2.2 Phân tích chuyên sâu
2.2.4 Đánh giá rủi ro tài chính
2.2.4.1 Hiệu quả sử dụng chi phí
Bảng 2. 16- Các tỷ suất chi phí trên doanh thu
CHỈ TIÊU (%) 2016 2017 2018 2019 2020
Tỷ suất chi phí kinh doanh trên
doanh thu thuần 93.71 94.23 94.69 94.47 94.65 Tỷ suất chi phí tài chính trên
doanh thu thuần 0.26 0.35 0.50 0.55 0.54 Tỷ suất giá vốn hàng bán trên
doanh thu thuần 83.83 83.20 82.32 80.93 77.93
Tỷ suất chi phí kinh doanh của công ty trong cả 5 năm đều nhỏ hơn 100% nên công ty đã sử dụng chi phí có hiệu quả, mặc dù hiệu quả còn chưa cao. Nhìn chung, hiệu quả chi phí kinh doanh trong 2016 - 2020 đã tăng lên.
Tỷ suất chi phí kinh doanh trên doanh thu thuần tăng lên qua các năm, có sự giảm nhẹ vào năm 2019. Điều này có nghĩa rằng doanh nghiệp tạo ra doanh thu nhiều hơn trong khi chi phí thấp hơn. Hiệu quả của chi phí hoạt động năm 2016 là tốt nhất vì cứ 93,71 đồng chi phí bán hàng thì thu được 100 đồng doanh thu.
Năm 2016 2017 2018 2019 2020
27
Chi phí tài chính của doanh nghiệp chủ yếu là chi phí lãi vay và chi phí này tăng liên tục qua các năm. Nguyên nhân là do doanh nghiệp cần tăng nguồn vốn để mở rộng hoạt động. Số cửa hàng tăng giúp cho doanh thu của MWG liên tục tăng trưởng, tuy nhiên chi phí dường như đi lên với tốc độ nhanh hơn doanh thu.
Tỷ suất giá vốn hàng bán giảm dần qua các năm, điều này cho thấy khả năng sinh lợi của giá vốn hàng bán càng lớn vì khi đó doanh nghiệp đã tiết kiệm được chi phí lớn nhất trong hoạt động kinh doanh. Việc mở rộng hệ thống cửa hàng còn kéo theo chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đi lên nhanh chóng. Năm 2020, hiệu quả chi phí bán hàng tăng lên 14,13% và tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp là 3,14%. Tỷ suất này tăng lên do các yếu tố từ việc đẩy mạnh kho vận và chuỗi cửa hàng Bách hoá xanh, doanh nghiệp kỳ vọng trong tương lai tỷ lệ này sẽ giảm khi các cửa hàng mới đưa vào hoạt động hiệu quả giúp cho các chi phí vận hành được giảm thiểu.
Bảng 2. 17- Các tỷ suất sinh lợi
2016 2017 2018 2019 2020
TSSL của CPQLDN 214.69 207.76 214.25 242.78 158.98
TSSL của tổng chi phí 37.32 32.66 31.87 33.46 27.92 So với năm 2019, sức sinh lợi của chi phí quản lý doanh nghiệp và tổng chi phí năm 2020 đều thấp hơn. Điều này chứng tỏ trong kỳ doanh nghiệp quản lý chưa hiệu quả chi phí để tạo ra doanh thu so với kỳ trước. Tuy nhiên, nhìn chung trong năm doanh nghiệp đã nỗ lực tối ưu chi phí cùng với cải thiện biên lợi nhuận gộp đã có đóng góp quan trọng và đạt mức doanh thu cao nhất trong lịch sử từ khi thành lập đến nay với mức doanh thu là 108,546 tỷ đồng.
