Nguồn: Tổng hợp từ số liệu nghiên cứu
Theo Thông tư số 36/2014/TT-NHNN ngày 20/11/2014 quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, Thông tư 06/2016/TT-NHNN ngày 27/5/2016 sửa đổi bổ sung Thông tư số 36/2014/TT-NHNN, Quyết định số 2509/QĐ-NHNN ngày 27/12/2016 về tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi của Ngân hàng TMCP mà Nhà nước sở hữu trên 50% vốn điều lệ, tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi tối đa:
+ NHTM nhà nước và NHTM mà Nhà nước sở hữu trên 50% vốn điều lệ: 90%;
+ NHTMCP khác: 80%
Nhìn vào biểu đồ 4.3 có thể thấy LDR - Tổng dư nợ cho vay/ Tổng huy động của ngân hàng đều nằm trong mức quy định cho phép, và xu hướng ngày càng tăng và ngược chiều với rủi ro.
0.6030 0.5617 0.5206 0.5381 0.5673 0.5666 0.5933 0.6324 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0 5 10 15 20 25 30 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Z LDR
Kết quả này trái với kỳ vọng về dấu, để giải thích vấn đề này có thể thấy, LDR của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008-2016 có mức trung bình là 0.5729, các quan sát của các NHTM qua các năm tăng dần đều và không có biến động đột biến. Số lượng các quan sát có LDR lớn hơn 0.8 chỉ có 13 quan sát trên tổng 200 quan sát, cho thấy chỉ số LDR hiện đang ở mức an toàn, việc tăng thêm LDR sẽ tăng thêm cho vay trên tổng huy động, mang lại lợi nhuận cao hơn cho NHTM, giảm thiểu rủi ro phá sản. Tuy nhiên cũng cần lưu ý khi nghiên cứu biến này trong thời gian dài hơn và LDR trung bình của NHTM ở mức cao hơn.
Kết quả này phù hợp với các nghiên cứu của Halling M. & Hayden E. (2006); Dan J. Jordan &ctg (2010).
iv. Quy mô: Biến SIZEit mang dấu (+), tác động cùng chiều (1.523246) đến Zit
và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1%. Điều này cho thấy quy mô tổng tài sản có mối quan hệ ngược chiều với rủi ro phá sản, khi tỷ số tổng tài sản tăng 1 đơn vị thì rủi ro phá sản ngân hàng giảm 1.523246 đơn vị. Việc tăng tổng tài sản sẽ gia tăng năng lực tài chính của NHTM, kết quả này phù hợp với dấu kỳ vọng cũng như các nghiên cứu trước đó của Logan A. (2001) và Yaraslau Taran (2012).
Biểu đồ 4.4: Z-score trung bình và Tổng tài sản bình quân các NHTM Việt Nam qua các năm
Nguồn: Tổng hợp từ số liệu nghiên cứu
59,120,299 83,896,520 109,772,913 124,172,813 135,453,125 154,835,677 181,687,594 215,008,728 0 trđ 50,000,000 trđ 100,000,000 trđ 150,000,000 trđ 200,000,000 trđ 250,000,000 trđ 0 5 10 15 20 25 30 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Tổng tài sản
v. Tăng trưởng kinh tế:
Biến GDPt mang dấu (-) tác động ngược chiều (-58.61537) đến Zit và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5%. Điều này cho thấy tăng trưởng GDP có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro phá sản, khi tỷ số tăng trưởng GDP tăng 1 đơn vị thì rủi ro phá sản ngân hàng tăng 58.61537 đơn vị. Kết quả này trái với kỳ vọng về dấu nhưng phù hợp với kết quả nghiên cứu của Phan Thị Nhi Khánh (2016). Để giải thích có thể thấy, khi nền kinh tế tăng trưởng, việc cho vay ra của các NHTM nhiều hơn, từ đó rủi ro tín dụng và rủi ro lãi suất tăng cao hơn trong thời kỳ này.
Biểu đồ 4.5: Z-score trung bình các NHTM Việt Nam và tăng trưởng GDP Việt Nam qua các năm
Nguồn: Tổng hợp từ số liệu nghiên cứu
Tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam qua các năm có xu hướng tăng, và biến động không nhiều qua các năm. Biểu đồ 4.5 cho thấy có sự biến động ngược chiều của GDP với chỉ số Z, tức biến động cùng chiều với rủi ro.
