3..1 Tổng quan về thị trƣờng chứng khoán Việt Nam
3.3 Đánh giá về hoạt động quản lý nhà nƣớc đối vói thị trƣờng chứng khoán Việt
3.3.3 Nguyên nhân hạn chế
+ Nguyên nhân từ dự thảo văn bản luật quản lý nhà nước đối với thị trường chứng khoán:
Hệ thống văn bản luật quản lý nƣớc ta đối với TTCK nƣớc ta còn rất nhiều hạn chế và chƣa đƣợc xây dựng đồng bộ. Khung pháp lý thể chế, chính sách mặc dù đã từng bƣớc đƣợc hoàn thiện, điều chỉnh song mức điều chỉnh còn hẹp và chƣa bao quát toàn bộ hoạt động trên TTCK theo chuẩn mực quốc tế. Đồng thời, vì là lĩnh vực mới xuất hiện nên nhiều văn bản pháp luật có liên quan đến chứng khoán và TTCK nhƣ Bộ Luật dân sự, Bộ Luật hình sự… đƣợc ban hành trƣớc khi TTCK tập trung đƣợc thành lập và đi vào hoạt động nên có nhiều vấn đề liên quan đến chứng khoán nằm trong phạm vi điều chỉnh của các văn bản này hoặc chƣa đƣợc đề cập đến, hoặc có nhƣng không đầy đủ và thiếu rõ ràng.
+ Nguyên nhân từ tổ chức quản lý hoạt động kinh doanh trên thị trường chứng khoán
(1) Quản lý nhà nƣớc đối với tổ chức phát hành chứng khoán
Hoạt động QLNN đối với tổ chức pháp hành chứng khoán chỉ tập trung khai thác khía cạnh tăng cung hàng, mà chƣa chú trọng tới tính bền vững của TTCK dẫn tới sự kém bền vững của TTCK. Rất nhiều công ty phát hành đã sử dụng không
đúng nguồn vốn huy động đƣợc từ việc phát hành. Đồng thời, số lƣợng các công ty niêm yết phát hành chứng khoán còn ít và chất lƣợng không cao. Phần lớn các chính sách quản lý chỉ mang tính khuyến nghị, khuyến khích doanh nghiệp áp dụng, chứ không mang tính áp đặt và đƣa ra chế tài xử lý cụ thể.
(2) Quản lý nhà nƣớc đối với tổ chức kinh doanh dịch vụ trên TTCK
Hoạt động QLNN đối với tổ chức kinh doanh dịch vụ trên TTCK chƣa đạt hiệu quả toàn diện, số lƣợng công ty vi phạm luật định, bị xử phạt, bị dừng hoạt động còn nhiều. Số lƣợng các công ty vi phạm chỉ tiêu an toàn tài chính gia tăng thể hiện mức độ rủi ro trên TTCK tăng lên gây bất lợi và rủi ro tiềm ẩn cho các NĐT kinh doanh trên thị trƣờng.
(3) Quản lý nhà nƣớc đối với tổ chức có liên quan trên TTCK
Mô hình sở hữu và tổ chức hoạt động của các SGDCK, TTLKCK là công ty TNHH một thành viên, thuộc sở hữu nhà nƣớc, mô hình quản lý không thông thoáng, không đảm bảo tính linh hoạt và chƣa cho phép tiếp cận với tình hình tổ chức quản trị công ty hiện đại theo thông lệ quốc tế.
(4) Quản lý nhà nƣớc đối với các nhà đầu tƣ
Mặc dù, hệ thống các văn bản quản lý, hƣớng dẫn Luật đƣợc ban hành, dần hoàn thiện đã và đang bảo vệ quyền lợi và lợi ích cho các NĐT trên TTCK nƣớc ta. Tuy nhiên, số lƣợng các NĐT ngày càng lớn cũng gây nhiều khó khăn và thách thức cho công tác quản lý khiến quyền lợi của NĐT chỉ đƣợc bảo vệ ở mức thấp khi tình trạng vi phạm công bố thông tin và mức rủi ro trên thị trƣờng còn rất cao.
+ Nguyên nhân từ công tác kiểm tra giám sát hoạt động kinh doanh trên thị trường chứng khoán
Công tác kiểm tra, giám sát thiếu sự chặt chẽ, số lƣợng các sai phạm trên TTCK còn phổ biến và phần lớn đều là các sai phạm về công bố thông tin khiến các rủi ro trên thị trƣờng còn tồn tại rất nhiều.
CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN LÝ NHÀ