2.2.4.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho HĐKD
Nhóm tỷ số phản ánh khả năng cân đối vốn của MWG khá cao nên mức độ phụ thuộc cao dẫn đến khả năng rủi ro của doanh nghiệp rất cao. Tuy nhiên, ở năm 2020 khi đại dịch đang diễn ra mạnh mẽ nhưng MWG đã có những chiến lược kinh doanh tốt đã làm cho hệ số nợ giảm xuống thấp nhất từ năm 2016-2020. Để khắc phục tình trạng này, nhà quản trị của MWG đã thay đổi tư duy, thường xuyên quan tâm đến có rủi ro và có giải pháp phòng ngừa. Đội ngũ của doanh nghiệp cần thường xuyên cập nhật và có những cảnh báo về rủi ro pháp lý, rủi ro biến động yếu tố giá cả thị trường,
28
rủi ro hệ thống quản lý tài chính..., để tham mưu, đề xuất với nhà quản trị doanh nghiệp có giải pháp ứng phó ngay lập tức và ngăn ngừa những rủi ro tiềm ẩn trong tương lai. Khả năng thanh toán của MWG đang tăng dần qua các năm tuy không đáng kể nhưng vẫn cho thấy doanh nghiệp có khả năng trả được các khoản nợ đáo hạn.
Nhằm duy trì hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp MWG thường sẽ sử dụng nợ vay, với mục đích bù đắp sự thiếu hụt vốn và mong muốn gia tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hoặc thu nhập trên một cổ phần (EPS). Và thực tế cho thấy, nhà đầu tư của doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính để kinh doanh bất động sản thành công và thu về một khoản lợi nhuận khủng. Đòn bẩy tài chính như một công cụ thúc đẩy lợi nhuận sau thuế từ vốn của chủ sở hữu, vừa là một công cụ kìm hãm sự gia tăng đó. Doanh nghiệp MWG còn sử dụng đòn bẩy tài chính như là “Lá chắn thuế”. Bởi khoản tiền lãi vay phải trả được coi là khoản chi phí hợp lý và được tính trừ vào thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp. Giúp số tiền thuế doanh nghiệp phải nộp ít đi, làm gia tăng lợi nhuận.
Chương 3: Đánh giá và giải pháp nhằm cải thiện hoạt động kinh doanh của CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động
3.1 Đánh giá khả năng hoàn thành kế hoạch từ năm 2016 đến 2020 của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
Bảng 3. 1- Chỉ tiêu kế hoạch của MWG năm 2016-2017
Đơn vị: VND
CHỈ TIÊU
NĂM 2016 NĂM 2017
KẾ HOẠCH ĐẠT ĐƯỢC KẾ HOẠCH ĐẠT ĐƯỢC
DTT 34,166,000,000,000 44,613,332,672,988 63,280,000,000,000 66,339,804,192,178 LNST 1,388,000,000,000 1,578,250,620,837 2,200,000,000,000 2,206,897,119,349
(Nguồn: Tr7, Báo cáo tài chính Hợp nhất Kiểm toán năm 2020, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động)
29
Bảng 3. 2- Chỉ tiêu kế hoạch của MWG năm 2019-2019
Đơn vị: VND
CHỈ TIÊU NĂM 2018 NĂM 2019
KẾ HOẠCH ĐẠT ĐƯỢC KẾ HOẠCH
DTT 86,390,000,000,000 86,516,287,002,499 108,468,000,000,000 LNST 2,603,000,000,000 2,880,309,060,133 3,571,000,000,000
(Nguồn: Tr7, Báo cáo tài chính Hợp nhất Kiểm toán năm 2020, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động)
Bảng 3. 3- Chỉ tiêu kế hoạch của MWG năm 2019-2020
Đơn vị: VND
CHỈ TIÊU NĂM 2019 NĂM 2020
ĐẠT ĐƯỢC KẾ HOẠCH ĐẠT ĐƯỢC