Kết luận chương4
Thông qua kết quả nghiên cứu định lượng mô hình với mẫu quan sát là 25 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008-2016, với các kiểm định phù hợp, tác giả đã đưa ra mô hình nghiên cứu các yếu tố tác động đến rủi ro phá sản các NHTM Việt Nam, bao gồm các yếu tố LEV, LDR, SIZE, GDP, trong đó LEV, LDR, SIZE tác động ngược chiều và GDP tác động cùng chiều tới rủi ro phá sản NHTM. Kết quả nghiên cứu sẽ góp phần đưa ra các giải pháp kiến nghị trong chương tiếp theo.
5.40% 6.42% 6.24% 5.25% 5.42% 5.98% 6.68% 6.21% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0 5 10 15 20 25 30 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Z GDP
CHƯƠNG 5: HÀM Ý VÀ KHUYẾN NGHỊ
5.1. Hàm ý
Dựa trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước đó, tác giả đã tiến hành phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản tại 25 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008-2016.
Từ các kết quả thu được từ phân tích định lượng, các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản bao gồm các yếu tố Đòn bẩy(LEV),Tỷ số Tổng dư nợ cho vay trên huy động(LDR),Quy mô ngân hàng(SIZE),Mức độ tăng trưởng kinh tế(GDP), trong đó LEV, LDR,SIZE tác động ngược chiều và GDP tác động cùng chiều tới rủi ro phá sản NHTM trong mẫu nghiên cứu. Từ đó tác giả đưa ra một số hàm ý từ kết quả nghiên cứu như sau:
Thứ nhất, sử dụng đòn bẩy hợp lý bằng việc tăng quy mô VCSH, hoặc giảm tổng huy động, hoặc cả hai sẽ giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro, điều này hoàn toàn phù hợp với thực tế.
Thứ hai, tổng dư nợ cho vay trên huy động vốn thể hiện cho khả năng thanh khoản của NHTM, tỷ số này tăng sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn cho NHTM, giảm thiểu rủi ro phá sản trong ngắn hạn, khi NHTM chưa khai thác hiệu quả nguồn vốn huy động.
Thứ ba, quy mô tổng tài sản càng tăng sẽ gia tăng năng lực tài chính của NHTM, từ đó giảm thiểu rủi ro phá sản. Điều này phù hợp với thực tế.
Thứ tư, kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng đến rủi ro phá sản NHTM, đặc biệt là sự tăng trưởng GDP có tác động làm tăng rủi ro cho các ngân hàng.
5.2.Khuyến nghị giải pháp quản trị rủi ro phá sản trong hệ thống NHTM Việt Nam thời gian tới Nam thời gian tới
5.2.1. Khuyến nghị đối với các NHTM
5.2.1.1. Sử dụng đòn bẩy hợp lý và cấu trúc vốn vững mạnh
Kết quả mô hình hồi quy cho thấy tăng quy mô VCSH, hoặc giảm tổng huy động, hoặc cả hai sẽ càng giảm thiểu rủi ro phá sản của NHTM. Do đó, NHTM cần xác định tỷ số đòn bẩy hợp lý để giảm lãng phí vốn mà không cần thay đổi mô hình
kinh doanh; tối ưu hóa các nguồn vốn khan hiếm để đạt được hiệu quả trong sử dụng VCSH. Việc giảm tổng huy động chỉ nên áp dụng trong ngắn hạn để giảm thiểu rủi ro trước mắt, trong dài hạn, để đảm bảo hoạt động kinh doanh an toàn, việc tăng VCSH mới là biện pháp dài hạn được chú trọng. Muốn thực hiện điều này, NHTM cần cải thiện năng lực trong đánh giá đúng về mức độ an toàn của vốn; phân bổ, quản trị vốn hiệu quả hơn và tiết kiệm vốn; đo lường hiệu quả hoạt động và quản lý dựa trên giá trị VCSH.
Ngoài nguồn vốn hình thành ban đầu, VCSH còn được bổ sung trong quá trình hoạt động. VCSH của ngân hàng có thể gia tăng theo nhiều phương thức khác nhau tùy thuộc vào điều kiện cụ thể trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của ngân hàng, bao gồm nguồn từ lợi nhuận giữ lại và nguồn bổ sung từ việc phát hành thêm cổ phần, tăng vốn từ cổ đông hiện hữu, sáp nhập với NHTM trong nước, bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài hay phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 trên thị trường quốc tế.
Việc tăng vốn từ cổ đông hiện hữu chỉ thuận lợi khi cổ đông hiện hữu có sức mạnh tài chính và không muốn giảm tỷ số sở hữu; sẽ bất lợi nếu cổ đông hiện hữu không đủ sức mạnh tài chính.
