển. Nó giúp các công ty bảo hiểm tập trung các nguồn lực của mình, nâng cao chất lượng và hiệu quả của hoạt động đầu tư.
+ Quan điểm về đầu tư của chính Công ty bảo hiểm: trên cơ sở các quy định
của luật pháp, mỗi công ty bảo hiểm lại có một quan điểm đầu tư khác nhau, tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động đầu tư. Với các quan điểm đầu tư khác nhau, các công ty bảo hiểm sẽ chú trọng đầu tư vào các khoản mục có độ an toàn cao như trái phiếu chính phủ, các khoản cho vay với các tổ chức có khả năng tài chính tốt… Còn với quan điểm đầu tư mạo hiểm hơn, họ có thể thực hiện qua chiến lược đầu tư, các chính sách đầu tư của công ty. Nếu xây dựng được chiến lược và chính sách đầu tư đúng đắn thì hoạt động đầu tư của công ty sẽ có hiệu quả cao, bảo toàn và phát triển được nguồn vốn và ngược lại.
+ Trình độ công nghệ thông tin: Thông tin kịp thời, chính xác, đầy đủ là cơ sở
giúp cho việc phân tích hoạt động đầu tư được tốt, từ đó, nâng cao hiêu quả công tác đầu tư của công ty. Thông tin là yếu tố có ý nghĩa rất quan trọng đối với cán bộ đầu tư, là cơ sở để họ phân tích và ra quyết định đầu tư đúng đắn. Thông tin của nhà đầu tư có thể được thu thập từ nhiều nguồn khác nhau như qua tìm hiểu thị trường, thông tin từ đối tác, từ hồ sơ của đối tượng đầu tư, từ các công trình nghiên cứu, các phương tiện thông tin đại chúng như báo, đài…Việc áp dụng các thiết bị công nghệ hiện đại sẽ giúp công ty bảo hiểm có điều kiện thu thập, xử lý thông tin nhanh chóng, quản lý hồ sơ khách hàng chặt chẽ, từ đó giúp nhà đầu tư có thể ra được quyết định kịp thời, chính xác, nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư.
+ Nguồn nhân lực có chất lượng: nguồn nhân lực của mỗi công ty bảo hiểm
cũng quyết định không nhỏ đến kết quả và hiệu quả đầu tư, trình độ chuyên môn, khả năng nắm bắt, xử lý thông tin và ra những quyết định kịp thời, có tính chiến lược là yếu tố sống còn trong hoạt động đầu tư của các công ty BHNT.