DTT 102,174,243,976,723 110,000,000,000,000 108,546,019,665,412 LNST 3,836,240,087,027 3,450,000,000,000 3,919,872,709,507
(Nguồn: Tr7, Báo cáo tài chính Hợp nhất Kiểm toán năm 2020, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động)
Hình 3. 1- Đánh giá hoàn thành chỉ tiêu kế hoạch của MWG Bảng 3. 4- Tỷ lệ hoàn thành chỉ tiêu kế hoạch của MWG
CHI TIÊU 2016 2017 2018 2019 2020
Doanh thu thuần 131% 105% 100% 94% 99%
Lợi nhuận sau thuế 114% 100% 111% 107% 114%
(Nguồn: Tính toán từ Excel)
34,166 44,613 63,280 66,340 86,390 86,516 108,468 102,174 110,000 108,456 1,388 1,578 2,200 2,206 2,603 2,880 3,571 3,836 3,450 3,920 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 Kế hoạch Đạt được Kế hoạch Đạt được Kế Hoạch Đạt được Kế hoạch Đạt được Kế Hoạch Đạt được
Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
ĐÁNH GIÁ HOÀN THÀNH CHỈ TIÊU KẾ HOẠCH CỦA MWG
30
Bảng 3. 5- Tỷ lệ tăng trưởng của MWG
CHI TIÊU 2016 so với 2015 2017 so với 2016 2018 so với 2017 2019 so với 2018 2020 so với 2019
Doanh thu thuần 77% 49% 30% 18% 6%
Lợi nhuận sau thuế 47% 40% 31% 33% 2%
(Nguồn: Tính toán từ Excel)
Năm 2016, công ty cổ phần đầu tư Thế giới di động (MWG) tiếp tục dẫn đầu ngành điện tử viễn thông di động và được vinh danh là một trong ba nhà bán lẻ hàng đầu Việt Nam. Hơn thế nữa, MWG còn 7 lần liên tếp nhận giải thưởng TOP 500 với tư cách là nhà bán lẻ hàng đầu khu vực châu Á - Thái Bình Dương.
Theo báo cáo tóm tắt kết quả kinh doanh 11 tháng đầu năm 2016 mà MWG đã công bố, doanh thu hai chuỗi siêu thị Thế Giới Di Động và Điện máy Xanh đạt 39.666 tỷ đồng và cộng với hơn 4.400 tỷ đồng vào tháng 12 thì công ty này đạt doanh thu khoảng 44.613 tỷ đồng (khoảng 1,96 tỷ USD) so với kế hoạch năm 2016 là 34.166 tỷ đồng thì MWG đã hoàn thành 131% kế hoạch 2016, tăng trưởng 77% so với năm trước một con số ấn tưởng để từ doanh thu khoảng hơn 25.000 tỷ đồng năm 2015 lên doanh thu trên 44.000 tỷ đồng năm 2016. Lợi nhuận sau thuế cũng đạt 1.587 tỷ đồng, so với kế hoạch 2016 là 1.388 tỷ đồng và cũng đã hoàn thành 114% kế hoạch, tăng trưởng 47% so với năm ngoái(năm 2015).
Năm 2017, công ty cổ phần đầu tư Thế giới di động (MWG) đã đạt doanh thu 34.708 tỉ đồng, tăng 13% so với năm 2016, trong khi chuỗi Điện Máy Xanh đạt 30.245 tỉ đồng, có mức tăng trưởng doanh thu lên tới 121% cao nhất được ghi nhận, thì chuỗi Bách Hóa Xanh mới hoạt động gần đây cũng đạt 1.387 tỉ đồng. Lợi nhuận sau thuế năm 2017 đạt 2.207 tỉ so với kế hoạch 2017 là 2.200 tỉ, MWG đã hoàn thành 100% kế hoạch 2017, tăng trưởng 40% so với cùng kì năm 2016.
Vào ngày 09/06/2017, Công ty cổ phần đầu tư Thế Giới Di Động đã chính thức được vinh danh xếp vị trí số 1 trong “Top 50 Công ty kinh doanh hiệu quả nhất Việt Nam năm 2017” do Tạp chí Nhịp Cầu Đầu Tư cùng Công ty Chứng khoán Thiên Việt thực hiện. Bảng xếp hạng dựa trên 3 chỉ số tăng trưởng chính trong 3 năm liên tiếp là doanh thu, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và lợi nhuận trên cổ phiếu.