Tăng vốn từ phát hành thêm cổ phiếu chỉ thuận lợi khi thị trường cổ phiếu tăng trưởng tốt, tuy nhiên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện rấtbiến động, hoạt động chưa ổn định, rất khó lường trước trong trường hợp cần tăng vốn nhanh.
Phương án tăng vốn qua bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoàiđược khá nhiều NHTM quan tâm, vì nhà đầu tư nước ngoài có tiềm lực tài chính mạnh và nhiều kinh nghiệm quản lý. Tuy nhiên các NHTM nên lựa chọn các nhà đầu tư thực sự có ý định làm ăn lâu dài tại Việt Nam và thành công trên thị trường tài chính quốc tế và cũng nên chấp nhận cái mới, cải tổ phương thức kinh doanh, quản rị rủi ro… Chỉ khi đó, NHTM trong nước mới tận dụng được kinh nghiệm của nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, bên cạnh tận dụng nguồn lực tài chính mạnh.
Phương án sáp nhập với ngân hàng nội chỉ phù hợp khi một ngân hàng mạnh sáp nhập với ngân hàng yếu hơn, phương án này thuận lợi khi các NHTM trong nước có cùng văn hóa, cách thức kinh doanh, sự hiểu biết thị trường trong nước. Tuy nhiên, bất lợi là các ngân hàng mạnh cũng đang phải tập trung lành mạnh hóa hoạt động của mình, không muốn gánh thêm ngân hàng yếu kém. Hơn nữa, sự sáp nhập giữa hai ngân hàng nội với nhau cũng khó mang lại sự thay đổi căn bản về mặt quản trị..
Phương án cuối cùng là phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 trên thị trường quốc tế. Phương án này phù hợp với các NHTM có tên tuổi trên thị trường và có tiềm lực tài chính bởi chi phí phát hành lớn hơn nhiều so với phát hành cổ phiếu.
5.2.1.2. Quản trị thanh khoản
Tỷ số tổng dư nợ cho vay trên tổng huy động là một trong những tỷ số thanh khoản được sử dụng khá phổ biến ở nhiều nước trong hoạt động quản lý và giám sát ngân hàng nhằm nâng cao chất lượng quản trị rủi ro thanh khoản của các ngân hàng, đảm bảo sự ổn định và an toàn của hệ thống.
Hiện tại chỉ số tổng dư nợ cho vay trêntổng huy động trung bình các NHTM trong thời gian 2008-2016 đang ở mức xấp xỉ 60%, cho thấy chỉ số này hiện đang ở mức an toàn, việc tăng thêm cho vay trên tổng huy động, mang lại lợi nhuận cao hơn cho NHTM, giảm thiểu rủi ro phá sản.
Để vừa đảm bảo mục tiêu quản trị thanh khoản, vừa gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng một cách bền vững, tác giả đề xuất gia tăng chỉ số dư nợ cho vay trên tổng huy động bằng cách tăng đồng thời cả hai yếu tố và tăng dần tỷ lệ cho vay trên tổng huy động đối với các ngân hàng đang ở mức thấp.
Nếu nguồn vốn được coi là yếu tố đầu vào trong quá trình kinh doanh của một NHTM thì nguồn vốn huy động sẽ được coi là yếu tố đầu vào thường xuyên, chủ yếu nhất. Nguồn vốn này có ảnh hưởng lớn tới kết quả hoạt động kinh doanh của NHTM, nếu ngân hàng huy động được nguồn vốn dồi dào với chi phí thấp sẽ giúp mở rộng tín dụng, đầu tư, đồng thời giúp cho ngân hàng bù đắp được thiếu hụt trong thanh toán.
Cơ cấu nguồn vốn huy động có ảnh hưởng trực tiếp tới cơ cấu cho vay của NHTM. Vốn tự có của ngân hàng chỉ được sử dụng như bước đệm cuối cùng, khi nhu cầu thanh toán cấp bách,NHTM cho vay chủ yếu bằng vốn huy động được. Nguồn vốn huy động trung và dài hạn là tốt nhất để mở rộng nghiệp vụ tín dụng đầu tư dài hạn, nhưng hiện nay việc huy động vốn trung và dài hạn chưa đáp ứng được nhu cầu nên NHTM có thể dùng vốn huy động ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn nhưng không được vượt quá tỷ lệ nhất định theo quy định (40% kể từ đầu năm 2018 theo Thông tư 06/2016/TT-NHNN) vì điều đó sẽ dẫn đến nguy cơ mất khả năng thanh khoản của ngân hàng.
Đối với tăng trưởng tín dụng, các NHTM cần chú ý tăng trưởng theo cơ cấu hợp lý, tránh tập trung tăng trưởng nóng vào một số lĩnh vực rủi ro cao như bất động sản, chứng khoán.