31
Hình 3. 2- Tình hình kinh doanh của MWG năm 2017-2018
Nguồn: tình hình kinh doanh năm 2018 Công ty cổ phần đầu tư Thế Giới Di động (MWG)
Năm 2018, theo báo cáo kết quả kinh doanh Công ty cổ phần đầu tư Thế Giới Di động (MWG) đạt doanh thu hợp nhất 86.516 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 2.880 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 30% và 31% so với năm 2017.
Hình 3. 3- Tình hình kinh doanh của MWG đầu tháng 9/2019
Nguồn: tình hình kinh doanh năm 2019 Công ty cổ phần đầu tư Thế Giới Di động (MWG)
32
Năm 2019, trong 9 tháng đầu MWG ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 76.763 tỷ đồng (tăng trưởng 17%) và lợi nhuận sau thuế đạt 2.976 tỷ đồng (tăng trưởng 36%) so với cùng kỳ năm 2018, hoàn thành 71% kế hoạch doanh thu và 83% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm.
Theo báo cáo kết quả kinh doanh của MWG doanh thu thuần hợp nhất của công ty đạt 102.174 tỷ đồng (tăng 18% so với 2018) và hoàn thành 94% kế hoạch cả năm. Biên lợi nhuận gộp đạt mức cao nhất từ trước đến nay 19,1% (tăng 1,4% so với 2018), hầu hết các ngành hàng hoạt động được cải thiện từ quý 3/2019 nhờ MWG chủ động mở rộng danh mục hàng hóa, đẩy mạnh bán sản phẩm đến từ các thương hiệu đa dạng với nhiều mẫu mã và phân khúc giá để khách hàng dễ lựa chọn nhiều sản phẩm được ưa chuộng có sản lượng tiêu thụ lớn, dù doanh thu đóng góp không cao nhưng đem lại lợi nhuận tốt. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.836 tỷ đồng (tăng 33% so với năm 2018) và hoàn thành 107% kế hoạch đặt ra hồi đầu năm
Hình 3. 4- Tình hình kinh doanh của MWG năm 2019-2020
Nguồn: Tr.30, Báo cáo thường niên 2020, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
Năm 2020, theo Thế giới di động là năm đặc biệt khó khăn do ảnh hưởng từ dịch bệnh COVID–19 toàn cầu cùng với tình hình thiên tai liên tục diễn ra tại Việt Nam. Tuy nhiên, MWG vẫn ghi nhận mức tăng trưởng 6% doanh thu đạt 108.546 tỷ đồng và tăng trưởng 2% lợi nhuận sau thuế đạt 3.920 tỷ đồng so với năm 2019. MWG tập trung mở rộng mạng lưới cửa hàng mạnh mẽ và liên tục thực hiện các mô hình mới vào 6 tháng cuối năm 2020 đã làm tăng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong ngắn hạn nhưng đây là sự đầu tư cần thiết mà MWG buộc phải bỏ ra nhằm giúp công ty quay lại đà tăng trưởng nhanh và phát triển bền vững trong tương lai.
33
Trong năm 2020, MWG vẫn giữ vững vị thế nhà bán lẻ số 1 Việt Nam, là công ty duy nhất lọt vào Top 100 nhà bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương, công ty có doanh số lớn nhất trong tổng giá trị thị trường bán lẻ hàng hóa trực tuyến tại Việt Nam, top 10 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam theo bảng VNR500, có quy mô hơn 4000 cửa hàng (trong đó chuỗi Điện Máy Xanh vượt mốc 1400 cửa hàng và chuỗi Bách Hóa Xanh vượt mốc 1700 của hàng). Ta có thể thấy năm 2020 Bách Hóa Xanh ghi nhận mức doanh thu đạt 21.260 tỷ đồng gấp đôi so với năm 2019 chiếm 20% trong tổng doanh số. Biên lợi nhuận gộp có sự gia tăng đáng kể từ 19,1% trong năm 2019 lên 22,1% trong năm 2020, biên lợi nhuận ròng có sự giảm sút từ 3,8% xuống còn 3,6%. MWG đã hoàn thành 98,7% kế hoạch doanh thu và xuất sắc đạt 113,6% kế hoạch lợi nhuận sau thuế trong năm 2020 nhờ nhanh chóng áp dụng thực hiện các ý tưởng kinh doanh mới như chuỗi cửa hàng Điện Máy Xanh Supermini và mô hình cửa hàng Bách Hóa Xanh với diện tích lớn 500m2, tập trung khai thác các mặt hàng có biên lợi nhuận tốt và có nhiều tiềm năng tăng trưởng. Bên cạnh đó công ty cũng chú trọng tối ưu chi phí, kiểm soát hàng tồn kho và duy trì dòng tiền kinh doanh lành mạnh.