5.2.1.3. Tăng quy mô NHTM
Kết quả mô hình hồi quy cho thấy tăng trưởng quy mô sẽ giúp NHTM giảm thiểu được rủi ro. Quy mô tổng tài sản của NHTM bao gồm ngân quỹ, chứng khoán, cho vay, tài sản cố định & các tài sản có khác, trong đó cho vay chiếm tỷ trọng lớn nhất. Việc tăng quy mô tổng tài sản cho thấy sự phát triển và hoạt động ổn định của NHTM, cho vay nhiều hơn, mua sắm các tài sản cố định nhiều hơn, gia tăng đầu tư hay nâng cao tính thanh khoản nhờ dự trữ tiền ngân quỹ nhiều hơn. Để tăng được tổng tài sản, điều quan trọng là gia tăng nguồn vốn từ vốn huy động và gia tăng vốn tự có. Các biện pháp này đã được trao đổi ở các mục trên.
Điều quan trọng là, các NHTM cần có lộ trình phù hợp cho quá trình mở rộng quy mô của mình, xác định cơ cấu tài sản phù hợp, kiểm soát thận trọng trong việc sử dụng đòn bẩy, đảm bảo các rủi ro gia tăng do việc mở rộng quy mô nằm trong tầm kiểm soát của ngân hàng.Việc tăng trưởng quá nóng ở các tài sản cho vay, đầu tư hoặc mua sắm thêm các tài sản cố định có thể dẫn tới việc sử dụng không hiệu quả nguồn vốn huy động được, gây rủi ro cho ngân hàng.
5.2.1.4. Tăng trưởng phù hợp với tăng trưởng GDP
Biến tăng trưởng kinh tế trong mô hình tác động làm tăng rủi ro phá sản của NHTM, tức trong nền kinh tế tăng trưởng thì rủi ro của NHTM càng tăng. NHTM là thành phần không thể thiếu, có vai trò thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế, tuy nhiên chính các ngân hàng cũng cần dự đoán được tình hình tăng trưởng kinh tế trong tương lai để điều chỉnh tăng trưởng, đặc biệt là tăng trưởng tín dụng phù hợp.
Nghiệp vụ cho vay là nghiệp vụ sinh lợi chủ yếu của NHTM, bằng cách cho vay các doanh nghiệp công nghiệp, thương nghiệp để thực hiện các khoản thanh toán và dự trữ hàng hoá; cho vay đầu tư phát triển dưới hình thức tài trợ vay trung và dài hạn; cho vay lĩnh vực nông nghiệp; cho vay cá nhân trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh và lĩnh vực tiêu dùng. Thực hiện tốt nghiệp vụ cho vaygóp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ở nhiều mặt như phân phối lại vốn, tài trợ cho các ngành kinh tế kém phát triển. Về mặt chính sách, tín dụng được coi như một công cụ trong chính sách tiền tệ quốc gia để thực hiện điều hoà lưu thông tiền làm cho tiền tệ ổn định, đồng thời là phương tiện nối liền kinh tế trong nước với kinh tế thế giới. Tóm lại khi nền kinh tế tăng trưởng kéo theo tốc độ tăng trưởng tín dụng của NHTM ngày càng cao và quy mô tín dụng của NHTM là yếu tố chịu ảnh hưởng nhiều nhất của tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, nghiệp vụ cho vay lại mang tính rủi ro cao, đặc biệt là rủi ro tín dụng, do đó, trong bối cảnh nền kinh tế vĩ mô có nhiều biến động, các NHTM cần có biện pháp định hướng, kiểm soát tăng trưởng tín dụng phù hợp, tránh tập trung tín dụng vào những ngành tăng trưởng nóng.Điều này đòi hỏi NHTM cần tích cực đầu tư nghiên cứu, phát triển nguồn nhân lực cho công tác dự báo, quản trị rủi ro thị trường.
5.2.2. Khuyến nghị đối với Chính phủ và NHNN 5.2.2.1. Khuyến nghị đối với Chính phủ 5.2.2.1. Khuyến nghị đối với Chính phủ
Kết quả mô hình cho thấy tăng trưởng kinh tế có ảnh hưởng tới rủi ro phá sản các NHTM, do đó Chính Phủ cần có những chính sách nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho kinh tế vĩ mô tăng trưởng ổn định, tạo môi trường kinh doanh thuận lợi cho hệ
thống NHTM. Đặc biệt khi nền kinh tế tăng trưởng, và có sự tăng trưởng nhanh ở các ngành mà NHTM tham gia cho vay với tỷ trọng lớn, Chính Phủ cần tích cực