3.2 Giải pháp nhằm cải thiện hiệu quả kinh doanh, cải thiện chất lượng phân tích của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động phân tích của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
Ngày nay, nền kinh tế Việt Nam chuyển sang kinh tế thị trường với vô vàn cơ hội cho các doanh nghiệp có điều kiện thuận lợi để phát triển, đứng vững trên thị trường, bên cạnh đó, cũng có không ít rủi ro, thách thức, cạnh tranh mà doanh nghiệp có thể gặp phải. Do đó doanh nghiệp phải biết cách hạn chế, né tránh các rủi ro và tạo điều kiện thuận lợi để làm ăn có hiệu quả, mỗi bước đi của doanh nghiệp phải có sự cân nhắc kỹ càng, đủ sức cạnh tranh với các doanh nghiệp khác,đánh giá đầy đủ chính xác mọi diễn biến về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, tìm ra những biện pháp để không ngừng tăng doanh thu của doanh nghiệp, vừa có điều kiện tích lũy và mở rộng sản xuất kinh doanh, vừa đảm bảo được đời sống cho người lao động và làm tròn nghĩa vụ đối với Nhà nước.
Phân tích hoạt động kinh tế là công cụ có hiệu quả và việc phân tích doanh doanh là việc vô cùng quan trọng và cần thiết đối với mỗi doanh nghiệp. Trong nền kinh tế thị trường, khi sản xuất đã phát triển thì vấn đề sản xuất ở đây không còn quan trọng,
34
quan trọng nhất là làm sao thể tiêu thụ hàng hóa mà mình đã sản xuất ra. Bởi vì chỉ có tiêu thụ hàng hóa thì doanh nghiệp mới thu hồi được vốn, mới có quá trình sản xuất tiếp theo. Sản xuất hàng hóa có tiêu thụ được hay không đay mới là kết quả chính cho ta biết được cuối cùng doanh nghiệp lời hay lỗ ở mức nào.
Phân tích doanh thu nhằm xem xét mục tiêu của doanh nghiệp đặt ra đạt được đến đâu, rút ra những nguyên nhân chủ quan và khách quan ảnh hưởng đến doanh thu và từ đó chúng ta đề ra những biện pháp ngăn chặn, cải thiện, những biện pháp khắc phục để tận dụng triệt để thế mạnh của doanh nghiệp, không ngừng phát triển và tăng doanh thu của doanh nghiệp.
Do nhu cầu tiêu dùng về đối với nhóm thực phẩm thiết yếu tăng cao trong bối cảnh nhiều chợ truyền thống phải đóng cửa hoặc hạn chế bán hàng theo chỉ thị phòng chống dịch covid-19, chính vì thế nên thúc đẩy tăng cường mở rộng và tiếp tục sử dụng các mô hình minimart /cửa hàng tiện lợi trong ngắn hạn sẽ tạo động lực thúc đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng của kênh bán lẻ hiện đại.
Dịch bệnh đã phần nào thay đổi thói quen mua sắm của khách hàng, do đó chúng tôi đã nhanh chóng thay đổi, tăng cường cho kênh bán hàng trực tuyến và đa kênh (omni channel), đồng thời tuân thủ an toàn phòng dịch tại các trung tâm thương mại,